僵持局面已打破蛋價(jià)下行通道已開(kāi)啟？

難以形成利好支撐， 蛋價(jià)表現(xiàn)旺季不旺

從4、5 月的補(bǔ)欄的補(bǔ)欄數(shù)據(jù)來(lái)看，9 月新開(kāi)產(chǎn)蛋雞數(shù)量將持續(xù)小幅增長(zhǎng)， 而目前淘雞價(jià)格尚可， 加之臨近中秋， 養(yǎng)殖戶集中淘汰一波老雞， 導(dǎo)致經(jīng)產(chǎn)蛋雞存欄增幅不大。 天氣適度轉(zhuǎn)涼，蛋雞產(chǎn)蛋率及個(gè)體蛋重均有所上升，雞蛋產(chǎn)量持續(xù)小幅增長(zhǎng)但增幅有限， 隨著天氣的進(jìn)一步轉(zhuǎn)涼，蛋雞即將進(jìn)入秋季產(chǎn)蛋旺季，雞蛋產(chǎn)量降逐漸轉(zhuǎn)寬松。

需求面， 臨近中秋市民采購(gòu)需求有所增長(zhǎng)但依舊有限，各大食品廠、電商、商超對(duì)中秋節(jié)前的備貨準(zhǔn)備進(jìn)入尾聲，集中采購(gòu)需求減少，對(duì)蛋價(jià)難以形成利好支撐。

雞蛋方面，從其主產(chǎn)區(qū)(河北邯鄲地區(qū))價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，徽商期貨生豬分析師尉秀表示，與像往年一樣，雞蛋在進(jìn)入7 月后價(jià)格步步高升，至8 月9 日價(jià)格達(dá)到9.92 元/千克， 累計(jì)上漲2.24元/千克，累計(jì)漲幅達(dá)29.17%。

隨著蛋價(jià)漲至高位， 終端市場(chǎng)抵觸心理漸起，產(chǎn)地雞蛋價(jià)格高位下滑，最低跌至8.22 元/千克（邯鄲地區(qū)蛋價(jià)）。 今年8 月底蛋價(jià)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，至9 月14 日，邯鄲地區(qū)蛋價(jià)已漲至8.94 元/千克，累計(jì)上漲0.72 元/千克，累計(jì)漲幅8.76%。

整體來(lái)看，今年蛋價(jià)表現(xiàn)為“旺季不旺”，一是因?yàn)榻衲晗奶焯鞖獠粺?，?dǎo)致蛋雞“歇伏”狀況偏弱，蛋雞的產(chǎn)蛋率下降情況不明顯。 二是因?yàn)橄M(fèi)低迷，食品廠中秋備貨已結(jié)束，目前雞蛋市場(chǎng)主要靠終端零售環(huán)節(jié)支撐， 而近期多地批發(fā)市場(chǎng)走貨不理想，銷量不升反降。

目前生產(chǎn)環(huán)節(jié)余貨壓力不大， 養(yǎng)殖單位低價(jià)惜售，蛋價(jià)或難以持續(xù)走低。 后期隨著天氣轉(zhuǎn)涼，蛋雞產(chǎn)蛋率和蛋重將逐漸恢復(fù)，另外淘雞量又難有增多，因此9 月雞蛋供應(yīng)量應(yīng)仍是相對(duì)充足。 學(xué)校錯(cuò)峰開(kāi)學(xué)及中秋提振有限，市場(chǎng)需求難有明顯提升，蛋價(jià)亦缺乏漲勢(shì)。

展望后市， 中秋節(jié)前后是產(chǎn)區(qū)老雞淘汰較為集中的時(shí)期，同時(shí)，8～10 月又是新開(kāi)產(chǎn)蛋雞增加較多的時(shí)間，兩者相疊加，將使得總存欄量保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。 由于6～7 月種雞企業(yè)雞苗出貨量較低，或會(huì)造成11 月前后新開(kāi)產(chǎn)蛋雞量不足，預(yù)計(jì)在10～11 月的傳統(tǒng)淡季，雞蛋價(jià)格或“淡季不淡”。

消費(fèi)旺季表現(xiàn)“差強(qiáng)人意” ，節(jié)后蛋價(jià)仍有走弱可能

從銷售區(qū)域月度數(shù)據(jù)來(lái)看， 雞蛋月度銷售量和近幾年同期相比都有下滑，替代品較低價(jià)格的沖擊和疫情的因素一定程度上抑制了雞蛋的消費(fèi)。 本次線上調(diào)研也了解到很多雞商走貨比之前要慢。 雙節(jié)前備貨行情很快結(jié)束，雞蛋消費(fèi)表現(xiàn)出“旺季不旺”價(jià)格特點(diǎn)。

當(dāng)下雞蛋的供需格局是供應(yīng)略多， 消費(fèi)放緩，青年雞較多，去產(chǎn)能情況不明顯，未來(lái)淘雞情況是一個(gè)關(guān)鍵因素，在產(chǎn)能沒(méi)有大幅去除的情況下，暫時(shí)趨勢(shì)機(jī)會(huì)可能并不好，在傳統(tǒng)中秋節(jié)前消費(fèi)旺季，雞蛋價(jià)格表現(xiàn)偏弱，節(jié)后有進(jìn)一步走弱的可能，短期或維持震蕩偏弱走勢(shì)。

低存欄、高成本仍是當(dāng)前主基調(diào)，雞蛋的供應(yīng)端短期內(nèi)雖然有節(jié)奏性變化，但是大趨勢(shì)變化不大， 在產(chǎn)蛋雞存欄在2021 年仍將維持在歷史同期的相對(duì)低位，而價(jià)格長(zhǎng)周期仍將是維持在歷史同期高位。 消費(fèi)考慮疫情在國(guó)內(nèi)近期的傳播，秋冬季消費(fèi)端仍面臨疫情的沖擊。

僵持局面已打破，蛋價(jià)下行通道已開(kāi)啟

主產(chǎn)區(qū)均價(jià)由9 月4 日的9.86 元/千克至9 月10 日的9.96 元/千克， 上下小幅波動(dòng)徘徊，整體處于僵持階段。 周末蛋價(jià)開(kāi)始小幅回落，由9 月11 日的9.94 元/千克跌至9 月14 日的9.68元/千克，跌幅2.62%。 雙節(jié)前夕，隨著節(jié)前備貨接近尾聲，需求轉(zhuǎn)弱情況下，蛋價(jià)下行通道是否正式開(kāi)啟？ 下面我們來(lái)看詳細(xì)分析。

供應(yīng)整體平衡

從產(chǎn)能方面看： 目前9 月份新開(kāi)產(chǎn)蛋雞為今年4～5 月份的補(bǔ)欄雞苗， 每年4、5 月份為雞苗銷售旺季，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年兩月雞苗銷量達(dá)到9200 萬(wàn)羽左右。 新增產(chǎn)能較前期增量明顯。

從淘汰雞方面看： 當(dāng)前淘汰的老雞主要是去年4～5 月份的雞苗，2020 年受公共事件影響，當(dāng)時(shí)雞苗補(bǔ)欄量偏低。 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020 年4～5月雞苗銷量為7700 萬(wàn)羽左右,同比2019 年減少29%。 故現(xiàn)階段適齡淘汰的老雞量有限。 在近期蛋價(jià)小幅走低的態(tài)勢(shì)下， 養(yǎng)殖戶淘雞意愿高漲，淘汰量較前期有所增加。

在新增產(chǎn)能及淘雞數(shù)量同步增加的情況下，目前在產(chǎn)蛋雞存欄量變化不大，貨源供應(yīng)整體相對(duì)平衡。 但隨著天氣轉(zhuǎn)涼，產(chǎn)蛋率的逐步提高，產(chǎn)能方面將陸續(xù)增加。

需求逐漸轉(zhuǎn)弱

9 月初蛋價(jià)的小幅回升， 主要是受全國(guó)各地開(kāi)學(xué)季影響，市場(chǎng)需求量較前期有所增加，拉動(dòng)蛋價(jià)小幅上漲。 而此刻儲(chǔ)備階段已基本完成，各環(huán)節(jié)處于庫(kù)存消化期。 且節(jié)日效應(yīng)大企備貨接近尾聲，市場(chǎng)走貨逐漸趨緩。

從替代品方面看，今年豬價(jià)持續(xù)低位，無(wú)疑替代一定的蛋品量。 隨著天氣變涼，大眾對(duì)豬肉的選擇也日漸增多。 此因素?zé)o疑對(duì)蛋價(jià)及淘雞價(jià)格形成一定的壓制力。

綜合來(lái)看，目前蛋價(jià)處于震蕩博弈階段，雖臨近雙節(jié)市場(chǎng)各環(huán)節(jié)仍有部分需求，但力度薄弱。 預(yù)計(jì)中下旬蛋價(jià)或?qū)⒊烧鹗幾叩蛻B(tài)勢(shì)。 建議各環(huán)節(jié)按需采購(gòu)，不存不堵，順勢(shì)出貨。