金融創(chuàng)新視角下 廣西旅游開發(fā)投融資問題研究

賀禎 李林燕 梁倩

（廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院，廣西 南寧 530008）

旅游業(yè)又被稱為“朝陽產(chǎn)業(yè)”，同時(shí)被各級(jí)政府列入發(fā)展的重要戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。 從旅游業(yè)的角度，伴隨著人民生活水平和消費(fèi)觀念步入另一個(gè)新階段，對(duì)于休閑旅游的需求也在不斷增長，國民的出游意愿變得強(qiáng)烈，增長態(tài)勢(shì)也比較顯著。將來我國的旅游業(yè)市場(chǎng)需求將會(huì)不斷提高，旅游行業(yè)具有極為廣闊的發(fā)展空間。從國家戰(zhàn)略角度看，在建設(shè)生態(tài)環(huán)境過程中，政府應(yīng)當(dāng)始終遵守“綠水青山就是金山銀山”的發(fā)展理念，進(jìn)行生態(tài)文明建設(shè)，竭力推動(dòng)生態(tài)經(jīng)濟(jì)的增長。在此種環(huán)境之下 ，旅游業(yè)如何帶動(dòng)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為重要研究課題。

一、廣西旅游業(yè)開發(fā)投融資存在的問題

（一）投融資模式缺乏創(chuàng)新

旅游產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)為帶動(dòng)廣西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)之一，而現(xiàn)實(shí)情況是，旅游經(jīng)濟(jì)的整個(gè)發(fā)展?fàn)顩r尚未符合預(yù)期目標(biāo)，投資與融資結(jié)構(gòu)仍然不合理，使得其難以促進(jìn)該類行業(yè)的進(jìn)步。政府導(dǎo)向的旅游行業(yè)投資融資是目前廣西投融資結(jié)構(gòu)不合理的關(guān)鍵因素，旅游行業(yè)很多資源尚未開發(fā)，大部分社會(huì)投資機(jī)構(gòu)無法發(fā)現(xiàn)廣西旅游行業(yè)的潛在力，缺乏較好的信息傳遞渠道，使得投資機(jī)構(gòu)難以獲得真實(shí)的旅游相關(guān)的信息，難以進(jìn)行社會(huì)性籌資。

同時(shí)，長期以來政府導(dǎo)向的投資融資方式已經(jīng)深入人心，旅游項(xiàng)目的開發(fā)大部分依靠政府的資金投入。而鑒于廣西旅游行業(yè)目前尚在發(fā)展階段，政府對(duì)于全境旅游方面的資金投入不多，只能依賴旅游公司自行籌資，能夠獲取融資額有限，對(duì)目前旅游多元化的發(fā)展方式有諸多局限，難以滿足目前旅游行業(yè)的實(shí)際需要。

（二）投融資平臺(tái)建設(shè)的滯后

投融資平臺(tái)能夠使得投資方較全面掌握旅游行業(yè)最新消息的主要平臺(tái)。目前，廣西區(qū)內(nèi)旅游投資企業(yè)建立時(shí)間不算太長，大部分業(yè)務(wù)針對(duì)基本設(shè)施以及旅游項(xiàng)目建設(shè)，極少涉及旅游投資融資平臺(tái)的建立，信息不對(duì)稱導(dǎo)致旅游投融資發(fā)展進(jìn)程較慢。政府對(duì)旅游項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)重視程度較低，難以起其導(dǎo)向和推動(dòng)作用，且相應(yīng)的資金支持和稅收減免政策支持力度不高，政府支持無法與社會(huì)資本良好的結(jié)合，導(dǎo)致部分資金閑置。旅游發(fā)展資金的缺乏，便無法將公眾的分散資本經(jīng)由資本市場(chǎng)起到財(cái)政杠桿功能，因而更難以建設(shè)全面性的投資融資平臺(tái)。

（三）投融資資金管理方式有待健全

由于投融資資金的使用沒有能夠得到很好的規(guī)劃和管理，配套的監(jiān)管規(guī)劃體系建設(shè)不完整，導(dǎo)致資金出現(xiàn)盲目使用，景點(diǎn)建設(shè)投入重復(fù)等多項(xiàng)問題，造成外部投資者對(duì)項(xiàng)目建成存在諸多疑慮。開發(fā)旅游項(xiàng)目投入的成本較高，項(xiàng)目本身能否順利建設(shè)完成存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，使得投資者處于觀望狀態(tài)或者將資本轉(zhuǎn)向其他投資領(lǐng)域，需要政府制定相關(guān)的管理方式和機(jī)制，才能夠使資金在正確的領(lǐng)域內(nèi)合理使用。

（四）投資回報(bào)率低

在廣西旅游開發(fā)過程中，部分地區(qū)政府在開發(fā)上缺乏合理的規(guī)劃，對(duì)于旅游開發(fā)資金盲目投入，同一區(qū)域內(nèi)相似景點(diǎn)過多，游客游覽情緒不高，景區(qū)之間形成惡性競(jìng)爭(zhēng)，總體旅游收入偏低，造成一定程度上的資源浪費(fèi)。旅游收入少，而在旅游開發(fā)過程中投入仍處于較高水平，投入產(chǎn)出比不高，旅游項(xiàng)目的投資效果不明顯，投資回報(bào)率偏低，投資效果不理想。此外，在旅游開發(fā)過程中，資金分配不合理也是一個(gè)重大的問題。資金的使用多用于對(duì)外宣傳及維持日常運(yùn)營，對(duì)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及配套服務(wù)的提供投入偏少，導(dǎo)致游客的旅游體驗(yàn)較差，市場(chǎng)需求量受到一定程度的影響。

二、廣西旅游開發(fā)投融資的策略建議

廣西旅游業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展需要持續(xù)資金支持，以保障旅游資源的開發(fā)與維護(hù)、基本設(shè)施和接待設(shè)施的建立以及國內(nèi)外市場(chǎng)的開拓。廣西區(qū)資金實(shí)力薄弱，且難以投入大量資金進(jìn)行旅游業(yè)投資，在旅游的投融資上又存在著種種誤區(qū)，如重接待服務(wù)設(shè)施建設(shè)，輕基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，輕資源的保護(hù)開發(fā)；關(guān)注短期經(jīng)濟(jì)利益，輕視資源的深度開發(fā)；過于依靠信貸資本市場(chǎng)，缺乏對(duì)不斷發(fā)展的資本市場(chǎng)的關(guān)注和，根據(jù)自身的資本操作以及外在投入資本和產(chǎn)出創(chuàng)新發(fā)展模式，因此應(yīng)當(dāng)著重從以下幾個(gè)方面努力，從而更好地促進(jìn)廣西旅游業(yè)發(fā)展。

（一）利用結(jié)構(gòu)性融資的資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化即是根據(jù)資產(chǎn)重新組建以及融資把它轉(zhuǎn)變成能夠在金融市場(chǎng)上產(chǎn)生并通行的證券的過程，將旅游資源包裝到能夠產(chǎn)生的持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金是旅游資產(chǎn)證券化的先決條件。旅游項(xiàng)目在投入運(yùn)作之后，將旅游資產(chǎn)的未來現(xiàn)金經(jīng)由證券化的方式獲得現(xiàn)金，把項(xiàng)目交到商業(yè)組織運(yùn)作，從而能夠結(jié)合政府支持和市場(chǎng)運(yùn)作，更好地獲取社會(huì)資本支持。

（二）適時(shí)實(shí)現(xiàn)BOT向PPP的轉(zhuǎn)變

BOT的應(yīng)用打破了國家或中外合資企業(yè)承攬的大型基礎(chǔ)設(shè)施投資模式，不僅可以緩解政府建設(shè)資金的短缺，也可以指導(dǎo)集體和個(gè)人投資的方向。PPP的應(yīng)用采取項(xiàng)目特許權(quán)的方法開展資金融通，極為重視項(xiàng)目的選取、政府角色的改變、合理風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、有關(guān)法律規(guī)定的訂立和健全以及建立科學(xué)有效的監(jiān)管框架。在選取旅游投資項(xiàng)目的過程中可尋找具有專業(yè)知識(shí)的中介機(jī)構(gòu)來設(shè)計(jì)合理的方案，比BOT具有更多優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前BOT模式已經(jīng)在廣西旅游基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)中起到了很大的作用，然而在合適的時(shí)期，將PPP模式引進(jìn)旅游開發(fā)工作中，以此使得旅游開發(fā)投融資項(xiàng)目具有更強(qiáng)的活力。

（三）強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)，建立健全的綠色金融體系

廣西應(yīng)與旅游業(yè)、相關(guān)金融機(jī)構(gòu)、專家智庫共同探索定義綠色金融的覆蓋范圍，確定責(zé)任主體，通過政府和金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)各個(gè)方面的力量進(jìn)行協(xié)作。尤其是在自治區(qū)政府的大力支持和調(diào)整之下，積極爭(zhēng)取地方商業(yè)銀行總部的政策傾斜和優(yōu)惠綠色金融貸款。同時(shí)，引入專業(yè)性強(qiáng)的第三方綠色評(píng)估機(jī)構(gòu)以提高綠色金融的評(píng)估水平，加強(qiáng)信息共享和交換，加快建設(shè)綠色金融信用報(bào)告體系，優(yōu)化貸款人資金使用的監(jiān)督過程，促進(jìn)廣西旅游業(yè)穩(wěn)定高效發(fā)展。

（四）創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，滿足旅游開發(fā)實(shí)際需求

金融機(jī)構(gòu)所提供的綠色金融產(chǎn)品，大部分都屬于綠色信貸、綠色債券以及綠色產(chǎn)業(yè)基金的，這些產(chǎn)品主要都依靠于政府的竭力支持和推行，同時(shí)受限于嚴(yán)格的綠色貸款申請(qǐng)人的資格審核和有限類型的綠色金融產(chǎn)品等現(xiàn)狀。因此，政府應(yīng)當(dāng)出臺(tái)有關(guān)的政策，譬如放寬準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、增強(qiáng)綠色金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系的建立、增加綠色金融產(chǎn)品的類型、擴(kuò)大旅游運(yùn)營商渠道籌集資金，以彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)缺乏的功能，既為廣西旅游業(yè)的發(fā)展提供資金保證，又能提高綠色金融投資的效率，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

（五）擴(kuò)大招商引資，給予政策優(yōu)惠

旅游投資涵蓋的領(lǐng)域極其寬泛，由于旅游產(chǎn)業(yè)投資具有規(guī)模大、回收期長的特點(diǎn)，對(duì)于公司和個(gè)人來說都無法產(chǎn)生較強(qiáng)的投資吸引力。廣西政府應(yīng)該針對(duì)旅游投資實(shí)行相關(guān)的優(yōu)惠制度，特別是對(duì)與旅游相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施投資，鼓勵(lì)企業(yè)或個(gè)人投資旅游業(yè)。譬如針對(duì)土地使用來說，可同時(shí)實(shí)行長期租賃和短期租賃兩種方式，讓投資者在初期進(jìn)行投資之時(shí)無需承受過高風(fēng)險(xiǎn)；針對(duì)外商投入資金建立的旅游企業(yè)，可在土地使用的費(fèi)用、地方財(cái)政稅收退還和項(xiàng)目審批、資金分配等各種方面提供優(yōu)惠待遇；對(duì)于旅游企業(yè)下崗職工的安置費(fèi)達(dá)到一定比例的，可以適當(dāng)返還和合理降低企業(yè)所得稅；在實(shí)行優(yōu)惠投資政策的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注投資者的能力以及行業(yè)的發(fā)展情況，尤其是關(guān)注引入實(shí)力較強(qiáng)的大集團(tuán)大財(cái)團(tuán)的投資，以有效提升項(xiàng)目的效率。

（六）建立投融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管策略，著力改善投融資環(huán)境

目前，我國在旅游開發(fā)投融資領(lǐng)域的各種立法、部門規(guī)章條例等都不夠完善。加上面臨著政策變更等各種風(fēng)險(xiǎn)，使得旅游開發(fā)領(lǐng)域投融資存在較大風(fēng)險(xiǎn)。廣西政府應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)其投資管理和服務(wù)工作的能力，充分制定旅游投資規(guī)劃和建立旅游項(xiàng)目資料庫，保障優(yōu)先推動(dòng)重點(diǎn)項(xiàng)目的發(fā)展；設(shè)立貼合本地經(jīng)濟(jì)特征的投資引導(dǎo)機(jī)制，采用統(tǒng)籌引導(dǎo)的方法，社會(huì)資本投入到適當(dāng)?shù)膮^(qū)域和項(xiàng)目中；做好旅游開發(fā)企業(yè)的投資活動(dòng)規(guī)范和監(jiān)督，防止某些企業(yè)為了尋求自身利益而盲目采取措施；竭力為有關(guān)的各方提供資金融通的相關(guān)服務(wù)，如組織項(xiàng)目投資研究、舉辦展銷會(huì)、研究政策等；設(shè)立旅游投資項(xiàng)目信息平臺(tái)按期公布旅游投資的相關(guān)信息，使得資方可以更加深入地了解項(xiàng)目的資金需求，有效提升投資的關(guān)聯(lián)性和科學(xué)性。為降低旅游開發(fā)投融資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該建立信息收集與發(fā)布系統(tǒng)，將投融資各方主體納入系統(tǒng)監(jiān)測(cè)中，以確保各個(gè)主體能夠遵循相關(guān)的法律法規(guī)。對(duì)于投資方進(jìn)行監(jiān)管，以保障融資企業(yè)的各項(xiàng)權(quán)益，保障投融資環(huán)境的安全，對(duì)于融資方的監(jiān)管，以保障投資企業(yè)對(duì)旅游開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行最充分的衡量和最佳的選擇，以保證投資環(huán)境公平公正。

對(duì)于投融資資金過大的項(xiàng)目，企業(yè)也要加強(qiáng)監(jiān)管，應(yīng)該成立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估小組，對(duì)于項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)行全程風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，使得融資資金發(fā)揮最大程度地效用，也結(jié)合現(xiàn)實(shí)情況及時(shí)關(guān)注項(xiàng)目的發(fā)展前景，降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)損失。

（七）提高投融資資金使用績效和效率

為支持旅游的發(fā)展，各級(jí)政府加大了對(duì)旅游開發(fā)的財(cái)政支持力度，不斷有各種旅游專項(xiàng)資金投入旅游開發(fā)，為了防止資金亂用導(dǎo)致的資金浪費(fèi)，提高資金使用的績效，政府相關(guān)部門必須出臺(tái)相應(yīng)的政策措施，保證資金使用有道。

對(duì)旅游財(cái)政預(yù)算進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。為確保旅游開發(fā)資金的有效使用，政府應(yīng)該將旅游產(chǎn)業(yè)預(yù)算一并納入財(cái)政范疇。政府應(yīng)當(dāng)成立相應(yīng)的部門對(duì)預(yù)算進(jìn)行規(guī)劃、對(duì)旅游資金進(jìn)行統(tǒng)一的調(diào)撥，并對(duì)預(yù)算的使用進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管。

優(yōu)化資金支出結(jié)構(gòu)。政府相關(guān)部門應(yīng)該及時(shí)準(zhǔn)確的看清資金缺口的部分及內(nèi)容，合理的規(guī)劃資金使用的方向，避免出現(xiàn)投入比重失調(diào)情況，對(duì)旅游開發(fā)的宣傳的投入力度，對(duì)服務(wù)開發(fā)的投入力度等比重進(jìn)行衡量，避免過度投入導(dǎo)致成本過高，回收周期過長甚至入不敷出的現(xiàn)象。

（八）構(gòu)建適合的投融資平臺(tái)

完善投融資平臺(tái)，建立平臺(tái)管理機(jī)制。旅游開發(fā)要利用好政策優(yōu)勢(shì)，積極完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進(jìn)投融資平臺(tái)的完善。首先要完善投融資平臺(tái)的法人結(jié)構(gòu)，實(shí)行收支預(yù)算。依賴于商業(yè)機(jī)構(gòu)的操作就是死亡模式，要提高政府融資平臺(tái)的投融資效率，實(shí)現(xiàn)融資的獨(dú)立運(yùn)營，就要從根本上完善政府融資平臺(tái)的法人結(jié)構(gòu)。明確債、權(quán)、利的關(guān)系，專人專事專管。建立資本約束機(jī)制，對(duì)收支預(yù)算進(jìn)行科學(xué)、專業(yè)管理。實(shí)現(xiàn)公司化運(yùn)營模式，真正做到自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧。其次，擴(kuò)大融資規(guī)模，拓寬融資渠道?，F(xiàn)如今，強(qiáng)制集資已經(jīng)民怨四起，政府融資平臺(tái)已然不能走過去這條老路。此外，前期政府融資平臺(tái)的融資償還也步步緊逼。因此，政府既要短時(shí)間內(nèi)解決償還問題，又要長期解決投資收入問題。首當(dāng)其沖還是先擴(kuò)大債券融資規(guī)模，解決償還的燃眉之急。為保證后續(xù)長期穩(wěn)定的融資及償還，還要拓寬政府融資渠道，或者增加新的投資工具輔助投資的多樣化需求。如此良性循環(huán)，才是解決政府融資平臺(tái)資金問題的根本之道。

在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、旅游業(yè)開發(fā)需求不斷提高的背景下，廣西需要不斷提高旅游產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新性，以提高旅游業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而吸納投融資資金融入旅游開發(fā)行業(yè)是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的必要過程。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)充分發(fā)展的現(xiàn)在，政府必須要通過整合、挖掘各種資源和途徑來保證旅游開發(fā)資金充足，打造獨(dú)具特色的廣西旅游產(chǎn)業(yè)鏈。在金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，結(jié)合廣西旅游開發(fā)的實(shí)際情況，著力環(huán)節(jié)資金短缺對(duì)于旅游開發(fā)的影響，廣西旅游產(chǎn)業(yè)定能實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。