企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制構(gòu)建思路分析

徐曉麗

（山東德潤稅務(wù)師事務(wù)所有限公司，山東 濟(jì)南 250000）

一、引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，市場環(huán)境瞬息萬變，我國企業(yè)也在不斷進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革。在發(fā)展進(jìn)程中實行股權(quán)激勵管理機(jī)制是企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要手段之一。在實施股權(quán)激勵機(jī)制的過程中，企業(yè)要充分掌握股權(quán)激勵機(jī)制的特點與性質(zhì)，了解并運用股權(quán)激勵機(jī)制的條件和政策。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化，社會對企業(yè)經(jīng)營者的要求也越來越嚴(yán)格，因此，企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制管理是十分必要的。企業(yè)建立完善的股權(quán)激勵機(jī)制，可以有效提高企業(yè)的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展。

二、股權(quán)激勵的含義

目前，我國眾多大中小企業(yè)都在實施股權(quán)激勵機(jī)制，股權(quán)激勵機(jī)制在企業(yè)中越來越受重視。許多私營企業(yè)、民營企業(yè)、國有控股企業(yè)等都已經(jīng)全面實施了股權(quán)激勵機(jī)制，并在此過程中找到了新的生機(jī)與機(jī)遇。股權(quán)激勵，顧名思義就是企業(yè)為了激勵高級管理人員和核心技術(shù)人員而創(chuàng)新出來的新的激勵方式，企業(yè)全面推行股票期權(quán)等股權(quán)激勵機(jī)制，能使被激勵人員和企業(yè)經(jīng)營者達(dá)成一致的經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)［1］。在股權(quán)激勵機(jī)制下，企業(yè)通過賦予高級管理者和核心技術(shù)人員一定的企業(yè)股權(quán)，讓企業(yè)經(jīng)營者和被激勵人員能夠以企業(yè)股東的身份參與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展、企業(yè)利潤分享、企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)等環(huán)節(jié)，與企業(yè)共同進(jìn)退，讓他們可以更加盡職盡責(zé)地為企業(yè)服務(wù)，保障企業(yè)實現(xiàn)長期穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制的實施。在我國企業(yè)中，特別是國有企業(yè)中，激勵問題對經(jīng)營者而言一直是困擾已久和有待解決的問題。

相對國企來講，外企運用股權(quán)激勵機(jī)制的時間相對較早。實施股權(quán)激勵機(jī)制，能讓經(jīng)營者處于企業(yè)股東地位，與股東共同承擔(dān)企業(yè)風(fēng)險、共同享受企業(yè)利益，進(jìn)而讓經(jīng)營者從股東角度出發(fā)，致力于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益最大化，跟企業(yè)攜手，使企業(yè)更加健康、長遠(yuǎn)地發(fā)展下去。股權(quán)激勵的最終目的就是充分調(diào)動員工工作的積極性和穩(wěn)定性，激發(fā)員工的工作熱情、創(chuàng)新性和實踐性，端正員工的工作態(tài)度，提高員工的工作效率。因此可知，激勵機(jī)制在人力資源管理工作中有著不可替代的作用。同時，為了避免經(jīng)營者僅考慮自身的短期利益，不顧企業(yè)的長期發(fā)展目標(biāo)，企業(yè)必須建立健全完善的股權(quán)激勵機(jī)制，約束和規(guī)范經(jīng)營者的行為，引導(dǎo)經(jīng)營者從企業(yè)大局出發(fā)，為實現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)目標(biāo)而不懈奮斗。

三、股權(quán)激勵的意義

（一）有利于增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力和競爭力

企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制，有利于企業(yè)員工端正個人的工作態(tài)度，提高工作效率，保障工作實效，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力和競爭力。在股權(quán)激勵機(jī)制下，企業(yè)員工的身份從企業(yè)雇傭員工轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)股東，從企業(yè)的經(jīng)營者變成企業(yè)的股東，從企業(yè)的員工成為企業(yè)的主人，員工身份發(fā)生質(zhì)的轉(zhuǎn)變，員工的工作態(tài)度必然也會發(fā)生質(zhì)的轉(zhuǎn)變。此后，員工在工作時不再考慮個人利益，而是從企業(yè)整體利益出發(fā)，與企業(yè)共同成長，共同進(jìn)退。由此可知，在企業(yè)內(nèi)部實施股權(quán)激勵機(jī)制提高員工整體的凝聚力，讓其對待工作保持十足的戰(zhàn)斗力，還能提高企業(yè)在人才市場中的競爭力［2］。

（二）有利于經(jīng)營者對資源進(jìn)行合理配置

在企業(yè)管理方面，實行股權(quán)激勵機(jī)制可以有效幫助企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行合理的人才資源配置。如今，企業(yè)之間對于人才的競爭尤為激烈，每個企業(yè)都十分渴望人才。而股權(quán)激勵機(jī)制是優(yōu)化人力資源配置的關(guān)鍵手段，股權(quán)激勵機(jī)制對于激勵人才有十分重要的作用，能使企業(yè)在人才競爭上保持優(yōu)勢地位，能有效提高企業(yè)的競爭力。

（三）有利于穩(wěn)定團(tuán)隊，實現(xiàn)人才吸引

企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制，能維持現(xiàn)有團(tuán)隊的穩(wěn)定，同時還能吸引一大批外部優(yōu)秀人才，為企業(yè)不斷注入新鮮的血液。企業(yè)的股權(quán)或期權(quán)是企業(yè)身份象征，可以滿足員工的利益追求，體現(xiàn)其自我價值，進(jìn)而增強(qiáng)員工的歸屬感和使命感，增強(qiáng)企業(yè)對外部優(yōu)秀人才的吸引力，企業(yè)只有不斷吸納更多的優(yōu)秀人才，才能保證自身的可持續(xù)發(fā)展，才能提高自身的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益［3］。

（四）有利于企業(yè)實現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)

企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制，可以降低企業(yè)成本支出，股權(quán)取代了部分固定薪資，屬于企業(yè)和員工的分紅，這有利于減輕企業(yè)的現(xiàn)金流出壓力，實現(xiàn)企業(yè)與員工共贏。企業(yè)能通過股權(quán)激勵機(jī)制將企業(yè)整體利益和員工的個人利益有效結(jié)合在一起，激勵員工為了獲得更大的利益而努力為企業(yè)作出更大的貢獻(xiàn)，能有效避免員工只追求個人利益而給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)與員工簽署股權(quán)授權(quán)協(xié)議，表達(dá)了企業(yè)與員工長期合作、共同發(fā)展的愿望，這也是企業(yè)實現(xiàn)長期發(fā)展目標(biāo)的戰(zhàn)略保障。

四、企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制的現(xiàn)狀和存在問題

（一）企業(yè)內(nèi)部管理尚未完全成熟

部分實施了股權(quán)激勵機(jī)制的企業(yè)，內(nèi)部員工不了解企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制的根本目的和股權(quán)激勵機(jī)制的作用，導(dǎo)致股權(quán)激勵機(jī)制的實施效果較差。企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制應(yīng)該從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，制定的股權(quán)激勵機(jī)制應(yīng)該順應(yīng)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，為公司發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)實現(xiàn)服務(wù)，要能激勵企業(yè)高管和核心人員始終貫徹并執(zhí)行企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)而實現(xiàn)和企業(yè)共贏。目前，很多國有企業(yè)中國真正掌握實際控制權(quán)的是企業(yè)的經(jīng)營管理者，國有企業(yè)的經(jīng)營管理者對于股權(quán)激勵機(jī)制的實施沒有展開有效監(jiān)控，導(dǎo)致股東大會職能被削弱。部分經(jīng)營者為實現(xiàn)自己的利益，削弱了股權(quán)激勵的作用，達(dá)不到跟員工互利共贏的目標(biāo)［4］。

（二）股權(quán)激勵機(jī)制設(shè)計不夠完善

企業(yè)制定出一套完善健全的股權(quán)激勵機(jī)制，可以推動整個企業(yè)戰(zhàn)略不斷向前發(fā)展，提高企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，有效促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營者轉(zhuǎn)變管理理念，有效提升企業(yè)經(jīng)營者和員工的工作積極性和創(chuàng)造性，增強(qiáng)員工和經(jīng)營者的責(zé)任心，提升企業(yè)的業(yè)績。針對股權(quán)激勵機(jī)制在企業(yè)管理中沒有一套完善的考核體系，導(dǎo)致企業(yè)無法全面、準(zhǔn)確、客觀地評估被激勵對象的工作績效。

（三）實施股權(quán)激勵機(jī)制環(huán)境有待改善

企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制的對象是企業(yè)的高層管理人員和核心技術(shù)人員，企業(yè)要想有效實施股權(quán)激勵機(jī)制，就必須在符合市場要求的前提下，建立市場職業(yè)經(jīng)理人制度，建立市場職業(yè)經(jīng)理人制度的意義在于改善企業(yè)評估和競爭環(huán)境，提高企業(yè)的競爭力。當(dāng)前，從我國市場經(jīng)濟(jì)實際發(fā)展?fàn)顩r來看，職業(yè)經(jīng)理人市場并沒有完善的體系支撐，嚴(yán)重缺乏經(jīng)理人數(shù)量，并且沒有一個完善的經(jīng)理人管理機(jī)制對經(jīng)理人才進(jìn)行有效管理，導(dǎo)致制度實施效果不顯著。企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制的效益表現(xiàn)在企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的上升上。在完善健全的市場經(jīng)濟(jì)體制內(nèi)，企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制的價值取決于企業(yè)整體業(yè)績的好壞，而企業(yè)整體業(yè)績的好壞取決于企業(yè)員工工作態(tài)度的好壞。

五、股權(quán)激勵的主要表現(xiàn)形式

（一）股票期權(quán)

股票期權(quán)是一種選擇權(quán)，是企業(yè)賦予被激勵對象的選擇權(quán)，激勵對象可以在股權(quán)激勵機(jī)制規(guī)定的期間內(nèi)，按照激勵機(jī)制制定時確定的價格購買企業(yè)一定數(shù)量的流通股票，當(dāng)然，激勵對象也可以放棄這個權(quán)利［5］。

（二）限制性股票

企業(yè)按照預(yù)先制定的股權(quán)激勵內(nèi)容，給予激勵人員一定數(shù)量的企業(yè)股票，但是會對股票價格以及股票拋售等權(quán)益進(jìn)行一定的限制，被激勵人員在完成企業(yè)制定的目標(biāo)業(yè)績后才可以對股票進(jìn)行拋售，以獲取相應(yīng)的利益。

（三）股票增值權(quán)

在預(yù)先規(guī)定的激勵時間內(nèi)，激勵對象享有股票上升的收益權(quán)利，也承擔(dān)股價下降的風(fēng)險。

（四）分紅權(quán)/虛擬股票

虛擬股票和分紅權(quán)益兩者類似，都是激勵對象享有的非真實的股票。激勵對象根據(jù)事先制定的激勵政策可以享受一定數(shù)量股票分紅權(quán)和股價上升的收益，但是沒有股票的所有權(quán)，不能對股票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和出售，同時，激勵對象離開企業(yè)時，其享受的權(quán)益將自動消失。

六、企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制的必要條件

（一）增強(qiáng)市場有效性

成熟、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的市場是企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制的必要條件和重要手段。只有加強(qiáng)市場建設(shè)和推進(jìn)市場管理，才能有效提升企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制的效果。有效性是指證券市場能夠保持股價和企業(yè)業(yè)績有效相關(guān)，激勵企業(yè)管理人員采取各種經(jīng)營管理手段保障企業(yè)長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略有效進(jìn)行，在穩(wěn)定的市場中提升企業(yè)股票價值，并以此獲取利益。保證股權(quán)激勵機(jī)制的有效性才能夠正發(fā)揮企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制的作用。

（二）規(guī)范企業(yè)運作，使企業(yè)管理發(fā)揮真正作用

企業(yè)應(yīng)該加大規(guī)范管理市場行為的力度，規(guī)范企業(yè)運作，加強(qiáng)監(jiān)督與管理，完善企業(yè)信息泄露制度。企業(yè)要對各個方面進(jìn)行嚴(yán)格的管理與監(jiān)控，定期進(jìn)行崗位巡查。及時彌補(bǔ)信息漏洞，避免經(jīng)營者過度操縱企業(yè)經(jīng)營利潤。企業(yè)只有加強(qiáng)管理，提高運作能力，才能避免經(jīng)營者與股東之間的信息不對稱的情況，防止企業(yè)經(jīng)營者與財務(wù)工作人員做出造假行為，進(jìn)而保證自身利益。

（三）建立和完善職業(yè)經(jīng)理人制度

企業(yè)必須建立健全職業(yè)經(jīng)理人制度，有效推進(jìn)股權(quán)激勵機(jī)制，保證股權(quán)激勵機(jī)制真正發(fā)揮價值和意義，讓優(yōu)秀的高水平人才全心全意地服務(wù)于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，使激勵效果真正體現(xiàn)出來。讓有能力、有才能的優(yōu)秀人才成為經(jīng)營者，前提是打造定性的經(jīng)理市場，實行優(yōu)勝劣汰的公平競爭環(huán)境，形成最優(yōu)配置的人才管理方案。

（四）完善股權(quán)激勵的相關(guān)法律法規(guī)

企業(yè)想要股權(quán)激勵機(jī)制健康平穩(wěn)運行，就必須完善相應(yīng)的法律法規(guī)，使股權(quán)激勵機(jī)制有完善的法律法規(guī)保障。目前，我國股權(quán)激勵機(jī)制的相關(guān)法律法規(guī)還有待完善。

七、企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制的思路

（一）制定股權(quán)激勵機(jī)制

企業(yè)制定股權(quán)激勵機(jī)制是激勵對象依據(jù)股權(quán)激勵機(jī)制開展工作的依據(jù)。企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制時應(yīng)該參照股權(quán)激勵計劃規(guī)定的激勵性質(zhì)和內(nèi)容，并遵循相關(guān)的法律法規(guī)。激勵計劃內(nèi)容包括激勵計劃制定的目的、激勵對象、激勵對象的數(shù)量、激勵對象獲授條件、起止時間等。此外，還要嚴(yán)格按照制定計劃實施股權(quán)激勵機(jī)制。

（二）確定激勵對象

要對激勵對象進(jìn)行崗位考核，針對不同的管理崗位制定不同的考核目標(biāo)，對被考核人員進(jìn)行評價，達(dá)到目標(biāo)的才可被確定為激勵對象。企業(yè)要通過內(nèi)部競爭上崗的方式，補(bǔ)齊崗位空缺，優(yōu)勝劣汰以后，剩下的優(yōu)秀管理人才才可編入機(jī)制激勵對象名單，這能確保員工法人的穩(wěn)定性和激勵機(jī)制的有效性。

企業(yè)在制定股權(quán)激勵機(jī)制后，要按照企業(yè)內(nèi)部法人管理結(jié)構(gòu)，由企業(yè)最高管理者審批薪酬和考核報告，最后提交董事會和股東大會進(jìn)行審議和批準(zhǔn)。在董事會和股東大會審議批準(zhǔn)同意后，才可以正式實施股權(quán)激勵機(jī)制。

（三）規(guī)范股權(quán)激勵機(jī)制的實施與股權(quán)激勵機(jī)制的終止

企業(yè)想要使股權(quán)激勵機(jī)制取得良好的實施效果，就必須采取員工業(yè)績及考核機(jī)制，重視對企業(yè)員工業(yè)績的考核，完善并嚴(yán)格執(zhí)行考核制度。企業(yè)應(yīng)該依據(jù)股東大會審議批準(zhǔn)后制定的條款實施股權(quán)激勵機(jī)制，但是出現(xiàn)條款規(guī)定應(yīng)該終止的內(nèi)容時，必須及時終止。同時，股權(quán)激勵機(jī)制的終止，也應(yīng)由股東大會進(jìn)行審議批準(zhǔn)，批準(zhǔn)后才可終止。

（四）確定激勵對象的數(shù)量

一般情況下，企業(yè)選擇股權(quán)激勵機(jī)制激勵對象時，嚴(yán)重向高層管理和核心技術(shù)人員傾斜，與一般持股人員拉開了一定的差距，所以企業(yè)在制定股權(quán)激勵計劃時，應(yīng)科學(xué)確定每個圈層的激勵對象的數(shù)量。企業(yè)想要解決這樣一個棘手的問題，就必須在實施企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制前，明確實施股權(quán)激勵機(jī)制的意義與作用。

對員工進(jìn)行股權(quán)激勵是對員工工作貢獻(xiàn)的認(rèn)可，是認(rèn)可員工工作態(tài)度以及工作業(yè)績的表現(xiàn)，同時也是對員工所在崗位未來在企業(yè)中價值的定位。無論企業(yè)對員工進(jìn)行哪種形式的考量，在實施激勵機(jī)制的過程中必須結(jié)合員工考核系統(tǒng)對員工進(jìn)行考核評價。對于員工個人價值的認(rèn)定，企業(yè)需要對員工的業(yè)績進(jìn)行系統(tǒng)考核和評價，將系統(tǒng)評價結(jié)果與股權(quán)激勵數(shù)量相掛鉤。而對于員工崗位價值的認(rèn)定，就需要對崗位價值進(jìn)行考核和評價，將系統(tǒng)評價結(jié)果與激勵對象的數(shù)量相掛鉤。

八、結(jié)語

企業(yè)實施股權(quán)激勵機(jī)制，能充分增強(qiáng)員工的工作積極性和穩(wěn)定性，激發(fā)員工的工作熱情，增強(qiáng)其創(chuàng)新性和實踐性，提高員工的工作效率，端正其工作態(tài)度。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深入，與世界經(jīng)濟(jì)的不斷深入合作，企業(yè)管理也逐漸走向國際化、多元化管理。股權(quán)激勵機(jī)制是企業(yè)十分重要的管理機(jī)制，能夠有效提升企業(yè)社會效益和經(jīng)濟(jì)效益，提高企業(yè)人才市場競爭力。