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    影子銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的影響分析

    2021-11-24 19:00:32
    活力 2021年10期
    關(guān)鍵詞:影子資金銀行

    張 磊

    (中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司聊城分行公司業(yè)務(wù)部,聊城 252002)

    引 言

    影子銀行具有填補(bǔ)金融監(jiān)管空白的銀行職能,可以不斷幫助我國(guó)金融體系完善和擴(kuò)大金融規(guī)模,對(duì)金融體系的發(fā)展同時(shí)有消極和積極的影響。本文主要圍繞我國(guó)影子銀行發(fā)展現(xiàn)狀,研究影子銀行的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融管理的主要影響,以及相應(yīng)的金融經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展問(wèn)題。

    一、影子銀行的含義及現(xiàn)狀

    在傳統(tǒng)金融概念、金融體系中,除銀行機(jī)構(gòu)外,其他金融機(jī)構(gòu)和各種投資工具統(tǒng)稱為影子銀行。也就是說(shuō),影子銀行是銀行以外的金融機(jī)構(gòu)的總稱。但是,影子銀行的含義與我國(guó)影子銀行的實(shí)際運(yùn)作還存在較大差距,造成這種差異的主要原因是我國(guó)金融業(yè)起步較晚,不如西方發(fā)達(dá)國(guó)家成熟。此外,影子銀行在金融活動(dòng)中的作用、形式及價(jià)值創(chuàng)造也區(qū)別于西方發(fā)達(dá)國(guó)家。在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中,影子銀行主要以證券和股票的形式參與金融活動(dòng),而在我國(guó),影子銀行主要以幾種資產(chǎn)管理產(chǎn)品的形式參與。

    目前,許多金融專家正在對(duì)影子銀行在我國(guó)金融業(yè)中的具體作用和價(jià)值進(jìn)行更為詳細(xì)的分析。通過(guò)不斷研究,影子銀行的具體作用和價(jià)值主要形成如下。第一,影子銀行發(fā)展速度快于傳統(tǒng)銀行,但在發(fā)展過(guò)程中缺乏規(guī)范化管理。如果不科學(xué)地控制影子銀行,其將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展構(gòu)成極大的金融風(fēng)險(xiǎn)。第二,影子銀行廣泛參與我國(guó)金融發(fā)展,我國(guó)影子銀行主要通過(guò)信用貸款等方式參與金融活動(dòng)。第三,影子銀行的發(fā)展目前處于政府相關(guān)法律法規(guī)的監(jiān)管之下,在發(fā)展過(guò)程中面臨著各種壓力,但影子銀行地下金融活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)依然是活躍的,部分不規(guī)范的業(yè)務(wù)仍游離在當(dāng)前的監(jiān)管流程之外。

    二、影子銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的具體影響

    由影子銀行的特定情況及現(xiàn)狀所限,其對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展也會(huì)產(chǎn)生一定的影響,主要表現(xiàn)在“可能出現(xiàn)資金短缺導(dǎo)致資信下降、資金流動(dòng)性存在較大風(fēng)險(xiǎn)”等情況,下面對(duì)此進(jìn)行具體分析。

    (一)可能出現(xiàn)資金短缺,導(dǎo)致資信下降

    在當(dāng)前影子銀行發(fā)展的過(guò)程中,大部分影子銀行資金都流入了我國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)中回報(bào)最高的行業(yè)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加開(kāi)放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下,影子銀行基金促進(jìn)了我國(guó)市場(chǎng)收益率最高的行業(yè)——房地產(chǎn)行業(yè)的市場(chǎng)的發(fā)展,中小企業(yè)在發(fā)展和融資的過(guò)程中也存在影子銀行的支持,影子銀行的發(fā)展自身也受益于中小企業(yè)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的共同發(fā)展。然而,我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前處于下行趨勢(shì),在此背景下,當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格上漲并受到政府部門的抑制時(shí),房地產(chǎn)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)效益開(kāi)始下降,中小企業(yè)可能會(huì)減少融資需求。而實(shí)際上,正在發(fā)展中的中小企業(yè)還面臨償還債務(wù)困難的問(wèn)題,這些因素使影子銀行面臨金融風(fēng)險(xiǎn),這些風(fēng)險(xiǎn)也有可能會(huì)蔓延到整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境中。

    (二)資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

    在影子銀行發(fā)展的具體過(guò)程中,管理人員通常對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境缺乏深刻的了解,影子銀行管理通常追求更大的直接收益,而忽視了發(fā)展過(guò)程,面臨著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。目前,我國(guó)商業(yè)銀行在不斷發(fā)展的過(guò)程中受到相關(guān)市場(chǎng)部門的嚴(yán)格監(jiān)管,因此商業(yè)銀行具有很強(qiáng)的規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí),很多商業(yè)銀行都設(shè)置了特殊的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控部門,對(duì)投資可能面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的規(guī)避和防范。但是,某些影子銀行通常將自己的資金投資于當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中流行的行業(yè),包括房地產(chǎn)行業(yè)和其他類型的金融平臺(tái)。但是,我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)和其他類型金融平臺(tái)發(fā)展的一個(gè)普遍弊端是產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的周期長(zhǎng),國(guó)家政策和市場(chǎng)會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而波動(dòng),導(dǎo)致影子銀行投資的資金不能保證相應(yīng)的利息回報(bào)。此外,房地產(chǎn)行業(yè)和其他類型的金融平臺(tái)還要維護(hù)自己的資金鏈并確保足夠的資金流動(dòng)性。針對(duì)這種情況,影子銀行在發(fā)展過(guò)程中面臨兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn):首先,如果房地產(chǎn)或融資平臺(tái)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中無(wú)法保障資金流動(dòng)性,影子銀行投資的資金就會(huì)被鎖定在房地產(chǎn)或融資平臺(tái)的資金鏈中,形成影子銀行自有資產(chǎn)的可能性很大,無(wú)法維持持續(xù)經(jīng)營(yíng),帶來(lái)一系列嚴(yán)重后果;其次,如果我國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)和其他金融平臺(tái)能夠保證資金的流動(dòng)性,影子銀行的投資資金涌入市場(chǎng),將對(duì)房地產(chǎn)等其他行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。其他行業(yè)的發(fā)展將促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)和其他融資平臺(tái)的進(jìn)一步發(fā)展,將對(duì)金融體系中的其他投資機(jī)構(gòu)產(chǎn)生非常不利的影響。

    三、促使影子銀行推進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定發(fā)展的措施

    為使影子銀行促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定發(fā)展,可以對(duì)其采取相應(yīng)的措施,具體可以從“完善企業(yè)與影子銀行渠道”“推動(dòng)創(chuàng)新影子銀行產(chǎn)品和服務(wù)”兩大方面入手,具體如下。

    (一)完善企業(yè)對(duì)接影子銀行渠道

    影子銀行發(fā)起的各項(xiàng)服務(wù),有效彌補(bǔ)了商業(yè)銀行的短板。影子銀行系統(tǒng)的發(fā)展,實(shí)際上為企業(yè)融資提供了更大的潛力,因此企業(yè)紛紛引入了與銀行對(duì)接的渠道。社會(huì)金融的作用是支持企業(yè)(特別是中小企業(yè))的穩(wěn)定發(fā)展,為了有效地與公司聯(lián)系起來(lái),影子銀行要建立完善的信息披露制度,相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過(guò)制定信息披露標(biāo)準(zhǔn)來(lái)監(jiān)督影子銀行的信息披露。要注意維護(hù)企業(yè)信譽(yù),銀行應(yīng)實(shí)施企業(yè)信用評(píng)級(jí),通過(guò)建立全面完善的評(píng)級(jí)體系降低風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)企業(yè)與影子銀行的穩(wěn)定對(duì)接,推進(jìn)全面授信,在影子銀行優(yōu)化融資方面發(fā)揮作用,并對(duì)該過(guò)程產(chǎn)生積極影響。

    (二)推動(dòng)創(chuàng)新影子銀行產(chǎn)品和服務(wù)

    我國(guó)金融體制改革在不斷深化,影子銀行也按照金融體制改革的步伐深化和創(chuàng)新了發(fā)展進(jìn)程,其最終目標(biāo)是穩(wěn)定我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì),為人民群眾提供更高質(zhì)量的服務(wù)。成功發(fā)展影子銀行金融創(chuàng)新豐富了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的產(chǎn)品和服務(wù),逐步拓展了金融服務(wù)的深度和廣度,通過(guò)金融服務(wù)和產(chǎn)品幫助人們提高生活質(zhì)量。因此,影子銀行在保證資金安全的基本前提下,公平對(duì)待接受金融產(chǎn)品和服務(wù)的普通大眾和企業(yè),擴(kuò)大了產(chǎn)品和服務(wù)的范圍。此外,影子銀行針對(duì)自身的不同業(yè)務(wù)制定規(guī)則,將科學(xué)的規(guī)則運(yùn)用到績(jī)效評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)管組織流程等方面,在規(guī)則的監(jiān)管下進(jìn)行各種創(chuàng)新,使活動(dòng)更加科學(xué)合理。

    結(jié) 語(yǔ)

    雖然影子銀行在我國(guó)金融體系的發(fā)展中普遍存在,但影子銀行監(jiān)管仍存在一些問(wèn)題,如“可能出現(xiàn)資金短缺導(dǎo)致資信下降、資金流動(dòng)性存在較大風(fēng)險(xiǎn)”等,這些問(wèn)題都需要我們采取相應(yīng)的措施,以推動(dòng)我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。例如,完善企業(yè)與影子銀行渠道、推動(dòng)創(chuàng)新影子銀行產(chǎn)品和服務(wù)等。總之,影子銀行的監(jiān)控和管理難度很大,但影子銀行未來(lái)的發(fā)展可能帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)見(jiàn)的。

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