民營房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題淺析

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引言

20世紀(jì)90年代，我國市場經(jīng)濟(jì)體制基本成型，住宅商品化和農(nóng)村人口持續(xù)的向城市遷徙，加速了房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展和規(guī)模的擴(kuò)展，同時也催生了大量的民營房地產(chǎn)企業(yè)。作為一個風(fēng)險較大的行業(yè)，房地產(chǎn)的投資屬于資金密集型行業(yè)，并且房地產(chǎn)市場的發(fā)展?fàn)顟B(tài)在相當(dāng)程度上取決于國家和地方的政策。近年來，國家對于房地產(chǎn)市場的調(diào)控不斷收緊，導(dǎo)致房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)不再如前幾年那樣處于盈利樂觀期。民營房地產(chǎn)企業(yè)的風(fēng)險承受能力較小，如何在新形勢下通過有效的財務(wù)風(fēng)險管理，避免因政策或其他因素造成企業(yè)在運營過程中出現(xiàn)資金困難，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生生存危機(jī)，成為擺在民營企業(yè)面前不得不思考的問題。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念

現(xiàn)階段，學(xué)術(shù)界就企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念尚未作出統(tǒng)一定義。目前具有廣泛認(rèn)可度的狹義財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)償債風(fēng)險，即負(fù)債率過高導(dǎo)致的資不抵債的風(fēng)險，這種理論認(rèn)為無負(fù)債就不存在財務(wù)風(fēng)險。但是，廣義的財務(wù)風(fēng)險則綜合考慮了企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中各種可能影響企業(yè)運營的因素，即在企業(yè)運營過程中，在組織活動和管理過程中的各個環(huán)節(jié)都可能會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生資金危機(jī)，強(qiáng)調(diào)企業(yè)運營的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境都可能會影響到企業(yè)利益的實現(xiàn)。因此，廣義的財務(wù)風(fēng)險理論更加適用于現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理。

（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特點

全面的了解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特點有利于提高企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力?，F(xiàn)階段，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險大致呈現(xiàn)出以下特點：（1）客觀性：財務(wù)風(fēng)險真實存在于市場環(huán)境中，在企業(yè)經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)都有所體現(xiàn)；（2）關(guān)聯(lián)性：企業(yè)內(nèi)各個系統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險互相作用、互相影響；（3）不確定性：財務(wù)風(fēng)險是否發(fā)生、發(fā)生時間、規(guī)模以及造成的影響不易預(yù)測；（4）可控性：通過合理的管理手段，能夠有效降低財務(wù)風(fēng)險。

（三）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類

按照企業(yè)資金流通的主要環(huán)節(jié)可將財務(wù)風(fēng)險分為以下幾類：（1）籌資風(fēng)險：即企業(yè)由于過度借款而產(chǎn)生的風(fēng)險，以及所有者投資資金不能滿足預(yù)期收益給企業(yè)籌資帶來的不利影響；（2）投資風(fēng)險：企業(yè)投入資金的實際收益低于預(yù)期收益而產(chǎn)生的風(fēng)險；（3）資金回收風(fēng)險：資金是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的根本，資金流動過程中在時間和金額上的不確定性會造成企業(yè)面臨資金回收風(fēng)險；（4）收益分配風(fēng)險：由于客觀環(huán)境因素的影響或會計方法的不當(dāng)導(dǎo)致的收益計算不準(zhǔn)確以及企業(yè)收益分配的時間、形式以及金額把握不當(dāng)產(chǎn)生的風(fēng)險。

二、民營房地產(chǎn)企業(yè)強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險管理的必要性

（一）強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險管理能夠有效保障企業(yè)收益的實現(xiàn)

強(qiáng)化民營房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作，能夠提高企業(yè)管理者對資金管理的重視程度，優(yōu)化企業(yè)管理流程，降低企業(yè)運營成本。同時，有效的財務(wù)風(fēng)險管理能夠促進(jìn)財務(wù)管理人員專業(yè)技術(shù)水平的提升，提高財務(wù)管理與企業(yè)實際運營情況的匹配度，從而保障企業(yè)收益的實現(xiàn)。

（二）強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險管理能夠提高企業(yè)資金的高效周轉(zhuǎn)

房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營活動需要源源不斷的投入大量的資金，民營房地產(chǎn)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)壓力較大，加上近年來房地產(chǎn)業(yè)外部發(fā)展環(huán)境日益復(fù)雜化，增加了民營房地產(chǎn)企業(yè)在企業(yè)管理過程中對資金的管控難度。民營房地產(chǎn)企業(yè)通過科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理工作，能夠有效降低由于盲目追求短期利益而忽略項目長遠(yuǎn)規(guī)劃所導(dǎo)致的資金流失風(fēng)險，從而保障民營房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈的穩(wěn)定和資金的高效周轉(zhuǎn)。

（三）強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險管理有助于降低企業(yè)的負(fù)債率

房地產(chǎn)行業(yè)的投資需要大量的資金支持，一些民營房地產(chǎn)企業(yè)在缺少足夠資金的情況下通過大量的貸款來進(jìn)行房地產(chǎn)項目的投資，其財務(wù)風(fēng)險也隨之增大。通過合理的財務(wù)風(fēng)險管理工作，能夠幫助企業(yè)管理者增加對債務(wù)情況的了解及財務(wù)風(fēng)險的重視，有助于企業(yè)管理者控制企業(yè)負(fù)債額、降低負(fù)債率。

三、當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題

（一）財務(wù)管理體系不完善導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)效率低下

房地產(chǎn)業(yè)近年來發(fā)展速度較快，但是該行業(yè)經(jīng)歷的時間并不長，其發(fā)展體系還不成熟，仍然存在一定的隱患，其中風(fēng)險較大的就是許多房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理體系不健全。資金對于房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展至關(guān)重要，只有建立完善的財務(wù)管理體系，保障資金安全、有效的周轉(zhuǎn)，才能促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)的健康發(fā)展。因此，民營房地產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)管理的革新工作時要強(qiáng)化對財務(wù)管理體系的完善，幫助企業(yè)管理者全面而直觀的了解企業(yè)現(xiàn)狀，以便制定戰(zhàn)略決策。此外，健全的財務(wù)管理體系，能夠有效防止企業(yè)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)不必要的資金流失情況，提高資金使用效率，從而達(dá)到優(yōu)化資金周轉(zhuǎn)、降低財務(wù)風(fēng)險的效果。

（二）風(fēng)險管理意識不足對企業(yè)管理者制定決策產(chǎn)生不利影響

我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展速度較快，但是由于目前全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢的加強(qiáng)和市場競爭的加劇，民營房地產(chǎn)企業(yè)面臨的困難也不斷增多。通常來說，房地產(chǎn)項目開發(fā)周期較長，房地產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險評估時也需要投入大量的時間成本和資金成本。面對復(fù)雜的市場環(huán)境，房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理人員的工作難度加大，而風(fēng)險管理工作本身就是一項技術(shù)難度高的工作，對這些因素沒有足夠的風(fēng)險管理意識，可能會造成財務(wù)風(fēng)險管理的失控，導(dǎo)致企業(yè)將大量的資金用于風(fēng)險較高的項目，增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。因此，風(fēng)險管理意識的不足，將會影響企業(yè)管理者決策的制定。

（三）企業(yè)成本管理不到位對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生不利影響

房地產(chǎn)業(yè)由其高額的收益率吸引了大量的資本涌入，但民營房地產(chǎn)企業(yè)的風(fēng)險承受能力較弱，若不能進(jìn)行有效的財務(wù)風(fēng)險管理，極易導(dǎo)致企業(yè)資金管理失控，降低資金的利用率，增加企業(yè)的經(jīng)營成本。房地產(chǎn)企業(yè)在項目開發(fā)的全過程中，購買土地、設(shè)計、施工過程中都需要投入大量的資金，若成本管理工作不到位，極易造成企業(yè)資金鏈的斷裂，增加房地產(chǎn)企業(yè)違約風(fēng)險。而房地產(chǎn)企業(yè)利用銀行貸款資金進(jìn)行項目開發(fā)經(jīng)營屬于普遍現(xiàn)象，高負(fù)債率嚴(yán)重影響了企業(yè)的發(fā)展。

四、解決民營房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題的措施

（一）完善企業(yè)財務(wù)管理體系以提高企業(yè)資金管理能力

體系建設(shè)是一種重要的企業(yè)管理手段。民營房地產(chǎn)企業(yè)通過建立健全的自身財務(wù)管理體系，可以顯著提高企業(yè)的資金管理水平，減少資金周轉(zhuǎn)過程中出現(xiàn)問題，保障資金安全高效的流轉(zhuǎn)。同時，體系的建設(shè)不是一蹴而就的，它是一個動態(tài)的管理過程。因此，民營房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理人員在進(jìn)行財務(wù)管理體系的建設(shè)時，需要根據(jù)企業(yè)運營情況不斷地完善和補(bǔ)充。而隨著民營房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理體系的逐步完善，財務(wù)管理人員對企業(yè)資金的管理水平也將上升一個層次。

（二）建立風(fēng)險預(yù)警體系以提高企業(yè)對風(fēng)險管理的意識和重視度

民營企業(yè)的管理模式靈活性相對較好，企業(yè)管理者可以利用這種特性建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，以提高企業(yè)對風(fēng)險管理的意識和重視度，從而提高管理決策的制定效率。財務(wù)的風(fēng)險預(yù)警體系的建立需要以相對完善的財務(wù)信息化系統(tǒng)為基礎(chǔ)，作用對象為企業(yè)經(jīng)營全過程的所有環(huán)節(jié)。通過合理的財務(wù)規(guī)劃，對企業(yè)運營過程中資金利用情況、貸款償還能力、項目盈利目標(biāo)、資金周轉(zhuǎn)能力等設(shè)定合理的預(yù)警值，能夠在第一時間為企業(yè)管理者提供風(fēng)險信息，從而有助于企業(yè)管理者進(jìn)行企業(yè)發(fā)展的精準(zhǔn)規(guī)劃，降低企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的概率。

（三）推行財務(wù)精細(xì)化管理以提高成本管理水平

民營房地產(chǎn)企業(yè)通過優(yōu)化管理工作流程，可以提高企業(yè)的成本管理水平，避免出現(xiàn)不必要的成本支出及資金損失，降低企業(yè)經(jīng)營成本及負(fù)債水平。需要注意的是，成本管理工作的開展需要保證其準(zhǔn)確性和時效性，財務(wù)精細(xì)化管理能夠顯著提高房地產(chǎn)企業(yè)的成本管理水平和管理效果。實行財務(wù)精細(xì)化管理，有助于企業(yè)提高對資金流向和資金使用情況的監(jiān)管力度，便于資金管理工作的開展，可以為企業(yè)管理者的項目及資金規(guī)劃提供數(shù)據(jù)支持，降低企業(yè)貸款的盲目性以及財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，從而提高企業(yè)的成本管理水平。同時，財務(wù)精細(xì)化管理措施需要根據(jù)企業(yè)運營情況來制定，需要與企業(yè)實際情況有高度的匹配性，以便有針對性的指導(dǎo)企業(yè)開展財務(wù)管理工作。

結(jié)語

在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，所有企業(yè)在經(jīng)營活動中都可能會面臨財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力在一定程度上能夠體現(xiàn)企業(yè)的管理水平。房地產(chǎn)業(yè)是一種典型的資金密集型產(chǎn)業(yè)，所面臨的財務(wù)風(fēng)險尤為突出，而民營房地企業(yè)的風(fēng)險承受能力又相對較弱。因此，民營房地產(chǎn)企業(yè)要想保證企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展，就必須通過加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作，幫助企業(yè)有效地避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。