汽車制造行業(yè)融資模式及風(fēng)險(xiǎn)分析

馮昊茹

（山西工程科技職業(yè)大學(xué)，山西 晉中 030619）

0 引言

近年來(lái)，在國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的形勢(shì)下，新能源汽車發(fā)展突飛猛進(jìn)，汽車行業(yè)的發(fā)展儼然成為國(guó)家和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的重要體現(xiàn)。國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)的發(fā)展運(yùn)營(yíng)模式已趨近成熟，各個(gè)大型龍頭企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)逐步穩(wěn)定，車企金融業(yè)務(wù)數(shù)量與日俱增，汽車領(lǐng)域已逐漸被視為主要的金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。因此，汽車制造行業(yè)的融資模式也得到了更新，但風(fēng)險(xiǎn)與之共存，汽車制造企業(yè)為促使汽車制造行業(yè)融資模式高效落實(shí)，就必須全面探析風(fēng)險(xiǎn)因素，時(shí)刻具備風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，制定針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)防范策略。

1 汽車制造行業(yè)投資融資現(xiàn)狀

1.1 投資狀況分析

當(dāng)前，傳統(tǒng)燃油汽車的投資數(shù)額有所下降，但新能源汽車和人工智能領(lǐng)域的投資前景逐漸廣闊［1］。截至目前，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)正向新科技方向轉(zhuǎn)型，新能源汽車的研發(fā)投入受到社會(huì)各界的高度關(guān)注，尤其是新能源汽車核心技術(shù)中的動(dòng)力電池、人工智能駕駛、智能車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)等成為重點(diǎn)投資對(duì)象。據(jù)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2020年，新能源汽車板塊投資已高達(dá)4850億元，國(guó)產(chǎn)新能源汽車各大龍頭企業(yè)開(kāi)始崛起，如比亞迪、小鵬汽車、理想汽車等，未來(lái)人們對(duì)于汽車消費(fèi)的要求是低成本、高環(huán)保、低能耗，新能源汽車的發(fā)展不僅符合國(guó)家對(duì)能源消耗控制的基本要求，更符合現(xiàn)代人的生活觀念［2］。此外，智能聯(lián)網(wǎng)汽車項(xiàng)目已經(jīng)提上日程，國(guó)內(nèi)大型科技企業(yè)以及外來(lái)投資企業(yè)都紛紛加快研發(fā)速度。

1.2 融資狀況分析

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)，在金融業(yè)務(wù)開(kāi)放上偏向于支持大型企業(yè)和龍頭企業(yè)，基本不與小型車企開(kāi)展金融合作［3］。例如，中國(guó)建設(shè)銀行、平安銀行等都與比亞迪、紅旗等大型汽車制造商簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。為迎合國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相關(guān)政策，汽車金融服務(wù)是未來(lái)汽車市場(chǎng)的關(guān)鍵領(lǐng)域。此外，隨著資本進(jìn)入新型科技領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)公司將與車企開(kāi)展深入合作，汽車互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域也成為投資者們看好的重點(diǎn)領(lǐng)域。一方面是因?yàn)閲?guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展已經(jīng)到達(dá)一定水準(zhǔn)，資金實(shí)力和科技實(shí)力都比較強(qiáng)大；另一方面，汽車互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)研發(fā)更容易獲得資本青睞。

2 汽車制造行業(yè)融資模式分析

2.1 中長(zhǎng)期貸款

當(dāng)代汽車制造業(yè)的特點(diǎn)是智能科技、新能源開(kāi)發(fā)等，車企在探索未知領(lǐng)域并不斷升級(jí)現(xiàn)有產(chǎn)品的情況下需要足夠資金作為支撐。例如，車企在建設(shè)新型生產(chǎn)線時(shí)需要耗費(fèi)巨大資金，如果沒(méi)有金融服務(wù)或融資提供支持，單靠車企內(nèi)部資金是無(wú)法支撐研發(fā)成本和生產(chǎn)成本投入的［4］。因此，銀行可以依據(jù)車企的整體規(guī)模和運(yùn)營(yíng)情況以及車企零部件供應(yīng)商和銷售渠道的反饋為車企提供中長(zhǎng)期貸款模式的融資支持。根據(jù)用途不同，貸款可分為項(xiàng)目貸款、研發(fā)貸款、銷售貸款以及多幣種中長(zhǎng)期組合貸款等。

2.2 金融服務(wù)

翻閱近些年的汽車周刊可以發(fā)現(xiàn)，汽車公司除了豐田能夠?qū)崿F(xiàn)內(nèi)部零部件供應(yīng)和獨(dú)立造車，目前還沒(méi)有一家車企能夠在零部件需求方面實(shí)現(xiàn)自給自足。就連寶馬這種大廠商也需要購(gòu)買(mǎi)德國(guó)采埃孚的變速箱，奔馳和寶馬的車燈都是由海拉汽車電子有限公司代工生產(chǎn)。因此，各個(gè)零部件供應(yīng)商是汽車制造企業(yè)的上游廠家，對(duì)車企來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈?zhǔn)呛诵臉I(yè)務(wù)，在車企發(fā)展過(guò)程中起主導(dǎo)作用。汽車制造企業(yè)的上游供應(yīng)商可根據(jù)實(shí)際情況確定付款期限，而下游經(jīng)銷商通常先付款再提車。上下游之間的資金流動(dòng)時(shí)間差造成車企現(xiàn)金流壓力巨大，為保證車企現(xiàn)金流不受阻礙，相關(guān)融資銀行可為上下游企業(yè)提供相應(yīng)的應(yīng)收賬款融資、訂單融資等金融服務(wù)。

2.3 企業(yè)兼并時(shí)提供金融支持

近年來(lái)，我國(guó)汽車行業(yè)呈現(xiàn)集中式發(fā)展趨勢(shì)，車企數(shù)量逐漸減少，一方面是因?yàn)樾⌒蛙嚻鬅o(wú)法獲得足夠的經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)而面臨合并或被大型車企收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面是因?yàn)槠囦N售過(guò)程中消費(fèi)者偏愛(ài)品牌車，新品牌很難在市場(chǎng)上占據(jù)一席之地并取得良好口碑。隨著國(guó)家提高汽車行業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻，支持現(xiàn)有中小型車企盡快兼并重組，金融服務(wù)需求大幅提高。國(guó)內(nèi)車企優(yōu)勝劣汰是時(shí)代發(fā)展的必然趨勢(shì)，也是消費(fèi)者的潛在需求。商業(yè)銀行認(rèn)識(shí)到車企合并重組給其帶來(lái)的金融業(yè)務(wù)開(kāi)展機(jī)會(huì)，在大型車企開(kāi)展收購(gòu)或并購(gòu)業(yè)務(wù)時(shí)為其提供金融服務(wù)支持。比如，吉利并購(gòu)了沃爾沃集團(tuán)在亞太地區(qū)的業(yè)務(wù)，其他被收購(gòu)或被并購(gòu)的還有路特斯、寶騰等。

3 汽車制造行業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)分析

隨著國(guó)內(nèi)汽車下游銷售市場(chǎng)逐漸飽和，汽車行業(yè)發(fā)展中的信用風(fēng)險(xiǎn)逐漸提高，目前市場(chǎng)中的政策變動(dòng)、技術(shù)更迭等也給車企發(fā)展帶來(lái)阻力，因此汽車制造業(yè)融資時(shí)需密切關(guān)注市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)以及發(fā)展趨勢(shì)，并根據(jù)環(huán)境和政策變化及時(shí)調(diào)整金融服務(wù)模式。汽車制造行業(yè)在發(fā)展中面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)如下。

3.1 宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)調(diào)控中不可控因素增加，我國(guó)近幾年汽車銷量呈現(xiàn)停滯不前的狀態(tài)。對(duì)此，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式急需改變和突破，傳統(tǒng)大型車企如果不能做好融資階段的風(fēng)險(xiǎn)分析和控制，將給車企的營(yíng)業(yè)收入帶來(lái)直接沖擊。我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)處在成長(zhǎng)期，由于大量外來(lái)貿(mào)易對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境影響較大，當(dāng)國(guó)內(nèi)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)整體環(huán)境處于下降趨勢(shì)時(shí)，車企需要時(shí)刻警惕來(lái)自市場(chǎng)的沖擊，以免正常運(yùn)營(yíng)受到影響。

3.2 政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自限購(gòu)政策試點(diǎn)和時(shí)間不確定，造成下游銷售遇到阻力，若汽車限購(gòu)政策得到進(jìn)一步普及和實(shí)施，更不利于車企規(guī)模擴(kuò)大。另外，國(guó)家對(duì)汽車制造的要求不斷提高，汽車產(chǎn)品的質(zhì)量和產(chǎn)量受到嚴(yán)格控制，要求各大車企按照產(chǎn)品結(jié)構(gòu)重新進(jìn)行布局，汽車產(chǎn)能方面大不如前。

3.3 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)產(chǎn)車企發(fā)展起步較晚，且國(guó)產(chǎn)汽車缺少足夠先進(jìn)的專利技術(shù)，直至今天才逐漸在國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)中占據(jù)一席之地［5］。同時(shí)，我國(guó)汽車零部件供應(yīng)商的資質(zhì)參差不齊，且零部件供應(yīng)商受資金影響，在科研方面投入不足，其中汽車發(fā)動(dòng)機(jī)研發(fā)、變速箱制造等存在一定劣勢(shì)，部分車型的生產(chǎn)商關(guān)鍵零部件仍然依靠純進(jìn)口，如果國(guó)外出臺(tái)技術(shù)封鎖政策，國(guó)內(nèi)自主研發(fā)能力不足將對(duì)市場(chǎng)造成嚴(yán)重沖擊。

3.4 競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

2020年以來(lái)，車企開(kāi)辟國(guó)外市場(chǎng)，國(guó)家對(duì)外開(kāi)放政策中將進(jìn)口關(guān)稅進(jìn)一步下調(diào)，導(dǎo)致內(nèi)部汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，這樣的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)規(guī)模不大的國(guó)產(chǎn)車企來(lái)說(shuō)是致命的。隨著合資、外資加快對(duì)新能源汽車行業(yè)布局，國(guó)內(nèi)新能源汽車供給主體數(shù)量增加，今后新能源汽車板塊也將面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

4 汽車制造行業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防范具體措施

4.1 增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

為能夠最大程度降低汽車制造業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，首先融資雙方要從本質(zhì)上認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)的重要性，并深刻感受到它對(duì)未來(lái)雙方企業(yè)發(fā)展的影響。相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)要對(duì)此予以重視，明確相關(guān)責(zé)任，履行相應(yīng)職責(zé)，認(rèn)真規(guī)劃，積極投身到融資過(guò)程中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)防范工作中。其次，要緊隨時(shí)代發(fā)展步伐，動(dòng)態(tài)跟蹤時(shí)代形勢(shì)，對(duì)宏觀風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行全面把控，隨國(guó)家政策調(diào)整制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。同時(shí)，為避免技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，汽車制造企業(yè)要積極學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)，引入國(guó)內(nèi)外高水平技術(shù)人才，提高企業(yè)的核心技術(shù)能力。此外，汽車制造企業(yè)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)要將自身領(lǐng)導(dǎo)作用完全發(fā)揮出來(lái)，面對(duì)企業(yè)員工積極開(kāi)展宣傳教育工作，讓企業(yè)各級(jí)工作人員都能清晰明確會(huì)計(jì)管理風(fēng)險(xiǎn)防范的重要性，以此徹底轉(zhuǎn)變員工的工作思維，促使員工能夠積極改變自身對(duì)崗位的認(rèn)識(shí)，認(rèn)真落實(shí)崗位職責(zé)，嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)制度，最大程度降低風(fēng)險(xiǎn)［6］。

4.2 全面完善企業(yè)內(nèi)部控制

加強(qiáng)內(nèi)部控制可以最大程度避免融資過(guò)程中的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，企業(yè)可以從以下兩個(gè)方面入手。一方面，車企要健全完善財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度。認(rèn)真研究國(guó)家相關(guān)的法律法規(guī)，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，明確各崗位職責(zé)，理順各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，并緊隨時(shí)代發(fā)展學(xué)習(xí)先進(jìn)的法律法規(guī)，制定出適合本單位發(fā)展的內(nèi)部控制制度。對(duì)各種可能存在的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)真剖析，梳理出導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不良融資操作行為，并針對(duì)性地提出解決措施。另一方面，要制定獎(jiǎng)懲制度。對(duì)企業(yè)內(nèi)部嚴(yán)重違反規(guī)章制度的行為予以處罰，對(duì)融資管理表現(xiàn)優(yōu)秀、認(rèn)真嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男袨橛枰元?jiǎng)勵(lì)，以此全面優(yōu)化汽車制造企業(yè)內(nèi)部管控模式，讓每一項(xiàng)工作都能落到實(shí)處，促使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際市場(chǎng)中能夠保持優(yōu)勢(shì)不受影響。

4.3 建設(shè)企業(yè)信息化管理系統(tǒng)

當(dāng)前，大數(shù)據(jù)、信息化已成為發(fā)展主流，企業(yè)只有緊跟時(shí)代發(fā)展步伐進(jìn)行創(chuàng)新才能取得進(jìn)步。因此，車企財(cái)務(wù)系統(tǒng)也要積極引入大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，緊密結(jié)合企業(yè)融資管理工作，利用信息化系統(tǒng)來(lái)實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)化融資，促進(jìn)企業(yè)清晰掌控資金實(shí)際使用情況，并加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，企業(yè)也要格外注重財(cái)務(wù)信息化系統(tǒng)安全性建設(shè)，采用內(nèi)外加密控制、增加備份、輔助驗(yàn)證等方式全面保護(hù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，避免出現(xiàn)信息被惡意竊取、丟失、泄露等情況，也避免企業(yè)因小失大，出現(xiàn)重大損失。

5 結(jié)語(yǔ)

國(guó)內(nèi)各大車企正處在轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，國(guó)產(chǎn)車想要徹底占領(lǐng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，就需取得良好的消費(fèi)者口碑，雖然截至目前國(guó)內(nèi)汽車銷量前幾名仍然長(zhǎng)期被合資車占據(jù)，但在2020年之后，國(guó)產(chǎn)車銷量開(kāi)始出現(xiàn)在排行榜前十名，其中五菱宏光mini表現(xiàn)最為亮眼，從五菱宏光mini的成功營(yíng)銷中不難看出，當(dāng)代人對(duì)汽車的需求更偏重節(jié)能和方便。汽車制造行業(yè)融資模式?jīng)Q定了車企是否能夠順利渡過(guò)研發(fā)生產(chǎn)環(huán)節(jié)，只要產(chǎn)品具有足夠競(jìng)爭(zhēng)力，勢(shì)必會(huì)獲得良好的市場(chǎng)銷售效果。