淺談創(chuàng)業(yè)投資引導基金推動市場實體經(jīng)濟發(fā)展探究

郭富霞 臨沂市政府投融資管理中心

經(jīng)濟發(fā)展的變化，國家正在積極的推行相應的財政政策，提升國家經(jīng)濟的發(fā)展，各級政府也在有效的推動創(chuàng)業(yè)投資引導基金政策實施過程。但是確實就目前來看創(chuàng)業(yè)投資引導基金機制中存在一定的問題，需要引起各級政府正面直視這些問題的存在，不斷的加強和規(guī)劃市場經(jīng)濟的資源優(yōu)化與整合，通過支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，從而推動整個國家經(jīng)濟發(fā)展。

一、國家設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金的背景與意義

近年來，創(chuàng)業(yè)投資基金因為其特有的高回報性、靈活性、前瞻性受到廣大投資者的喜愛，并在經(jīng)濟發(fā)展的過程中起到了一定的推進作用。但由于這類創(chuàng)業(yè)投資基金商業(yè)特點較重，有著一定的規(guī)避風險性與趨利性，因此對于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)投資明顯不足。為了解決這一問題，我國各地方政府紛紛組建了創(chuàng)業(yè)投資引導基金。通過對投資的引導解決一些具有商業(yè)特點的創(chuàng)業(yè)初期企業(yè)，使符合產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)發(fā)展得到促進。

通過聯(lián)合發(fā)布的指導意見，我們知道投資引導基金就是：通過政府組建并根據(jù)市場化運行且?guī)в姓咛攸c的基金，能夠推動創(chuàng)業(yè)機構持續(xù)發(fā)展，指引投資資金出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)領域，特別是對正處在創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)進行投資，指導其它創(chuàng)業(yè)投資機構解決相關的缺陷，持續(xù)為投資提供資本，對創(chuàng)業(yè)初期企業(yè)起到刺激的作用。

二、創(chuàng)業(yè)投資引導基金對市場實體經(jīng)濟的影響

創(chuàng)業(yè)投資引導基金主要投資對象為創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)。通過對社會資本效果的分析，我們知道創(chuàng)業(yè)投資引導基金擴大了對企業(yè)投資基金的數(shù)目，產(chǎn)生了擠出效應，使得私人資本投資迅速減少。這一現(xiàn)象不僅只是在對企業(yè)投資數(shù)額上有所體現(xiàn)，在后續(xù)的投資資本與投資數(shù)額上也有所體現(xiàn)。在私人資本被擠出過程之中，國有創(chuàng)投公司與創(chuàng)業(yè)投資引導基金的介入明顯提高了投資者的整體數(shù)量，國有資本在創(chuàng)投市場上常常進行聯(lián)合投資。與創(chuàng)業(yè)投資引導基金相比，國有創(chuàng)投公司對于同類資本有著更好的帶動作用，很難形成聯(lián)合投資。所以，在我國的創(chuàng)投市場上，國有創(chuàng)投公司與創(chuàng)業(yè)投資引導基金之間有著互補的作用，與私人投資公司是競爭關系。

三、創(chuàng)業(yè)投資引導基金機制中存在的問題

(一)創(chuàng)業(yè)投資引導基金使用效果不佳

首先，創(chuàng)業(yè)投資引導基金在運營過程中盲目跟風，沒有做出整體規(guī)劃，部分地方的創(chuàng)業(yè)投資引導基金使用時種類繁多，甚至出現(xiàn)重復投資的情況。其次，一些地方的創(chuàng)業(yè)投資引導基金的領導者專業(yè)能力不足，由于擔心國有資本的流失而不敢大膽投資，使得引導基金只能在賬戶上無法發(fā)揮應有的作用。再次，在確立創(chuàng)業(yè)投資引導基金時不能與本地發(fā)展的實際情況相結(jié)合，無法對當?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)起到推進作用，導致政府無法形成地方特色的產(chǎn)業(yè)項目。最后，創(chuàng)業(yè)投資引導基金未建立項目引進機制與招商創(chuàng)新機制，這就使得許多優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)業(yè)項目與創(chuàng)業(yè)企業(yè)不愿意接受地方政府的招商引資。

(二)缺乏合理運行機制影響效率

有些政府在內(nèi)部管理過程中造成管理部門重疊，從而造成創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理機構在職能方面存在重復的現(xiàn)象。子資金在設立的時候由于需要備案的時間過長，造成效率不高，而且在注冊的時候環(huán)節(jié)復雜需要與其他職能部門進行長時間的協(xié)調(diào)，所以這樣直接影響了最終的決策。有些地方的政府在引導基金的時候沒有遵循基金的自身運行本質(zhì)和規(guī)律，還有些地方政府墨守成規(guī)，過多的去干預創(chuàng)業(yè)投資引導基金的運作，影響了基金市場化運營，造成創(chuàng)業(yè)投資引導基金欠缺有效的運行規(guī)范與政策。目前地方政府在創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理的時候管理方式落后欠缺適應實體市場經(jīng)濟發(fā)展的創(chuàng)新意識，再加上沒有健全的獎勵考核機制，沒有明確最終收益目標，從而導致創(chuàng)業(yè)投資引導基金在實體經(jīng)濟發(fā)展中運行效率不足。

四、創(chuàng)業(yè)投資引導基金機制的有效運行策略

(一)對創(chuàng)業(yè)投資引導基金進行統(tǒng)籌規(guī)劃

創(chuàng)業(yè)投資引導基金的領導者應當結(jié)合當?shù)禺a(chǎn)業(yè)布局與經(jīng)濟發(fā)展情況，對基金進行合理統(tǒng)籌規(guī)劃。不能過分注重基金的規(guī)模，也不能只是注重一個領域企業(yè)的投資。應充分考慮到當?shù)亟?jīng)濟的現(xiàn)狀，確立合理的基金長期戰(zhàn)略目標與未來的發(fā)展方向。另外，應與政府其它部門建立良好的工作關系，共同促進政府引導創(chuàng)業(yè)投資引導基金發(fā)展的機制，從而推動市場實體經(jīng)濟的發(fā)展與當?shù)亟?jīng)濟的增長。

(二)對創(chuàng)業(yè)投資引導基金的頂層進行優(yōu)化設計

在政府引導創(chuàng)業(yè)投資引導基金實施的過程中，可以采用母子基金或?qū)ｍ椈鸬哪Ｊ竭M行，另外還可以設置法人機構或?qū)I機構，從而發(fā)揮出母基金的杠桿作用。還可以通過當?shù)貙嶋H經(jīng)濟情況與項目實際情況對投資準入門檻隨時做出調(diào)整，從而確保民間資本與政府資本得到平衡的發(fā)展。

(三)整合優(yōu)勢資源，發(fā)展支柱性產(chǎn)業(yè)

產(chǎn)業(yè)布局可分為生存型、孵化型、價值型三種。我們應該整合優(yōu)勢資源，結(jié)合當?shù)貙嶋H情況，重點關注孵化型與價值型項目，從而發(fā)展成為支柱性產(chǎn)業(yè)。新興產(chǎn)業(yè)在市場實體經(jīng)濟中可以發(fā)展成為支柱性產(chǎn)業(yè)，對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有著重要的作用。因此，對創(chuàng)業(yè)投資引導基金進行使用時，應該重點注重對新興產(chǎn)業(yè)的投資。

五、提出引導基金未來發(fā)展建議

(一)合理使用基金，提升投資效果

首先，避免盲目投資，對于基金使進行合理規(guī)劃。經(jīng)濟宏觀管理部門應結(jié)合當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展特點進行合理規(guī)劃，避免出現(xiàn)因反復投資出現(xiàn)的資源浪費現(xiàn)象，對已經(jīng)投資的引導基金高度關注，使之產(chǎn)生效益。財政部門應構建管理制度，對外公布引導基金使用的相關信息，確保引導基金的健康發(fā)展。其次，構建客觀的考核體系。創(chuàng)業(yè)投資引導基金的主要功能是為創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)提供支持與幫助。但這一類型的企業(yè)一般都有著較大的投資風險，回報周期較長的特點，很可能會出現(xiàn)賬面短期虧損的情況。因此需要構建客觀的考核體系對其進行合理調(diào)整，從而提高引導基金的投資效率。

(二)通過網(wǎng)絡技術，共享信息、強化統(tǒng)籌發(fā)展

首先，政府相關部門結(jié)合當?shù)厥袌鰧嶓w經(jīng)濟的發(fā)展情況構建創(chuàng)業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)庫，并派遣調(diào)查咨詢機構對這些企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀進行全面的調(diào)查，選擇出發(fā)展?jié)摿^大的企業(yè)。在基金設立過程中結(jié)合項目數(shù)量與質(zhì)量對投資規(guī)模與模式有明確目標，從而進行預算操作，提高基金設立的水平，避免結(jié)余現(xiàn)象的發(fā)生。并且可以構建信息共享平臺，加強政府與企業(yè)的聯(lián)系，使政策信息與企業(yè)信息得到快速的溝通，還可以對引導基金的投入與收益及時進行審查與監(jiān)督，從而有效減少管理所需成本。其次，政府雖然有各種政策出臺對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行支持，但彼此之間缺少協(xié)作性，這樣不僅影響激勵企業(yè)的效果，還浪費了政府的資源。政府各部門可以通過網(wǎng)絡技術構建聯(lián)運制度，強化政府與企業(yè)之間的統(tǒng)籌發(fā)展，使政府出臺的各種政策得到切實的貫徹與執(zhí)行。

六、結(jié)語

市場實體經(jīng)濟的發(fā)展是國民經(jīng)濟發(fā)展的基礎，但受到網(wǎng)絡經(jīng)濟的沖擊市場實體經(jīng)濟正處于下行期，在此背景下，地方政府更應該重視市場實體經(jīng)濟的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)投資引導基金對于市場實體經(jīng)濟的發(fā)展有著巨大的推動作用，從而實現(xiàn)市場實體經(jīng)濟的復蘇。