新能源汽車行業(yè)財務(wù)風險與管理控制研究

李 良 國網(wǎng)(山東)電動汽車服務(wù)有限公司

引言

21世紀的全球能源和環(huán)境形勢極為嚴峻。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計，從2012年到2020年，中國對汽車燃料的需求量逐漸從1.38億噸達到2.66億噸，并將在未來40年內(nèi)不斷增長。能源不足已成為全球性問題。隨著近年來科學技術(shù)的進步，以節(jié)能、環(huán)保和安全為最終目標的電動汽車、混合動力電動汽車和燃料電池電動汽車的開發(fā)和應(yīng)用已成為世界各國汽車工業(yè)發(fā)展的重點。當前，中國正處在“兩中心社會”建設(shè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要時期，新能源汽車的發(fā)展同樣也是節(jié)能減排的重要措施之一。但是，新能源汽車制造企業(yè)在發(fā)展中仍然存在高投入，高風險的問題。因此當前急需要仔細分析新能源汽車行業(yè)所面臨的財務(wù)風險，盡早進行控制管理，以便降低財務(wù)風險，使我國新能源汽車行業(yè)能夠走向可持續(xù)發(fā)展的健康道路上。

一、新能源汽車產(chǎn)業(yè)的特點

目前，世界各國都將新能源汽車產(chǎn)業(yè)視為全球競爭的新重點，該產(chǎn)業(yè)在節(jié)能減排，環(huán)境保護中發(fā)揮著重要作用。與其他傳統(tǒng)工業(yè)相比，中國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)在購車補貼，稅收政策和政府補貼等方面得到了國家政策的大力支持，新能源汽車產(chǎn)業(yè)已成為最受歡迎的國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)具有三個特點：

(一)政策支持高度依賴市場

隨著新能源汽車成為新興產(chǎn)品，工業(yè)發(fā)展階段處于早期階段，市場聯(lián)系薄弱，因此它在很大程度上取決于國家宏觀政策的支持。 2007年，國家頒布了《新能源汽車生產(chǎn)準入管理規(guī)則》，并頒布了《能源法》(征求意見稿)。新能源汽車被正式列入國家鼓勵產(chǎn)業(yè)名單，享受國家優(yōu)惠政策。2009年，國家召開會議，開展節(jié)能和新能源汽車示范推廣工作，并啟動了財政援助計劃。2011年，國家出臺了牌照，雙倍積分等一系列優(yōu)惠政策，免征新能源汽車購置稅。隨著國家政策的積極支持，中國新能源汽車的銷量逐年增長。據(jù)統(tǒng)計，2018年中國共售出126萬輛新能源汽車，中國已經(jīng)成為世界上最大、增長最快的新能源汽車市場。2018年，世界知名的能源汽車品牌特斯拉宣布在中國建立工廠。同時，包括傳統(tǒng)汽車公司在內(nèi)的許多外資已經(jīng)涌入這個行業(yè)。它們的到來對中國的新能源汽車公司產(chǎn)生了巨大的影響，新能源汽車的開發(fā)正在逐步進入市場[1]。

(二)電池、車輛制造和充電服務(wù)

與傳統(tǒng)汽車相比，新能源汽車減少了城市噪聲污染，結(jié)構(gòu)簡單，降低了日常維護成本，駕駛更方便。但是，生產(chǎn)成本高，技術(shù)研發(fā)需求水平高。產(chǎn)業(yè)鏈類似于傳統(tǒng)汽車。與傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈基本相同，但在原材料，零件和市場服務(wù)方面有所不同。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈更側(cè)重于連接三個環(huán)節(jié)：電池及相關(guān)零件，汽車制造和充電服務(wù)。另外，電池占車輛總成本最高，占車輛總成本的百分之四十二。隔板是電池的關(guān)鍵組件，可以直接影響電池的容量，循環(huán)和安全性能。目前，隔板領(lǐng)域較高，中國的隔膜制造商主要依靠進口，與電池制造相關(guān)的礦產(chǎn)資源價格波動也將給新能源汽車公司帶來財務(wù)風險[2]。

(三)投融資熱情逐步下降，資金周轉(zhuǎn)壓力增加

據(jù)互聯(lián)網(wǎng)統(tǒng)計，該行業(yè)初期融資很多，投資火爆，2018年投融資熱情急劇下降，2017—2018年中國新能源汽車行業(yè)將舉行近兩百多場融資盛會。隨著該國經(jīng)濟規(guī)模和財富水平的提高，經(jīng)濟增長放緩和資本市場萎縮，投資熱情逐漸下降。其次，由于一些汽車制造商的戰(zhàn)略計劃不現(xiàn)實，缺乏核心研發(fā)能力，技術(shù)瓶頸難以突破，資本消耗快速，公司的整體資本輪換壓力相對較高，因此在后續(xù)資本投資中存在這樣的事實。很多資本對于投資新能源汽車行業(yè)都持著觀望態(tài)度，不敢輕易投資，這使得許多企業(yè)都面臨著較大的融資困境。

二、新能源汽車行業(yè)當前面臨的財務(wù)風險

(一)減少國家政策補貼

隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和“欺詐”行為的出現(xiàn)，2014年的財政補貼開始下降。國家對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的補貼已經(jīng)大大減少，補貼技術(shù)的限制也逐漸提高。自2014年以來，國家減少了對新能源汽車的補貼，并且每年下降百分之五至十。一般來說，補貼將在4年內(nèi)減少百分之二十到四十。 2017年9月，該國宣布實行“雙點”政策，補貼下降。新能源汽車產(chǎn)業(yè)已逐漸從政策導(dǎo)向向市場導(dǎo)向轉(zhuǎn)移，給新能源汽車原有的快速發(fā)展增加了很多不確定性。靠政府補貼生存的汽車制造商必須調(diào)整戰(zhàn)略，升級自身的工業(yè)技術(shù)，積極與市場整合，并創(chuàng)造具有競爭力的產(chǎn)品。否則，它將被從行業(yè)中刪除。如果沒有補貼或補貼沒有急劇下降，那么會有許多新能源汽車市場。公司經(jīng)歷了大幅下滑，打擊了新能源汽車行業(yè)，自從國家新能源補貼標準下降以來，以福田汽車為代表的許多新能源汽車公司遭受了損失[3]。

(二)原料供應(yīng)商和客戶資源的選擇范圍狹窄

新能源汽車的上游產(chǎn)業(yè)主要針對生產(chǎn)新能源汽車關(guān)鍵零部件的企業(yè)，作為汽車生產(chǎn)關(guān)鍵技術(shù)零部件的關(guān)鍵原材料供應(yīng)商，在新能源汽車制造中發(fā)揮著重要作用。但是，中國大多數(shù)新能源汽車公司都處于起步階段，原材料供應(yīng)商和客戶的選擇相對狹窄。不僅電池芯零件的隔膜依賴進口，而且中國鋰電池零件的鈷相對稀缺，每年所需的鈷原料的幾乎百分之九十都必須從國外進口。國際商品價格上漲，匯率波動和利率上升都將給新能源汽車產(chǎn)業(yè)帶來金融風險。

(三)新興產(chǎn)業(yè)投資回收期長，融資渠道單一

許多企業(yè)都在投資建廠以擴大產(chǎn)能并通過海外知名汽車制造商推出新能源汽車來確保市場份額。國內(nèi)主要的新能源汽車公司擴大了產(chǎn)能，增加了項目投資。研發(fā)投資和營銷。新能源項目的特點是投資成本高，運營成本高，回收期長。許多投資和研發(fā)支出需要強大的資金支持，公司貸款持續(xù)增長，現(xiàn)金壓力巨大。如果資金被切斷，該公司將陷入財務(wù)危機。以比亞迪為例，近年來，比亞迪的債務(wù)資產(chǎn)比率逐年增加，超過了行業(yè)水平，資金結(jié)構(gòu)不合理。資金主要來自短期貸款，占總債務(wù)的百分之八十。這可能會增加比亞迪的財務(wù)風險，因為比亞迪面臨著在一年內(nèi)償還一個或多個流動負債的本金和利息的壓力，以及用短期貸款償還短期借款的糟糕循環(huán)。

三、新能源汽車產(chǎn)業(yè)財務(wù)風險管理計劃

(一)堅持以市場為導(dǎo)向，增強自身實力和競爭力

當前，中國新能源汽車行業(yè)的補貼標準正在逐步提高，補貼在逐步減弱，這個市場正在從政府主導(dǎo)向市場主導(dǎo)轉(zhuǎn)變。一方面，新能源汽車制造商需要推出更多符合更高補貼標準的產(chǎn)品，另一方面，要堅持以市場為導(dǎo)向，不斷提高研發(fā)和創(chuàng)新能力。新能源汽車公司不應(yīng)過多地依賴政府補貼，而應(yīng)利用政府補貼開展創(chuàng)新性的研發(fā)活動，以便公司可以在市場環(huán)境中建立牢固的立足點。提高使用政府補貼的效率。新能源汽車公司應(yīng)抓住機會獲得政府補貼，并將其用于自身的研發(fā)投資和專利計算等技術(shù)創(chuàng)新，以便政府補貼可用于特殊目的，并充分利用其合法價值。建立健全政府補貼績效考核機制，通過透明，開放的管理方式提高政府補貼效率，明確政府補貼的使用方式，促進從綜合管理向更精細的監(jiān)管過渡，以實現(xiàn)政府。補貼使用的有效性不斷提高。政府引導(dǎo)公司朝著積極的方向發(fā)展，例如用間接補貼代替直接資金補貼，以便公司可以通過宣布和指導(dǎo)其政策的政策來穩(wěn)定，健康地前進[4]。

(二)及時了解外部環(huán)境變化

國內(nèi)外利率變化，匯率變化，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化，財政貨幣政策寬松等，這種宏觀經(jīng)濟環(huán)境將為新能源產(chǎn)業(yè)帶來有利或不利條件。新能源汽車行業(yè)應(yīng)關(guān)注宏觀環(huán)境變化，并通過分析發(fā)現(xiàn)有利的機遇。在總體經(jīng)濟形勢下，國際政策趨勢必須具有遠見和判斷力，尋求最佳的采購時機，并制定最佳的經(jīng)濟訂單數(shù)量和時機。

(三)提高金融風險意識，拓寬融資渠道

由于補貼周期長，資金周轉(zhuǎn)不充分，資金流失，容易產(chǎn)生財務(wù)風險，有必要加強現(xiàn)金流量管理。我們特別關(guān)注內(nèi)部應(yīng)收賬款和庫存余額，合理優(yōu)化現(xiàn)金管理，并提高財務(wù)人員的風險意識。從成本控制，研發(fā)投資到技術(shù)創(chuàng)新，人員和項目投資，以增強對新能源的認識，這將增加該期間的成本，從而導(dǎo)致業(yè)務(wù)利潤下降。因此，企業(yè)需要將支出控制在合理范圍內(nèi)，加強預(yù)算管理，并適當減少人力和財務(wù)支出。拓寬財務(wù)渠道，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。隨著對新能源汽車行業(yè)投融資熱情的下降，許多汽車制造商依靠銀行進行債務(wù)融資，債務(wù)融資具有較高的財務(wù)成本和較高的財務(wù)風險。它可以采用股票融資，不承擔本金和利息的負擔，財務(wù)風險低，可以降低公司財務(wù)風險和流動性風險。

四、結(jié)語

綜上所述，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對中國從汽車大國向汽車強國的轉(zhuǎn)變具有重要意義。發(fā)展過程中的財務(wù)風險是客觀存在的，并且至少會在一定程度上影響新能源汽車公司的經(jīng)濟利益。另一方面，讓新能源公司破產(chǎn)。公司需要建立基于實際盈利能力的健全內(nèi)部控制體系，合理分配內(nèi)部資源，最大限度地利用資金，降低財務(wù)風險，并找到適合企業(yè)發(fā)展的融資方式。使得企業(yè)能夠走上健康發(fā)展的道路，使我國新能源汽車行業(yè)不斷發(fā)展壯大。