區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用風(fēng)險及解決方案

吳艷沂

2009年比特幣正式誕生，伴隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的使用，參與者可以實時了解到比特幣持有者及其持有數(shù)量，從而更為方便的進(jìn)行點對點的交易。目前有部分金融機構(gòu)、商業(yè)銀行開始在內(nèi)部使用區(qū)塊鏈，如花旗銀行在內(nèi)部發(fā)行加密貨幣“花旗幣”。雖然區(qū)塊鏈有其明顯優(yōu)勢，但是在金融領(lǐng)域中運用區(qū)塊鏈存在一定的風(fēng)險和問題。存在的風(fēng)險有技術(shù)問題、貨幣問題以及監(jiān)管問題。而解決方法方案有加快學(xué)習(xí)技術(shù)的速度、加快貨幣一體化的進(jìn)程以及加強監(jiān)管。

一、區(qū)塊鏈的介紹

區(qū)塊鏈也可稱為是數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，區(qū)塊鏈所被人熟知源自于比特幣的出現(xiàn)。2009年比特幣正式誕生，伴隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的使用，參與者可以實時了解到比特幣持有者及其持有數(shù)量，從而更為方便的進(jìn)行點對點的交易。

雖然區(qū)塊鏈出現(xiàn)的時間僅十幾年，并且人們對區(qū)塊鏈的了解也不到十年，但區(qū)塊鏈自身攜帶的固有特點，吸引了大量的學(xué)者研究并致力于將區(qū)塊鏈與其他領(lǐng)域相結(jié)合。之所以會有使用區(qū)塊鏈與其他領(lǐng)域相結(jié)合是因為區(qū)塊鏈有以下幾個特點，分別是去中心化、獨立性、安全性、開放性和匿名性。以比特幣進(jìn)行舉例說明區(qū)塊鏈的特點，去中心化即無第三方監(jiān)管，比特幣可以直接實現(xiàn)點對點的交易，無須通過第三方支付，這是十分便捷的。我們現(xiàn)在的電子貨幣交易還是需要使用第三方交易，例如支付寶、微信等，雖然相對紙幣交易我們的交易變得更加便捷，但是區(qū)塊鏈的去中心化的特點可以使電子交易更加便捷。同時，由于各節(jié)點之間的影響屬于非線性的因果關(guān)系，一個節(jié)點出現(xiàn)問題，不會影響其它節(jié)點，為此它具有較強的容錯力、抗攻擊力。獨立性即因為去中心化使得交易相對獨立，比特幣持有者以及比特幣需求者可以根據(jù)雙方需求自行交易，無任何限制，監(jiān)管也相對寬松。安全性即比特幣是一種特殊的加密數(shù)字貨幣，采用哈希函數(shù)算出哈希值，每一個哈希值都是獨一無二的，因此相對信用貨幣難以造假，而且節(jié)點相對難以被攻破，和其他的交易形式相比，更加的安全。開放性即每一個持有比特幣的用戶均可以看到虛擬世界中的每一筆交易，參與者手中均有兩本賬簿方便查看，這樣公開透明可以使參與者更加了解目前虛擬世界的加密數(shù)字貨幣分布情況。匿名性即使交易比特幣的人無須實名，保證了參與者的隱私，可以不被監(jiān)管者實時追蹤，給參與者提供了較高的安全感。我們目前處在一個信息透明化的時代，人們對于隱私保護(hù)看的十分重要，而匿名性可以讓參與者更加放心的交易。

同時，其有私有鏈和聯(lián)盟鏈。私有鏈?zhǔn)菑娭行幕?，其仍由特定的中心主體掌握記賬權(quán)，對加入的節(jié)點進(jìn)行嚴(yán)格控制。聯(lián)盟鏈?zhǔn)侨踔行幕粚μ囟ㄖ黧w開放，節(jié)點申請加入需要滿足該鏈的準(zhǔn)入資質(zhì)。并且聯(lián)盟鏈?zhǔn)怯深A(yù)設(shè)的記賬節(jié)點負(fù)責(zé)記賬，即其運作由多個中心節(jié)點共同決定。

正是因為區(qū)塊鏈的這些特點，讓其具有“不可偽造”“全程留痕”“可以追溯”“公開透明”“集體維護(hù)”，因此區(qū)塊鏈逐漸開始與其他領(lǐng)域相結(jié)合。

二、區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險

目前有部分金融機構(gòu)、商業(yè)銀行開始在內(nèi)部使用區(qū)塊鏈，如花旗銀行在內(nèi)部發(fā)行加密貨幣“花旗幣”。雖然區(qū)塊鏈有其明顯優(yōu)勢，但是在金融領(lǐng)域中運用區(qū)塊鏈存在一定的風(fēng)險和問題。分別有以下三個風(fēng)險和問題，分別是技術(shù)問題、貨幣問題和監(jiān)管問題。

（一）技術(shù)問題

由于區(qū)塊鏈存在時間較短，因此更多的還停留在理論，其在實踐中現(xiàn)存的案例相對較少，因此在研究實踐方面相對可參考的內(nèi)容較少。如果想要深入研究就只能通過一些情景假設(shè)，但是情景假設(shè)是缺乏可靠性的，并且目前沒有方法可以測定具體的情景假設(shè)所存在的風(fēng)險，無法量化比較，這就會導(dǎo)致在技術(shù)上相較于現(xiàn)實世界金融體系結(jié)構(gòu)的技術(shù)并不太先進(jìn)。這兩年，國內(nèi)外有關(guān)區(qū)塊鏈技術(shù)的機構(gòu)和組織層出不窮，對區(qū)塊鏈技術(shù)的研究也步履不停，各大銀行、券商和科技金融企業(yè)都投入了大量人力物力展開了對區(qū)塊鏈技術(shù)的研究，并且部分金融機構(gòu)在公司內(nèi)部也開始實行各自的加密數(shù)字貨幣，以類似這種的實踐方式來獲取更多案例以方面研究，發(fā)展技術(shù)。同時，在國內(nèi)，有許多金融機構(gòu)已經(jīng)開啟了對區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)工作，并成立了多家行業(yè)之間的聯(lián)盟試圖通過實踐更加全面了解區(qū)塊鏈可能存在的問題，由此可見，國內(nèi)外在區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)工作上投入了大量的人力和精力，但是否可以通過現(xiàn)存的案例研究并得出一些結(jié)論并可以驗證其是否正確以及真正由理論轉(zhuǎn)向具體實踐和應(yīng)用仍舊需要一段時間來轉(zhuǎn)化，就目前的技術(shù)而言還存在很多薄弱的環(huán)節(jié)需要我們?nèi)パ芯坎⒏倪M(jìn)。

（二）貨幣問題

無論區(qū)塊鏈應(yīng)用在哪一個領(lǐng)域，都缺少不了貨幣的使用，如果要實現(xiàn)全面區(qū)塊鏈?zhǔn)紫刃枰y(tǒng)一加密數(shù)字貨幣。在現(xiàn)實世界中并沒有全球統(tǒng)一的貨幣，每個主權(quán)國家會發(fā)行自己的貨幣，而各國的貨幣流通是通過匯率來確定每種貨幣可以兌換他國貨幣的數(shù)量。因此在虛擬世界中，想要統(tǒng)一世界性的貨幣也是非常困難的事情，各個國家還是會選擇發(fā)行自己本國國內(nèi)統(tǒng)一的加密數(shù)字貨幣。那么這也會引起虛擬加密數(shù)字貨幣的匯率兌換問題，如以何種形式以及哪國的貨幣作為堅挺貨幣與之掛鉤，虛擬加密數(shù)字貨幣體系是否要建立，如何建立都是亟待解決的問題。同時，目前我們所熟知的加密數(shù)字貨幣是比特幣，但由于比特幣在虛擬世界中的存量不太大，以及需要計算能力更強的計算機才能繼續(xù)挖掘已經(jīng)不太多的比特幣，所以目前出現(xiàn)的狀況是擁有能力更強的計算機的參與者的比特幣持有數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大與一般持有者的比特幣數(shù)量，因此比特幣分布十分不均衡。同時比特幣的數(shù)量有限，那么這將面臨大部分比特幣掌握在少數(shù)人手里，且很容易在未來引發(fā)虛擬世界數(shù)字貨幣的通貨膨脹。因此我國并沒有認(rèn)可比特幣的數(shù)字貨幣地位，數(shù)字貨幣無法統(tǒng)一。由于我國是世界大國且外匯出口一直保持順差第一，中國如果無法統(tǒng)一并實施使用加密數(shù)字貨幣，那么全球范圍內(nèi)的其他各國的加密數(shù)字貨幣流通會非常困難，同時會影響到許多方面，例如外匯結(jié)算。

（三）監(jiān)管問題

由于區(qū)塊鏈?zhǔn)亲罱排d起，我們對其所隱含的更加深入的問題很難全面了解和掌握，因此可能會出現(xiàn)不法分子利用區(qū)塊鏈進(jìn)行一些灰色交易，并利用區(qū)塊鏈匿名的特性在虛擬世界中做現(xiàn)實世界中違法的事情，雖然區(qū)塊鏈有去中心化的特性，并且可溯源，但是由于其匿名性，我們只能看到動態(tài)的流向，而無法實名認(rèn)證參與者，一旦產(chǎn)生違法亂紀(jì)的行為，我們很難找到對應(yīng)的現(xiàn)實參與者。因此，一旦發(fā)生了違法亂紀(jì)的事情很容易因為無法確定人員而造成社會性的恐慌，很有可能引發(fā)一系列的社會問題。同時，在現(xiàn)實世界中，每個國家的法律條文并不相同，在一些國家地區(qū)觸犯的法律條文可能在另一些國家地區(qū)并不能算得上違法亂紀(jì)且每個國家對于觸犯特定法律法規(guī)的量刑力度也不盡相同，這就會導(dǎo)致司法體系的混亂，甚至一些犯罪分子可以通過一些技術(shù)手段完成跨服務(wù)區(qū)的犯罪。同時，因為區(qū)塊鏈近些年到的興起，所以還沒有在虛擬世界和現(xiàn)實世界之間搭起橋梁，一旦不法分子將現(xiàn)實世界中的信用貨幣轉(zhuǎn)換成加密數(shù)字貨幣，政府是無法進(jìn)行強制收回的。并且，雖然加密數(shù)字貨幣很難被破解，但是依舊存在有被破解的可能性，一旦被破解，由于其一對一的模式，很容易導(dǎo)致整個系統(tǒng)的崩盤。如果一個節(jié)點被攻破，其余相關(guān)節(jié)點也會受到影響，必然會在虛擬世界中形成巨大的金融災(zāi)難，并可能逐步影響到現(xiàn)實世界。這也會導(dǎo)致現(xiàn)實世界金融體系、司法體系乃至整個社會世界的秩序崩盤的情況。

三、降低區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用風(fēng)險方法

因為區(qū)塊鏈存在相應(yīng)的風(fēng)險和問題，為了繼續(xù)讓區(qū)塊鏈可以更好的和金融領(lǐng)域相結(jié)合，仍然需要解決存在的風(fēng)險和問題，讓區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域可以更好的發(fā)展。

（一）加快學(xué)習(xí)技術(shù)的速度

區(qū)塊鏈有著傳統(tǒng)金融所不具備的優(yōu)點，由于其去中心化，可以直接顯示點對點的交易，可以省去許多中間環(huán)節(jié)，節(jié)省大量的人力成本并且提高效率，降低各類風(fēng)險，例如操作風(fēng)險、模型風(fēng)險。因此，我們必須要加快學(xué)習(xí)技術(shù)的速度。而學(xué)習(xí)技術(shù)的前提是要有大量的樣本和實踐數(shù)據(jù)，所以我們要加大樣本容量，增加實驗的次數(shù)，形成統(tǒng)一的模型。最有效的辦法，就是在國際上建立學(xué)習(xí)聯(lián)盟，使大型的金融機構(gòu)和商業(yè)銀行之間建立聯(lián)盟，在聯(lián)盟中實踐，收集數(shù)據(jù)。形成同盟的前提是需要有一些條例的制定，各家銀行之間需要加強溝通來制定出相對合理且被認(rèn)可的條例。條例內(nèi)容也需要包括統(tǒng)一何種加密數(shù)字貨幣，發(fā)行的貨幣數(shù)量，各家銀行的分工情況。上文提到花旗銀行在其內(nèi)部實行“花旗幣”，同理，在聯(lián)盟中可以模仿比特幣所在的虛擬世界發(fā)行同盟幣，行業(yè)人員參與挖掘數(shù)字貨幣。在實踐過程中肯定會產(chǎn)生許多的問題，同時參與者也都是行業(yè)人員，因此對于金融體系有更加全面的了解，可以提前的了解到虛擬世界中所存在的風(fēng)險，并可以設(shè)計出相應(yīng)的方法，如制定統(tǒng)一的量化標(biāo)準(zhǔn)來確定風(fēng)險大小，來規(guī)避風(fēng)險。通過這樣的方法可以更加全面的了解到區(qū)塊鏈存在的問題并且可以推動技術(shù)的良性循環(huán)發(fā)展，這樣我們才能更好的掌握和使用區(qū)塊鏈。

（二）加快貨幣一體化的進(jìn)程

貨幣是人們交易生活的必要媒介，如果想要世界正常的運行，貨幣是至關(guān)重要的一環(huán)。因此，貨幣的一體化非常的重要。加快貨幣一體化的進(jìn)程，首先要規(guī)定廣為認(rèn)可的貨幣。想要規(guī)定廣為認(rèn)可的貨幣，存在以下兩種方法。第一種方法是各國制定國內(nèi)認(rèn)可的加密數(shù)字貨幣，并與現(xiàn)實世界的貨幣相聯(lián)系，制定出相應(yīng)的兌換制度，例如多少單位的本國貨幣兌換多少單位的加密數(shù)字貨幣，其中還要包括兌換的上限額度等，避免存在大量的加密數(shù)字貨幣或者現(xiàn)實世界存在過多的貨幣存量導(dǎo)致虛擬世界或者現(xiàn)實世界貨幣體系的崩盤。同時，各國之間也需要根據(jù)相應(yīng)的現(xiàn)實世界中的匯率制定虛擬世界中各國加密數(shù)字貨幣之間的兌換匯率，這就涉及到上文所提到的是選擇虛擬的加密數(shù)字貨幣作為堅挺貨幣來實現(xiàn)貨幣之間的掛鉤，還是使用現(xiàn)實世界中現(xiàn)存的美元和黃金繼續(xù)掛鉤各國貨幣。以及，制定使用外匯支付的最大限額，避免過多的虛擬貨幣或者現(xiàn)實貨幣流通而引發(fā)一些外貿(mào)矛盾以及外匯風(fēng)險。第二種方法是各國之間形成同盟，類似歐盟，縮小加密數(shù)字貨幣的種類，以使得交易加密數(shù)字貨幣更加的便捷，例如體量相對較小或者經(jīng)濟(jì)發(fā)展相當(dāng)?shù)膸讉€鄰國之間可以建立聯(lián)盟，發(fā)行統(tǒng)一的貨幣，各鄰國之間可以有優(yōu)先通過節(jié)點交易的權(quán)利，避免“拜占庭將軍的問題”。而在對外的交易中，因為幾個國家的聯(lián)合使得交易量和體系相當(dāng)較大，這樣也可以和其他國家相互制約抗衡，避免一國獨大從而導(dǎo)致霸權(quán)的問題。通過以上的兩種方法，可以更好地加快貨幣一體化的進(jìn)程。

（三）加強監(jiān)管

區(qū)塊鏈的“可溯源性”提供了監(jiān)管層面的便利，但是由于其匿名性，即使出現(xiàn)了危險因素，也很難快速鎖定到某一個人身上。如果無法鎖定，對于其后續(xù)引發(fā)的一系列涉及到安全的問題都無法預(yù)測追蹤，那么就會引發(fā)社會性問題。因此，為了規(guī)避可能發(fā)生的各種問題，可以讓參與者通過簽署相應(yīng)協(xié)議獲取虛擬世界中的帳號來加強監(jiān)管，而此賬號與現(xiàn)實世界中的身份綁定，在獲得可以使用加密數(shù)字貨幣之前，讓參與者簽署協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容主要是當(dāng)發(fā)現(xiàn)在虛擬世界中出現(xiàn)不正規(guī)的交易或者此交易可能帶來較大風(fēng)險，政府有權(quán)調(diào)取參與者的id號來確定現(xiàn)實世界中的參與者，并對其進(jìn)行調(diào)查。當(dāng)然，除非此交易涉及到非常嚴(yán)重擾亂到社會安全或者體系崩盤的情況，政府才可派遣專人私下聯(lián)系調(diào)查參與者。這既保證了用戶的匿名性，即兩節(jié)點之間互相無法得知雙方現(xiàn)實世界的真實身份，且其他參與者也只能看到交易的產(chǎn)生無法確定顯示世界中的參與者，又方便政府監(jiān)管以避免發(fā)生較大規(guī)模的金融問題。同時，可以在體系出現(xiàn)問題風(fēng)險之前便能鎖定到真實世界的參與者，避免不必要的金融風(fēng)險。與此同時，制定相關(guān)的條例規(guī)定信用貨幣和加密數(shù)字貨幣兌換的上限，避免大額金額的進(jìn)出入，以及對于各國虛擬加密數(shù)字貨幣之間的兌換上限、現(xiàn)實世界和虛擬世界金額的兌換上限都需要有相對嚴(yán)格的規(guī)定，如果可以嚴(yán)格制定并執(zhí)行這些規(guī)則，那么一定可以解決一些在現(xiàn)實世界貨幣流通存在且一直解決不了的問題，那么區(qū)塊鏈就可以更好的服務(wù)于金融領(lǐng)域。

四、結(jié)語

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N新興的技術(shù)，它有其固有的自身特點：去中心化、獨立性、安全性、開放性和匿名性等特性。同時也存在風(fēng)險，如技術(shù)問題、貨幣問題、監(jiān)管問題。但是這些問題都可以通過加快學(xué)習(xí)技術(shù)的速度、加快貨幣一體化進(jìn)程和加強監(jiān)管使得這些風(fēng)險可以適當(dāng)緩釋或者規(guī)避。當(dāng)問題得以解決后，區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域中必定會發(fā)揮其巨大的潛能，使得金融領(lǐng)域發(fā)生新的改革，推動金融世界的發(fā)展。區(qū)塊鏈的發(fā)展是人類社會不斷發(fā)展而衍生出來的產(chǎn)物，其存在是合理且具有創(chuàng)新性和革命性的。正如一句俗語所說，每個硬幣都有正反面，每件事情都有其固有的優(yōu)劣性。如何加以利用其優(yōu)勢的同時去除掉其可能帶來的不利因素的影響，即取其精華去其糟粕是我們需要去思考的問題。

（作者單位：南京農(nóng)業(yè)大學(xué)）