區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)及解決方案

吳艷沂

2009年比特幣正式誕生，伴隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的使用，參與者可以實(shí)時(shí)了解到比特幣持有者及其持有數(shù)量，從而更為方便的進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易。目前有部分金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行開始在內(nèi)部使用區(qū)塊鏈，如花旗銀行在內(nèi)部發(fā)行加密貨幣“花旗幣”。雖然區(qū)塊鏈有其明顯優(yōu)勢(shì)，但是在金融領(lǐng)域中運(yùn)用區(qū)塊鏈存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。存在的風(fēng)險(xiǎn)有技術(shù)問(wèn)題、貨幣問(wèn)題以及監(jiān)管問(wèn)題。而解決方法方案有加快學(xué)習(xí)技術(shù)的速度、加快貨幣一體化的進(jìn)程以及加強(qiáng)監(jiān)管。

一、區(qū)塊鏈的介紹

區(qū)塊鏈也可稱為是數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，區(qū)塊鏈所被人熟知源自于比特幣的出現(xiàn)。2009年比特幣正式誕生，伴隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的使用，參與者可以實(shí)時(shí)了解到比特幣持有者及其持有數(shù)量，從而更為方便的進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易。

雖然區(qū)塊鏈出現(xiàn)的時(shí)間僅十幾年，并且人們對(duì)區(qū)塊鏈的了解也不到十年，但區(qū)塊鏈自身攜帶的固有特點(diǎn)，吸引了大量的學(xué)者研究并致力于將區(qū)塊鏈與其他領(lǐng)域相結(jié)合。之所以會(huì)有使用區(qū)塊鏈與其他領(lǐng)域相結(jié)合是因?yàn)閰^(qū)塊鏈有以下幾個(gè)特點(diǎn)，分別是去中心化、獨(dú)立性、安全性、開放性和匿名性。以比特幣進(jìn)行舉例說(shuō)明區(qū)塊鏈的特點(diǎn)，去中心化即無(wú)第三方監(jiān)管，比特幣可以直接實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易，無(wú)須通過(guò)第三方支付，這是十分便捷的。我們現(xiàn)在的電子貨幣交易還是需要使用第三方交易，例如支付寶、微信等，雖然相對(duì)紙幣交易我們的交易變得更加便捷，但是區(qū)塊鏈的去中心化的特點(diǎn)可以使電子交易更加便捷。同時(shí)，由于各節(jié)點(diǎn)之間的影響屬于非線性的因果關(guān)系，一個(gè)節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，不會(huì)影響其它節(jié)點(diǎn)，為此它具有較強(qiáng)的容錯(cuò)力、抗攻擊力。獨(dú)立性即因?yàn)槿ブ行幕沟媒灰紫鄬?duì)獨(dú)立，比特幣持有者以及比特幣需求者可以根據(jù)雙方需求自行交易，無(wú)任何限制，監(jiān)管也相對(duì)寬松。安全性即比特幣是一種特殊的加密數(shù)字貨幣，采用哈希函數(shù)算出哈希值，每一個(gè)哈希值都是獨(dú)一無(wú)二的，因此相對(duì)信用貨幣難以造假，而且節(jié)點(diǎn)相對(duì)難以被攻破，和其他的交易形式相比，更加的安全。開放性即每一個(gè)持有比特幣的用戶均可以看到虛擬世界中的每一筆交易，參與者手中均有兩本賬簿方便查看，這樣公開透明可以使參與者更加了解目前虛擬世界的加密數(shù)字貨幣分布情況。匿名性即使交易比特幣的人無(wú)須實(shí)名，保證了參與者的隱私，可以不被監(jiān)管者實(shí)時(shí)追蹤，給參與者提供了較高的安全感。我們目前處在一個(gè)信息透明化的時(shí)代，人們對(duì)于隱私保護(hù)看的十分重要，而匿名性可以讓參與者更加放心的交易。

同時(shí)，其有私有鏈和聯(lián)盟鏈。私有鏈?zhǔn)菑?qiáng)中心化，其仍由特定的中心主體掌握記賬權(quán)，對(duì)加入的節(jié)點(diǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制。聯(lián)盟鏈?zhǔn)侨踔行幕粚?duì)特定主體開放，節(jié)點(diǎn)申請(qǐng)加入需要滿足該鏈的準(zhǔn)入資質(zhì)。并且聯(lián)盟鏈?zhǔn)怯深A(yù)設(shè)的記賬節(jié)點(diǎn)負(fù)責(zé)記賬，即其運(yùn)作由多個(gè)中心節(jié)點(diǎn)共同決定。

正是因?yàn)閰^(qū)塊鏈的這些特點(diǎn)，讓其具有“不可偽造”“全程留痕”“可以追溯”“公開透明”“集體維護(hù)”，因此區(qū)塊鏈逐漸開始與其他領(lǐng)域相結(jié)合。

二、區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)

目前有部分金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行開始在內(nèi)部使用區(qū)塊鏈，如花旗銀行在內(nèi)部發(fā)行加密貨幣“花旗幣”。雖然區(qū)塊鏈有其明顯優(yōu)勢(shì)，但是在金融領(lǐng)域中運(yùn)用區(qū)塊鏈存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。分別有以下三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，分別是技術(shù)問(wèn)題、貨幣問(wèn)題和監(jiān)管問(wèn)題。

（一）技術(shù)問(wèn)題

由于區(qū)塊鏈存在時(shí)間較短，因此更多的還停留在理論，其在實(shí)踐中現(xiàn)存的案例相對(duì)較少，因此在研究實(shí)踐方面相對(duì)可參考的內(nèi)容較少。如果想要深入研究就只能通過(guò)一些情景假設(shè)，但是情景假設(shè)是缺乏可靠性的，并且目前沒有方法可以測(cè)定具體的情景假設(shè)所存在的風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法量化比較，這就會(huì)導(dǎo)致在技術(shù)上相較于現(xiàn)實(shí)世界金融體系結(jié)構(gòu)的技術(shù)并不太先進(jìn)。這兩年，國(guó)內(nèi)外有關(guān)區(qū)塊鏈技術(shù)的機(jī)構(gòu)和組織層出不窮，對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的研究也步履不停，各大銀行、券商和科技金融企業(yè)都投入了大量人力物力展開了對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的研究，并且部分金融機(jī)構(gòu)在公司內(nèi)部也開始實(shí)行各自的加密數(shù)字貨幣，以類似這種的實(shí)踐方式來(lái)獲取更多案例以方面研究，發(fā)展技術(shù)。同時(shí)，在國(guó)內(nèi)，有許多金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開啟了對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)工作，并成立了多家行業(yè)之間的聯(lián)盟試圖通過(guò)實(shí)踐更加全面了解區(qū)塊鏈可能存在的問(wèn)題，由此可見，國(guó)內(nèi)外在區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)工作上投入了大量的人力和精力，但是否可以通過(guò)現(xiàn)存的案例研究并得出一些結(jié)論并可以驗(yàn)證其是否正確以及真正由理論轉(zhuǎn)向具體實(shí)踐和應(yīng)用仍舊需要一段時(shí)間來(lái)轉(zhuǎn)化，就目前的技術(shù)而言還存在很多薄弱的環(huán)節(jié)需要我們?nèi)パ芯坎⒏倪M(jìn)。

（二）貨幣問(wèn)題

無(wú)論區(qū)塊鏈應(yīng)用在哪一個(gè)領(lǐng)域，都缺少不了貨幣的使用，如果要實(shí)現(xiàn)全面區(qū)塊鏈?zhǔn)紫刃枰y(tǒng)一加密數(shù)字貨幣。在現(xiàn)實(shí)世界中并沒有全球統(tǒng)一的貨幣，每個(gè)主權(quán)國(guó)家會(huì)發(fā)行自己的貨幣，而各國(guó)的貨幣流通是通過(guò)匯率來(lái)確定每種貨幣可以兌換他國(guó)貨幣的數(shù)量。因此在虛擬世界中，想要統(tǒng)一世界性的貨幣也是非常困難的事情，各個(gè)國(guó)家還是會(huì)選擇發(fā)行自己本國(guó)國(guó)內(nèi)統(tǒng)一的加密數(shù)字貨幣。那么這也會(huì)引起虛擬加密數(shù)字貨幣的匯率兌換問(wèn)題，如以何種形式以及哪國(guó)的貨幣作為堅(jiān)挺貨幣與之掛鉤，虛擬加密數(shù)字貨幣體系是否要建立，如何建立都是亟待解決的問(wèn)題。同時(shí)，目前我們所熟知的加密數(shù)字貨幣是比特幣，但由于比特幣在虛擬世界中的存量不太大，以及需要計(jì)算能力更強(qiáng)的計(jì)算機(jī)才能繼續(xù)挖掘已經(jīng)不太多的比特幣，所以目前出現(xiàn)的狀況是擁有能力更強(qiáng)的計(jì)算機(jī)的參與者的比特幣持有數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大與一般持有者的比特幣數(shù)量，因此比特幣分布十分不均衡。同時(shí)比特幣的數(shù)量有限，那么這將面臨大部分比特幣掌握在少數(shù)人手里，且很容易在未來(lái)引發(fā)虛擬世界數(shù)字貨幣的通貨膨脹。因此我國(guó)并沒有認(rèn)可比特幣的數(shù)字貨幣地位，數(shù)字貨幣無(wú)法統(tǒng)一。由于我國(guó)是世界大國(guó)且外匯出口一直保持順差第一，中國(guó)如果無(wú)法統(tǒng)一并實(shí)施使用加密數(shù)字貨幣，那么全球范圍內(nèi)的其他各國(guó)的加密數(shù)字貨幣流通會(huì)非常困難，同時(shí)會(huì)影響到許多方面，例如外匯結(jié)算。

（三）監(jiān)管問(wèn)題

由于區(qū)塊鏈?zhǔn)亲罱排d起，我們對(duì)其所隱含的更加深入的問(wèn)題很難全面了解和掌握，因此可能會(huì)出現(xiàn)不法分子利用區(qū)塊鏈進(jìn)行一些灰色交易，并利用區(qū)塊鏈匿名的特性在虛擬世界中做現(xiàn)實(shí)世界中違法的事情，雖然區(qū)塊鏈有去中心化的特性，并且可溯源，但是由于其匿名性，我們只能看到動(dòng)態(tài)的流向，而無(wú)法實(shí)名認(rèn)證參與者，一旦產(chǎn)生違法亂紀(jì)的行為，我們很難找到對(duì)應(yīng)的現(xiàn)實(shí)參與者。因此，一旦發(fā)生了違法亂紀(jì)的事情很容易因?yàn)闊o(wú)法確定人員而造成社會(huì)性的恐慌，很有可能引發(fā)一系列的社會(huì)問(wèn)題。同時(shí)，在現(xiàn)實(shí)世界中，每個(gè)國(guó)家的法律條文并不相同，在一些國(guó)家地區(qū)觸犯的法律條文可能在另一些國(guó)家地區(qū)并不能算得上違法亂紀(jì)且每個(gè)國(guó)家對(duì)于觸犯特定法律法規(guī)的量刑力度也不盡相同，這就會(huì)導(dǎo)致司法體系的混亂，甚至一些犯罪分子可以通過(guò)一些技術(shù)手段完成跨服務(wù)區(qū)的犯罪。同時(shí)，因?yàn)閰^(qū)塊鏈近些年到的興起，所以還沒有在虛擬世界和現(xiàn)實(shí)世界之間搭起橋梁，一旦不法分子將現(xiàn)實(shí)世界中的信用貨幣轉(zhuǎn)換成加密數(shù)字貨幣，政府是無(wú)法進(jìn)行強(qiáng)制收回的。并且，雖然加密數(shù)字貨幣很難被破解，但是依舊存在有被破解的可能性，一旦被破解，由于其一對(duì)一的模式，很容易導(dǎo)致整個(gè)系統(tǒng)的崩盤。如果一個(gè)節(jié)點(diǎn)被攻破，其余相關(guān)節(jié)點(diǎn)也會(huì)受到影響，必然會(huì)在虛擬世界中形成巨大的金融災(zāi)難，并可能逐步影響到現(xiàn)實(shí)世界。這也會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)世界金融體系、司法體系乃至整個(gè)社會(huì)世界的秩序崩盤的情況。

三、降低區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)方法

因?yàn)閰^(qū)塊鏈存在相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，為了繼續(xù)讓區(qū)塊鏈可以更好的和金融領(lǐng)域相結(jié)合，仍然需要解決存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，讓區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域可以更好的發(fā)展。

（一）加快學(xué)習(xí)技術(shù)的速度

區(qū)塊鏈有著傳統(tǒng)金融所不具備的優(yōu)點(diǎn)，由于其去中心化，可以直接顯示點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易，可以省去許多中間環(huán)節(jié)，節(jié)省大量的人力成本并且提高效率，降低各類風(fēng)險(xiǎn)，例如操作風(fēng)險(xiǎn)、模型風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們必須要加快學(xué)習(xí)技術(shù)的速度。而學(xué)習(xí)技術(shù)的前提是要有大量的樣本和實(shí)踐數(shù)據(jù)，所以我們要加大樣本容量，增加實(shí)驗(yàn)的次數(shù)，形成統(tǒng)一的模型。最有效的辦法，就是在國(guó)際上建立學(xué)習(xí)聯(lián)盟，使大型的金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行之間建立聯(lián)盟，在聯(lián)盟中實(shí)踐，收集數(shù)據(jù)。形成同盟的前提是需要有一些條例的制定，各家銀行之間需要加強(qiáng)溝通來(lái)制定出相對(duì)合理且被認(rèn)可的條例。條例內(nèi)容也需要包括統(tǒng)一何種加密數(shù)字貨幣，發(fā)行的貨幣數(shù)量，各家銀行的分工情況。上文提到花旗銀行在其內(nèi)部實(shí)行“花旗幣”，同理，在聯(lián)盟中可以模仿比特幣所在的虛擬世界發(fā)行同盟幣，行業(yè)人員參與挖掘數(shù)字貨幣。在實(shí)踐過(guò)程中肯定會(huì)產(chǎn)生許多的問(wèn)題，同時(shí)參與者也都是行業(yè)人員，因此對(duì)于金融體系有更加全面的了解，可以提前的了解到虛擬世界中所存在的風(fēng)險(xiǎn)，并可以設(shè)計(jì)出相應(yīng)的方法，如制定統(tǒng)一的量化標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)大小，來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)這樣的方法可以更加全面的了解到區(qū)塊鏈存在的問(wèn)題并且可以推動(dòng)技術(shù)的良性循環(huán)發(fā)展，這樣我們才能更好的掌握和使用區(qū)塊鏈。

（二）加快貨幣一體化的進(jìn)程

貨幣是人們交易生活的必要媒介，如果想要世界正常的運(yùn)行，貨幣是至關(guān)重要的一環(huán)。因此，貨幣的一體化非常的重要。加快貨幣一體化的進(jìn)程，首先要規(guī)定廣為認(rèn)可的貨幣。想要規(guī)定廣為認(rèn)可的貨幣，存在以下兩種方法。第一種方法是各國(guó)制定國(guó)內(nèi)認(rèn)可的加密數(shù)字貨幣，并與現(xiàn)實(shí)世界的貨幣相聯(lián)系，制定出相應(yīng)的兌換制度，例如多少單位的本國(guó)貨幣兌換多少單位的加密數(shù)字貨幣，其中還要包括兌換的上限額度等，避免存在大量的加密數(shù)字貨幣或者現(xiàn)實(shí)世界存在過(guò)多的貨幣存量導(dǎo)致虛擬世界或者現(xiàn)實(shí)世界貨幣體系的崩盤。同時(shí)，各國(guó)之間也需要根據(jù)相應(yīng)的現(xiàn)實(shí)世界中的匯率制定虛擬世界中各國(guó)加密數(shù)字貨幣之間的兌換匯率，這就涉及到上文所提到的是選擇虛擬的加密數(shù)字貨幣作為堅(jiān)挺貨幣來(lái)實(shí)現(xiàn)貨幣之間的掛鉤，還是使用現(xiàn)實(shí)世界中現(xiàn)存的美元和黃金繼續(xù)掛鉤各國(guó)貨幣。以及，制定使用外匯支付的最大限額，避免過(guò)多的虛擬貨幣或者現(xiàn)實(shí)貨幣流通而引發(fā)一些外貿(mào)矛盾以及外匯風(fēng)險(xiǎn)。第二種方法是各國(guó)之間形成同盟，類似歐盟，縮小加密數(shù)字貨幣的種類，以使得交易加密數(shù)字貨幣更加的便捷，例如體量相對(duì)較小或者經(jīng)濟(jì)發(fā)展相當(dāng)?shù)膸讉€(gè)鄰國(guó)之間可以建立聯(lián)盟，發(fā)行統(tǒng)一的貨幣，各鄰國(guó)之間可以有優(yōu)先通過(guò)節(jié)點(diǎn)交易的權(quán)利，避免“拜占庭將軍的問(wèn)題”。而在對(duì)外的交易中，因?yàn)閹讉€(gè)國(guó)家的聯(lián)合使得交易量和體系相當(dāng)較大，這樣也可以和其他國(guó)家相互制約抗衡，避免一國(guó)獨(dú)大從而導(dǎo)致霸權(quán)的問(wèn)題。通過(guò)以上的兩種方法，可以更好地加快貨幣一體化的進(jìn)程。

（三）加強(qiáng)監(jiān)管

區(qū)塊鏈的“可溯源性”提供了監(jiān)管層面的便利，但是由于其匿名性，即使出現(xiàn)了危險(xiǎn)因素，也很難快速鎖定到某一個(gè)人身上。如果無(wú)法鎖定，對(duì)于其后續(xù)引發(fā)的一系列涉及到安全的問(wèn)題都無(wú)法預(yù)測(cè)追蹤，那么就會(huì)引發(fā)社會(huì)性問(wèn)題。因此，為了規(guī)避可能發(fā)生的各種問(wèn)題，可以讓參與者通過(guò)簽署相應(yīng)協(xié)議獲取虛擬世界中的帳號(hào)來(lái)加強(qiáng)監(jiān)管，而此賬號(hào)與現(xiàn)實(shí)世界中的身份綁定，在獲得可以使用加密數(shù)字貨幣之前，讓參與者簽署協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容主要是當(dāng)發(fā)現(xiàn)在虛擬世界中出現(xiàn)不正規(guī)的交易或者此交易可能帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)，政府有權(quán)調(diào)取參與者的id號(hào)來(lái)確定現(xiàn)實(shí)世界中的參與者，并對(duì)其進(jìn)行調(diào)查。當(dāng)然，除非此交易涉及到非常嚴(yán)重?cái)_亂到社會(huì)安全或者體系崩盤的情況，政府才可派遣專人私下聯(lián)系調(diào)查參與者。這既保證了用戶的匿名性，即兩節(jié)點(diǎn)之間互相無(wú)法得知雙方現(xiàn)實(shí)世界的真實(shí)身份，且其他參與者也只能看到交易的產(chǎn)生無(wú)法確定顯示世界中的參與者，又方便政府監(jiān)管以避免發(fā)生較大規(guī)模的金融問(wèn)題。同時(shí)，可以在體系出現(xiàn)問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)之前便能鎖定到真實(shí)世界的參與者，避免不必要的金融風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，制定相關(guān)的條例規(guī)定信用貨幣和加密數(shù)字貨幣兌換的上限，避免大額金額的進(jìn)出入，以及對(duì)于各國(guó)虛擬加密數(shù)字貨幣之間的兌換上限、現(xiàn)實(shí)世界和虛擬世界金額的兌換上限都需要有相對(duì)嚴(yán)格的規(guī)定，如果可以嚴(yán)格制定并執(zhí)行這些規(guī)則，那么一定可以解決一些在現(xiàn)實(shí)世界貨幣流通存在且一直解決不了的問(wèn)題，那么區(qū)塊鏈就可以更好的服務(wù)于金融領(lǐng)域。

四、結(jié)語(yǔ)

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N新興的技術(shù)，它有其固有的自身特點(diǎn)：去中心化、獨(dú)立性、安全性、開放性和匿名性等特性。同時(shí)也存在風(fēng)險(xiǎn)，如技術(shù)問(wèn)題、貨幣問(wèn)題、監(jiān)管問(wèn)題。但是這些問(wèn)題都可以通過(guò)加快學(xué)習(xí)技術(shù)的速度、加快貨幣一體化進(jìn)程和加強(qiáng)監(jiān)管使得這些風(fēng)險(xiǎn)可以適當(dāng)緩釋或者規(guī)避。當(dāng)問(wèn)題得以解決后，區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域中必定會(huì)發(fā)揮其巨大的潛能，使得金融領(lǐng)域發(fā)生新的改革，推動(dòng)金融世界的發(fā)展。區(qū)塊鏈的發(fā)展是人類社會(huì)不斷發(fā)展而衍生出來(lái)的產(chǎn)物，其存在是合理且具有創(chuàng)新性和革命性的。正如一句俗語(yǔ)所說(shuō)，每個(gè)硬幣都有正反面，每件事情都有其固有的優(yōu)劣性。如何加以利用其優(yōu)勢(shì)的同時(shí)去除掉其可能帶來(lái)的不利因素的影響，即取其精華去其糟粕是我們需要去思考的問(wèn)題。

（作者單位：南京農(nóng)業(yè)大學(xué)）