女性高管、內(nèi)部控制與審計(jì)費(fèi)用

袁坪浩，王 珂

(四川農(nóng)業(yè)大學(xué)管理學(xué)院，四川成都611136)

一、 引言

新中國(guó)成立以來(lái)，我國(guó)女性地位有了質(zhì)的飛躍，尤其在進(jìn)入21 世紀(jì)以后，女性在社會(huì)高層群體中出現(xiàn)的頻數(shù)不斷突破，截至2017 年統(tǒng)計(jì)，中國(guó)女性企業(yè)家比例已超30%。 女性只有從家庭責(zé)任的捆綁中掙脫出來(lái)，將家庭責(zé)任變?yōu)樯鐣?huì)責(zé)任，在社會(huì)職能的發(fā)揮上盡量向男性靠攏，不斷消除差距，才能獲得真正的自由。 隨著我國(guó)教育的普及，能接受到高等教育的女性數(shù)量逐年升高，社會(huì)對(duì)女性賦予了新的認(rèn)知，越來(lái)越多的女性能走入職場(chǎng)，甚至進(jìn)軍高管行列。 而女性作為高管人員，其存在的內(nèi)在保守和穩(wěn)健的天生特質(zhì)會(huì)密切影響企業(yè)的治理和決策活動(dòng)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，隨著高管女性數(shù)量的不斷增多，企業(yè)內(nèi)部環(huán)境質(zhì)量會(huì)發(fā)生相應(yīng)波動(dòng)。 兩者間的影響機(jī)制具有一定的研究?jī)r(jià)值。 本文引入審計(jì)費(fèi)用作為最終的被解釋變量，探究女性高管比例對(duì)企業(yè)活動(dòng)的影響及與內(nèi)控環(huán)境和審計(jì)費(fèi)用間的變量關(guān)系。

二、 文獻(xiàn)述評(píng)與假設(shè)提出

(一)女性高管與審計(jì)費(fèi)用

關(guān)于女性高管和審計(jì)費(fèi)用的關(guān)系，國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究尚無(wú)定論，但大多都偏向于證明兩者是負(fù)相關(guān)。 徐宗宇和楊媛媛依據(jù)性別社會(huì)化等理論，發(fā)現(xiàn)女性高管比例與審計(jì)費(fèi)用有顯著的負(fù)向關(guān)系，他們證明了女性高管可以通過(guò)降低公司的訴訟風(fēng)險(xiǎn)從而降低審計(jì)費(fèi)用的支出。 女性高管參與企業(yè)治理可以降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)的盈利能力，再經(jīng)過(guò)驗(yàn)證上市公司盈利能力與審計(jì)費(fèi)用的相關(guān)指標(biāo)得出女性高管與審計(jì)費(fèi)用呈顯著負(fù)相關(guān)(馬驪，2020)。 而孫成辰通過(guò)研究CFO 背景特征與審計(jì)費(fèi)用的關(guān)系，指出了女性與審計(jì)費(fèi)用的正相關(guān)關(guān)系。

結(jié)合以上研究結(jié)論和近年文獻(xiàn)來(lái)看，女性擔(dān)任高管對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)大多被證明是有利因素，相對(duì)于男性高管的激進(jìn)性格以及更愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較高的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，女性具有更加穩(wěn)重的性格、更細(xì)致的洞察力、更低的風(fēng)險(xiǎn)偏好，能有效中和男性在企業(yè)管理中偏激進(jìn)的決策(馬驪，2020)。 同時(shí)倫蕊(2020)指出了女性高管秉持穩(wěn)健而非保守的決策風(fēng)格。 由此可以認(rèn)為，公司運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健，自然企業(yè)內(nèi)的經(jīng)營(yíng)、決策等各大風(fēng)險(xiǎn)就維持在一個(gè)較低水平，女性高管為此提供了一定幫助。 面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)水平較低的企業(yè)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)時(shí)的審計(jì)投入和審計(jì)成本也會(huì)相應(yīng)變低，據(jù)此提出以下假設(shè):

H1:女性高管對(duì)審計(jì)費(fèi)用有負(fù)向影響

(二)女性高管與內(nèi)部控制

就目前國(guó)內(nèi)外的文獻(xiàn)來(lái)看，學(xué)者們大多認(rèn)為女性高管與內(nèi)部控制兩者是正相關(guān)。 李端生和周虹在分析高管團(tuán)隊(duì)特征對(duì)內(nèi)部控制質(zhì)量的影響時(shí)，系統(tǒng)性地證明了女性高管比例與內(nèi)部控制質(zhì)量之間的關(guān)系，指出女性占比較高時(shí)，能發(fā)揮提升內(nèi)部控制質(zhì)量的作用。 他們把高管團(tuán)隊(duì)中女性的存在看成是一種利好因素，因?yàn)樵诙喾N決策環(huán)境下，女性管理者都比男性表現(xiàn)得更加謹(jǐn)慎和穩(wěn)健(Byrnes et al.，1999)。 陳傳明和孫俊華認(rèn)為女性企業(yè)家更傾向于企業(yè)承擔(dān)更小的風(fēng)險(xiǎn)，使其能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)步地增長(zhǎng)，內(nèi)部控制作為企業(yè)發(fā)展中的一項(xiàng)重要指標(biāo)，對(duì)企業(yè)維持穩(wěn)步增長(zhǎng)的狀態(tài)有著至關(guān)重要的作用。 由此文章認(rèn)為女性的介入是企業(yè)以更好態(tài)勢(shì)發(fā)展的一種剛需和必然，內(nèi)部控制質(zhì)量的穩(wěn)步提升與女性介入后的高管性別平衡密切聯(lián)系。

基于上述分析，提出以下假設(shè):

H2:女性高管比例對(duì)內(nèi)部控制質(zhì)量有正向影響。

(三)女性高管、內(nèi)部控制、審計(jì)費(fèi)用的關(guān)系

內(nèi)部控制有效性對(duì)于企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，企業(yè)內(nèi)部控制一直以來(lái)都是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的一個(gè)熱點(diǎn)話題。 在研究企業(yè)女性高管有關(guān)問(wèn)題上，學(xué)者們常常去探究其中介效應(yīng)。 其中馮昕在研究房地產(chǎn)企業(yè)中女性高管與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系時(shí)，將內(nèi)部控制作為中介變量，最終發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制能夠減輕女性高管對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)績(jī)效的負(fù)向影響，起到部分中介效應(yīng)的作用；曾愛(ài)民等在研究女性高管和稅收激進(jìn)行為時(shí)將內(nèi)部控制作為中介變量，發(fā)現(xiàn)當(dāng)企業(yè)內(nèi)部控制越強(qiáng)時(shí)，女性CEO 更能顯著地降低企業(yè)稅收激進(jìn)行為。 目前鮮有學(xué)者就女性高管、內(nèi)部控制和審計(jì)費(fèi)用之間的關(guān)系進(jìn)行研究，女性高管相較于男性有著穩(wěn)健的特質(zhì)，對(duì)企業(yè)實(shí)行更謹(jǐn)慎的治理是能提升內(nèi)部控制質(zhì)量的關(guān)鍵，而基于前文的分析內(nèi)部控制質(zhì)量顯著影響審計(jì)費(fèi)用，于是文章提出了以下的假設(shè):

H3:內(nèi)部控制質(zhì)量在女性高管和審計(jì)費(fèi)用的影響關(guān)系中具有中介效應(yīng)。

三、 樣本選擇和研究設(shè)計(jì)

(一)樣本篩選和數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選擇了2013～2018 年A 股上市公司數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，為了使研究更加準(zhǔn)確，剔除了ST 類上市公司、金融保險(xiǎn)行業(yè)類上市公司以及有數(shù)據(jù)錯(cuò)誤或不全、年份丟失等問(wèn)題的公司。 最后得到1789 家樣本企業(yè)，10734 個(gè)樣本觀測(cè)值。本文使用的數(shù)據(jù)主要來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)(CSMAR)、迪博數(shù)據(jù)庫(kù)(DIB)以及手工收集整理，采用STATA15.0 分析軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行1%分位和99%分位的Winsorize 處理，以消除極端值的影響，進(jìn)而進(jìn)行分析并展開相關(guān)研究。

(二)變量定義

本文對(duì)女性高管范圍界定為董事、監(jiān)事以及高級(jí)經(jīng)理人員，女性高管的衡量指標(biāo)采用女性高管總?cè)藬?shù)占公司高管總?cè)藬?shù)的比例。 其他變量指標(biāo)見(jiàn)表1。

表1 各變量定義

變量類型 變量名稱 變量符號(hào) 變量衡量方法被解釋變量 審計(jì)費(fèi)用 Logfee 審計(jì)費(fèi)用取以10 為底的對(duì)數(shù)解釋變量 女性高管比例 Rat 女性高管總?cè)藬?shù)/全部高管總?cè)藬?shù)中介變量 內(nèi)部控制指數(shù) Loginter 迪博數(shù)據(jù)庫(kù)中內(nèi)部控制指數(shù)取以10 為底的對(duì)數(shù)流動(dòng)比率 Cur 期末流動(dòng)資產(chǎn)/期末流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率 Ass 期末總負(fù)債/期末總資產(chǎn)控制變量營(yíng)業(yè)凈利率 Net 凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入高管平均受教育程度 Edu 1＝中專及以下，2 ＝大專，3 ＝本科，4 ＝碩士，5 ＝博士，分別對(duì)高管教育程度賦值，最后求取平均值

(三)模型設(shè)計(jì)

本文使用回歸分析依次檢驗(yàn)，驗(yàn)證審計(jì)費(fèi)用、女性高管比例和內(nèi)部控制指數(shù)之間的關(guān)系，設(shè)計(jì)模型如下:

模型(1)驗(yàn)證審計(jì)費(fèi)用與女性高管比例的關(guān)系，其中

α

反映女性高管占比對(duì)審計(jì)費(fèi)用的總效應(yīng)，模型(2)驗(yàn)證內(nèi)部控制指數(shù)與女性高管占比的關(guān)系，模型(3)將內(nèi)部控制指數(shù)作為中介變量驗(yàn)證該變量在審計(jì)費(fèi)用與女性高管占比之間發(fā)揮的中介效應(yīng)，其中，

γ

反映女性高管占比對(duì)審計(jì)費(fèi)用的直接效應(yīng)。 此外，

β

和

γ

反映中介變量即內(nèi)部控制指數(shù)的中介效應(yīng)。

四、 實(shí)證結(jié)果的分析

(一)描述性統(tǒng)計(jì)分析

從表2 可以得到不同公司女性高管比例差距較大，其中女性高管的平均占比為18.3%，最低的占比是0，最高的占比是47.1%。 女性高管的平均受教育程度較高，3.375 的平均水平表示高于本科，不同企業(yè)的女性受教育程度較高。 不同企業(yè)的流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、營(yíng)業(yè)凈利率也有所差距。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

變量 平均值 Std.DEV 最小值 最大值Logfee 6.014 0.313 5.477 7.170 Loginter 2.816 0.044 2.63 2.910 Rat 0.183 0.106 0 0.471 Cur 2.348 2.268 0.303 15.235 Ass 0.423 0.199 0.053 0.854 Net 0.085 0.116 －0.391 0.496 Edu 3.375 0.463 2 4.333

(二)相關(guān)性分析

從表3 中可以得到女性高管比例與審計(jì)費(fèi)用的相關(guān)系數(shù)為－0.146，初步驗(yàn)證女性高管對(duì)審計(jì)費(fèi)用是負(fù)向影響。 其次內(nèi)部控制與審計(jì)費(fèi)用的相關(guān)系數(shù)為0.171，說(shuō)明兩者之間存在正向的影響。 內(nèi)部控制指數(shù)與女性高管比例的相關(guān)系數(shù)為－0.049，說(shuō)明兩者之間也有負(fù)向影響的關(guān)系。 各個(gè)變量之間的相關(guān)系數(shù)均小于0.7，表明各變量間沒(méi)有多重共線性。

表3 相關(guān)性分析

注:、、分別表示在1%、5%、10%統(tǒng)計(jì)意義上顯著。 下同。

Logfee Loginter Rat Cur Ass Net Edu Logfee 1 Loginter 0.171*** 1 Rat －0.146*** －0.049*** 1 Cur －0.317*** －0.027** 0.116*** 1 Ass 0.423*** 0.035*** －0.116*** －0.637*** 1 Net －0.07*** 0.224*** 0.059*** 0.259*** －0.317*** 1 Edu 0.219*** 0.053*** －0.068*** －0.045*** 0.114*** 0.005 1

(三)回歸分析

表4 為模型的回歸分析結(jié)果。 從模型(1)可以看出，公司的審計(jì)費(fèi)用與女性高管之間存在著顯著的負(fù)向關(guān)系，在統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上達(dá)到了1%的顯著性水平，說(shuō)明企業(yè)中女性高管比例越高，審計(jì)費(fèi)用越低，H1 成立。 從模型(2)可以得到，女性高管的比例與內(nèi)部控制之間在1%的水平上有負(fù)向影響，說(shuō)明女性高管占比越高，企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量越低。 H2 不成立。 其中女性高管占比對(duì)審計(jì)費(fèi)用的系數(shù)

α

為－0.253，女性高管占比對(duì)內(nèi)部控制績(jī)效的系數(shù)

β

為－0.020，在模型(3)中，內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)審計(jì)費(fèi)用的系數(shù)

γ

為0.979，同時(shí)模型(3)加入內(nèi)部控制指數(shù)以后，

γ

為－0.234，且在1%的水平上顯著。 根據(jù)溫忠麟等給出的中介效應(yīng)檢驗(yàn)辦法，

β

、

γ

和

γ

均顯著，內(nèi)部控制在女性高管與審計(jì)費(fèi)用的關(guān)系中起到了部分中介效應(yīng)，則H3 得到驗(yàn)證。

表4 回歸分析

模型變量Loginter Rat Cur Ass Edu(1)Logfee －0.253***－0.012***0.566***0.179***0.114***Loginter(2)－0.020***－0.001***0.019***0.099***0.003***Net(3)Logfee 0.979***－0.234***－0.011***0.547***0.082***0.110***

(四)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了確?；貧w分析結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性，文章對(duì)女性高管比例為0 的公司進(jìn)行了剔除，重復(fù)上述操作，得到表5 穩(wěn)健性分析結(jié)果。 表5 的結(jié)果表明，女性高管比例和審計(jì)費(fèi)用依舊在1%的水平上有顯著的負(fù)向關(guān)系，同時(shí)女性高管比例與內(nèi)部控制質(zhì)量仍然有顯著負(fù)向關(guān)系，中介變量?jī)?nèi)部控制質(zhì)量與審計(jì)費(fèi)用之間在1%的水平上正向關(guān)系也沒(méi)有改變。綜上所述，穩(wěn)健性檢驗(yàn)和回歸分析結(jié)構(gòu)一致，說(shuō)明模型具有穩(wěn)健性。

表5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

模型變量Loginter Rat Cur Ass Net Edu(1)Logfee －0.253***－0.011***0.567***0.194***0.106***(2)Loginter －0.022***－0.001***0.019***0.097***0.003***(3)Logfee 0.810***－0.217***－0.011***0.551***0.116***0.103***

五、 研究結(jié)論與啟示

本文研究得出，上市公司中女性高管比例和審計(jì)費(fèi)用之間有顯著的負(fù)向關(guān)系，表明女性高管比例越高，審計(jì)費(fèi)用越低；女性高管比例與內(nèi)部控制質(zhì)量存在負(fù)相關(guān)性，即女性高管比例越高，企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越低；內(nèi)部控制在女性高管對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響中起部分中介作用。

該研究結(jié)論對(duì)企業(yè)治理和發(fā)展具有一定的參考意義，企業(yè)在高管人員配置上應(yīng)充分考慮男女性別比例的問(wèn)題，不同的高管男女性別比會(huì)使企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量及審計(jì)費(fèi)用產(chǎn)生不同的偏差，企業(yè)應(yīng)加大對(duì)女性治理企業(yè)產(chǎn)生影響的重視。 根據(jù)本文的結(jié)論，提高女性高管比例有利于減少企業(yè)審計(jì)費(fèi)用的支出，但與此同時(shí)，女性高管比例上升會(huì)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制造成負(fù)面影響，此結(jié)論有悖于假設(shè)2。 文章認(rèn)為，對(duì)于解釋變量的選擇未充分考慮女性高管的年齡、工作經(jīng)驗(yàn)、個(gè)人素養(yǎng)、不同行業(yè)等因素。 而本文的結(jié)論能夠充分證明女性高管比例對(duì)審計(jì)費(fèi)用有負(fù)向影響，關(guān)于女性高管和內(nèi)部控制之間的關(guān)系，文章認(rèn)為可以縮小行業(yè)類型進(jìn)行研究或者對(duì)女性高管特質(zhì)進(jìn)行更細(xì)致的研究。