供電企業(yè)財務(wù)杠桿邊界管控體系研究

方利鋒

摘? 要：在供給側(cè)改革的背景下，企業(yè)融資成本的降低、稅費的減少，對企業(yè)財務(wù)杠桿控制產(chǎn)生重大影響。本文以供電企業(yè)為例，通過對某供電企業(yè)的具體財務(wù)杠桿管控實踐開展具體研究，探索分析供電企業(yè)通過財務(wù)杠桿管理實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的路徑，希望通過本文可以為相關(guān)工作提供一些參考。

關(guān)鍵詞：財務(wù)杠桿;供電企業(yè);企業(yè)價值最大化

降杠桿減負(fù)債工作既是深入推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、落實“三去一降一補”工作的重要舉措，也是企業(yè)提質(zhì)增效、穩(wěn)定業(yè)績的必然要求。因此有必要對其研究，推進供電企業(yè)降杠桿減負(fù)債工作，提升企業(yè)價值，確保公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

一、財務(wù)杠桿邊界管控意義

供電企業(yè)正處于新發(fā)展和新機遇時代，經(jīng)濟運行質(zhì)量穩(wěn)步提高，整體風(fēng)險防控能力全面增強，企業(yè)實現(xiàn)了可持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的目標(biāo)。然而，在各種因素合并后，應(yīng)收帳款和庫存占用率保持穩(wěn)定，占用指數(shù)大大提高，從而提高了公司的償付能力和經(jīng)營業(yè)績。供電企業(yè)以“不突破邊界”為原則，合理控制邊界內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債率等關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)，成功地避免了財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。并根據(jù)國網(wǎng)財務(wù)管理目標(biāo)，對財務(wù)重塑管理結(jié)構(gòu)和流程，重新進行資金配置，提高內(nèi)部組織的財務(wù)管理和控制能力，優(yōu)化企業(yè)資源的整體配置。

二、財務(wù)杠桿管控實踐

1.加強資金管理，提升資金運作效率。資金管理是降杠桿、減負(fù)債工作的首要舉措。某供電公司圍繞“保障資金供應(yīng)、提高效率效益、防范資金風(fēng)險”的核心定位，持續(xù)提升資金使用效率和安全管控水平。一是盤活存量。完成集團賬戶體系搭建，對電費賬戶實行“一省一行一戶”管理模式，集中歸集資金，構(gòu)建最優(yōu)資金存量。二是優(yōu)化流量。全面推廣資金日排程，提高資金預(yù)測準(zhǔn)確性，從而有效把控融資節(jié)奏，合理控制帶息負(fù)債規(guī)模，提升資金周轉(zhuǎn)效率、效益。三是防范風(fēng)險。嚴(yán)字當(dāng)頭、營造資金安全良好控制環(huán)境;細(xì)處著力、夯實資金安全基礎(chǔ)管理工作;實字為本、落地資金安全關(guān)鍵控制措施;持之以恒、開展資金安全評估檢查形成管理閉環(huán)，構(gòu)建資金安全內(nèi)部控制實施體系，有效防范資金風(fēng)險。

2.嚴(yán)控“兩金”占用，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。“兩金”壓控是提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的關(guān)鍵手段。近年來，某供電公司加大“兩金”壓降力度。一是認(rèn)真落實電費擔(dān)保制度，保障電費擔(dān)保充足，積極推行電費分次結(jié)算、預(yù)付費控等電費風(fēng)險防控措施;同時積極推廣電費柔性催費，以標(biāo)準(zhǔn)化語言催費、專業(yè)化外委送單、全過程節(jié)點管控為目標(biāo)，對城鎮(zhèn)低壓用戶電費催收工作作出規(guī)范。二是細(xì)化物資采購計劃，結(jié)合項目施工進度和施工計劃，每月按需提報。同時加強庫存監(jiān)控，按誰提報誰領(lǐng)用的原則，及時出庫，實現(xiàn)庫存物資可控、在控、無積壓。

3.搭建評價體系，提高精準(zhǔn)投資水平。投資管理是增加有效資產(chǎn)的核心環(huán)節(jié)。近年來，某供電公司一直致力于加強投資管理，通過精準(zhǔn)投資、加快轉(zhuǎn)資，提高有效資產(chǎn)質(zhì)量、夯實有效資產(chǎn)數(shù)量，重點表現(xiàn)為：一是優(yōu)化資金投向。搭建“資產(chǎn)現(xiàn)狀評價、項目可研綜合評價、項目投資后評價”模型，形成投入產(chǎn)出評價體系，排定項目投資時序，把有限資金投向占市場、保安全、見效益的項目上，減少低效、無效投資。二是提升決算效率。深入開展主配網(wǎng)工程自動竣工決算，全面啟用資本性項目自動竣工決算，顯著提升決算時效和質(zhì)量。

4.精細(xì)管理成本，加強資源統(tǒng)籌調(diào)配。加強成本費用精細(xì)化管理是充分利用現(xiàn)有資源，加強統(tǒng)籌調(diào)配的重要內(nèi)容。近年來，某供電公司加強成本費用精細(xì)化管理，力求做優(yōu)成本，保障重點投入。一是結(jié)合自身經(jīng)營實際和成本管理需求，深入分析電改背景下電網(wǎng)檢修成本與其他運營費用成本的結(jié)構(gòu)以及各項費用的發(fā)生動因，深挖費用本質(zhì)，優(yōu)化標(biāo)準(zhǔn)成本體系;二是推動業(yè)務(wù)部門細(xì)化預(yù)算編制顆粒度，對租賃費、物業(yè)管理費等費用科目進行梳理分解，細(xì)化業(yè)務(wù)事項，并逐項按月排出業(yè)務(wù)節(jié)點計劃、費用發(fā)生進度，按月分析執(zhí)行情況。三是給每個供電所建立一本成本賬，引導(dǎo)基層員工樹立花錢問效的理念。同時，將標(biāo)準(zhǔn)成本管控理念引入業(yè)務(wù)外包經(jīng)濟性評價，科學(xué)設(shè)置招標(biāo)控制價，提高業(yè)務(wù)外包的投入產(chǎn)出效率。

5.積極增供擴銷，拓展收入來源渠道。增供擴銷是企業(yè)增加收入來源的重要渠道。一是深化電能替代?！耙恍幸徊摺敝贫娔芴娲桨福罨半娋W(wǎng)連萬家、共享電氣化”主題活動，推動城鎮(zhèn)家庭全電住宅、農(nóng)村家庭再電氣化。二是拓展綜合能源市場。推動電動公交充電設(shè)施投建運一體化管理工作，完善電動汽車充換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加快核心區(qū)、重要商業(yè)區(qū)、高附加值區(qū)域的國網(wǎng)充電設(shè)施布點滿足電動汽車充電需求。

三、成效與思考

1.資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)中有降。某供電公司貫徹降杠桿減負(fù)債工作要求，堅持“穩(wěn)中求進”工作總基調(diào)，持續(xù)將公司總體杠桿率控制在合理、安全范圍內(nèi)，努力保持資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)中有降，確保債務(wù)風(fēng)險可控在控，提升可持續(xù)發(fā)展水平。

2.管理水平顯著提高。圍繞資產(chǎn)負(fù)債率管控提出的五大措施，使得工作相互支撐、流程有序銜接、業(yè)財信息高度共享，專業(yè)管理由專業(yè)縱向垂直向立體貫通轉(zhuǎn)變，內(nèi)部管理水平得到顯著提升。

3.企業(yè)價值持續(xù)上升。以價值引導(dǎo)的降杠桿工作，不但可以有效促進企業(yè)效益水平的持續(xù)提升，同時，良好的經(jīng)營業(yè)績促使企業(yè)社會價值、服務(wù)價值、環(huán)境價值、安全價值得到全面提升。

參考文獻：

[1]李俊婧，趙素娟.淺談供給側(cè)改革下的財務(wù)杠桿運用.佳木斯職業(yè)學(xué)院學(xué)報，2017/04.

[2]賴?yán)?淺議施工企業(yè)財務(wù)杠桿效應(yīng).科技創(chuàng)業(yè)月刊，2011/08.

[3]李雅娟 .財務(wù)杠桿在企業(yè)生命周期中的應(yīng)用探討 .山西財政稅務(wù)?？茖W(xué)校學(xué)報 ，2014/04.

[4]周蘋英.適度負(fù)債 發(fā)揮財務(wù)杠桿作用 .中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報 ，2003/12.

[5]張瑤 .財務(wù)杠桿在企業(yè)中的應(yīng)用 .商場現(xiàn)代化 ，2017/08.