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    物流企業(yè)參與下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資方案設(shè)計(jì)

    2011-03-22 10:27:12陶強(qiáng)
    關(guān)鍵詞:動(dòng)產(chǎn)貨物融資

    陶強(qiáng)

    隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的不斷深化和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善,中小企業(yè)已成為我國(guó)資本市場(chǎng)的不可或缺的一部分。在中小企業(yè)蓬勃發(fā)展的同時(shí),資源的稀缺性使得我國(guó)資本市場(chǎng)的門(mén)檻較高以及中小企業(yè)缺乏抵押物造成中小企業(yè)融資難。毋庸諱言,融資難已成為困擾中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的一個(gè)瓶頸據(jù)。粗略估算,目前我國(guó)大約有三分之二的中小企業(yè)目前很難得到貸款。如何解決中小企業(yè)融資難,為中小企業(yè)的成長(zhǎng)營(yíng)造一個(gè)健康而有益的環(huán)境,已成為政府、金融界、企業(yè)界共同關(guān)注的課題。在這種背景下,物流企業(yè)、貸款企業(yè)、商業(yè)銀行在實(shí)踐運(yùn)作中應(yīng)運(yùn)產(chǎn)生了一種創(chuàng)新性的融資模式——?jiǎng)赢a(chǎn)質(zhì)押融資。

    動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資概述

    一、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資的含義。所謂動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資是指?jìng)鶆?wù)人或者第三人將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有,將該動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。當(dāng)債務(wù)人不履行其債務(wù)時(shí),債權(quán)人有權(quán)依照《擔(dān)保法》的規(guī)定以該動(dòng)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣(mài)、變賣(mài)該動(dòng)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。而在實(shí)踐中,動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資是指貸款企業(yè)以商業(yè)銀行認(rèn)可的企業(yè)生產(chǎn)或銷(xiāo)售的市場(chǎng)暢銷(xiāo)、價(jià)格波動(dòng)幅度小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)且符合要求的產(chǎn)品作為質(zhì)押物,由專(zhuān)業(yè)的第三方物流公司進(jìn)行監(jiān)管,據(jù)此向銀行申請(qǐng)貸款或辦理承兌匯票的一種特殊的融資方式。

    二、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資的特點(diǎn)。

    第一,就中小企業(yè)而言,動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資拓寬了貸款企業(yè)的融資渠道。使中小企業(yè)在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)模式的同時(shí),降低了企業(yè)因增加存貨帶來(lái)的資金周轉(zhuǎn)壓力,增強(qiáng)了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力,使企業(yè)既能融資又能進(jìn)行市場(chǎng)擴(kuò)張。

    第二,就商業(yè)銀行而言,動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資擴(kuò)大了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)空間,同時(shí)有效的降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

    第三,就物流企業(yè)而言,通過(guò)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資,拓寬了企業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,增加業(yè)務(wù)量的同時(shí)使物流企業(yè)增值,大大提高物流企業(yè)的收入。另外,第三方物流企業(yè)成為貸款企業(yè)和商業(yè)銀行等市場(chǎng)主體的橋梁與紐帶,為相關(guān)市場(chǎng)主體提供了物流、資金流和信息流三者集成的創(chuàng)新型服務(wù)平臺(tái)。

    動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式

    一、按監(jiān)管模式不同可以分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押逐筆控制和動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押監(jiān)管總量控制。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押逐筆控制:指出質(zhì)人以銀行認(rèn)可的合法動(dòng)產(chǎn)作為質(zhì)押擔(dān)保,銀行給予融資,且在授信期內(nèi)可以分階段還款,并通過(guò)銀行審批更換所質(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)的授信業(yè)務(wù),監(jiān)管人的控貨方式為逐筆控制。

    動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押總量控制:指出質(zhì)人以銀行認(rèn)可的合法的動(dòng)產(chǎn)作為質(zhì)押擔(dān)保,銀行給予融資。且在授信期內(nèi)可以分階段還款,并在滿(mǎn)足銀行核定的最低庫(kù)存基礎(chǔ)上可更換所質(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)的授信業(yè)務(wù)。質(zhì)押的標(biāo)的為監(jiān)管人倉(cāng)儲(chǔ)保管的貨物,銀行委托監(jiān)管人不間斷的占有質(zhì)物。但監(jiān)管的質(zhì)物是不斷更換的,在不同的時(shí)間表現(xiàn)為不同批次、種類(lèi),故稱(chēng)為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押總量控制。

    二、按監(jiān)管方式不同可以分為本地監(jiān)管、輸出監(jiān)管、綜合監(jiān)管。本地監(jiān)管是指物流公司利用全國(guó)各地的自營(yíng)倉(cāng)庫(kù),存放各融資企業(yè)的質(zhì)押產(chǎn)品;輸出監(jiān)管是指物流公司直接派駐專(zhuān)業(yè)監(jiān)管人員進(jìn)駐監(jiān)管企業(yè)倉(cāng)庫(kù)或場(chǎng)地,對(duì)其質(zhì)押給銀行的質(zhì)押產(chǎn)品執(zhí)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管;綜合監(jiān)管是指物流公司對(duì)質(zhì)押產(chǎn)品的整個(gè)運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)過(guò)程進(jìn)行全程監(jiān)控監(jiān)管,實(shí)現(xiàn)全程無(wú)縫動(dòng)態(tài)監(jiān)管。

    具體項(xiàng)目的方案設(shè)計(jì)

    現(xiàn)假設(shè)銀行要為某鋼鐵貿(mào)易加工企業(yè)A提供融資貸款,企業(yè)以進(jìn)口原材料鐵礦石、半成品、產(chǎn)成品進(jìn)行質(zhì)押擔(dān)保,物流企業(yè)則履行監(jiān)管職責(zé)。

    一、監(jiān)管模式:企業(yè)以其原材料、半成品、產(chǎn)成品為質(zhì)押擔(dān)保,為不影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),故采用總量控制。

    二、監(jiān)管場(chǎng)所:由物流企業(yè)收到貨物裝船通知后的港口監(jiān)裝、協(xié)調(diào)理貨開(kāi)始,跟蹤海上貨物運(yùn)輸,到貨物抵達(dá)卸港后一直到原材料入企業(yè)的貨物堆場(chǎng)、運(yùn)輸載體,此外,還包括企業(yè)廠區(qū)內(nèi)的原材料、半成品、成品堆放區(qū)域。

    三、監(jiān)管范圍:在銀行開(kāi)出信用證,并告知物流企業(yè)裝貨港發(fā)貨人裝船通知信息后,物流企業(yè)通知代理人進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)裝、理貨,第三方物流對(duì)該信用證下的質(zhì)押物開(kāi)始履行監(jiān)管職責(zé),待貨物抵達(dá)卸貨港口,物流企業(yè)收到銀行轉(zhuǎn)交的全套海運(yùn)提單并簽收確認(rèn)后,貨物轉(zhuǎn)為國(guó)內(nèi)綜合監(jiān)管,監(jiān)管職責(zé)在該票貨物完全出庫(kù)或獲得銀行下達(dá)的解除質(zhì)押通知書(shū)時(shí)止。主要環(huán)節(jié)有:(銀行開(kāi)證)——裝貨港監(jiān)裝、質(zhì)檢服務(wù)——海上船舶、貨物信息跟蹤——貨物抵港后的船舶代理、貨運(yùn)代理——卸貨港貨物存儲(chǔ)——運(yùn)輸——原材料倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管——半成品倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管——成品倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管——(銀行下達(dá)放貨指令)——解除質(zhì)押。

    項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制與防范

    動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資的主要風(fēng)險(xiǎn)有法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)為系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn),主要表現(xiàn)為押品的產(chǎn)權(quán)歸屬和真實(shí)性問(wèn)題,場(chǎng)地租賃有效性問(wèn)題等,直接涉及質(zhì)押的有效性和合法性。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由于產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、變現(xiàn)能力等原因所引起。操作風(fēng)險(xiǎn)主要為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),變現(xiàn)為管理流程混亂、不按流程違規(guī)作業(yè)等。道德風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)信貸道德風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管員在監(jiān)管過(guò)程中的職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)。因此可以從質(zhì)押物的選擇、價(jià)格、質(zhì)押率等建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。

    第一,審慎選擇押品。用作質(zhì)押的商品必須為適銷(xiāo)、適用的商品,易于變現(xiàn)。商品標(biāo)準(zhǔn)化程度較高,便于計(jì)量,計(jì)量方法確定且押品易于保管,不易變質(zhì)、損毀,質(zhì)量穩(wěn)定。商品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定,價(jià)格易于確定,在授信期限內(nèi)價(jià)格大幅度下跌的可能性不大,或者價(jià)格易于合理預(yù)測(cè)。

    第二,合理定價(jià),引入價(jià)格調(diào)整機(jī)制。在確定押品的價(jià)格時(shí),可以按照購(gòu)入價(jià)與市場(chǎng)價(jià)孰低的原則或者購(gòu)入價(jià)按照發(fā)票價(jià)確定??梢愿鶕?jù)市場(chǎng)價(jià)格的變化就押品價(jià)格做向下調(diào)整。質(zhì)押物的市場(chǎng)價(jià)格跌幅大于與約定幅度時(shí),企業(yè)應(yīng)在協(xié)議約定的時(shí)間內(nèi)按照市價(jià)跌幅的比率追加保證金或追加質(zhì)押物。建立逐日盯市制度,跟蹤押品的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況,經(jīng)常性地分析商品價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì),防止質(zhì)押物貶值。

    第三,合理確定質(zhì)押率,轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)客戶(hù)的還款能力、質(zhì)押物種類(lèi)、歷史價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)的供求關(guān)系等實(shí)際業(yè)務(wù)情況確定質(zhì)押率。同時(shí)按照商品的物理、化學(xué)性質(zhì)特點(diǎn),確定是否辦理質(zhì)押物的保險(xiǎn),以此來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

    目前,在我國(guó)誠(chéng)信經(jīng)濟(jì)相對(duì)脆弱的情況下,銀行與中小企業(yè)的這種融資上的“兩難”矛盾在我國(guó)具有普遍性。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資正是在這樣的背景下出現(xiàn)的,它已經(jīng)發(fā)展成為一種新型的物流服務(wù)延伸產(chǎn)品,較好地解決了銀企之間的融資矛盾,同時(shí)促進(jìn)了物流企業(yè)的增值服務(wù),提升了企業(yè)綜合價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力,必將對(duì)金融市場(chǎng)、物流運(yùn)營(yíng)、融資途徑及經(jīng)營(yíng)理念等產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作用。目前,這一產(chǎn)品盡管在實(shí)踐中仍有一些問(wèn)題需要解決,但動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押已經(jīng)為各大銀行和物流企業(yè)所推廣,這一項(xiàng)業(yè)務(wù)的實(shí)行必將在實(shí)踐和理論的共同發(fā)展下日臻完善。

    (作者單位:浙江師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院)

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