中國實體經(jīng)濟發(fā)展的新動能

從次貸危機到疫情大流行，全球經(jīng)濟在動蕩中放緩，全球化遭遇挑戰(zhàn)。中國經(jīng)濟則加速結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展，內(nèi)外循環(huán)協(xié)同發(fā)力，新舊動能逐步切換。繼2020年中國經(jīng)濟引領(lǐng)全球經(jīng)濟復蘇之后，在2021年中國采取了更為穩(wěn)健的宏觀政策，經(jīng)濟增速也逐步回歸到大約6%的增速。實體經(jīng)濟發(fā)展的新動能不斷崛起，值得盤點梳理和審慎期待。

主持人

鐘 偉《中國外匯》副主編

嘉 賓

張斌中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所副所長

鐘正生平安證券首席經(jīng)濟學家

鐘偉：歡迎兩位參與本期的“圓桌”討論。中國政府持續(xù)致力于脫虛向?qū)?，夯實制造業(yè)的基礎、扶持技術(shù)產(chǎn)業(yè)的增長。尤其是新冠肺炎疫情以來，實體經(jīng)濟迅速啟穩(wěn)，工業(yè)增加值增速趨強，還以強勁的商品貿(mào)易穩(wěn)定了全球供應鏈。在兩位看來，和2019年相比，目前中國實體經(jīng)濟的修復進程，具有怎樣的特點？

張斌：經(jīng)濟修復過程中有些方面超出預期的好，有些方面則不如人意。超出預期好的方面是制造業(yè)和出口，在過去一年多時間里，出口實現(xiàn)了高增速，出口市場份額大幅上升；不如人意的方面是消費恢復乏力，住宿餐飲、交通運輸、批發(fā)零售、體育文娛等諸多服務行業(yè)回升緩慢，勞動力市場上的農(nóng)民工就業(yè)沒有增長，農(nóng)民工的工資增速也未修復到疫情前。

總體來看，中國在前期較好地控制住了疫情傳播，經(jīng)濟復蘇進程比較順利，在全球范圍來看表現(xiàn)也很突出。存在的問題主要有兩個方面：一是內(nèi)需還是偏弱。這其中有疫情防控帶來的影響，也有購買力不足的影響。今后需要在疫情精準防控上面下功夫。保持需求合理增長要有明確的物價和就業(yè)目標，要有積極的宏觀調(diào)控政策手段，使總需求合理增長。二是針對在疫情中損失慘重的企業(yè)、個體戶和中低收入勞動者的幫扶力度不夠。這包括但不限于針對特定期間的企業(yè)員工就業(yè)補貼、企業(yè)房租補貼、企業(yè)稅費減免、企業(yè)無息貸款和延期還款政策等。每個地方的疫情防控都事關(guān)全國大局，由此帶來的財政支出建議由中央政府統(tǒng)一安排，納入中央財政支出。

鐘正生：新冠肺炎疫情以來，中國經(jīng)濟修復主要展現(xiàn)出三個特點：

一是出口成為經(jīng)濟復蘇的重要引擎。疫情之前，中國出口增速從2018年超預期的9.9%下降至2019年的0.5%；疫情暴發(fā)后，中國出口市場占有率大幅提升，2020年的出口增速逆勢上升至3.6%，截至今年7月，兩年的平均增速更是達到13.7%。這對中國工業(yè)領(lǐng)域的復工復產(chǎn)具有極大的撬動作用。從中長期看，疫情使得各國重新審視自身供應鏈的安全問題；中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議將在今年結(jié)束，下一階段談判難度仍然很大。后疫情時代全球產(chǎn)業(yè)鏈脫鉤和重構(gòu)的趨勢可能加強，對中國提升產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)固性和競爭力提出更緊迫的要求。

二是促進消費成為一項中長期挑戰(zhàn)。疫情后中國經(jīng)濟復蘇最不及預期之處就是消費。其中一部分原因在于服務、餐飲、非耐用品等消費不可回補，以兩年平均增速來看，很難達到疫情之前的增速水平。但即便直接將2021年與2019年水平相比，截至今年7月，餐飲收入仍然接近零增長，家具、建筑裝潢、家電、紡織服裝等仍然為負增長或微弱正增長。二季度央行儲戶調(diào)查問卷顯示，居民消費傾向也仍低于疫情之前。制約中長期消費增長的因素在疫情之后更加凸顯出來。在此背景下2021年度中央經(jīng)濟工作會議提出“需求側(cè)管理”的概念，但消費修復仍曲折艱難。

三是經(jīng)濟增長的傳統(tǒng)動能未再大舉發(fā)力，政策側(cè)重點更偏向“防風險”。截至今年7月，房地產(chǎn)和基建投資的兩年平均增速均未超過2019年。當前，政府部門杠桿率相比2018年二季度上升近10個百分點至44.6%，地方政府隱性債務率還要更高些，預估在47%。因此，今年以來的政策重點放在了地方隱性債務治理和“房住不炒”的跨周期調(diào)控上。

鐘偉：一些新動能的崛起令人矚目，例如新能源領(lǐng)域的光伏和風能，有了長足的技術(shù)進步。再如電動車產(chǎn)業(yè)，汽車的電動化、智能化和網(wǎng)絡化也大有彎道超車之勢。而生物制藥領(lǐng)域也有不少亮點。兩位覺得實體經(jīng)濟的哪些領(lǐng)域確實在發(fā)生變革？從競爭力和可持續(xù)性看這種變革前景如何？

張斌：改革開放至今，中國制造業(yè)一直在按部就班地升級，從20世紀80年代鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)，到90年代的勞動密集型輕工業(yè)，到21世紀第一個十年的資本密集型重工業(yè)，再到今天的專業(yè)知識和技術(shù)密集型工業(yè)，這符合其他趕超國家的產(chǎn)業(yè)升級的一般性規(guī)律。

中國的獨特之處在于超大的國內(nèi)市場規(guī)模給國內(nèi)制造業(yè)升級帶來了獨特優(yōu)勢，使得制造業(yè)在降低成本、增加國際競爭力和試錯機會等方面更具優(yōu)勢，特別在通用性較強的單品，比如家用電器、計算機電子產(chǎn)品、手機等產(chǎn)品制造方面，更容易產(chǎn)生世界冠軍。樂觀一點看，中國在汽車、芯片制造、生物制藥等領(lǐng)域也能像手機、家電一樣，產(chǎn)生一批新的世界冠軍。

要實現(xiàn)這一樂觀前景需要幾個前提條件：一是保持開放和競爭的市場環(huán)境。中國要充分運用國內(nèi)和國際兩個市場的力量，通過市場自發(fā)的競爭推動產(chǎn)業(yè)升級。二是政府要做好知識產(chǎn)權(quán)保護。保護知識產(chǎn)權(quán)就是保護創(chuàng)新，保護對創(chuàng)新的投入，在當前發(fā)展階段這個工作尤其重要。三是加強基礎科研與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融合。

鐘正生：當前中國經(jīng)濟賴以“行穩(wěn)致遠”的新動能至少可概括為以下幾方面：

一是數(shù)字產(chǎn)業(yè)化與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。國家統(tǒng)計局自2015年開始發(fā)布經(jīng)濟發(fā)展新動能指數(shù)，其中增長最迅猛的分項是“網(wǎng)絡經(jīng)濟”。2020年，這一指數(shù)已達到2015年的9.7倍，而綜合指數(shù)僅為3.7倍。疫情暴發(fā)催生的線上需求，更是助推了數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展。目前，一方面中國在數(shù)據(jù)基礎設施建設、數(shù)字化消費新業(yè)態(tài)新模式等“數(shù)字產(chǎn)業(yè)化”領(lǐng)域取得穩(wěn)步發(fā)展，依托中國龐大的市場規(guī)模優(yōu)勢，形成了全球領(lǐng)先的商業(yè)模式創(chuàng)新，并帶動了中國數(shù)字信息技術(shù)的前沿性創(chuàng)新；另一方面，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等數(shù)字技術(shù)與產(chǎn)業(yè)加速融合，制造業(yè)智能化、“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”以及數(shù)字化水平的不斷增強，成為提升全要素生產(chǎn)率的新動能。汽車的電動化、智能化和網(wǎng)絡化大有彎道超車之勢，就是這一融合的典型體現(xiàn)。數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)的新型基礎設施建設，也是“十四五”規(guī)劃的重點投資方向。中國有望搶占全球數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的高地。

二是做強“大國工業(yè)”。今年1—7月中國高技術(shù)工業(yè)增加值兩年平均增速達13.1%，比工業(yè)增加值整體增速高出6.4個百分點；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資兩年平均增速達14.2%，高出整體固定資產(chǎn)投資增速10個百分點。在美國對我國科技領(lǐng)域采取戰(zhàn)略遏制的背景下，解決“卡脖子”技術(shù)問題，從“工業(yè)大國”邁向“大國工業(yè)”，更加刻不容緩。“十四五”規(guī)劃提出，基礎研究經(jīng)費投入要占研發(fā)經(jīng)費投入比重的8%左右；7月30日中央政治局會議又進一步提出“開展補鏈強鏈專項行動”和“發(fā)展專精特新中小企業(yè)”，對戰(zhàn)略性、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重視已上升到一個新的高度。

三是“碳中和”下的“大文章”。預計碳中和目標下將有百萬億元級的固定資產(chǎn)投資需求將加快落地。碳達峰、碳中和目標的實現(xiàn)需要增加兩大類領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資：一類是從減排角度，另一類是從碳吸收角度。雙碳政策會給相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供巨大機遇。

鐘偉：也有一些領(lǐng)域充滿著挑戰(zhàn)，有人將之歸納為“一大一小、一軟一硬”。大是指大飛機，小是指芯片，軟是指工業(yè)軟件，硬是指半導體產(chǎn)業(yè)鏈。在傳統(tǒng)制造業(yè)不斷提質(zhì)增效，新興產(chǎn)業(yè)不斷崛起的同時，中國在補足實體經(jīng)濟的短板，尤其是卡脖子領(lǐng)域，還需要做怎樣的努力？

張斌：在人均收入10000美元的發(fā)展水平上，中國的制造業(yè)做得很好，很多領(lǐng)域甚至超前。在大飛機和高端芯片這些工業(yè)體系中技術(shù)復雜、要求很高的領(lǐng)域，中國與發(fā)達經(jīng)濟體相比在很多地方還有差距。這是差距，但不是短板。任何一個復雜的高端產(chǎn)品都是無數(shù)個小模塊的積累才能完成，需要復雜的配套體系，需要長時間的積累和打磨，也需要市場的檢驗。對于這些高端制造領(lǐng)域，不能急于求成大干快上。從中國過去幾十年的發(fā)展經(jīng)驗來看，只要保持市場開放，鼓勵競爭，政府在企業(yè)發(fā)展外部環(huán)境和基礎領(lǐng)域做好功課，高端產(chǎn)業(yè)和高端產(chǎn)品會自己長出來。

鐘正生：隨著中國經(jīng)濟發(fā)展和科學技術(shù)水平的提升，技術(shù)創(chuàng)新從過去的利用后發(fā)優(yōu)勢模仿創(chuàng)新，逐漸進入到前沿性創(chuàng)新的未知領(lǐng)域，需要在鼓勵創(chuàng)新方面更加有力。一是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的試錯成本比過去更高，更需要發(fā)展風險投資，提供企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展所需的金融服務。二是加強基礎研究，需要保證基礎研究的長期穩(wěn)定投入。2020年中國基礎研究占研發(fā)總經(jīng)費比重首次超過6%，而此前多年徘徊在5%左右。根據(jù)“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要草案，我國將制定實施基礎研究十年行動方案，基礎研究經(jīng)費投入占研發(fā)經(jīng)費投入的比重將提高到8%以上，但仍低于發(fā)達國家平均15%以上的水平。三是更大力度地放開市場準入，推動要素市場化改革，形成公平競爭、鼓勵創(chuàng)新的營商環(huán)境。

鐘偉：不容忽視的是，中國實體經(jīng)濟也還面臨另一持續(xù)壓力，即碳達峰碳中和的壓力?！?0·60”目標會催生一些相應的綠色產(chǎn)業(yè)，但也會使實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級更不容易。兩位覺得在相應的財稅、產(chǎn)業(yè)和金融政策方面，還應如何作為，才能使中國經(jīng)濟既有韌性更有創(chuàng)新性？

張斌：減少碳排放，一方面是降低給定能耗中的碳排放，比如使用新的技術(shù)；另一方面是降低人類活動的能耗，比如少蓋一些高耗能的摩天大樓。這需要公眾認識和公眾參與，需要讓全社會對減少碳排放有更深入的認知，形成更多共識。這是制定碳排放政策的社會認知基礎。政策制定方面，我們過去的政策設計在減少碳排放方面考慮不多，應對碳排放壓力的政策在很多方面還是剛剛起步。減少碳排放是個綜合工程，需要的政策體系支持也非常復雜。我們只能在摸索和試錯中找到更合理的政策安排。

鐘正生：首先，根據(jù)國際能源署（IEA）和國際可再生能源署（IERNA）2017年的測算，若從2015年開始，走可再生能源代替化石能源的路線，那么2015—2050年全球?qū)⒂?0萬億美元的資產(chǎn)擱淺，若延遲采取行動的時間至2030年，將有20萬億美元的資產(chǎn)擱淺。這就需要構(gòu)建完善的信息披露機制，評估高碳領(lǐng)域存量融資的規(guī)模與風險，進而確定在企業(yè)、金融機構(gòu)、政府、消費者之間分配轉(zhuǎn)型成本的方式。

其次，加快發(fā)展碳排放交易市場，用碳排放權(quán)出讓收入作為支持能源轉(zhuǎn)型投資的資金來源；并加強中期財政預算規(guī)劃同重大綠色轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的對接，推出一攬子體系化的針對碳中和的財政支出方案。中國碳排放市場還處在起步階段，今年7月16日全國碳排放權(quán)交易在上海環(huán)境能源交易所才正式啟動。2019年歐盟碳排放交易體系的平均碳價為25歐元/噸，約合人民幣195元/噸。根據(jù)路孚特碳市場的年度回顧，2019年全球碳排放交易量為87.33億噸，僅占當年全球碳排放總量的25.6%，全球碳排放權(quán)交易面臨加強國際協(xié)調(diào)的問題。

再次，“碳中和”推進過程中可能形成“類滯脹”風險，給貨幣政策操作帶來挑戰(zhàn)，需要加強貨幣、財政與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，更好地發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的作用?！邦悳洝本置嬖?021年就已有了一次預演。今年二季度貨幣政策執(zhí)行報告給出了“有序推動碳減排支持工具落地生效，向符合條件的金融機構(gòu)提供低成本資金”的確定信號。

鐘偉：兩位都強調(diào)疫情以來，中國經(jīng)濟的修復有喜有憂。喜的主要是出口，憂的主要是消費和居民收入，說明了維持和呵護有效需求的重要性。兩位都指出，中國持續(xù)擴大的內(nèi)部市場為經(jīng)濟提質(zhì)增效奠定了市場基礎，但新動能新產(chǎn)業(yè)的崛起不能指望人財物的突擊投入而催生，仍然需要時間和創(chuàng)新的長期持續(xù)積累；另一方面，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型也面臨雙碳目標的壓力。今年以來大宗商品的漲價潮已顯露出外圍“類滯脹”的風險，提醒我們對疫情后國際經(jīng)濟長期低迷的風險同樣不容忽視。