資本市場(chǎng)跨境誠(chéng)信檔案管理探索

孫軍

摘？要：市場(chǎng)主體的商業(yè)信用是資本市場(chǎng)成長(zhǎng)和繁榮的基礎(chǔ)，也是各國(guó)建設(shè)資本市場(chǎng)主體誠(chéng)信檔案的目的所在。根據(jù)國(guó)家社會(huì)信用體系建設(shè)的總體要求，加強(qiáng)資本市場(chǎng)信用建設(shè)，已經(jīng)成為我國(guó)建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系的重要內(nèi)容。在我國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展、深度全球化的今天，誠(chéng)信檔案建設(shè)應(yīng)當(dāng)聚焦跨境業(yè)務(wù)中的誠(chéng)信信息，多方探索境外誠(chéng)信信息的采信和管理，完善充實(shí)我國(guó)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)，以匹配我國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化的信用建設(shè)之需。

關(guān)鍵詞：資本市場(chǎng)；誠(chéng)信檔案；跨境數(shù)據(jù)

分類號(hào)：G271

Exploration of Cross-Border Credit Archives Management in Capital Market

Sun Jun

（School of Social Development of Yangzhou University， Yangzhou， Jiangsu 225002）

Abstract：The commercial credit of market entities is the foundation for the growth and prosperity of the capital market， and it is also the purpose of building credit archives for capital market entities in various countries. In accordance with the overall requirements for establishing national social credit system， strengthening construction of capital market credit has become an important part of high-standard market system. With the rapid development and deep globalization of the capital market， the construction of the credit archives should focus on and explore the acceptance methods of cross-border businesses credit information， improve and enrich the credit archives database， match the needs of credit construction in the internationalization of our countrys capital market.

Keywords：Capital Market； Credit Archives； Cross-Border Data

1？資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案建設(shè)的必要性

資本市場(chǎng)，又稱長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，是以交易期限在1年以上的金融產(chǎn)品為對(duì)象的市場(chǎng)，是金融市場(chǎng)的重要組成部分。資本市場(chǎng)是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)資本運(yùn)行的市場(chǎng)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和金融體系中占據(jù)基礎(chǔ)性地位。[1]隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入，資本市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)資源全球調(diào)配中具有舉足輕重的作用，而誠(chéng)信檔案管理機(jī)制的建立是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的重要條件。

1.1？誠(chéng)信檔案建設(shè)是維護(hù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全和穩(wěn)定的必然要求

資本市場(chǎng)是資金需求方、資金供給方以及中介機(jī)構(gòu)共同構(gòu)成的進(jìn)行直接或間接融資的市場(chǎng)，因交易標(biāo)的的特殊性與傳統(tǒng)市場(chǎng)相區(qū)別。資本市場(chǎng)供需雙方股權(quán)法律性質(zhì)的復(fù)雜性決定了市場(chǎng)透明度天生不足，尤其是需方股權(quán)關(guān)系、實(shí)控關(guān)系等最為復(fù)雜，從而影響資金供給方的判斷。[2]市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)資本需求方進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、法律盡調(diào)、信息披露等各項(xiàng)專業(yè)工作，將需求方信用狀況真實(shí)客觀地呈現(xiàn)給市場(chǎng)，以實(shí)現(xiàn)較好商業(yè)信用基礎(chǔ)和較高誠(chéng)信水平對(duì)資本市場(chǎng)的支撐。基于此，資本市場(chǎng)主體之間及資本市場(chǎng)主體和監(jiān)管部門(mén)之間也實(shí)現(xiàn)了信用信息共享和利用，緩和了投資者與資金需求方之間、監(jiān)管部門(mén)與監(jiān)管對(duì)象之間的信息不對(duì)稱，使相關(guān)主體的決策和活動(dòng)建立在必要信息的基礎(chǔ)上。[3]1990年12月上海證券交易所正式掛牌成立，標(biāo)志著我國(guó)真正意義上的資本市場(chǎng)開(kāi)始形成。三十余年來(lái)，資本市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，市場(chǎng)定位逐漸清晰，圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源不斷增強(qiáng)其促進(jìn)資本形成、評(píng)估資本價(jià)值、優(yōu)化資本配置等市場(chǎng)功能，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展提供了資本支持。但也不可否認(rèn)，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)在規(guī)范資本市場(chǎng)管理方面還有很大的提升空間。近年來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)主體不規(guī)范、不誠(chéng)信的事件時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重影響了市場(chǎng)的健康發(fā)展和國(guó)際信用。

1.2？誠(chéng)信檔案建設(shè)是我國(guó)資本市場(chǎng)參與全球競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)

資本市場(chǎng)主要是通過(guò)采用商業(yè)化手段，并利用經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律，最大限度地實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)內(nèi)資本資源的調(diào)配，因此，參與主體越多，市場(chǎng)范圍越廣，可供調(diào)配的資本資源就越多，經(jīng)濟(jì)效益就越大?？v觀全球資本市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，唯有健全與提升誠(chéng)信檔案管理體系和機(jī)制才能使我國(guó)資本市場(chǎng)躋身世界前端，并由此提升我國(guó)資本市場(chǎng)的信用度和吸納能力。近年來(lái)，隨著國(guó)際貿(mào)易沖突加劇，國(guó)家和地區(qū)間針對(duì)跨境貿(mào)易采取各種限制、管制、制裁措施，資本市場(chǎng)也深受干擾，投資人更加趨向于誠(chéng)信度高、運(yùn)行規(guī)范的資本市場(chǎng)，這對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)走向世界提出了更高要求，必須依靠誠(chéng)信檔案建設(shè)來(lái)規(guī)范資本市場(chǎng)的運(yùn)行，提振投資者的信心。

2？我國(guó)資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案建設(shè)實(shí)踐

近年來(lái)，我國(guó)證監(jiān)會(huì)貫徹黨和國(guó)家關(guān)于加強(qiáng)信用體系建設(shè)的相關(guān)要求，不斷構(gòu)建資本市場(chǎng)誠(chéng)信法律制度體系、完善資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)、強(qiáng)化誠(chéng)信約束和激勵(lì)機(jī)制、加強(qiáng)部際聯(lián)動(dòng)懲戒和協(xié)同監(jiān)管力度，資本市場(chǎng)誠(chéng)信體系建設(shè)取得顯著成效。[4]

早在 2007年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就發(fā)布了《關(guān)于建立證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案有關(guān)事宜的通知》，資本市場(chǎng)首個(gè)統(tǒng)一的誠(chéng)信檔案信息平臺(tái)于2008年正式建成，全面記錄了1998年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)垂直管理后市場(chǎng)主體的違法違規(guī)和重大失信行為信息。[5]2011年，證監(jiān)會(huì)升級(jí)建設(shè)資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)與中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)并共享信息，在原來(lái)主要記錄市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和人員因違法違規(guī)被采取處罰處理和自律管理措施兩大類負(fù)面信息的基礎(chǔ)上，增加了主體基本信息、行政許可信息、監(jiān)管關(guān)注信息、部際共享信息和媒體反映信息等5大類信息。[6]2012年中國(guó)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督管理暫行辦法》，進(jìn)一步夯實(shí)誠(chéng)信檔案管理的法律基礎(chǔ)。截至2020 年末，誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)共收錄主體信息100.95萬(wàn)余條，包括市場(chǎng)機(jī)構(gòu)7.86萬(wàn)余家和相關(guān)從業(yè)人員93.09萬(wàn)余人，涵蓋行政許可信息、監(jiān)管執(zhí)法信息、部際共享信息等。[7]

根據(jù)國(guó)家社會(huì)信用體系建設(shè)的總體要求和部署，厲行法治，加強(qiáng)資本市場(chǎng)信用建設(shè)，已經(jīng)成為我國(guó)建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系的重要內(nèi)容。[8]但隨著資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，前期建成的誠(chéng)信檔案庫(kù)在建設(shè)和管理水平上已經(jīng)無(wú)法滿足市場(chǎng)信用支持的要求，且國(guó)際形勢(shì)急劇變化，更加凸顯管理短板，放大管理漏洞。《中國(guó)企業(yè)信用建設(shè)報(bào)告2018—2019》指出嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益、損害中小股東合法權(quán)益，危害市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，影響市場(chǎng)功能發(fā)揮和惡意制造市場(chǎng)恐慌情緒等四類資本市場(chǎng)嚴(yán)重違法違規(guī)案件。充實(shí)誠(chéng)信檔案資源庫(kù)，提高誠(chéng)信檔案建設(shè)管理水平已迫在眉睫。2021年7月6日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“中辦、國(guó)辦《意見(jiàn)》”），重點(diǎn)提出要強(qiáng)化資本市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)管，建立健全全國(guó)統(tǒng)一的資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案，全面記錄資本市場(chǎng)參與主體誠(chéng)信信息。這是我國(guó)第一次從中辦、國(guó)辦的高度，聯(lián)合發(fā)文要求打擊證券違法活動(dòng)、規(guī)范證券市場(chǎng)，必將對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案的建設(shè)和管理產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

3？資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案建設(shè)新問(wèn)題——跨境誠(chéng)信信息管理

3.1？資本市場(chǎng)主體跨境業(yè)務(wù)誠(chéng)信檔案缺失

我國(guó)資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案管理工作起步較晚，雖然探索和充實(shí)工作一直堅(jiān)持不懈，但在資本市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)張、容量急速增長(zhǎng)、范圍迅速全球化的同時(shí)，誠(chéng)信檔案建設(shè)無(wú)論是內(nèi)容廣度深度還是管理力度，都還無(wú)法與之匹配，尤其是跨境業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的誠(chéng)信信息的管理。由于資本市場(chǎng)主體跨境主業(yè)運(yùn)營(yíng)的合法性、財(cái)務(wù)報(bào)表合并的合規(guī)性、信息披露的規(guī)范性及全面性等構(gòu)成誠(chéng)信檔案核心內(nèi)容，這些風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生深刻動(dòng)蕩的災(zāi)難性影響。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)對(duì)市場(chǎng)主體跨境業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的誠(chéng)信管理比較薄弱。2020年，我在美上市公司瑞幸咖啡遭國(guó)際知名做空機(jī)構(gòu)美國(guó)渾水公司調(diào)查，不僅造成股票連續(xù)暴跌，更是連帶大批中概股遭遇做空，更招致美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)中概股公司的強(qiáng)制審查。[9]更為甚者，在瑞幸咖啡事件中，美國(guó)渾水公司調(diào)查的重點(diǎn)幾乎全部發(fā)生在中國(guó)境內(nèi)，覆蓋中國(guó)38個(gè)城市。而我國(guó)有關(guān)主管部門(mén)在美國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查乃至起訴瑞幸咖啡后，才匆忙啟動(dòng)了國(guó)內(nèi)調(diào)查。

另外，通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)每年公布20起典型違法案例可以看出，我國(guó)對(duì)資本市場(chǎng)主體跨境違法的追查類型、追責(zé)深度都還比較有限。如在2019年典型違法案例中，涉及境外違法的僅有2起，而且還只是在境外非法操縱市場(chǎng)的手段單一、性質(zhì)普通的案件。[10]而在2020年20起典型案件中，僅有1起與境外業(yè)務(wù)收入有關(guān)。[11]這幾起案例從犯罪手段、危害程度、社會(huì)影響等方面均遠(yuǎn)遜于瑞幸咖啡，追查難度更是相差極大。可見(jiàn)，我國(guó)誠(chéng)信檔案管理中的跨境業(yè)務(wù)內(nèi)容還有待加強(qiáng)。

3.2？跨境數(shù)據(jù)保護(hù)體系不完善

隨著信息技術(shù)的發(fā)展，資本市場(chǎng)的跨境行為正快速轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)化，跨境信息傳遞以數(shù)據(jù)形式加速流動(dòng)。由于數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)涉及國(guó)家主權(quán)、經(jīng)濟(jì)安全、個(gè)人隱私等多個(gè)方面，各國(guó)已紛紛制定相關(guān)規(guī)則來(lái)保障跨境數(shù)據(jù)安全問(wèn)題，如：瑞典1973年制定的限制數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)的規(guī)則、歐盟1995年制定的《個(gè)人數(shù)據(jù)保護(hù)指令》等。而我國(guó)的數(shù)據(jù)保護(hù)制度體系建設(shè)較為落后，數(shù)字環(huán)境下的信息安全問(wèn)題一度只依靠《檔案法》《保密法》等幾部法律勉強(qiáng)維護(hù)，造成我國(guó)數(shù)據(jù)跨境管理局面頗為被動(dòng)。2002年美國(guó)頒布《薩班斯法案》（全稱《上市公司會(huì)計(jì)改革與投資者保護(hù)法案》，簡(jiǎn)稱SOX法案）后，美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（Public Company Accounting Oversight Board，簡(jiǎn)稱PCAOB）屢屢要求會(huì)計(jì)師機(jī)構(gòu)提供我國(guó)赴美上市公司的審計(jì)工作底稿，而我國(guó)對(duì)審計(jì)工作底稿的性質(zhì)、密級(jí)以及提供程序等的規(guī)定不夠清晰，導(dǎo)致會(huì)計(jì)師機(jī)構(gòu)無(wú)所適從，國(guó)家數(shù)據(jù)安全受到威脅。直到2009年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家保密局、國(guó)家檔案局聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定》，要求“在境外發(fā)行證券與上市過(guò)程中，提供相關(guān)證券服務(wù)的證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)形成的工作底稿等檔案應(yīng)當(dāng)存放在境內(nèi)”，才使得審計(jì)底稿的存放和提供要求有據(jù)可依。

2015年5月，財(cái)政部《會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事中國(guó)內(nèi)地企業(yè)境外上市審計(jì)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》明確了境外會(huì)計(jì)師事務(wù)所須與中國(guó)內(nèi)地會(huì)計(jì)師事務(wù)所合作開(kāi)展業(yè)務(wù)，在境內(nèi)形成的審計(jì)工作底稿必須由中國(guó)內(nèi)地會(huì)計(jì)師事務(wù)所存放在境內(nèi)，境外司法部門(mén)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)需調(diào)閱審計(jì)工作底稿的，應(yīng)按照境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)成的監(jiān)管協(xié)議執(zhí)行。

近年來(lái)我國(guó)逐步完善跨境數(shù)據(jù)保護(hù)立法體系建設(shè)，《網(wǎng)絡(luò)安全法》《個(gè)人信息保護(hù)法》等法律陸續(xù)頒布實(shí)施。此次中辦、國(guó)辦《意見(jiàn)》中明確提出“完善數(shù)據(jù)安全、跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)、涉密信息管理等相關(guān)法律法規(guī)。抓緊修訂關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定，壓實(shí)境外上市公司信息安全主體責(zé)任?！边@足以說(shuō)明，資本市場(chǎng)跨境數(shù)據(jù)保護(hù)的重要性，其管理必將成為今后誠(chéng)信檔案管理的新焦點(diǎn)。

3.3？境外誠(chéng)信信息采信難

資本市場(chǎng)主體的誠(chéng)信信息體現(xiàn)在主體行為的各個(gè)階段。瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件爆發(fā)后，除了美國(guó)證券交易委員會(huì)（即SEC）對(duì)其展開(kāi)調(diào)查、指控和處理，也引起中國(guó)證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)和財(cái)政部等機(jī)構(gòu)的關(guān)注，并紛紛啟動(dòng)調(diào)查。2020年9月市場(chǎng)監(jiān)管總局及上海、北京市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)對(duì)瑞幸咖啡（中國(guó)）有限公司、瑞幸咖啡（北京）有限公司及事件關(guān)聯(lián)公司作出行政處罰決定，合計(jì)罰款6100萬(wàn)元。雖然公開(kāi)信息尚不能確定瑞幸咖啡在美納斯達(dá)克上市主體與其在我國(guó)國(guó)內(nèi)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間是否存在控制關(guān)系，但從中美兩國(guó)對(duì)其提出的指控和給予的處罰均基于其財(cái)務(wù)造假的情況來(lái)看，瑞幸咖啡境內(nèi)外關(guān)聯(lián)企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)是并表處理的，因此在境內(nèi)外的違法違規(guī)行為屬同一財(cái)務(wù)行為。所以，資本市場(chǎng)主體的跨境業(yè)務(wù)在境內(nèi)外均會(huì)產(chǎn)生誠(chéng)信信息，且這些信息相互間有密切的關(guān)聯(lián)性。因此，資本市場(chǎng)主體的境外誠(chéng)信信息必須成為我國(guó)誠(chéng)信檔案有效組成部分，以支持資本市場(chǎng)良性發(fā)展。但由于誠(chéng)信信息的認(rèn)定基本都涉及管轄權(quán)、調(diào)查權(quán)、裁判權(quán)等，大部分屬于國(guó)家主權(quán)范疇，直接采信境外誠(chéng)信信息等于承認(rèn)境外主權(quán)裁判結(jié)果，與我國(guó)堅(jiān)持的雙邊司法協(xié)助原則不符。且我國(guó)對(duì)外管轄秉持必要有限的原則，不能對(duì)發(fā)生在境外的誠(chéng)信行為進(jìn)行徹底、完整的調(diào)查，也就無(wú)法獨(dú)立自主地作出可以錄入檔案的結(jié)論。從前述瑞幸咖啡處罰情況就可以看出，我國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)的處罰是基于對(duì)瑞幸咖啡關(guān)聯(lián)企業(yè)在我國(guó)境內(nèi)違規(guī)行為的獨(dú)立調(diào)查而作出的，而不是基于美國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查和認(rèn)定。因此，境外誠(chéng)信信息如何采信是完善我國(guó)資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案管理的一個(gè)難點(diǎn)。

4？資本市場(chǎng)跨境誠(chéng)信檔案管理探索

中辦、國(guó)辦《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)對(duì)資本市場(chǎng)數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)問(wèn)題的關(guān)切，也對(duì)當(dāng)前相關(guān)焦點(diǎn)和難點(diǎn)問(wèn)題提出探索方向，筆者認(rèn)為，可以從以下幾個(gè)方面加強(qiáng)跨境誠(chéng)信檔案管理。

4.1？將跨境數(shù)據(jù)納入資本市場(chǎng)主體誠(chéng)信檔案范疇

由于在資本市場(chǎng)中，中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為跨境、數(shù)據(jù)跨境、影響跨境等已是常態(tài)，誠(chéng)信檔案的管理也應(yīng)確定合理有效的跨境監(jiān)管內(nèi)容和方式。筆者認(rèn)為，必須將資本市場(chǎng)跨境業(yè)務(wù)所涉及的數(shù)據(jù)依法分類分級(jí)，在跨境數(shù)據(jù)安全流動(dòng)和資本市場(chǎng)有效運(yùn)作之間設(shè)定合理的指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)和管理流程，并將市場(chǎng)主體的執(zhí)行情況有效體現(xiàn)在誠(chéng)信檔案管理體系中，用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼\(chéng)信檔案公示流程和嚴(yán)格的追責(zé)機(jī)制倒逼市場(chǎng)主體重視誠(chéng)信，從而提升我國(guó)資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案管理的可信度和權(quán)威性。

4.2？強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)跨境業(yè)務(wù)誠(chéng)信檔案建設(shè)

2001年11月安然（Enron）公司破產(chǎn)案、2002年1月美國(guó)環(huán)球電訊公司破產(chǎn)案和2002年7月世界通訊（Worldcom）公司破產(chǎn)案的接連爆發(fā)，以及相關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)造假丑聞事件嚴(yán)重影響了美國(guó)乃至世界資本市場(chǎng)的穩(wěn)定，重創(chuàng)了投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心，促成了美國(guó)針對(duì)資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)管理的《薩班斯法案》的迅速出臺(tái)。2020年中概股事件后，美國(guó)頒布了《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》，升級(jí)了對(duì)外國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的監(jiān)管措施。由此，美國(guó)證監(jiān)會(huì)以在美國(guó)上市公司為連接點(diǎn)，將美國(guó)境外的會(huì)計(jì)師機(jī)構(gòu)納入其管轄范圍，計(jì)入其誠(chéng)信檔案管理系統(tǒng)。美國(guó)出臺(tái)的《薩班斯法案》《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》中均強(qiáng)化了對(duì)資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)誠(chéng)信檔案的要求，抓住了資本市場(chǎng)誠(chéng)信管理的核心，有力扼制了資本市場(chǎng)誠(chéng)信度的下滑，有助于恢復(fù)投資人的信心，在實(shí)施過(guò)程中也取得了良好的效果。雖然美國(guó)不符合國(guó)際法原則的執(zhí)法范圍和過(guò)度干預(yù)中介機(jī)構(gòu)專業(yè)工作限度的做法引起各國(guó)政府以及資本市場(chǎng)的普遍不滿，但客觀上的確使資本市場(chǎng)產(chǎn)生了謹(jǐn)小慎微、嚴(yán)格守法的氛圍，甚至一些自覺(jué)嚴(yán)重違規(guī)、難逃追責(zé)的企業(yè)陸續(xù)退出美國(guó)資本市場(chǎng)。我國(guó)可以借鑒此類經(jīng)驗(yàn)，將中介機(jī)構(gòu)作為誠(chéng)信管理的重點(diǎn)，持續(xù)增加對(duì)中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)情況進(jìn)行審查的深度和廣度，重點(diǎn)加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)誠(chéng)信檔案建設(shè)，從而提升資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案的管理水平。

4.3？探索境外誠(chéng)信信息采信新方式

我國(guó)一貫秉持的雙邊司法協(xié)助原則固然充分體現(xiàn)了國(guó)家之間的平等和尊重，但不可否認(rèn)的是由此而導(dǎo)致的冗長(zhǎng)低效已難與數(shù)字時(shí)代信息快速流轉(zhuǎn)的實(shí)際相符合。中辦、國(guó)辦《意見(jiàn)》在強(qiáng)調(diào)“加強(qiáng)跨境信息提供機(jī)制與流程的規(guī)范管理。堅(jiān)持依法和對(duì)等原則，進(jìn)一步深化跨境審計(jì)監(jiān)管合作”的同時(shí)，也提出“探索加強(qiáng)國(guó)際證券執(zhí)法協(xié)作的有效路徑和方式，積極參與國(guó)際金融治理，推動(dòng)建立打擊跨境證券違法犯罪行為的執(zhí)法聯(lián)盟”。筆者認(rèn)為，對(duì)于境外誠(chéng)信信息的采信程序，可以探索多種方式，如在我國(guó)參與的區(qū)域條約范圍內(nèi)（如ICAP、一帶一路等），通過(guò)一定的程序技術(shù)安排，實(shí)現(xiàn)條約國(guó)之間的互認(rèn)；對(duì)于國(guó)際公認(rèn)的有很高權(quán)威性的機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)、認(rèn)證結(jié)果，可以安排境內(nèi)復(fù)核程序，復(fù)核通過(guò)后納入誠(chéng)信檔案?？傊?，在當(dāng)前全球化受阻、國(guó)際貿(mào)易沖突加劇、國(guó)際監(jiān)管呈碎片化趨勢(shì)的情況下，以互利合作的方式，靈活務(wù)實(shí)地嘗試在各個(gè)區(qū)域、領(lǐng)域有所突破是實(shí)現(xiàn)我國(guó)資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案管理水平全面提升的主要探索和實(shí)踐方向。

注釋與參考文獻(xiàn)

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