外商投資對我國經(jīng)濟(jì)增長與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響

劉穎育，邢玉升

（黑龍江大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院，哈爾濱150080）

現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展時(shí)期，為進(jìn)一步激發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力和潛力，“十四五”規(guī)劃提出實(shí)行高水平對外開放，開拓合作共贏新局面。這是我國立足國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)形勢新格局下，繼提出“一帶一路”倡議和“自貿(mào)區(qū)”建設(shè)規(guī)劃方案后，以應(yīng)對逆全球化趨勢的又一新舉措。近年來我國不斷加強(qiáng)引進(jìn)來走出去的戰(zhàn)略，大量外商投資進(jìn)入國內(nèi)市場，彌補(bǔ)了產(chǎn)業(yè)短板，鞏固了優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)地位，在一定程度上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長。然而由于資本的逐利性，仍有相當(dāng)部分外商投資流入到了回報(bào)率較快的領(lǐng)域，同時(shí)東部地區(qū)占據(jù)了絕大部分外商投資，因此其對我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是否起到積極作用仍需作進(jìn)一步探討。文中通過實(shí)證分析探究外商投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響，同時(shí)區(qū)別于以往的研究，將農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)的數(shù)據(jù)納入到模型中，力求全面考察外商投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長的影響。

一、模型選擇以及數(shù)據(jù)來源

（一）VAR模型

VAR模型考慮到經(jīng)濟(jì)中自變量的滯后性的影響，同時(shí)減少了由于主觀判斷錯(cuò)誤而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)模型不確定性，參數(shù)估計(jì)相對簡單，模型形式通用，可以任意添加變量，所以為避免內(nèi)生變量對模型的影響，文中選取VAR模型分析不同變量之間的互動(dòng)關(guān)系進(jìn)而理解和判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，其表達(dá)式為：

其中，Zt和Zt-i表示第t和t-i期（i表示滯后階數(shù)）的n維內(nèi)生變量向量，Vi表示n×n階帶估計(jì)參數(shù)的矩陣，Vi是n維的列向量，表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。

文中將構(gòu)建包含經(jīng)濟(jì)增長GDP、外商直接投資FDI以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化UIST（Upgrading the Industrial Structure）三者關(guān)系的VAR模型，如下所示：

（二）數(shù)據(jù)來源與變量選取

1.數(shù)據(jù)來源與處理

文中選取了1995-2019年的GDP、FDI和UIST的數(shù)據(jù)，且均來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》，為了避免時(shí)間對模型結(jié)果的影響，將上述數(shù)據(jù)全部作對數(shù)化處理。

2.變量選取

GDP（變量X）。由于資本的逐利性，外商投資分布于利潤率相對較高的第二、三產(chǎn)業(yè)，因此部分相關(guān)研究選擇把農(nóng)業(yè)方面的數(shù)據(jù)刪除，這樣處理變量雖然增大了模型通過檢驗(yàn)的概率，但卻忽略了現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。外商投資的進(jìn)入刺激了第二、三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，但其優(yōu)化升級致使其對第一產(chǎn)業(yè)的需求也在擴(kuò)大，勢必為第一產(chǎn)業(yè)帶來更加先進(jìn)的管理和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，間接促進(jìn)了第一產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率和規(guī)模，所以外商直接投資對第一產(chǎn)業(yè)的影響作用不容忽視。

UIST（變量Y）。目前尚未有統(tǒng)一的衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的標(biāo)準(zhǔn)，但學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為在整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化與科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)在政府干預(yù)和經(jīng)濟(jì)規(guī)律的作用下占比降低，而第三產(chǎn)業(yè)對工業(yè)的推動(dòng)作用以及對國民生活質(zhì)量的提高具有重要意義，所以以第三產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)業(yè)整體結(jié)構(gòu)中比例的不斷提升作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的衡量指標(biāo)不能僅考慮第三產(chǎn)業(yè)占產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)總體的總產(chǎn)值比例，還應(yīng)當(dāng)兼顧第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，否則會(huì)造成為片面追求產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指標(biāo)數(shù)據(jù)的增大而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)向虛”。綜上，選用第三產(chǎn)業(yè)的總產(chǎn)值與第二產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值之比來衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指標(biāo)。

FDI（變量Z）。以實(shí)際利用的外商直接投資額作為衡量指標(biāo)。

二、實(shí)證分析

（一）單位根檢驗(yàn)

由于數(shù)據(jù)受時(shí)間的影響，為避免數(shù)據(jù)的波動(dòng)干擾到回歸的結(jié)果產(chǎn)生“偽回歸”問題，因此對數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)不僅可以避免虛假回歸現(xiàn)象的發(fā)生，而且還規(guī)范了數(shù)據(jù)的選取，符合大樣本統(tǒng)計(jì)對數(shù)據(jù)的要求。為消除時(shí)間對數(shù)據(jù)回歸的不平穩(wěn)影響，首先對數(shù)據(jù)作對數(shù)處理，采用Eviews8軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，以檢驗(yàn)數(shù)據(jù)是否符合VAR模型對數(shù)據(jù)的要求，檢驗(yàn)結(jié)果顯示各變量的P值均小于0.05，所以可以使用各個(gè)變量的對數(shù)序列構(gòu)建VAR模型。檢驗(yàn)結(jié)果如下所示：

ADF單位根檢驗(yàn)結(jié)果變量ADF值P值臨界值：1%5%10%檢驗(yàn)形式（C，T，P)結(jié)果GDP -6.180292 0.0003 -4.467895 -3.752946 -4.416345 （c，t，1） 平穩(wěn)UIST -3.127696 0.0384 -3.644963 -2.998064 -3.622033 （c，0，0） 平穩(wěn)FDI -5.736501 0.0006 -3.261452 -2.638752 -3.248592 （c，t，0） 平穩(wěn)

（二）確定滯后階數(shù)

由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總是滯后于經(jīng)濟(jì)形勢，且從發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)問題到確定經(jīng)濟(jì)政策解決發(fā)展問題均有時(shí)間滯后性，政策本身的研究制定和生效也存在時(shí)滯性，所以為了研究經(jīng)濟(jì)政策本身的滯后性對內(nèi)生變量的影響，需要確定滯后期的最優(yōu)階數(shù)。根據(jù)圖中赤池信息量準(zhǔn)則（AIC）最小準(zhǔn)則和施瓦茨準(zhǔn)則（SC）最小準(zhǔn)則來進(jìn)行選擇，可以看到滯后1期時(shí)的結(jié)果是最優(yōu)的，如下圖所示：

（三）變量外生性檢驗(yàn)

為了判斷模型的穩(wěn)定性，使用AR檢驗(yàn)根據(jù)圖形的結(jié)果判斷模型是否穩(wěn)定，從結(jié)果中可以看到所有的檢驗(yàn)結(jié)果均小于1，因此可以說明模型結(jié)果穩(wěn)定?；谌齻€(gè)點(diǎn)在單位圓內(nèi)的表示VAR模型是穩(wěn)定的，所選取的各個(gè)變量之間存在較為穩(wěn)定的相關(guān)性。

（四）格蘭杰因果檢驗(yàn)

格蘭杰因果檢驗(yàn)的作用在于檢測lnGDP、lnUIST和lnFDI三者之間的經(jīng)濟(jì)學(xué)聯(lián)系，可以從下圖看出對數(shù)化處理后的GDP和對數(shù)化處理后的外商投資，對數(shù)化處理后的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和對數(shù)化處理后的外商投資存在雙向因果關(guān)系，而lnGDP和lnUIST兩者僅僅存在單向因果關(guān)系。內(nèi)生變量GDP的滯后期是UIST格蘭杰因果關(guān)系的假設(shè)沒有通過檢驗(yàn)，但通過了內(nèi)生變量UIST的滯后期是GDP格蘭杰因果關(guān)系的假設(shè)。以上結(jié)果說明：我國經(jīng)濟(jì)擁有較優(yōu)質(zhì)和穩(wěn)定的投資環(huán)境，外商投資的流入促進(jìn)了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化，同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長也依賴外商投資的流入；同時(shí)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化又催生了更多新的產(chǎn)業(yè)成長，開拓了更廣闊的投資空間，加速了外商直接投資的進(jìn)入。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化給予了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的動(dòng)力，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化在一定程度上推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的增長，但是經(jīng)濟(jì)增長并沒有顯著推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化進(jìn)程，說明經(jīng)濟(jì)增長長期依賴中低端產(chǎn)業(yè)，高端產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用還未形成。因此，我國應(yīng)當(dāng)繼續(xù)在維持第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)合理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上持續(xù)優(yōu)化第三產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)，向產(chǎn)業(yè)高附加值化、產(chǎn)業(yè)高技術(shù)化、產(chǎn)業(yè)高集約化與產(chǎn)業(yè)高加工度化方向發(fā)展。

（五）脈沖響應(yīng)分析

脈沖響應(yīng)分析可以考察受到某個(gè)變量的沖擊之后，GDP、UIST和FDI三者變量之間存在的長短期動(dòng)態(tài)變化規(guī)律。如圖1所示，為受到GDP沖擊后GDP本身、UIST和FDI的動(dòng)態(tài)變化，GDP隨著時(shí)間的滯后對本身的影響是平穩(wěn)的且為正向響應(yīng)，不論是長期還是短期均處于均衡狀態(tài)；GDP在第一期對UIST的沖擊為負(fù)向響應(yīng)，并在之后的時(shí)期逐漸有上升趨勢；外商直接投資受到GDP的沖擊后在第二期達(dá)到峰值，之后逐漸緩慢降低，趨于穩(wěn)定。上述分析表明中國經(jīng)濟(jì)增長在短期內(nèi)是依賴中低端產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)的，而隨著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，在長期經(jīng)濟(jì)增長對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化方向調(diào)整具有較為積極的影響。而外商直接投資在短期會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的增長而呈現(xiàn)出正向關(guān)系，但是從長期來看二者的相關(guān)性會(huì)減弱。

圖1

圖2表示當(dāng)UIST發(fā)生變化時(shí)對GDP、UIST本身和FDI產(chǎn)生的動(dòng)態(tài)變化。UIST的沖擊對GDP產(chǎn)生的影響在第一期的值為0，第二期開始則為負(fù)值，在10期之后趨向于0；UIST對自身的沖擊所發(fā)生的變化隨著時(shí)間的積累而減弱并收斂于0；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的沖擊對外商直接投資的影響為負(fù)值，但在長期緩慢趨向于0。由此可以得出：我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍需進(jìn)一步得到優(yōu)化調(diào)整，目前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化程度較低，對經(jīng)濟(jì)增長和外商直接投資的推進(jìn)力度不足，能夠推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的高端產(chǎn)業(yè)尤為匱乏。

圖2

圖3

FDI的變動(dòng)對GDP和UIST的影響為：在第一期滯后，外商直接投資對GDP的影響為0，其后在長期均為負(fù)值并穩(wěn)定；FDI在初期對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的響應(yīng)為0，但是在第三期達(dá)到最高值，之后正向響應(yīng)降低為0；外商直接投資短期內(nèi)對自身的影響為正值，第三期降為0，其后為負(fù)值并趨近于穩(wěn)定。我國外商直接投資對于整體經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用不大，甚至在長期反而抑制了經(jīng)濟(jì)的增長，這一結(jié)論與多數(shù)研究結(jié)果不同，主要是因?yàn)槲闹锌疾斓氖峭馍讨苯油顿Y對我國整體全部產(chǎn)業(yè)的綜合影響。事實(shí)上，外商直接投資的分布不論是數(shù)量還是質(zhì)量在產(chǎn)業(yè)與空間等方面均存在較大差異，東部沿海地區(qū)相對密集，西部地區(qū)則相對欠缺，且多數(shù)集中在制造業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)，因此不利于我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長，反而拉大了區(qū)域發(fā)展差距，一定程度上加深了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)矛盾，需要盡快調(diào)整外商直接投資結(jié)構(gòu)。在短期外商直接投資一定程度上促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，但是從長期來看由于外商直接投資不合理不利于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化發(fā)展。

（六）方差分解分析

方差分解的目的在于研究某個(gè)內(nèi)生變量受到其他變量沖擊發(fā)生變化時(shí)，沖擊變量對內(nèi)生變量變動(dòng)的貢獻(xiàn)程度。為了更直觀地看出效果，采用滯后10期來分析短期和長期的沖擊下各個(gè)變量對內(nèi)生變量變動(dòng)的貢獻(xiàn)度。在第一期，UIST和FDI沒有影響到GDP，從第二期開始，GDP對自身的沖擊影響下降，在第10期降至33.03%；UIST的沖擊對GDP的影響在前4期緩慢上升，但是第5期之后呈現(xiàn)降低趨勢；FDI的沖擊對GDP的變化貢獻(xiàn)度持續(xù)增長，并最終達(dá)到66.59%。因此，外商直接投資對GDP變化的貢獻(xiàn)度是在不斷增大的，但是對GDP的影響是正向的還是負(fù)向的是不確定的，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化對GDP的變化貢獻(xiàn)度在短期是上升的，但長期的貢獻(xiàn)度卻是下降的。由此可以看出，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化對GDP變化的貢獻(xiàn)度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于外商直接投資貢獻(xiàn)度的。

GDP（X）方差分解

根據(jù)下表的方差分解分析可以看出，第一期GDP的沖擊對UIST變化的貢獻(xiàn)度為49.44%，此后不斷下降，到第七期的貢獻(xiàn)度基本穩(wěn)定在25%；FDI的沖擊對UIST變化的貢獻(xiàn)度在第一期為0，此后一直處于上升趨勢，并在第七期穩(wěn)定在41%左右；FDI對本身的沖擊影響是不斷下降的，在第七期之后收斂至32%。經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長在短期內(nèi)促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化，但是在長期并沒有有效改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；而外商直接投資則在短期內(nèi)推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化，長期影響并不顯著；GDP對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響在短期積極有效，長期作用并不顯著；FDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響在短期效果不明顯，長期卻作用明顯。

UIST（Y）方差分解

根據(jù)FDI的方差分解可知，F(xiàn)DI、GDP和UIST三者的沖擊對FDI的影響呈現(xiàn)出同步狀態(tài)。在第五期，GDP和UIST的沖擊對FDI的影響達(dá)到最大值，分別為31.9%和7.1%，F(xiàn)DI本身的沖擊則在第五期達(dá)到最小值60.99%，在此后的滯后期，GDP和UIST的影響則逐漸下滑，F(xiàn)DI的影響有所上升。經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長在短期吸引了外商直接投資的流入，但是長期效果減弱，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化在短中期促進(jìn)了外商直接投資的發(fā)展，但是長期來看作用有限，并且經(jīng)濟(jì)增長對外商直接投資的影響要大于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

FDI（Z）方差分解

三、結(jié)語

首先，我國在未來對于外商直接投資的吸引和利用應(yīng)當(dāng)充分基于全局考慮，將農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)納入到分析范圍中，外商投資僅僅對某一產(chǎn)業(yè)起到促進(jìn)作用可能會(huì)誘導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不平衡調(diào)整，不利于長期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化發(fā)展，應(yīng)當(dāng)從中發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展矛盾點(diǎn)，進(jìn)一步調(diào)整和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)政策。其次，要對外商直接投資的結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，加大第一產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對外資的吸引力度，促進(jìn)外資流向領(lǐng)域和地區(qū)多元化、協(xié)調(diào)化和合理化，在追求產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的同時(shí)，不能片面為追求利潤最大化、投資周期最小化、投資回報(bào)率最優(yōu)化而忽視經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。另外，不能對外商直接投資不加任何管制和節(jié)制，而任其在市場中逐利，應(yīng)著力協(xié)調(diào)國內(nèi)區(qū)域發(fā)展不平衡問題，完善相對落后地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施和法律法規(guī)，吸引外資流入，適當(dāng)構(gòu)建投資壁壘，以防國內(nèi)投資受到外商投資的擠壓而無法充分發(fā)揮作用。