從使用者角度關(guān)于央行數(shù)字貨幣的淺思考

孫樹強 張新宜

目前，央行數(shù)字貨幣還在探索之中，有關(guān)數(shù)字貨幣的技術(shù)架構(gòu)、運行方式、風險防范等很多問題還沒有確定的答案。本文從使用者的角度對數(shù)字貨幣使用過程中可能存在的一些關(guān)切進行了思考。本文認為，要理性看待央行數(shù)字貨幣，使用者需要在守法合規(guī)的前提下，權(quán)衡利弊選擇自己偏好的貨幣形態(tài)。

貨幣似乎具有明顯的時代印記。從遠古時期的貝殼、石塊等實物貨幣，古代的金、銀等貴金屬貨幣，近代開始普遍使用的紙質(zhì)貨幣，到最近幾年引起中央銀行關(guān)注的數(shù)字貨幣，貨幣作為一般等價物，形態(tài)根據(jù)時代的特征和技術(shù)的可能在不斷演變。貨幣作為人類交易的衍生品，有效地促進了交易活動，降低了經(jīng)濟運行摩擦，可以說，貨幣是人類經(jīng)濟社會最偉大的發(fā)明之一。

近年來，隨著科技在金融領(lǐng)域的應用持續(xù)深化，移動支付如火如荼，金融業(yè)務網(wǎng)絡化深入發(fā)展，金融數(shù)字化趨勢十分明顯。與此同時，紙幣在經(jīng)濟、金融體系中的存在感越來越低，促使各經(jīng)濟體的中央銀行思考創(chuàng)造一種依托信息技術(shù)的數(shù)字貨幣是否會發(fā)揮與現(xiàn)有貨幣體系同樣的作用，并在某些方面更勝一籌，如降低運維成本、提高交易透明度、更好防范洗錢風險等。如果引入數(shù)字貨幣能起到“帕累托改進”的效果，那么就是一件值得嘗試的事情。

全球范圍內(nèi)，中國人民銀行較早開始對數(shù)字貨幣進行研究，并于2020年開始在深圳、蘇州、上海等地開始封閉試驗。法定數(shù)字貨幣有國家主權(quán)保障，由央行主導，從近期的試驗及設(shè)計來看，我國央行數(shù)字貨幣作為流通中現(xiàn)金（M0）的補充，保持實物現(xiàn)金發(fā)行，同時發(fā)行以加密算法為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣，發(fā)行者可采用安全芯片為載體來保護密鑰和算法的安全。

目前，央行數(shù)字貨幣還在探索之中，有關(guān)數(shù)字貨幣的技術(shù)架構(gòu)、運行方式、風險防范等很多問題還沒有確定答案。本文不打算對關(guān)于數(shù)字貨幣的宏觀和技術(shù)問題進行討論，而是從使用者的角度對數(shù)字貨幣使用過程中可能存在的一些關(guān)切進行淺顯的思考。

中央銀行數(shù)字貨幣是什么

從使用者的角度看，首先要明確我們所使用的數(shù)字貨幣是什么。顧名思義，中央銀行數(shù)字貨幣是由中央銀行發(fā)行的，與當前所使用的貨幣發(fā)揮類似功能的電子化貨幣。中國證監(jiān)會科技監(jiān)管局局長姚前在2017年撰文指出，法定數(shù)字貨幣在價值上是信用貨幣，在技術(shù)上是加密貨幣，在實現(xiàn)上是算法貨幣，在應用場景上則是智能貨幣，與現(xiàn)有的私人數(shù)字貨幣或電子貨幣相比，法定數(shù)字貨幣將呈現(xiàn)全新、更好的品質(zhì)。數(shù)字貨幣由中央銀行發(fā)行很重要，目前有很多所謂的數(shù)字貨幣，嚴格來說它們甚至不能稱為數(shù)字貨幣，因為一提到貨幣，在我們的意識里就會想到有國家作為后盾，非央行發(fā)行的這些數(shù)字貨幣難以承擔貨幣的一般職能。

貨幣具有網(wǎng)絡性，我們愿意使用網(wǎng)絡性較強的貨幣。以國際化貨幣為例，我們之所以愿意接受某些國際化貨幣，是因為其他人也愿意接受，由此某種國際化貨幣的使用就形成了一個網(wǎng)絡。中央銀行發(fā)行的數(shù)字貨幣為使用過程中的網(wǎng)絡性提供了保證，即知道其他人也會接受數(shù)字貨幣，在使用數(shù)字貨幣進行交易的過程中不會遇到障礙。

根據(jù)我國當前中央銀行數(shù)字貨幣的設(shè)計，數(shù)字貨幣是人民幣的數(shù)字化形態(tài)，作為M0的替代，不支付利息，兌換過程中沒有成本，與紙幣將長期共存。因此，數(shù)字貨幣為使用者提供了更多的支付選擇，但目前還不能用之進行存款、開展金融交易等。未來，預計數(shù)字貨幣會不斷豐富應用場景，其功能也會逐漸增多。

從制度層面來看，需要完善立法，明確數(shù)字貨幣的法律定位?！吨袊嗣胥y行法》規(guī)定，“發(fā)行人民幣，管理人民幣流通”是法定央行職責，而《人民幣管理條例》規(guī)定人民幣范圍是指中國人民銀行依法發(fā)行的貨幣，包括紙幣和硬幣，在發(fā)行、交易、流通方面需要更準確、清晰的定義，從而有法可依，使央行數(shù)字貨幣行穩(wěn)致遠。《中國人民銀行法（修訂草案征求意見稿）》規(guī)定，人民幣包括實物形式和數(shù)字形式，為發(fā)行數(shù)字貨幣提供法律依據(jù);防范虛擬貨幣風險，明確任何單位和個人禁止制作和發(fā)售數(shù)字代幣。

使用數(shù)字貨幣的前提是要認同數(shù)字貨幣

對于數(shù)字貨幣來說，首要的問題是民眾在意識上接受這個新生事物。當然，對于經(jīng)濟和貨幣問題比較了解的人會認識到，中央銀行發(fā)行的數(shù)字貨幣與我們平時使用的貨幣具有同樣的效力，但對于經(jīng)濟問題了解不多的人接受數(shù)字貨幣可能需要一個過程。另外，不排除很多人對看似虛無縹緲的東西存在一種恐懼感，會感覺看不到、摸不著的東西都是不實在的。

為了促進公眾對數(shù)字貨幣的認可程度，中國人民銀行開啟小范圍多輪測試的零售型央行數(shù)字貨幣。2020年，在“雙12”蘇州購物節(jié)中，部分公眾領(lǐng)取數(shù)字人民幣紅包，首次在線上使用場景應用。從小范圍、多場景的測試過渡到大范圍公開測試，預計在2021年進行數(shù)字人民幣的首次跨境支付結(jié)算測試，以滿足未來冬奧會場景下外國運動員和教練員的使用。

然而，徘徊在數(shù)字經(jīng)濟以外的消費者始終在金融科技方面獲益受限。許多支付創(chuàng)新建立在底層基礎(chǔ)設(shè)施的改進上，零售支付基礎(chǔ)設(shè)施是公眾認可數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)，也是后續(xù)使用數(shù)字貨幣的關(guān)鍵渠道。在向農(nóng)村和偏遠地區(qū)擴展金融科技的過程中，政府發(fā)揮的最大作用之一是改善通信技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。目前，政策制定者應進一步加強通信設(shè)施建設(shè)，為“最后一公里”消費者提高數(shù)字化支付交易打好基礎(chǔ)。

數(shù)字貨幣依托載體的穩(wěn)定性和可靠性

紙幣（包括硬幣）無需依托載體，只要放在錢包里就可以，甚至可以更簡單，直接放在衣兜里，而且紙幣穩(wěn)定性極強，只要雙方能夠正常交易，紙幣就不受其他因素影響，可以實現(xiàn)365×24×7的全天候交易。數(shù)字貨幣存儲和交易則必須依托一定的載體，目前的設(shè)計一般都依托于手機，通過手機下載應用程序（Application，簡稱App），并將數(shù)字貨幣存儲于特定的錢包之中。手機、App就是使用數(shù)字貨幣無法離開的中介。無論任何事情，如果必須依賴某種中介，我們就必須考慮中介的穩(wěn)定性和可靠性：中介的穩(wěn)定性和可靠性直接決定了事情的最終結(jié)果。

在現(xiàn)代生產(chǎn)生活之中，電是不可或缺的，很多事情沒有電是無法完成的，可以說電是我們當前世界中極為重要的中介。雖然停電不常見，但停電的影響是系統(tǒng)性的，可以造成我們生產(chǎn)的中斷，生活中的很多事情都無法完成。數(shù)字貨幣所依托的交易載體也具有同樣的功能，如果未來數(shù)字貨幣使用越來越普遍，并且某些人或機構(gòu)極為依賴數(shù)字貨幣，那么數(shù)字貨幣交易所依賴的中介的穩(wěn)定性和可靠性就極為重要。如果手機硬件和軟件系統(tǒng)、App、數(shù)字貨幣錢包出現(xiàn)問題，同樣會對交易產(chǎn)生系統(tǒng)性的影響，導致交易中斷。

當然，我們生活的世界可能會限定我們的思維模式，因為我們經(jīng)常使用手機就會把手機作為數(shù)字貨幣依托的載體。未來，在數(shù)字貨幣使用中是否會出現(xiàn)其他合適的載體還需要研究和探索。例如，在北京冬奧會場景測試中，測試了可穿戴設(shè)備錢包。

數(shù)字貨幣的安全性與隱私保護

我們使用紙幣時的一個擔憂是怕丟失、被盜，數(shù)字貨幣雖然在一定程度上解決了這個問題，但并沒有根除。數(shù)字貨幣存在于網(wǎng)絡空間中，在分發(fā)、兌付、存儲等過程中存在被黑客攻擊的可能性。近期，國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，簡稱IMF）執(zhí)董會在提及央行數(shù)字貨幣時談到，數(shù)字貨幣可以提高支付效率，促進金融普惠，但也需要密切監(jiān)測和評估潛在的中斷和網(wǎng)絡攻擊帶來的操作風險。

紙幣交易是匿名的，很多場合我們希望有些交易匿名進行，這也導致在這些交易中偏好使用紙幣。但使用移動支付和數(shù)字貨幣就會留下交易痕跡。美聯(lián)儲近期的一篇研究指出，支付服務提供者必須遵守一些規(guī)定，包括反洗錢、電子記錄保存等，數(shù)字貨幣在匿名性上肯定要比現(xiàn)金略遜一籌。國內(nèi)有些研究也認為，現(xiàn)有加密數(shù)字資產(chǎn)的純匿名方式會引發(fā)用戶的財產(chǎn)損失風險，央行數(shù)字貨幣中必須解決匿名性問題。

從支付數(shù)據(jù)隱私方面來看，數(shù)字貨幣使用者要考慮的是如何保護自己的隱私。數(shù)字貨幣支付服務商要通過隱私保護技術(shù)確保用戶數(shù)據(jù)的安全，避免敏感信息泄露，同時實現(xiàn)對相關(guān)數(shù)據(jù)使用權(quán)限的管理，在一定條件下可追溯，商家、銀行、政府部門不得濫用客戶的隱私數(shù)據(jù)，需制定嚴格的約束機制，確保只有特定部門可獲取全部用戶身份信息與交易流水。

降低金融排斥，規(guī)避數(shù)字鴻溝

在數(shù)字經(jīng)濟的引領(lǐng)下，我國金融業(yè)也進入了數(shù)字時代。數(shù)字技術(shù)發(fā)展提升了金融服務覆蓋面，但同時也帶來了“數(shù)字鴻溝”，部分弱勢群體由于缺乏數(shù)字技術(shù)知識與技能，在金融數(shù)字化時代與主流社會差距反而會拉大，形成金融排斥現(xiàn)象。

金融排斥具體表現(xiàn)在三個層面：一是部分群體對新技術(shù)應用接受度較低甚至不認可，比如農(nóng)村居民和老年人更認可存折而非銀行卡;二是部分群體不了解、不信任電子支付、手機銀行等金融科技應用，從主觀意識上即使具備使用能力和條件，也會拒絕使用，從而將自己排斥在互聯(lián)網(wǎng)金融體系之外;三是數(shù)字技術(shù)應用將逐步對傳統(tǒng)金融服務形成替代，而部分弱勢群體最依賴傳統(tǒng)金融服務。

基礎(chǔ)金融服務不因人而異，持有等額現(xiàn)金的人的購買能力都是一樣的，然而金融科技的應用導致了從使用者角度的差異化。例如移動支付剛剛興起時，一些商家為了方便，甚至不愿意接受紙幣，這就導致一些老年人購物受阻。隨后，央行也多次重申，紙質(zhì)人民幣是我國的法定貨幣，任何單位和個人不得以任何理由拒絕接受紙質(zhì)人民幣。

數(shù)字貨幣在支付方面所發(fā)揮的功能與目前的移動支付類似，因此，數(shù)字貨幣的應用要注重如何降低金融排斥，要注重做好某些人群的接受和宣教工作，盡量彌補“數(shù)字鴻溝”，降低金融排斥。另外，數(shù)字貨幣應用要掌握的一個原則是中性，即數(shù)字貨幣不應該對某些群體產(chǎn)生不恰當?shù)睦婧蛢?yōu)勢，數(shù)字貨幣的應用不應該在一些方面拉大不同群體之間的差距，否則就可能是不公平的，會產(chǎn)生新的社會問題。

對于服務實體經(jīng)濟、服務弱勢群體，金融的普惠性具有重要的價值。世界銀行的報告指出，普惠金融能夠幫助貧困人口獲得儲蓄和貸款，而數(shù)字貨幣應用于普惠金融，最大創(chuàng)新點在于建立了一個去中心化的數(shù)字支付系統(tǒng)，在保證支付系統(tǒng)的安全和可靠的基礎(chǔ)上，使用分布式賬本進行電子價值的等值交換，不用介入銀行或中心化機構(gòu)來完成兩方交易。

小結(jié)

中央銀行數(shù)字貨幣的本質(zhì)依然是貨幣，s承擔著貨幣的一般功能，只不過是以數(shù)字形態(tài)存在。中央銀行作為數(shù)字貨幣的設(shè)計者，所考慮的問題要更加宏觀和全面。對于普通的使用者來說，在使用數(shù)字貨幣過程中首先要考慮的問題是數(shù)字貨幣相比現(xiàn)存的支付手段存在哪些優(yōu)勢，比如安全性、便利性、成本、匿名性、隱私保護等等。

央行數(shù)字貨幣作為一個新生事物，未來的發(fā)展路徑還尚未完全明晰，我們要理性看待。任何事物都有兩面性，當數(shù)字貨幣給我們帶來一些便利、優(yōu)勢時，可能會在另一些方面，如交易匿名性、數(shù)據(jù)隱私等存在一些擔憂需要考量，使用者需要在守法合規(guī)的前提下，自己權(quán)衡利弊，選擇自己偏好的貨幣形態(tài)。

（孫樹強、張新宜均為中國人民銀行沈陽分行主任科員。本文僅代表作者個人觀點，不代表所在單位意見。本文編輯/王曄君）