淺談國(guó)外信托的起源及其發(fā)展對(duì)我國(guó)的啟示

胡莉銘

摘要：本文從探討并介紹國(guó)外信托的起源及由來入手，分析了我國(guó)信托發(fā)展所處的時(shí)期，并從國(guó)外信托的發(fā)展中得到了一定的啟示。

關(guān)鍵詞：尤斯制度;轉(zhuǎn)型調(diào)整;職能

一、國(guó)外信托的起源及由來

縱觀信托發(fā)展史，學(xué)界在信托起源上尚未達(dá)成一致意見，還是眾說紛紜的狀態(tài)。但相對(duì)具有權(quán)威性的主流觀點(diǎn)是，英國(guó)是信托的發(fā)跡國(guó)，現(xiàn)代信托制度是由最早的尤斯制度演變而來。

最早信托是從民間私有財(cái)產(chǎn)委托他人管理時(shí)開始的。信托概念的出現(xiàn)以及在法律上得到承認(rèn)，我們可以追溯到公元前63年羅馬Augustus時(shí)代。在羅馬法典里，信托遺囑條例闡述了委托他人轉(zhuǎn)贈(zèng)遺產(chǎn)的一些規(guī)定。主要內(nèi)容是“由財(cái)產(chǎn)所有者制定遺囑，指定一個(gè)具有法定資格的繼承人并讓他繼承自己的財(cái)產(chǎn)，隨后再由他將該遺產(chǎn)轉(zhuǎn)移給自己愿意增與的人，如果繼承人對(duì)繼承不享有權(quán)利，則可以把財(cái)產(chǎn)委托給第三方處理”。該條例還規(guī)定了必須指定羅馬人為繼承人。日后該制度流傳下來，并傳入了英國(guó)，在英國(guó)形成了尤斯制度。該制度中有羅馬法的縮影和烙印，如收益權(quán)以及信托遺贈(zèng)制度，其實(shí)施的客觀條件包括私有財(cái)產(chǎn)的管理和遺囑的執(zhí)行。

“尤斯”是英文USE的音譯，意思是“代之”或“為之”。原意是“對(duì)委托他人管理的不動(dòng)產(chǎn)的收益權(quán)”或“為第三者領(lǐng)有財(cái)產(chǎn)權(quán)”。早在公元1世紀(jì)，基督教就產(chǎn)生了，并迅速在歐洲和中東地區(qū)流傳開來。當(dāng)時(shí)，信教的人會(huì)在臨死前將土地等財(cái)產(chǎn)捐贈(zèng)給教會(huì)。到了中世紀(jì)中葉，英國(guó)的諸多信徒也把以土地為主的身后財(cái)產(chǎn)捐贈(zèng)給教會(huì)。這樣一來，教會(huì)擁有的土地越來越多。而由于當(dāng)時(shí)教會(huì)的財(cái)產(chǎn)可以豁免徭役和租稅，這勢(shì)必影響到了封建君主的利益，君主得到的貢獻(xiàn)物越來越少，同時(shí)也對(duì)王國(guó)政治統(tǒng)治造成了威脅。為了阻止這種事態(tài)的繼續(xù)發(fā)展，英王亨利三世制定《沒收條例》。其中強(qiáng)調(diào)需在君主與諸侯同意的情況下，才能將土地?zé)o償贈(zèng)與教會(huì)，凡是有人擅自出讓或贈(zèng)與，就沒收其土地。這個(gè)條例一經(jīng)頒布，馬上引起了所有信徒的不滿，而且當(dāng)時(shí)在英國(guó)，大部分法官自身也是信徒，但他們不敢違抗。隨后，他們創(chuàng)立了尤斯制度用于對(duì)付該條例。具體的做法就是：“如果要將土地贈(zèng)與教會(huì)，那么就先贈(zèng)與給第三者，并對(duì)第三者表明贈(zèng)與的目的是為了教會(huì)的利益，當(dāng)時(shí)的受贈(zèng)者都是社會(huì)上受尊敬、信任的人，他們?nèi)蘸髸?huì)將從土地上獲得的利益轉(zhuǎn)交給教會(huì)”。這樣做實(shí)際上是第三者替教會(huì)管理或使用了土地，實(shí)際上擁有土地使用權(quán)和收益權(quán)的是教會(huì)，這么做同樣也維護(hù)了宗教團(tuán)體的利益。由于這種制度同樣觸犯了封建君主的利益，導(dǎo)致在1535年英王亨利八世頒布了《尤斯條例》，該條例宣布將使用土地的受益人視同為土地的真正所有人，與其他土地一樣禁止捐贈(zèng)給教會(huì)，也禁止贈(zèng)與家族成員。然后，為了應(yīng)對(duì)該條例，人們又另設(shè)了一個(gè)財(cái)產(chǎn)所有的假受益人，以規(guī)避該條例的限制。直到19世紀(jì)，此信托關(guān)系以法律法規(guī)的形式被反映出來，上升為法律關(guān)系，受益權(quán)歸屬到財(cái)產(chǎn)權(quán)范疇，尤斯制度也就發(fā)展并演變成了信托制度。簡(jiǎn)而言之，尤斯制度是幫助他人管理產(chǎn)業(yè)，他人享有受益權(quán)。起初創(chuàng)設(shè)這一制度是出于保障宗教利益的目的，最初管理的范圍只有土地。由于社會(huì)不斷進(jìn)步，此制度被推而廣之，引用到動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)、社會(huì)公益、個(gè)人遺產(chǎn)等方面，財(cái)產(chǎn)內(nèi)容趨于多元化，不只是土地，貨幣等也被納入其中。信托作為一種具有盈利目的的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，也由無償?shù)牡赖滦袨榘l(fā)展成為一種經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。

美國(guó)信托制度最早可追溯到19世紀(jì)，由民事信托過渡到營(yíng)業(yè)信托，信托公司應(yīng)運(yùn)而生，這是現(xiàn)代信托的雛形。隨后這一制度被引入到歐洲、亞洲等地。上世紀(jì)20年代，信托輸入了我國(guó)。

二、國(guó)外信托的發(fā)展對(duì)我國(guó)的啟示

不可否認(rèn)的是，西方各國(guó)之間的社會(huì)發(fā)展背景、文化歷史、政治制度等均有較大區(qū)別和差異，再加上經(jīng)濟(jì)發(fā)展上有較大不同，這就導(dǎo)致信托在各國(guó)的發(fā)展歷史有所區(qū)別，但通過研究能夠看出存在共性，如發(fā)展趨勢(shì)是值得我們借鑒和學(xué)習(xí)的。

我國(guó)人民銀行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告 2020》中提到：“我國(guó)信托業(yè)先后共經(jīng)歷了 5 次整頓，分別發(fā)生于 1982 年、1985 年、1988 年、1993 年和 1999 年，從 1979 年至 2000 年，這一階段被稱為探索整頓期，隨后 2001 年至 2006 年為制度規(guī)范期，以人民銀行一法兩規(guī)的出臺(tái)為標(biāo)志，2007 年至 2017 年，信托業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期，以銀監(jiān)會(huì)發(fā)布新兩規(guī)為主要標(biāo)志，2017年以來國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的劇烈變革及國(guó)內(nèi)金融環(huán)境的快速轉(zhuǎn)換，導(dǎo)致信托行業(yè)的改革壓力不斷加大，2020 年因?yàn)橐咔橥蝗怀霈F(xiàn)，再加上監(jiān)管力度有所增強(qiáng)，對(duì)其轉(zhuǎn)型升級(jí)起到推動(dòng)作用?！?/p>

（一）普及大眾的信托意識(shí)，重建信托形象

國(guó)外信托業(yè)之所以蓬勃發(fā)展得益于信托觀念，其信托觀念是以普及大眾為主導(dǎo)，使得信托業(yè)快速崛起，發(fā)展根基較穩(wěn)、定位精準(zhǔn)。由此可見，信托公司想要持續(xù)良性發(fā)展的關(guān)鍵在于取信于民。對(duì)于我國(guó)，一是在改革后要給民眾留下好印象，爭(zhēng)取贏得民眾的認(rèn)可與信任，改善信托業(yè)在民眾眼中的形象;二是要促成行業(yè)協(xié)會(huì)的落成，制定行業(yè)規(guī)則準(zhǔn)則，實(shí)現(xiàn)行業(yè)自律，增加信托的科普工作，讓更多人了解信托，認(rèn)可信托。

（二）合理定位信托的職能，回歸信托本源

我們要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家信托業(yè)的特征，學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家所長(zhǎng)，補(bǔ)我國(guó)之短。學(xué)習(xí)的經(jīng)驗(yàn)及運(yùn)作方法等要注意本土化處理。

1.財(cái)產(chǎn)管理職能

從基本功能上看，能夠達(dá)到理財(cái)?shù)哪康模簿褪强梢酝ㄟ^委托代理協(xié)議幫助委托人打理財(cái)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值保值。貨幣信托與實(shí)物信托均涵蓋在內(nèi)，均為財(cái)產(chǎn)管理功能的一種體現(xiàn)。我國(guó)信托業(yè)不能忽視這一點(diǎn)，要著重發(fā)揮出這一功能，使信托業(yè)走向正軌。

2.融資職能

信托業(yè)具有融資的作用。其同信貸有較大區(qū)別，信托涉及到的利益關(guān)系主體較多，涵蓋：一是委托人;二是受托人;三是受益人等，既有直接融資的特性，也有間接融資的特點(diǎn)，為兩者的綜合表述，同時(shí)兼顧銀行信用與商業(yè)信用。該方面我國(guó)可向日本取經(jīng)，發(fā)揮出這個(gè)職能，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等融資，把信托作為融通長(zhǎng)期資金的金融機(jī)構(gòu)。

3.服務(wù)職能

所謂服務(wù)功能，表示的是信托業(yè)有服務(wù)的這一功能，包括咨詢、規(guī)劃服務(wù)等，如幫助市場(chǎng)主體設(shè)計(jì)有效的信托計(jì)劃。當(dāng)下市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下交易費(fèi)用越來越昂貴，這主要源于現(xiàn)實(shí)的信息不對(duì)稱以及交易主體的機(jī)會(huì)主義行為傾向。此種情況下，交易主體出于交易成本考慮，需要提前掌握有效的數(shù)據(jù)信息，避免投資效益得不到保障，此時(shí)投資咨詢等服務(wù)就有很大的市場(chǎng)缺口，所以應(yīng)運(yùn)而生。服務(wù)職能對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展具有內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。

4.社會(huì)投資職能

具體而言，是以信托為媒介和工具來達(dá)到投資的目的。據(jù)悉，不少國(guó)家的信托機(jī)構(gòu)有投資業(yè)務(wù)，而且業(yè)務(wù)發(fā)展的較好。站在信托機(jī)構(gòu)視角看，一是要有投資權(quán);二是投資計(jì)劃及投資路徑要提前設(shè)計(jì)好，這是財(cái)產(chǎn)管理的前提保障。在我國(guó)，此業(yè)務(wù)一直都是核心業(yè)務(wù)之一。

5.為社會(huì)公益事業(yè)服務(wù)的職能

現(xiàn)實(shí)生活中，不少人設(shè)立基金會(huì)，愿意死后將財(cái)產(chǎn)捐給社會(huì)。尤其是人們思想高度發(fā)達(dá)的今天，很多人熱衷于公益。客觀上看，由于大多數(shù)人的知識(shí)水平受限且缺乏科學(xué)的管理經(jīng)驗(yàn)，因此就有了與信托機(jī)構(gòu)合作的愿望。在許多發(fā)達(dá)國(guó)家里，信托機(jī)構(gòu)代理經(jīng)營(yíng)了大部分的辦學(xué)基金和慈善機(jī)構(gòu)。在筆者看來，在社會(huì)快速發(fā)展的大背景下，扶貧基金等有望劃到信托業(yè)中，交給信托機(jī)構(gòu)去運(yùn)作。

（三）擴(kuò)充與其他金融機(jī)構(gòu)的合作

據(jù)查發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)跨界合作早已不是新鮮事，不少機(jī)構(gòu)為了擴(kuò)大規(guī)模體量、增加營(yíng)收，很早就選擇和其他企業(yè)攜手合作。對(duì)于信托企業(yè)而言，若是想要使自身的銷售額和利潤(rùn)有所增加，尤其是個(gè)人信托，可同銀行或證券公司聯(lián)手，交由其代賣。一來使業(yè)務(wù)的覆蓋面有所增加，成本得以控制;二來迎合受眾所需，更加便民。

（四）進(jìn)一步開拓國(guó)際金融市場(chǎng)

信托機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)的逐漸國(guó)際化意味著信托公司融入國(guó)際金融市場(chǎng)的步伐進(jìn)一步加快。拿日本來講，其將合作方向放在了國(guó)際金融市場(chǎng)，合作成果顯著：一是使本國(guó)的信托業(yè)的規(guī)模得以拓展;二是使日本信托業(yè)務(wù)輻射到國(guó)際市場(chǎng)，效益有所增加。因我國(guó)的改革開放的深度與廣度逐年遞增，金融市場(chǎng)的發(fā)展前景較為可觀，相信會(huì)有不少國(guó)外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入到我國(guó)的信托領(lǐng)域，為我國(guó)信托行業(yè)的發(fā)展賦能。信托企業(yè)要善于抓住時(shí)勢(shì)，同國(guó)際金融企業(yè)聯(lián)手，運(yùn)用國(guó)際先進(jìn)管理方式方法，使我國(guó)信托業(yè)能夠打開國(guó)際市場(chǎng)的大門。

（五）結(jié)合市場(chǎng)特征，實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)多品種經(jīng)營(yíng)

1.開展個(gè)人金融資產(chǎn)信托

根據(jù)筆者收集的信息資料，發(fā)現(xiàn)國(guó)外信托業(yè)務(wù)中有很大比例是個(gè)人信托業(yè)務(wù)，但聯(lián)系我國(guó)的發(fā)展實(shí)際，發(fā)現(xiàn)涉足這一業(yè)務(wù)的信托機(jī)構(gòu)數(shù)量較少。因?yàn)槲覈?guó)人口基數(shù)大，個(gè)人金融資產(chǎn)信托的市場(chǎng)缺口較大，實(shí)操性與未來發(fā)展前景均比較可觀。作為信托機(jī)構(gòu)，要通過各種途徑和方式做好全民科普，讓更多人了解信托業(yè)務(wù)的本質(zhì)，明白何為信托，重點(diǎn)布局個(gè)人投資理財(cái)業(yè)務(wù)板塊。

2.發(fā)展國(guó)有資產(chǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施信托品種

第一，雖然我國(guó)國(guó)企改革成效不錯(cuò)，可國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)主體缺位，還沒有找到應(yīng)對(duì)之策。而信托能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)的增值保值，可以對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行有效的運(yùn)作。以國(guó)有資產(chǎn)的特性作為出發(fā)點(diǎn)，設(shè)計(jì)和制定更具有針對(duì)性的信托方案，以國(guó)有股權(quán)管理而言，可實(shí)行表決權(quán)信托等。

第二，聯(lián)系實(shí)際發(fā)展經(jīng)濟(jì)，可知基建是影響和阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵要素之一。其特性鮮明：一是所需的資金投入較多;二是投資回報(bào)較高。作為信托公司，可以推出相關(guān)的基建信托品種。優(yōu)勢(shì)在于：一是可以改善信托機(jī)構(gòu)的社會(huì)形象，能讓人們改觀看法;二是基建屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，未來收益較高。

3.積極開展公益信托業(yè)務(wù)

國(guó)外的專項(xiàng)基金管理多是信托機(jī)構(gòu)在操盤，日本就是典型代表。當(dāng)下我國(guó)的公益基金數(shù)量不在少數(shù)，但此類基金并非是信托機(jī)構(gòu)在運(yùn)作和操盤。進(jìn)一步來講，控制上述基金的部門具有如下特點(diǎn)：第一，不是金融機(jī)構(gòu)，沒有科學(xué)有效的運(yùn)作方法和策略;第二，缺少專業(yè)對(duì)口的人才，更不存在理財(cái)專家;第三，資金利用率較低，不少資金閑置，效益很低。鑒于此，我國(guó)可以學(xué)習(xí)日本，將公益基金交給信托機(jī)構(gòu)打理，而且要引入監(jiān)管機(jī)制，使基金受益人的權(quán)益不受損。

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