淺談疫情時(shí)代下飛機(jī)融資租賃中的風(fēng)險(xiǎn)

摘要：飛機(jī)作為航空公司最主要的資產(chǎn)，越來越多的航空公司選擇融資租賃的方式引進(jìn)新飛機(jī)。飛機(jī)融資性租賃的流程復(fù)雜度高，在操作過程中，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。而隨著新冠疫情的反復(fù)，其影響已波及多個(gè)航空市場(chǎng)，對(duì)航空租賃業(yè)的影響持續(xù)發(fā)酵。飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的創(chuàng)始初衷就是為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)低迷期，使得租約到期時(shí)間錯(cuò)開，以確保市場(chǎng)疲弱對(duì)機(jī)隊(duì)的影響處于可控范圍。本文主要圍繞疫情時(shí)代下飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行分析，探究其風(fēng)險(xiǎn)因素，并提出應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：新冠疫情;融資租賃;風(fēng)險(xiǎn)分析

飛機(jī)作為航空公司和融資租賃公司最核心的資產(chǎn)，其價(jià)格高昂，是流動(dòng)性極高的投資品。飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的高速發(fā)展使得航空公司在高盈利率和低利潤(rùn)率波動(dòng)的條件下，能夠不依靠自身資本來擴(kuò)張機(jī)隊(duì)謀求發(fā)展。雖然承租人（航空公司）和出租人（融資租賃公司）通過飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)可以在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)擴(kuò)張和業(yè)務(wù)快速發(fā)展的目的，但是同樣帶來的融資租賃風(fēng)險(xiǎn)也是多方面的，如果盲目的忽視其帶來的多方面風(fēng)險(xiǎn)，很有可能造成相反的作用。

現(xiàn)如今，隨著新冠疫情的反復(fù)，全球航空業(yè)都遭受到了前所未有的重創(chuàng)，國(guó)際旅行的需要大大降低。全球范圍內(nèi)已有多家航空公司出現(xiàn)了合并重組甚至是倒閉關(guān)門的噩耗，更有甚者，如航空租賃業(yè)的巨頭AerCap與GECAS都采取了抱團(tuán)取暖收購(gòu)合并的策略以應(yīng)對(duì)這場(chǎng)突如其來的危機(jī)。因此，在進(jìn)行融資租賃行動(dòng)之前，無論是航空公司還是租賃公司都要對(duì)融資租賃存在的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行全面的認(rèn)知和有效的應(yīng)對(duì)。

一、飛機(jī)融資租賃的定義

融資性租賃，也可稱為金融租賃。其與經(jīng)營(yíng)性租賃以租賃物的需求展開不同，融資性租賃以資金的需求展開。主要是指在實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與租賃所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的租賃方式，該業(yè)務(wù)涉及出租人、承租人和廠商三方當(dāng)事人。融資租賃按照承租人對(duì)租賃物的選擇權(quán)差異，可分為“直租”和“回租”，前者由承租人決定租賃物的主要標(biāo)準(zhǔn)，出租人按照承租人的標(biāo)準(zhǔn)選購(gòu)租賃物并出租給承租人;后者則是由承租人將自有資產(chǎn)先出售給出租人，再通過支付租金的方式予以租回使用。

那么，飛機(jī)融資租賃是融資租賃的一種形式，飛機(jī)租賃是以飛機(jī)為租賃物的一種租賃業(yè)務(wù)，是航空公司（承租人）從租賃公司（出租人）選擇一定型號(hào)、數(shù)量的飛機(jī)并與租賃公司（或出租人）簽訂相應(yīng)租賃飛機(jī)的協(xié)議，出租人具有飛機(jī)的所有權(quán)，將飛機(jī)的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人供其使用，承租人向出租人依據(jù)租賃協(xié)議支付租金。租期結(jié)束時(shí)，航空公司可以選擇歸還或者選擇不歸還飛機(jī)給出租人，通常將期末飛機(jī)的所有權(quán)歸還給承租人的為融資租賃，而不歸還的為經(jīng)營(yíng)租賃。

二、風(fēng)險(xiǎn)控制的定義

風(fēng)險(xiǎn)控制主要是指風(fēng)險(xiǎn)管理者通過采取各種措施，避免或減少在融資租賃過程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)事件，以此降低因風(fēng)險(xiǎn)事件帶來的經(jīng)濟(jì)損失。在客觀事物的發(fā)展過程中，總會(huì)有些事情是不能控制的，因此，風(fēng)險(xiǎn)總是存在的。作為風(fēng)險(xiǎn)管理者要采取各種措施，以縮小風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性，或者把可能的損失控制在一定的范圍內(nèi)，以規(guī)避在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)帶來的那些難以承擔(dān)的損失。從一定程度上，風(fēng)險(xiǎn)控制可利用識(shí)別、測(cè)量、管理等，對(duì)可能造成的損失進(jìn)行預(yù)估、決策和處理。

三、飛機(jī)融資租賃中存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

飛機(jī)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)中最直接的風(fēng)險(xiǎn)，就是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，由于飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密不可分，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較為迅速的條件之下，飛機(jī)融資租賃也會(huì)得到較快的發(fā)展。但是，當(dāng)發(fā)生一些不可抗拒的因素，比如戰(zhàn)爭(zhēng)、天災(zāi)、瘟疫等黑天鵝事件，使得經(jīng)濟(jì)受到比較大的重創(chuàng)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率低，那么飛機(jī)融資租賃行業(yè)為必然會(huì)受到經(jīng)濟(jì)下行帶來的影響，致使飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)需求減少，進(jìn)而在飛機(jī)融資租賃活動(dòng)實(shí)施環(huán)節(jié)中不可避免地出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

例如，在本次新冠肺炎疫情的影響之下，根據(jù)《中國(guó)民航業(yè)數(shù)據(jù)洞察報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示：2021年1月，我國(guó)民航完成運(yùn)輸航空飛行73.7萬(wàn)小時(shí)，而2020年1月的這一數(shù)據(jù)為105.7萬(wàn)小時(shí)。這意味著，今年1月全民航比去年同期少飛32萬(wàn)小時(shí)，同比下降30.2%。而根據(jù)飛友科技數(shù)據(jù)顯示：2021年1月，我國(guó)內(nèi)地航線執(zhí)行航班量呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，但整體仍保持在疫情之前同期80%以上。但是，受海外疫情及出入境政策限制，我國(guó)內(nèi)地通航國(guó)際航班量繼續(xù)處于疫情之前同期只有約10%的水平。

與之相對(duì)應(yīng)的是2020年國(guó)內(nèi)航司的虧損數(shù)據(jù)，根據(jù)國(guó)內(nèi)三大航披露的2020年上半年報(bào)。航空運(yùn)輸業(yè)是2020年上半年受新冠疫情沖擊最明顯的行業(yè)之一，國(guó)內(nèi)三大航上半年?duì)I收降幅均在五成左右，凈利潤(rùn)均由盈轉(zhuǎn)虧。其中：中國(guó)國(guó)航上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入296.46億元，期內(nèi)虧損為94.4億元，去年同期為盈利31.4億元。東方航空2020年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入251.29億元，期內(nèi)虧損為85.4億元，去年同期盈利19.4億元。南方航空上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入389.64億元，期內(nèi)虧損81.7億元，去年同期盈利16.9億元。

我國(guó)是最早受疫情影響的國(guó)家，也是率先將疫情控制到可控范圍內(nèi)的少數(shù)國(guó)家。我國(guó)民航業(yè)尚且如此，放眼望去，全球的很多航空公司受到了更大的影響。航空公司的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)無法增長(zhǎng)，能夠在疫情期間實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的公司寥寥無幾。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

在飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)中，從一定程度上來看，飛機(jī)融資租賃方式和傳統(tǒng)信貸方式也有相同點(diǎn)，即需要有良好的信用作為基石，才能支持出租方與承租方建立租賃關(guān)系。航空公司獲取飛機(jī)融資租賃公司信任的條件就是其要有良好的信用和還款能力，即充足的現(xiàn)金流和雄厚的資本實(shí)力，這樣飛機(jī)租賃公司才能為其提供飛機(jī)融資租賃服務(wù);而飛機(jī)融資租賃公司同樣也需要具備良好的信譽(yù)，才能夠吸引銀行、證券等社會(huì)資本為其注入資金。

因此，在飛機(jī)融資租賃過程中，無論是運(yùn)營(yíng)人還是租賃公司，任何一方出現(xiàn)信用問題，都會(huì)導(dǎo)致融資租賃出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

我們?nèi)耘f以本次新冠疫情為例，服務(wù)于全球60多個(gè)國(guó)家的多達(dá)百余家航空公司的租賃劇透愛爾蘭的Avolon，已公開表示：疫情后有80%左右的客戶提出能夠延期交付租金的申請(qǐng)，這些客戶涉及的融資租賃合同金額約占公司全年租賃合同收入的90%。家大業(yè)大的Avolon暫時(shí)可能有能力消化這些延期申請(qǐng)。但若一旦變?yōu)椤俺B(tài)”，則在事實(shí)上就是“違約”。那么對(duì)于行業(yè)內(nèi)的其他小型租賃公司來說，一旦出現(xiàn)航空公司破產(chǎn)導(dǎo)致違約或大量的客戶提出延期申請(qǐng)，給其帶來的沖擊或?qū)⑹侵旅摹?/p>

（三）利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)

飛機(jī)融資租賃公司具有明顯的杠桿經(jīng)營(yíng)的特性，一手從銀行、債券等資本市場(chǎng)借入大量資金，另一手從飛機(jī)制造廠家波音、空客等購(gòu)買飛機(jī)出租給運(yùn)營(yíng)人。從負(fù)債端考慮，按照融資利率是否可調(diào)，飛機(jī)融資租賃公司的借款可分為固定利率借款和浮動(dòng)利率借款。以人民幣為貨幣的融資貸款，在2019年8月以后，我國(guó)央行要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)外的人民幣貸款必須與LPR（貸款基礎(chǔ)利率）掛鉤，即采用與LPR掛鉤的浮動(dòng)利率形式。因此，飛機(jī)融資租賃公司的借款方式主要為浮動(dòng)利率貸款，進(jìn)而利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)上升。但是，在收益端，無論是基于歷史因素還是受現(xiàn)實(shí)的限制，飛機(jī)融資租賃公司往往采用固定利率加相對(duì)固定的年漲幅的形式簽訂租賃協(xié)議。這是由于以固定利率為基準(zhǔn)的合同收益更加可控，定價(jià)也相對(duì)簡(jiǎn)單。那么，既然收益端相對(duì)固定，若成本端存在較強(qiáng)的波動(dòng)性，毫無疑問，飛機(jī)融資租賃公司的利率風(fēng)險(xiǎn)將增加，利差空間也面臨較強(qiáng)的不穩(wěn)定性。

國(guó)內(nèi)多數(shù)大中型飛機(jī)融資租賃公司的業(yè)務(wù)范圍早已突破國(guó)內(nèi)沖出亞洲，甚至于布局全球。因此，多數(shù)飛機(jī)融資租賃公司擁有相當(dāng)數(shù)量的境外負(fù)債和資產(chǎn)。由于幣種的差異，不可避免的的匯率波動(dòng)必然會(huì)帶來一定程度的匯率風(fēng)險(xiǎn)，飛機(jī)融資租賃公司的境外資產(chǎn)就是那些對(duì)應(yīng)融資金額往往上億甚至幾十億美金的飛機(jī)，其匯率風(fēng)險(xiǎn)無法忽視。在新冠肺炎疫情的伊始，國(guó)際市場(chǎng)出現(xiàn)美元緊慌的流動(dòng)性危機(jī)，股票、債券乃至黃金等資產(chǎn)均遭拋售，投資者瘋搶美元，伴隨而來的是美元指數(shù)的一路飆升，促使美元指數(shù)短期內(nèi)從94附近攀至近103，創(chuàng)近3年以來的新高。但隨后美聯(lián)儲(chǔ)采取果斷措施推出“無限量寬松政策”，迅速?gòu)浹a(bǔ)了市場(chǎng)流動(dòng)性缺口，美元指數(shù)也隨之應(yīng)聲回落。隨著匯率因疫情影響的起起落落，以美元計(jì)價(jià)的飛機(jī)資產(chǎn)也跟隨著匯率的起落進(jìn)行了一波過山車似的波動(dòng)，給對(duì)于正處于交易期的飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)帶來了巨大的不確定性。

（四）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

飛機(jī)的融資租賃對(duì)航空公司的資本結(jié)構(gòu)會(huì)有一定的影響，由于航空公司避免了占用大量的資金用于購(gòu)置飛機(jī)。因此，首先會(huì)增加航空公司的現(xiàn)金流，可提高航空公司的流動(dòng)比率。對(duì)于現(xiàn)如今的航空公司運(yùn)營(yíng)而言，基本都是“紅?！?，作為承租人的航空公司，其運(yùn)營(yíng)受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，想要在競(jìng)爭(zhēng)壓力如此大的情況下存活下來，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)成為成熟航空公司的最大追求目標(biāo)。當(dāng)然，對(duì)于飛機(jī)融資租賃公司來說，面對(duì)一個(gè)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)，同樣需要強(qiáng)調(diào)公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健屬性。因此，公司運(yùn)營(yíng)的狀況，在一定程度上依賴于現(xiàn)金流的多少，其甚至?xí)?duì)公司財(cái)務(wù)的狀況產(chǎn)生決定性的影響，即直接決定是否可以履行自身的義務(wù)。

現(xiàn)在，全球航空運(yùn)輸機(jī)隊(duì)中有近41%的飛機(jī)是飛機(jī)融資租賃公司以經(jīng)營(yíng)租賃的方式持有和管理，新冠疫情導(dǎo)致的航空運(yùn)輸市場(chǎng)極度萎靡，國(guó)際航班量普遍銳減，國(guó)內(nèi)航班量也大打折扣。飛機(jī)基本趴在地面上，作為承租人的航空公司沒了穩(wěn)定的收入，但還要付出高昂的日租金，并投入日常的飛機(jī)維護(hù)費(fèi)用，其在疫情期間的運(yùn)營(yíng)壓力可見一斑。而另一方面，飛機(jī)融資租賃公司的日子也捉襟見肘，大量的承租人申請(qǐng)延期支付租金導(dǎo)致現(xiàn)金流極具下降，預(yù)先從OEM廠家下定的訂單還要如約進(jìn)行交付。從這方面可以看到，飛機(jī)融資租賃受到公司運(yùn)營(yíng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，就是飛機(jī)融資租賃運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）飛機(jī)退出和殘值風(fēng)險(xiǎn)

通常，作為飛機(jī)融資租賃的承租方的目的往往是獲取飛機(jī)的所有權(quán)，而飛機(jī)退租時(shí)的殘值歸屬則會(huì)因租賃合同約定的不同而不同，殘值收益根據(jù)業(yè)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)一般是5%至25%。在項(xiàng)目伊始，飛機(jī)融資租賃公司會(huì)對(duì)飛機(jī)資產(chǎn)殘值進(jìn)行評(píng)估，并可能會(huì)視情要求承租人對(duì)租賃飛機(jī)的殘值進(jìn)行擔(dān)保。鑒于飛機(jī)殘值評(píng)估是項(xiàng)目之初的立項(xiàng)行為，而飛機(jī)融資租賃項(xiàng)目往往長(zhǎng)達(dá)多年，從幾年到十幾年不等，殘值評(píng)估不是租賃項(xiàng)目存續(xù)期間的持續(xù)性行為，現(xiàn)實(shí)情況是飛機(jī)的殘值在整個(gè)項(xiàng)目期間，會(huì)受到諸多內(nèi)外部因素的影響而波動(dòng)變化，包括但不限于飛機(jī)維護(hù)情況、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)變化、市場(chǎng)供需等。當(dāng)飛機(jī)到達(dá)退租階段，其殘值很可能與項(xiàng)目之初的評(píng)估不符，一旦其實(shí)際價(jià)值低于項(xiàng)目之初的評(píng)估值，飛機(jī)融資租賃公司將產(chǎn)生損失。特別地，由于航空公司運(yùn)營(yíng)的過程中，本身就要面臨來自多方面的風(fēng)險(xiǎn)，很多因素都是不可控的，由此導(dǎo)致的飛機(jī)融資租賃出現(xiàn)違約或提前退租等棘手的問題，這是飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)必須承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

四、飛機(jī)融資租賃項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制措施

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

首先，在簽署租賃合同前，飛機(jī)融資租賃公司應(yīng)對(duì)承租人的信用狀況進(jìn)行全方位的調(diào)查，確保其有較為穩(wěn)定的信用狀況;必要時(shí)可要求其提供第三方擔(dān)保，防止承租人出現(xiàn)違約之后的被動(dòng)局面。其次，必須根據(jù)國(guó)家的相關(guān)法律條文簽訂合同，明確合約雙方的權(quán)利義務(wù)，同時(shí)，在合同執(zhí)行期間，也需要對(duì)雙方財(cái)務(wù)狀態(tài)定期進(jìn)行了解，及時(shí)識(shí)別出潛在問題，規(guī)避可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）匯率風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

為了降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，飛機(jī)融資租賃公司購(gòu)機(jī)時(shí)可應(yīng)用外匯儲(chǔ)備、使用遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期貨交易等措施，減少合同中的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（三）利率風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

由于中央銀行根據(jù)國(guó)家宏觀調(diào)控的需要來直接決定基準(zhǔn)利率水平，因制定利率水平、結(jié)構(gòu)調(diào)整等帶來的風(fēng)險(xiǎn)是飛機(jī)融資租賃公司無法改變的。飛機(jī)融資租賃公司無法對(duì)利率變動(dòng)的水平進(jìn)行預(yù)測(cè)，只能盡可能地降低利率風(fēng)險(xiǎn)帶來的不確定因素?？梢钥紤]從兩個(gè)方面采取措施：一方面，飛機(jī)融資租賃公司可以與運(yùn)營(yíng)人簽訂浮動(dòng)利率基準(zhǔn)合同的措施;另一方面，可在簽訂租賃協(xié)議時(shí)約定雙方根據(jù)付款時(shí)的市場(chǎng)利率，分期計(jì)算各個(gè)付款周期需要付的租金。

（四）飛機(jī)退出和殘值風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

對(duì)于飛機(jī)退出和殘值風(fēng)險(xiǎn)，主要的風(fēng)險(xiǎn)承受者是飛機(jī)融資租賃公司，其可以考慮從團(tuán)隊(duì)建設(shè)、租賃合同方案設(shè)計(jì)、租后管理等方面入手，進(jìn)行相應(yīng)控制。

首先，優(yōu)化合同結(jié)構(gòu)。在項(xiàng)目洽談階段，應(yīng)對(duì)飛機(jī)的運(yùn)行環(huán)境、運(yùn)營(yíng)人的維修方案、飛機(jī)資產(chǎn)價(jià)值的歷史走勢(shì)等進(jìn)行詳盡的判斷并反映到報(bào)價(jià)方案中。

第二，合理運(yùn)用保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償手段降低戰(zhàn)爭(zhēng)、天災(zāi)、意外事件等不可抗力導(dǎo)致的價(jià)值損失。

第三，要建立專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)。一方面，可以對(duì)承租人的使用進(jìn)行有效監(jiān)控，以延長(zhǎng)資產(chǎn)壽命;另一方面，在飛機(jī)退租檢的時(shí)候進(jìn)行詳細(xì)確認(rèn)，為二次出租保障條件，降低殘值損失。

（五）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

本次新冠疫情為承租人和出租人帶來的最大挑戰(zhàn)就是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，大量的客運(yùn)航班驟減使得運(yùn)營(yíng)人和出租人沒有了穩(wěn)定的收入，飛機(jī)停在地面上無法創(chuàng)造收益，多家航空公司和租賃公司處于破產(chǎn)倒閉的邊緣。

與之相對(duì)應(yīng)的卻是貨運(yùn)航空市場(chǎng)一片欣欣向榮的景象，新冠肺炎疫情在全球大面積蔓延，凸顯出航空貨運(yùn)在緊急醫(yī)療物資運(yùn)輸和供應(yīng)鏈接續(xù)等方面的重要性。在2020年以前，我國(guó)貨運(yùn)航空運(yùn)輸量以大致每年百分之5的增長(zhǎng)率的速度緩慢發(fā)展，低于航空客運(yùn)的年平均增長(zhǎng)率，但這場(chǎng)突如其來的疫情改變了這一發(fā)展速度，給予我國(guó)貨運(yùn)航空一個(gè)良好的發(fā)展契機(jī)。以國(guó)內(nèi)某大型貨運(yùn)航空公司為例，疫情前2019年的累計(jì)航班數(shù)31215架次，而疫情爆發(fā)后的2020年累計(jì)航班數(shù)為43708架次，其航班運(yùn)行年漲幅達(dá)到百分之40以上。未來，隨著跨境電商、冷鏈物流、貨運(yùn)物流行業(yè)的信息化、自動(dòng)化、智能化的發(fā)展需求，航空貨運(yùn)市場(chǎng)的空間巨大。

根據(jù)美國(guó)波音公司發(fā)布的2020年版《中國(guó)民用航空市場(chǎng)展望》報(bào)告中分析：在未來20年內(nèi)，我國(guó)將有750架改裝貨機(jī)的需求。飛機(jī)“客改貨”主要是指是將已退役且有改裝價(jià)值的寬體客機(jī)和窄體客機(jī)，通過工程技術(shù)手段改裝為適合進(jìn)行貨物運(yùn)輸?shù)呢洐C(jī)。保守估計(jì)在未來20年內(nèi)，國(guó)內(nèi)將有超過1000架客機(jī)退役，即平均每年50架左右。而這些退役的客機(jī)，最好的殘值利用率，就是進(jìn)行“客改貨”，改裝成貨機(jī)仍可以繼續(xù)服役一二十年，可進(jìn)一步充分利用飛機(jī)的殘值。

如上所述，本次疫情使得航空貨運(yùn)顯現(xiàn)出寬廣的發(fā)展舞臺(tái)，這也為飛機(jī)融資租賃行業(yè)提供了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。作為航空公司的承租人和作為飛機(jī)融資租賃公司的出租人，除了保持日常穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略外，可以考慮投入時(shí)間、精力和資本在航空貨運(yùn)上面。通過不斷地?cái)U(kuò)充貨機(jī)機(jī)隊(duì)，以很好地規(guī)避未來“人”無法流動(dòng)帶來的經(jīng)濟(jì)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，跟隨未來“物”流動(dòng)需求的迅猛發(fā)展而保持住雙方的經(jīng)濟(jì)效益，共享航空貨運(yùn)發(fā)展帶來的紅利效應(yīng)。

結(jié)束語(yǔ)：

在飛機(jī)融資租賃行業(yè)，眾多風(fēng)險(xiǎn)是客觀無法完全規(guī)避的，尤其受新冠疫情影響，整個(gè)民航運(yùn)輸業(yè)陷入到歷史最低迷的狀態(tài)。在這樣艱難困苦的大背景下，飛機(jī)融資租賃公司和航空公司必須要通過采取相應(yīng)措施，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)。在上述這些風(fēng)險(xiǎn)控制措施中，把握好新的航空貨運(yùn)機(jī)遇顯得尤為重要，利用未來該行業(yè)迅猛發(fā)展的機(jī)會(huì)，以推動(dòng)飛機(jī)融資租賃行業(yè)更進(jìn)一步。

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作者簡(jiǎn)介：

劉宇超 出生年：19910408 性別：男 民族：漢 籍貫：河北 當(dāng)前職務(wù)：工程師，當(dāng)前職稱：發(fā)動(dòng)機(jī)工程師 學(xué)歷：本科 研究方向：國(guó)際金融。