民辦高校會計教師關于“商譽減值分析”的教學研究

王猛 龐玨雯

【摘 要】商譽減值是當前企業(yè)合并產(chǎn)生的普遍現(xiàn)象，無疑是企業(yè)間的共存風險，本文對此做如下研究：首先，以商譽減值的研究意義為出發(fā)點，并從主客觀兩方面對影響其減值的主要因素進行闡釋。其次，以A科技公司為例，對其深入調(diào)查研究，分析其減值現(xiàn)狀，查原因找問題，依據(jù)理論與實際的有機結合，科學分析其對股東及其他投資者產(chǎn)生的不良影響，提出合理有效的防范其減值風險的對策。最后，得出研究結論。以便為企業(yè)合并解決商譽減值問題提供借鑒。

【關鍵詞】民辦高校;教學研究;商譽減值;減值探析;分析能力

市場經(jīng)濟發(fā)展至今，已存在大量企業(yè)都想經(jīng)過企業(yè)合并，開展多元化戰(zhàn)略，提升企業(yè)自身形象及市場競爭力，商譽作為企業(yè)的一項資產(chǎn)越來越備受關注，其減值風險也日益成為企業(yè)成長的一大威脅。因此，研究企業(yè)的商譽減值，其意義極為重要。

一、商譽減值的研究意義

商譽一般分為自有商譽和外購商譽，自有商譽不用進行會計確認，外購商譽需要會計確認。外購商譽一般產(chǎn)生于企業(yè)合并之時，合并方應將其支付的并購對價高于被合并方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額之差確認為商譽。非同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生商譽后，應將該商譽在當期的資產(chǎn)負債表中單獨列示，并且在以后會計年度內(nèi)按時進行減值測試，評估商譽是否需要計提減值準備。商譽減值不同于其他的資產(chǎn)減值，如果該商譽經(jīng)評估其可回收凈值低于其賬面價值，則按會計及時性與謹慎性原則要求，應及時對其做減值處理，并在減值當期的資產(chǎn)負債表中單獨列示其影響因素。一旦計提其減值準備，不得在以后會計期間做轉(zhuǎn)回處理。

商譽減值的研究意義。首先，世界經(jīng)濟正高速發(fā)展，并購已成為企業(yè)多元化發(fā)展最常用的方式，企業(yè)合并也越來越頻繁，由此產(chǎn)生的“副產(chǎn)品”——并購溢價被確認為商譽。其次，隨著并購商譽的價值越來越大，不斷闖入公眾視線，并受到不少企業(yè)人士的青睞。其三，隨著商譽在公司資產(chǎn)中的比重一度提高，商譽減值風險也日趨頻繁，一旦發(fā)生巨額減值，就將會對公司、對投資者、對市場帶來極為不良的影響。最后，在商譽減值風險已經(jīng)造成大量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不佳，甚至不少中小投資者損失極為嚴重。因此，研究并購商譽的巨額減值問題，無論對公司、投資者還是對市場都是極具現(xiàn)實意義的。

二、影響商譽減值的主要因素

影響商譽減值的客觀因素。首先，制度因素。會計準則中明確規(guī)定通過減值測試確定商譽減值與否，這里面就存在兩個方面的問題：其一，減值測試準確性的隱患。其二，通過減值測試一次性計提商譽減值，往往就容易出現(xiàn)突然計提巨額商譽減值的情況。其次，市場因素。市場經(jīng)濟的變化會對企業(yè)業(yè)績造成不可避免的影響，從而影響企業(yè)計提商譽減值準備，當發(fā)生不利的市場環(huán)境變化時，企業(yè)出于審慎性的考慮會更傾向于計提商譽減值準備。

影響商譽減值的主觀因素。首先，盲目確認商譽價值。管理層高估目標公司時常常存在非理性并購決策，支付過高的對價產(chǎn)生較高溢價形成合并商譽，埋下商譽巨額減值隱患。其次，盈余管理錯位。企業(yè)的管理層主要出于“平滑利潤”、“業(yè)績大洗澡”及規(guī)避風險等動機產(chǎn)生計提商譽減值的管理錯位。

三、A科技公司商譽減值的現(xiàn)狀及影響因素

（一）A科技公司商譽減值的現(xiàn)狀

A科技公司2008年成立于重慶，經(jīng)過8年的發(fā)展與壯大，在2016年于深圳證券交易所上市。公司主要的用戶群體是互聯(lián)網(wǎng)用戶群，其致力于為互聯(lián)網(wǎng)用戶群體提供優(yōu)質(zhì)而穩(wěn)定的互聯(lián)網(wǎng)加速服務，可以說，該公司以較高市場占有率成為網(wǎng)游服務市場的龍頭企業(yè)。公司在合并B公司之前，主營業(yè)務收入主要依賴于為互聯(lián)網(wǎng)用戶提供的互聯(lián)網(wǎng)加速服務，市場上該公司主要軟件產(chǎn)品有“網(wǎng)絡加速器”，日漸開發(fā)“手游加速器”等等軟件，有效地為廣大玩家解決了大部分游戲操作中常遇的難題：登錄慢、高延時、易掉線等。A科技公司自主研發(fā)的產(chǎn)品支持超過上萬款的網(wǎng)絡游戲，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，網(wǎng)絡游戲經(jīng)歷了一段井噴式的黃金發(fā)展期，網(wǎng)友對網(wǎng)游的認同度大為提高，新一代成長起來的青年對網(wǎng)游越來越喜愛，“網(wǎng)絡加速器”新增加注冊用戶數(shù)達到了7000萬往上，累計活躍的玩家數(shù)達到了660萬，并且顯現(xiàn)逐漸上升的趨勢。為廣大網(wǎng)友帶來更好的游戲體驗，為公司開創(chuàng)了新的發(fā)展可能。該公司主要通過互聯(lián)網(wǎng)加速服務盈利，其盈利水平占總業(yè)務的88.61%，但由于網(wǎng)易加速器等競爭者對市場的擠占，其科技所分得的互聯(lián)網(wǎng)加速服務市場的“蛋糕”越來越少。加之，網(wǎng)游業(yè)務增長放緩，新進的網(wǎng)游用戶越來越少，讓網(wǎng)游加速器更加沒有用武之地。公司為了扭轉(zhuǎn)凈利潤下行的趨勢，開展多元化發(fā)展戰(zhàn)略，擺脫公司業(yè)務單一的障礙，于2017年以29億元收購了B公司100%股權，溢價23.7億元，隨之產(chǎn)生了同值的商譽。該年末對B公司的未來可回收現(xiàn)金流量凈額進行了評估，對該并購商譽進行了減值測試，未發(fā)現(xiàn)該商譽有重大減值跡象，所以無需計提減值準備。

（二）A科技公司高商譽減值的原因

市場監(jiān)管力度不夠。公司2018年業(yè)績預報中，并未提及商譽減值的問題，但短短兩月，商譽減值8.5億，表明業(yè)績預報商譽披露并非準確。 2018年上半年B公司實現(xiàn)凈利潤0.755億元，相較于全年承諾業(yè)績2.496億元是存在較大的差距的，其業(yè)績疲軟顯而易見，在此前提下，該公司2018年全年業(yè)績預告與快報并未給市場提示，當時是否對商譽進行減值測試，是否存在不審慎的情況，或者進行了減值測試而選擇了不披露。業(yè)績修正公告披露表明巨額虧損的前一周，該公司實際控制權發(fā)生了轉(zhuǎn)讓，實際控制人脫身成功，這很難不讓人懷疑公司控制人是否刻意推遲商譽減值的披露，以為其脫身成功做準備。

（三）A科技公司高商譽減值的影響因素

該公司商譽減值的原因進行了簡要的分析，在此對商譽減值這一現(xiàn)象帶來的影響因素。首先，業(yè)績“跳水”。商譽減值對該公司最直接的影響就是會減少公司的凈利潤，導致公司由盈轉(zhuǎn)虧甚至出現(xiàn)更為嚴重的巨額虧損。其次，融資能力急劇下降。商譽在企業(yè)財務報表中作為一項非流動資產(chǎn)而存在，往往以其巨額的資產(chǎn)占比對企業(yè)的長期償債能力施加了不小的影響，而企業(yè)的長期償債能力又是債權人衡量企業(yè)是否值得投資的重要指標，一旦發(fā)生商譽的巨額減值，將會惡化上市公司的融資能力，為企業(yè)的發(fā)展帶來不良影響。減值準備無疑是造成了企業(yè)的融資困難的窘境的，企業(yè)發(fā)展面臨停滯不前的風險。其三，股東利益被損害。該公司合并B公司后，高估的股權作為合并成本進入企業(yè)財務體系，造成了企業(yè)賬面價值與實際價值的差異，進而股價無法真實反映其實際價值，對股東而言是較為危險的。商譽帶來的資產(chǎn)泡沫使股東持有的股權虛增，這就代表著股東所持有的股權已經(jīng)在了一個危險的邊緣，虛幻的資產(chǎn)在無形之中損害了股東們的權利。其四，投資者面臨巨額損失。公司計提巨額商譽減值準備，表明公司業(yè)績表現(xiàn)不良，給市場傳導了負面的信息，從而致使公司股價在短期內(nèi)大幅度下跌，損害大量中小投資者的利益。最后，市場經(jīng)濟動蕩。該公司由于計提巨額商譽減值而導致業(yè)績巨額虧損的現(xiàn)象并不僅僅是一個個例，據(jù)了解，2018年末大量的公司都對商譽計提了金額較為巨大的減值準備，直接致使多家上市公司業(yè)績不理想。資本市場中大量的企業(yè)業(yè)績下滑甚至轉(zhuǎn)盈為虧，刺激廣大投資者的神經(jīng)，引起市場投資者的恐慌，市場負面情緒被不斷放大，市場經(jīng)濟的動蕩隨之而來。2019年1月31日，上交所、深交所兩個國內(nèi)主要的證券交易所已經(jīng)超百股跌停。2019年4月底，多數(shù)的上市公司年報都已經(jīng)披露完畢之時，市場的整體的走勢也呈現(xiàn)下跌趨勢。

四、A科技公司規(guī)避商譽減值風險的對策

通過對商譽減值的影響的分析，可了解到商譽減值并不是一個無傷大雅的小問題，在經(jīng)濟快速發(fā)展，并購成為企業(yè)發(fā)展壯大的重要手段的今天，這一問題愈加不容忽視，那么如何遏制這一現(xiàn)象的發(fā)生？針對以上商譽減值的形成原因應有如下對策：

一是改進商譽計量方式。現(xiàn)行的會計準則對商譽的后續(xù)計量采用的是減值測試法。首先，對會計從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)要求較高，要做到準確地確認相關資產(chǎn)組和資產(chǎn)組合，準確估計企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，還要結合行業(yè)、市場、貼現(xiàn)率等其他的因素來對商譽是否存在減值的跡象進行計算和判定。其次，資產(chǎn)評估具有很大的主觀性，容易給管理層進行利潤操縱帶來可乘之機。因此，可以采取融合的方式進行商譽的后續(xù)計量：把商譽分為兩部分，在一定的年限內(nèi)對商譽的計量采用攤銷的方式，剩余的部分通過減值測試計量。這樣的方式可以一定程度上減少主觀性，可以很大程度上抑制企業(yè)非理性收購的行為，其次也可以減少不可避免的評估人員操作失誤的情況，同時也降低了企業(yè)在面臨虧損是一次性計提大額商譽減值的可能性，而對原有減值測試的酌情保留又可以對攤銷法下固化的缺陷進行調(diào)和。完善商譽的公允價值確認修正。相關的部門應當加速完善有關的估值系統(tǒng)，提高有用數(shù)據(jù)信息的準確性，同時削減估值者和企業(yè)的自主權。從事公允價值評估的從業(yè)人員與機構都應該增強自身專業(yè)知識與職業(yè)素養(yǎng)，根據(jù)真實可靠的信息實事求是地開展評估工作。

二是加強市場監(jiān)管。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，市場中出現(xiàn)了越來越多的企業(yè)并購現(xiàn)象，這是經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢，然而，隨著并購規(guī)模的不斷擴大，確認的商譽金額也愈發(fā)驚人，因此在并購過程中所產(chǎn)生的商譽對市場的影響也越舉足輕重起來，相關監(jiān)管部門對并購中的系列行為進行更加嚴密的監(jiān)管已經(jīng)迫在眉睫。首先，加強對高商譽并購企業(yè)的監(jiān)管。監(jiān)管部門應該加強對各企業(yè)并購行為的監(jiān)管，對被并購企業(yè)資產(chǎn)的評估進行嚴格的規(guī)范，避免盲從、跟風式的不考慮自身企業(yè)的實際情況，只為追求高合并商譽所帶來的高資產(chǎn)為動機的企業(yè)合并現(xiàn)象的產(chǎn)生。提升對第三方機構的要求，要求其對評估中設及的各項關鍵指標的確定以及合理性進行重點披露。同時，對產(chǎn)生高商譽并購的公司進行重點關注，持續(xù)更新了解此類公司的商譽及變動，及時地發(fā)現(xiàn)并且糾正商譽相關的不良行為。其次，加強對商譽披露的監(jiān)管。多數(shù)公司都未按照相關的監(jiān)管要求對商譽相關的信息進行充分披露，這就致使信息的不對稱因素更加加大，對投資者的決策而言是不利的，極易損害投資者的利益。監(jiān)管部門應提升對第三方機構的要求，要求其對評估中設及的各項關鍵指標的確定以及合理性進行重點披露;加強對商譽披露的監(jiān)管，對商譽的披露要求進一步細化;制定適當懲罰機制從而加大未按照相關規(guī)定對商譽信息進行披露的企業(yè)及第三方機構的違規(guī)成本，以此提高企業(yè)商譽信息的質(zhì)量，避免人為操縱。

三是提升公司盈利能力。公司應該積極地面對行業(yè)未來的格局變化，了解行業(yè)現(xiàn)狀、適應行業(yè)潮流，調(diào)整經(jīng)營策略、市場策略，在行業(yè)的變遷中永不落后。豐富自身產(chǎn)品類型，加強企業(yè)抗風險能力;拓展國內(nèi)市場，開發(fā)新市場，減少對國外市場的依賴，減少國際政治形勢對企業(yè)的不利影響;放大企業(yè)的出海能力以及資源優(yōu)勢，發(fā)揮公司龐大的海外用戶流量優(yōu)勢，形成強大的競爭力。與此同時采用成本管理與精細化管理控制成本支出等方式提高公司的盈利能力。

四是降低商譽的初始入賬價值。降低評估的主觀性。為了防止商譽初始入賬價值出現(xiàn)虛高的情況，需要提高外購商譽估值準確合理性。收益法評估存在專業(yè)性、主觀性、不確定性，在進行并購商譽的估值工作中，尤其要注重評估值的準確性。在實踐中，并沒有詳細的標準對怎樣確認并購對價進行明確的規(guī)定，所以在進行并購工作中，確認的交易額受主觀因素影響較大。首先，建立追責制度。為追求多元化的發(fā)展，當前資本市場上出現(xiàn)了大量的高溢價并購現(xiàn)象，這里面既包含了管理層的盲目自信也存在不合理的利益訴求。在對商譽的會計處理進行調(diào)整的同時，也需要采取行政的手段對該高商譽進行追溯追責，當出現(xiàn)大幅度的業(yè)績不達標的情況時，判斷是否存在人為的決定對價的因素，如有，需要對相關人員進行追責處理，這樣既是對管理層的約束，也是對企業(yè)、對投資者負責的態(tài)度。其次，加強企業(yè)內(nèi)部控制。該公司應該注重公司內(nèi)部控制，加強風險評估工作，充分地認識到伴隨著高額商譽所形成的高減值風險，不輕易相信被并購方管理層高額的業(yè)績承諾，理性分析被并購方報表，在對被并購方進行深入了解的基礎上，充分地對并購風險展開識別工作，做出理性的決策。

五是提高企業(yè)人才儲備。提高人才儲備，培養(yǎng)高素質(zhì)、有歸屬感的人才為企業(yè)所用，為企業(yè)的發(fā)展建言獻策，制定更科學更嚴謹?shù)陌l(fā)展策略。通過人才帶動企業(yè)發(fā)展，一定程度上增加企業(yè)的抗風險能力，在進行并購決策時更加理性，在面對市場經(jīng)濟下行的宏觀環(huán)境時更能帶領企業(yè)走出困境甚至逆流而上。

五、研究結論

一直以來，公司作為一家網(wǎng)絡加速服務公司，以為廣大的網(wǎng)絡用戶提供優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)絡加速服務而備受廣大網(wǎng)絡玩家贊譽。首先，應提升公司盈利能力。隨著近年來關聯(lián)市場的發(fā)展趨于疲軟，互聯(lián)網(wǎng)加速市場不復最初幾年的瘋狂擴張，以及新涌入市場的強有力的競爭對手，企業(yè)現(xiàn)有市場被不斷壓縮等因素，業(yè)績表現(xiàn)并不理想，所以應加強公司盈利能力提升。其次，應加強企業(yè)商譽管控的人才培養(yǎng)。公司以后在實行多元化戰(zhàn)略、并購其他企業(yè)的同時，也要對其所附帶的風險加以防范，以免樂極生悲。由此，應急需加強相關業(yè)務的人才培養(yǎng)。其三，企業(yè)商譽風險監(jiān)管應成常態(tài)。公司發(fā)展的前途是光明的，但更應注意風險的存在。做好商譽風險監(jiān)管的常態(tài)工作。以促使公司能開拓更加廣闊的經(jīng)濟市場，收獲更好績效，從而為推動國民經(jīng)濟及人民生活良性發(fā)展夯實基礎。

總之，近幾年來許多企業(yè)都因為商譽的減值計提導致業(yè)績的巨大落差，該項研究對市場上很多企業(yè)具有一定借鑒意義。對并購過程中的商譽風險進行防范與處理，需要從提高企業(yè)估值的合理性，加強市場監(jiān)管等方面入手，通過政策與市場兩方面對企業(yè)并購行為進行規(guī)范管理，以引導企業(yè)并購工作順利、健康發(fā)展，讓企業(yè)平穩(wěn)轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略，最終走上持續(xù)、穩(wěn)健的多元化發(fā)展之路。

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