綠色金融商業(yè)可持續(xù)性問題的思考
——基于商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)實(shí)踐的分析

夏睿瞳

（1.中國建設(shè)銀行 博士后科研工作站，北京 100032；2.清華大學(xué)博士后流動(dòng)站，北京 100084）

一、引言

隨著全球工業(yè)化進(jìn)程與經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，資源短缺、環(huán)境污染與氣候問題是全世界面臨的共同威脅，綠色、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展已成為全球共識(shí)。我國從“十三五”時(shí)期正式將“綠色”列為五大新發(fā)展理念之一，并將綠色金融作為推進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展的重要路徑，綠色金融市場發(fā)展已走在國際前列。作為我國金融體系最重要的組成部分，商業(yè)銀行無疑是綠色金融的主力軍。很多學(xué)者也對(duì)國內(nèi)商業(yè)銀行綠色金融的發(fā)展水平、運(yùn)行情況、存在的問題等方面進(jìn)行了相關(guān)研究。例如，李永平和董林（2018）[1]建立了銀行業(yè)綠色發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)體系并評(píng)價(jià)了上市商業(yè)銀行綠色發(fā)展水平，得出如下結(jié)論：整體上，我國上市商業(yè)銀行的綠色發(fā)展水平正在穩(wěn)步提高，但各銀行綠色發(fā)展水平差異較大，國有五大行綠色發(fā)展水平普遍高于其他銀行。傅京燕和原宗琳（2018）[2]基于我國商業(yè)銀行微觀數(shù)據(jù)和案例，從供需對(duì)接的視角探討了商業(yè)銀行的綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀、問題和路徑。Lingyun He 等（2019）[3]通過對(duì)中國150 家可再生能源公司的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)中、小、微型可再生能源企業(yè)提供綠色信貸支持，更有助于綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，建議銀行機(jī)構(gòu)對(duì)中小微型可再生能源企業(yè)有更多信貸傾斜。這些研究成果對(duì)本文探討商業(yè)銀行如何提升綠色金融的商業(yè)可持續(xù)性問題打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展邁入“十四五”新階段，對(duì)綠色發(fā)展提出了更高、更長遠(yuǎn)的目標(biāo)要求。同時(shí)也向世界做出莊嚴(yán)承諾，提出二氧化碳排放實(shí)現(xiàn)“2030 碳達(dá)峰、2060 碳中和”的目標(biāo)。近年來我國商業(yè)銀行積極踐行綠色發(fā)展理念，拓展綠色金融業(yè)務(wù)。截至2020 年末，銀行業(yè)本外幣綠色貸款余額達(dá)11.95萬億元，存量規(guī)模居世界第一。但從商業(yè)可持續(xù)性看，當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展仍面臨一些問題與困境。探討如何提升綠色金融的商業(yè)可持續(xù)性，將對(duì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳發(fā)展的長遠(yuǎn)目標(biāo)具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

二、綠色金融商業(yè)可持續(xù)性的考量視角

討論綠色金融的商業(yè)可持續(xù)性問題，需要從宏觀和微觀兩個(gè)視角切入。

（一）宏觀視角

宏觀視角層面，金融的主要作用是服務(wù)實(shí)體，要想強(qiáng)化綠色金融的商業(yè)可持續(xù)性，歸根到底要保證綠色經(jīng)濟(jì)和綠色產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展。

1.要適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型需求。我國經(jīng)歷過工業(yè)化粗放式發(fā)展時(shí)期，擁有強(qiáng)大的工業(yè)基礎(chǔ)和生產(chǎn)制造能力，大部分傳統(tǒng)工業(yè)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石。這類產(chǎn)業(yè)可能已經(jīng)走過了“先污染、后治理”的老路，并且對(duì)傳統(tǒng)生產(chǎn)路徑、傳統(tǒng)化石能源的依賴性較強(qiáng)。我國在踐行綠色發(fā)展理念的過程中，確實(shí)需要推動(dòng)清潔能源、綠色交通、綠色建筑等新興綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但新興產(chǎn)業(yè)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動(dòng)效應(yīng)可能需要一定的時(shí)間才能發(fā)揮出來。若要兼顧經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與增長的平衡，對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，甚至是一些“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)，就不能簡單粗暴地進(jìn)行限制和淘汰。金融在對(duì)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展提供支持時(shí)，要確保新興綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色化改造升級(jí)雙管齊下，才能最大程度地保證經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)運(yùn)行，也才能保證綠色金融的商業(yè)可持續(xù)性。

2.要形成綠色產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展。當(dāng)前我國發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)的主要著力點(diǎn)在于生產(chǎn)供給端，即主要推動(dòng)提供綠色產(chǎn)品和服務(wù)的上游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。但產(chǎn)業(yè)鏈下游存在消費(fèi)需求不足的問題：從企業(yè)和居民的能源消費(fèi)情況看，煤炭、石油、天然氣三大化石能源消費(fèi)比重仍高達(dá)85.1%①數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中能智庫《中國能源發(fā)展報(bào)告2020》。。從居民其他生活消費(fèi)看，對(duì)于新能源汽車、綠色食品、綠色家電、綠色建筑等消費(fèi)行為也存在“高認(rèn)知度、低踐行度”的現(xiàn)象②根據(jù)生態(tài)環(huán)境部最新公布的《公民生態(tài)環(huán)境行為調(diào)查報(bào)告（2020 年）》，受訪者中有80%～90%的人認(rèn)為綠色消費(fèi)行為對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)很重要，但只有不到一半的人會(huì)經(jīng)常踐行綠色消費(fèi)。。如果綠色產(chǎn)業(yè)鏈的消費(fèi)需求未能有效激活，將無法發(fā)揮出市場選擇和調(diào)節(jié)作用，從而造成綠色產(chǎn)品和服務(wù)的市場供給與需求不匹配，產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)、消費(fèi)、流通各環(huán)節(jié)無法形成良性循環(huán)，缺乏可持續(xù)的商業(yè)價(jià)值，那么金融服務(wù)的商業(yè)可持續(xù)性也難以為繼。

（二）微觀視角

微觀視角層面，銀行等金融機(jī)構(gòu)作為營利性質(zhì)的微觀經(jīng)濟(jì)主體，對(duì)效益和風(fēng)險(xiǎn)的考量是其能否強(qiáng)化綠色金融業(yè)務(wù)主動(dòng)性的內(nèi)生因素。尤其我國銀行業(yè)更擅長信貸類業(yè)務(wù)模式，但貸款類業(yè)務(wù)資本占用較高、利潤空間有限。因此若單純依靠綠色信貸投放，商業(yè)銀行很難提升在綠色金融領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)效益，不利于加強(qiáng)開展綠色金融業(yè)務(wù)的主動(dòng)性，從而影響業(yè)務(wù)發(fā)展的商業(yè)可持續(xù)性。因此從個(gè)體經(jīng)營效益的微觀層面看，若想提高綠色金融的商業(yè)可持續(xù)性，必須更廣泛地延伸業(yè)務(wù)條線，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，提高主動(dòng)性的收益和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

三、基于上述視角看商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展困境及原因

基于上述宏觀和微觀兩方面視角，可以從當(dāng)前商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)實(shí)踐中看到一些問題與發(fā)展困境，可能對(duì)商業(yè)可持續(xù)性產(chǎn)生掣肘。

（一）對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色改造升級(jí)的支持能力有待提升

從人民銀行和各家商業(yè)銀行披露的綠色貸款數(shù)據(jù)看，投放領(lǐng)域主要集中在新興綠色產(chǎn)業(yè)，整個(gè)銀行業(yè)綠色交通運(yùn)輸項(xiàng)目和清潔能源項(xiàng)目貸款合計(jì)占綠色貸款總額的比重高達(dá)75%[4]。但對(duì)于支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)的資金投放相對(duì)謹(jǐn)慎，尤其針對(duì)“兩高一剩”產(chǎn)業(yè)的環(huán)保一票否決制，使很多銀行機(jī)構(gòu)“談煤色變、談化色變”。多家銀行信息披露表明，對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的節(jié)能環(huán)保技術(shù)改造、綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面的金融支持，有較高的客戶資質(zhì)要求，主要僅支持部分優(yōu)質(zhì)客戶的融資需求。我國目前重點(diǎn)在廣東和浙江部分地區(qū)開展傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色改造升級(jí)試點(diǎn)，但相關(guān)調(diào)查研究表明，對(duì)于中西部、東北部、包括京津冀在內(nèi)的重工業(yè)地區(qū)，一些節(jié)能減排和環(huán)保技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目缺乏精準(zhǔn)、有力的資金支持，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色改造升級(jí)未能發(fā)揮足夠作用（杜艷春等，2017）[5]。

基于上述綠色金融商業(yè)可持續(xù)性問題的宏觀分析視角，若金融對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的綠色改造升級(jí)支持不足，不利于綠色經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展，反過來也會(huì)影響綠色金融的商業(yè)可持續(xù)性。造成這一問題的原因主要有兩方面：

第一，信貸資金支持新興綠色產(chǎn)業(yè)更容易享受政策紅利，減輕銀行考核壓力。將綠色信貸納入MPA 考核后，對(duì)規(guī)模和不良率指標(biāo)更為看重。綠色交通和清潔能源這類項(xiàng)目一般是由各地政府部門推動(dòng)，資金需求量大，享有國家和地方扶持的政策紅利，收益相對(duì)穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較低。銀行出于考核壓力，往往更樂于將資金投放在這類項(xiàng)目中。

第二，銀行對(duì)于支持綠色改造升級(jí)的金融服務(wù)能力不足。針對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的節(jié)能環(huán)保、升級(jí)改造等項(xiàng)目，技術(shù)層面比較復(fù)雜。銀行對(duì)專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域缺乏科學(xué)評(píng)判，尤其是對(duì)一些節(jié)能減排或環(huán)境治理項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期的環(huán)境績效、折合成的經(jīng)濟(jì)效益等進(jìn)行評(píng)估量化的專業(yè)能力欠缺，在授信決策中相對(duì)保守謹(jǐn)慎。

（二）面向個(gè)人消費(fèi)需求端的綠色金融業(yè)務(wù)存在短板

與銀行為企業(yè)客戶所提供的巨大綠色融資規(guī)模相比，面向個(gè)人客戶的綠色金融業(yè)務(wù)存在明顯短板。雖然已有銀行推出了一些面向個(gè)人和小微企業(yè)的綠色金融產(chǎn)品，但規(guī)模數(shù)量都未成氣候。2019 年興業(yè)銀行“綠色按揭貸”余額220.07 億，僅占其綠色融資余額的2.18%。另外只有少數(shù)幾家銀行推出了與環(huán)保主題相關(guān)的信用卡產(chǎn)品。

個(gè)人客戶構(gòu)成綠色產(chǎn)業(yè)鏈下游消費(fèi)需求的主要來源，激活消費(fèi)需求是促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)鏈形成良性循環(huán)的保障，也是綠色金融商業(yè)可持續(xù)性的保障。商業(yè)銀行作為與個(gè)人消費(fèi)者聯(lián)系最為緊密的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)該主動(dòng)找尋通過金融渠道破解綠色消費(fèi)需求不足的辦法。但是從實(shí)際業(yè)務(wù)開展情況看并不理想，原因可能有兩方面：

第一，面向零售端的產(chǎn)品模式創(chuàng)新不足。目前大部分零售端綠色金融產(chǎn)品模式同對(duì)公業(yè)務(wù)類似，比如對(duì)個(gè)人綠色融資需求給予貸款利率上的優(yōu)惠。但綠色消費(fèi)行為的經(jīng)濟(jì)外部性天然存在，容易產(chǎn)生“搭便車”現(xiàn)象，產(chǎn)生的環(huán)境效益也可能無法在短期實(shí)現(xiàn)，并且一些綠色產(chǎn)品存在成本較高、消費(fèi)體驗(yàn)不好等問題，這些都會(huì)影響綠色消費(fèi)的主觀能動(dòng)性。因此對(duì)個(gè)人進(jìn)行政策引導(dǎo)或政策約束，可能無法起到像對(duì)企業(yè)那樣立竿見影的效果。商業(yè)銀行在這方面的產(chǎn)品創(chuàng)新探索和對(duì)過去商業(yè)模式的突破還不夠。

第二，對(duì)個(gè)人碳足跡等環(huán)境數(shù)據(jù)缺乏科學(xué)計(jì)量能力。對(duì)個(gè)人消費(fèi)者碳足跡、綠色消費(fèi)行為產(chǎn)生的環(huán)境效益等數(shù)據(jù)的采集和計(jì)算，對(duì)于零售端新型綠色金融產(chǎn)品的開發(fā)至關(guān)重要。但商業(yè)銀行在大數(shù)據(jù)計(jì)算、程序開發(fā)方面存在弱勢，科技賦能不足可能對(duì)零售端綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展產(chǎn)生制約。

（三）圍繞碳排放與碳金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開展困難

基于綠色金融商業(yè)可持續(xù)性的微觀分析視角，拓展除信貸類業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)條線，有助于提高銀行綠色金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營績效，從而提高商業(yè)可持續(xù)性。從國際經(jīng)驗(yàn)看，以碳排放權(quán)為標(biāo)的開展的投資、資管、咨詢服務(wù)等碳金融業(yè)務(wù)存在巨大商機(jī)。隨著國際碳交易市場機(jī)制的日益完善，碳排放權(quán)的金融資產(chǎn)屬性也在不斷增強(qiáng)，2020 年底歐盟碳配額成交價(jià)已突破30 歐元/噸，是2017 年的4 倍①數(shù)據(jù)來源：Refinitiv Eikon，ICE 洲際交易所。。碳排放權(quán)也作為一種資產(chǎn)標(biāo)的，逐漸納入到基金、理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品中。國際銀行業(yè)早已看到市場發(fā)展空間，廣泛參與到碳排放交易和碳金融業(yè)務(wù)中[6]。

我國也借鑒歐盟碳配額交易機(jī)制，自2013 年開始陸續(xù)建立了七個(gè)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)。但與國際銀行相比，我國銀行業(yè)在碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域開展不足。原因主要有主觀原因與客觀原因兩方面：

主觀原因在于，商業(yè)銀行對(duì)碳排放權(quán)的專業(yè)投資和管理能力有待加強(qiáng)。由于我國商業(yè)銀行整體上更擅長信貸類業(yè)務(wù)的管理模式，因此對(duì)資產(chǎn)類業(yè)務(wù)的主動(dòng)投資管理能力、專業(yè)投研能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力弱于券商、基金等機(jī)構(gòu)。尤其對(duì)于碳排放權(quán)這類新興市場的交易標(biāo)的，對(duì)市場機(jī)制的熟悉掌握和投研方面可能更為欠缺，從而導(dǎo)致主動(dòng)開展這類業(yè)務(wù)的意愿和能力不足。

客觀原因在于，我國碳排放權(quán)的市場投資環(huán)境還不夠好。我國碳排放交易市場剛剛起步，碳排放權(quán)的金融資產(chǎn)價(jià)值屬性并未被充分發(fā)掘，表現(xiàn)為市場流動(dòng)性和交易價(jià)格偏低。2020 年七大試點(diǎn)碳交易市場中，廣東市場碳配額成交量最高（3 211.24 萬噸），但全年換手率不到7%②換手率=碳配額交易量/市場配額總量。數(shù)據(jù)來源：廣州碳排放權(quán)交易所。。交易更多是控排企業(yè)被動(dòng)應(yīng)付履約要求，在每年履約期前一兩個(gè)月出現(xiàn)交易量激增，企業(yè)手中的碳配額資產(chǎn)未能盤活。從價(jià)格表現(xiàn)看（見圖1），大部分碳交易市場成交價(jià)從開始運(yùn)行起就出現(xiàn)連年下跌，有些市場平均成交價(jià)格跌到10 元/噸以下。盡管2017 年后碳價(jià)低迷問題得到一定改善，但與歐盟市場碳價(jià)相比仍有較大差距。碳配額資產(chǎn)價(jià)值過低，會(huì)導(dǎo)致市場主動(dòng)型投資需求較低，投資者保持觀望態(tài)度，商業(yè)銀行也就不具備開展碳金融業(yè)務(wù)的良好市場環(huán)境。

圖1 碳排放交易市場年均成交價(jià)格走勢（單位：元/噸）

四、強(qiáng)化綠色金融商業(yè)可持續(xù)性的建議

根據(jù)國家“十四五”規(guī)劃和2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)建議，綠色發(fā)展理念包含“產(chǎn)業(yè)綠色化升級(jí)改造”“環(huán)境改善”“生態(tài)保護(hù)”“資源節(jié)約利用”“低碳發(fā)展”等多重目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)任務(wù)艱巨，必須更有效地發(fā)揮出金融支持力量。作為綠色金融的市場主力，商業(yè)銀行更要從實(shí)際出發(fā)，強(qiáng)化各業(yè)務(wù)條線的發(fā)展探索，為提升綠色金融的商業(yè)可持續(xù)性做出積極努力。

（一）加強(qiáng)對(duì)公綠色融資的精準(zhǔn)施策并提升服務(wù)能力

1.制定“因地制宜、因業(yè)施策”的融資策略。對(duì)于資源稟賦和各方面條件適合培育新興綠色產(chǎn)業(yè)的地區(qū)，可以避免走“先污染、后治理”的老路，繼續(xù)資金支持其綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。并將資金重點(diǎn)支持清潔低碳產(chǎn)業(yè)以及碳捕集、碳利用、碳封存等技術(shù)研發(fā)，使部分地區(qū)和產(chǎn)業(yè)率先向碳中和目標(biāo)邁進(jìn)。但對(duì)于聚集大量傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)尤其“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)的地區(qū)，要將資金重點(diǎn)支持其綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)，滿足這類企業(yè)技術(shù)改造、排污治理、節(jié)能減排等方面的資金需求，可以對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)立專項(xiàng)貸款。并針對(duì)不同行業(yè)特點(diǎn)，設(shè)計(jì)針對(duì)性的授信決策和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。

2.提升對(duì)綠色項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和效益的專業(yè)評(píng)估能力。一是依托數(shù)字化經(jīng)營，強(qiáng)化科技賦能。抓住產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展契機(jī)，發(fā)揮數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢，建立企業(yè)環(huán)境和氣候數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，幫助解決信息不對(duì)稱問題。二是加強(qiáng)綠色融資服務(wù)的專業(yè)能力和專業(yè)人才培養(yǎng)。綠色產(chǎn)業(yè)、綠色化改造升級(jí)等存在技術(shù)門檻，要加強(qiáng)相關(guān)人員培訓(xùn)，引進(jìn)專業(yè)人才。在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型方面要突破傳統(tǒng)模式，對(duì)環(huán)境、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)效益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位的科學(xué)量化評(píng)估，并開展環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)敞口測算、壓力測試、情景分析等。三是加強(qiáng)與相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)的外部合作。綠色金融業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)品劃分、綠色評(píng)估認(rèn)證、信用評(píng)級(jí)、技術(shù)擔(dān)保等都具備一定的技術(shù)和知識(shí)門檻，商業(yè)銀行難以精準(zhǔn)把握，必須加強(qiáng)與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作。

（二）設(shè)計(jì)能夠激活個(gè)人綠色消費(fèi)需求的商業(yè)模式

商業(yè)銀行要重點(diǎn)在零售業(yè)務(wù)端創(chuàng)新商業(yè)模式，開發(fā)出有針對(duì)性、特色化的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，引導(dǎo)消費(fèi)者提高綠色消費(fèi)意愿。對(duì)個(gè)人客戶更好的引導(dǎo)辦法應(yīng)該是給予適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)激勵(lì)，即嘗試通過價(jià)值和效益轉(zhuǎn)化的方式。從化解導(dǎo)致綠色消費(fèi)不足的因素出發(fā)，可以沿兩條思路展開設(shè)計(jì)：

一是解決經(jīng)濟(jì)外部性問題。將綠色消費(fèi)行為產(chǎn)生的外部經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化為內(nèi)部經(jīng)濟(jì)。例如，將綠色消費(fèi)行為減少的能耗、污染物、碳排放量等指標(biāo)，以能源價(jià)格、排污成本、碳配額交易價(jià)格為基準(zhǔn)，按照科學(xué)計(jì)算方式折合成相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。再通過積分返現(xiàn)等方式，使消費(fèi)者能夠獲得相應(yīng)的收益轉(zhuǎn)化。

二是解決跨期效益問題。環(huán)境氣候改善是漫長的過程，消費(fèi)者可能無法在短期內(nèi)享受到綠色消費(fèi)帶來的環(huán)境效益。解決這一問題，可以開發(fā)跨期儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品。同樣將綠色消費(fèi)達(dá)成的環(huán)境績效折合成相應(yīng)經(jīng)濟(jì)價(jià)值，作為子女的成長或教育儲(chǔ)蓄基金，將“造福子孫后代”轉(zhuǎn)化成看得見的經(jīng)濟(jì)收益。

當(dāng)然，若想科學(xué)地開發(fā)出面向個(gè)人消費(fèi)者的綠色金融產(chǎn)品，銀行要強(qiáng)化科技賦能。應(yīng)用數(shù)字化技術(shù)，重點(diǎn)開發(fā)對(duì)綠色消費(fèi)行為產(chǎn)生的環(huán)境績效的采集和計(jì)算程序，尤其是與個(gè)人消費(fèi)者更緊密相關(guān)的碳排放與碳足跡數(shù)據(jù)的采集。在這方面，商業(yè)銀行可以與科技類公司開展戰(zhàn)略合作，彌補(bǔ)技術(shù)短板。

（三）拓展以碳排放權(quán)為標(biāo)的的資管類業(yè)務(wù)

我國目前在碳交易試點(diǎn)基礎(chǔ)上，正在積極完善全國統(tǒng)一的碳排放交易市場機(jī)制建設(shè)。為激活市場流動(dòng)性，未來將逐漸納入更多機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者，并進(jìn)一步放寬準(zhǔn)入條件。碳交易價(jià)格也將會(huì)有較大上升空間，根據(jù)發(fā)改委測算，未來碳交易的理想價(jià)格為200～300 元/噸。商業(yè)銀行及其相關(guān)子公司要抓住機(jī)遇，在碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域謀劃布局，重點(diǎn)拓展以碳排放權(quán)為標(biāo)的的資管類業(yè)務(wù)，尋求新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。

1.提高參與碳交易市場的專業(yè)投資能力?？梢宰鳛楹细駲C(jī)構(gòu)投資者積極加入碳交易中，激發(fā)市場活力，助推市場定價(jià)機(jī)制的完善。但要提升量化投資能力，熟悉掌握交易規(guī)則和市場機(jī)制，做好投資組合的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.探索對(duì)公和對(duì)私領(lǐng)域的碳資管業(yè)務(wù)。一方面針對(duì)企業(yè)客戶，對(duì)碳交易市場所納入的控排企業(yè)開展碳配額管理、碳資產(chǎn)財(cái)務(wù)顧問等服務(wù)，幫助企業(yè)主動(dòng)開展碳交易業(yè)務(wù)，盤活企業(yè)手中的碳配額資產(chǎn)。另一方面針對(duì)個(gè)人客戶，可以將碳排放權(quán)作為一種資產(chǎn)標(biāo)的，對(duì)個(gè)人客戶開發(fā)碳理財(cái)、碳基金產(chǎn)品。銀行通過理財(cái)和私人銀行業(yè)務(wù)，幫助散戶進(jìn)行更專業(yè)的投資管理，既能降低市場風(fēng)險(xiǎn)，又能進(jìn)一步激活碳交易市場流動(dòng)性。

3.將碳資管業(yè)務(wù)與貸款融資類業(yè)務(wù)形成協(xié)同。銀行主動(dòng)對(duì)企業(yè)碳排放權(quán)進(jìn)行價(jià)值管理，可以提高碳排放權(quán)作為抵押物的價(jià)值體現(xiàn)，推動(dòng)開展更多以碳排放權(quán)為抵押的企業(yè)貸款。對(duì)綠色消費(fèi)貸、綠色住房貸等零售端貸款客戶，可以將其綠色消費(fèi)行為減少的碳排放量以碳配額資產(chǎn)價(jià)值為基準(zhǔn)，計(jì)入個(gè)人理財(cái)基金份額，轉(zhuǎn)化成投資理財(cái)收益，以此形成綠色投資類與融資類業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。