• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    農(nóng)地金融模式績(jī)效評(píng)價(jià)及服務(wù)機(jī)制優(yōu)化

    2021-08-30 09:12潘煥學(xué)北京林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院北京100083
    關(guān)鍵詞:農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)農(nóng)村土地

    李 航,秦 濤,潘煥學(xué)(北京林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,北京 100083)

    引 言

    農(nóng)業(yè)是支撐國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)與發(fā)展的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè),而農(nóng)村土地是農(nóng)業(yè)發(fā)展的靈魂所在。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心對(duì)我國(guó)的現(xiàn)代化建設(shè)有著極其重要的作用,但是由于長(zhǎng)期的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)壓制以及農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性,農(nóng)村金融的發(fā)展非常滯后,也一直處于我國(guó)整個(gè)金融體系中最薄弱的環(huán)節(jié);與此同時(shí),受制于我國(guó)的農(nóng)地制度和土地所有權(quán)屬性,農(nóng)村土地的資本屬性未被激活,農(nóng)村土地金融的發(fā)展在很長(zhǎng)時(shí)間里是金融創(chuàng)新的禁區(qū),也直接導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展面臨資本不足的困境[1]。黨的十八屆三中全會(huì)后,中央對(duì)農(nóng)地確權(quán)和土地流轉(zhuǎn)的工作進(jìn)行了進(jìn)一步的改革部署,農(nóng)村土地的“三權(quán)分置”改革也被正式提出,農(nóng)村土地金融的政策環(huán)境和制度條件日趨成熟?!掇r(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)管理辦法》于2021年3月1日起施行,明確賦予了承包土地的經(jīng)營(yíng)權(quán)融資擔(dān)保職能,從而為新時(shí)期推進(jìn)農(nóng)村土地金融的工作指明了方向[2]。農(nóng)村土地金融,實(shí)質(zhì)上是農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)者以其所擁有的土地產(chǎn)權(quán)向金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾融資行為關(guān)系的總和,是圍繞農(nóng)地開發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所進(jìn)行的資金融通。在解決“三農(nóng)”問題的過程中,激發(fā)農(nóng)村土地的金融屬性并服務(wù)于農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展是極為重要的環(huán)節(jié)。雖然農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)等初級(jí)農(nóng)地金融業(yè)務(wù)得到了一定程度的發(fā)展,但是農(nóng)村土地的金融屬性仍沒有充分的體現(xiàn),“三農(nóng)”融資難、融資貴、融資慢的問題仍然是制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要瓶頸。

    農(nóng)村土地作為在土地金融活動(dòng)中的媒介,其實(shí)現(xiàn)形式會(huì)隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而逐漸發(fā)展演進(jìn),根據(jù)其發(fā)展的順序,在我國(guó)可以通過農(nóng)村土地貨幣化、農(nóng)村土地資本化以及農(nóng)村土地證券化三種形式逐漸升級(jí)且深入[3]。我國(guó)現(xiàn)有的轉(zhuǎn)包、轉(zhuǎn)讓、出租、互換等農(nóng)地流轉(zhuǎn)模式皆是以貨幣化的形式體現(xiàn),實(shí)質(zhì)上是以貨幣補(bǔ)償形式完成的農(nóng)村集體所有耕地為主的土地權(quán)利的轉(zhuǎn)讓過程。經(jīng)過貨幣化的農(nóng)村土地有了初步的金融屬性與功能,其進(jìn)一步的資本化運(yùn)作就成了深化農(nóng)地金融改革的必然路徑。農(nóng)村土地資本化是農(nóng)民將自己的土地經(jīng)營(yíng)權(quán)作為資本進(jìn)入要素市場(chǎng),以信托和土地股份合作等形式獲取土地的資本化收益的過程,從而實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶收入的提高[4]。而農(nóng)村土地證券化是指農(nóng)村土地開發(fā)者在土地規(guī)?;⒓s化運(yùn)用的基礎(chǔ)上為實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng),通過結(jié)構(gòu)性安排,將一定期限內(nèi)土地的未來收益向特殊目的機(jī)構(gòu)(special purpose vehicle,SPV)進(jìn)行融資,SPV對(duì)農(nóng)村土地資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行分離與重組之后,通過金融證券市場(chǎng)向社會(huì)發(fā)行土地債券以融通資金的交易過程[5]。從當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村土地金融開展的模式上來看,主要可以分為股份制農(nóng)地金融公司主導(dǎo)的農(nóng)地金融模式、農(nóng)地抵押合作社+政策銀行主導(dǎo)的農(nóng)地金融模式、農(nóng)村信用社主導(dǎo)的農(nóng)地金融模式、商業(yè)銀行主導(dǎo)的農(nóng)地金融模式和信托公司主導(dǎo)+證券化農(nóng)地金融模式等5種農(nóng)地金融發(fā)展模式[6]。為此,本文將采用指數(shù)分析法對(duì)這5種模式的經(jīng)濟(jì)績(jī)效和社會(huì)績(jī)效展開評(píng)價(jià)研究,并根據(jù)其績(jī)效水平對(duì)我國(guó)農(nóng)村土地金融模式提出機(jī)制優(yōu)化策略,以期優(yōu)化農(nóng)村土地金融服務(wù)機(jī)制,推動(dòng)我國(guó)農(nóng)村土地金融的規(guī)范化發(fā)展。

    一、農(nóng)村土地金融模式績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

    依據(jù)我國(guó)當(dāng)前共存的農(nóng)村土地金融模式的實(shí)際情況,本文將從農(nóng)村土地金融模式的經(jīng)濟(jì)績(jī)效和社會(huì)績(jī)效兩個(gè)方面展開評(píng)價(jià)。

    (一)指標(biāo)選取原則

    本文對(duì)我國(guó)農(nóng)村土地金融模式績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)選取是從經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出角度和社會(huì)角度展開的,遵循原則如下:

    1.相關(guān)性原則。本文從金融主體視角分析我國(guó)農(nóng)村各種土地金融模式績(jī)效,在指標(biāo)選取上要求土地金融模式績(jī)效評(píng)價(jià)與金融主體關(guān)注內(nèi)容高度相關(guān)。

    2.代表性原則。在選擇指標(biāo)時(shí),從客觀層面分析指標(biāo)的代表性,要能夠準(zhǔn)確反映土地金融績(jī)效指標(biāo)變化對(duì)金融主體的參與影響。

    3.可比性原則。本文分析我國(guó)現(xiàn)有農(nóng)村土地金融模式績(jī)效,不同金融模式績(jī)效的比較需要具有體系內(nèi)的差異化,指標(biāo)的歸化能夠正確的反映出土地金融模式績(jī)效水平的不同。

    4.可操作性原則。在指標(biāo)的選擇上,要充分考慮指標(biāo)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可得性,能夠通過計(jì)算獲得的指標(biāo)值來衡量農(nóng)村土地金融模式的績(jī)效。

    5.全面性原則。指標(biāo)的選取要盡可能地覆蓋所表現(xiàn)含義的特征,避免出現(xiàn)因指標(biāo)遺漏帶來的統(tǒng)計(jì)學(xué)差異。

    (二)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)

    本文采用指數(shù)分析法進(jìn)行農(nóng)村土地金融績(jī)效評(píng)價(jià)。指數(shù)分析法是利用指數(shù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析的方法,它能夠綜合反映農(nóng)村土地金融績(jī)效的總體變動(dòng)方向和程度,并根據(jù)農(nóng)村土地金融模式,利用相關(guān)指數(shù)測(cè)定土地金融模式變動(dòng)過程中各個(gè)構(gòu)成因素的影響效應(yīng)。從經(jīng)濟(jì)角度分析,農(nóng)村土地金融投入要素主要包括制度要素、土地要素、資本要素、勞動(dòng)要素及技術(shù)要素[7],投入要素產(chǎn)生績(jī)效的評(píng)價(jià)客觀地反映在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、農(nóng)民生活改善和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展上,將農(nóng)村土地金融模式中涉及到的經(jīng)濟(jì)因素與經(jīng)濟(jì)績(jī)效關(guān)聯(lián),農(nóng)村土地金融經(jīng)濟(jì)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系見表1。

    表1農(nóng)村土地金融經(jīng)濟(jì)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

    從社會(huì)視角分析,農(nóng)村土地金融模式的可持續(xù)發(fā)展性是實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化發(fā)展的關(guān)鍵,推動(dòng)農(nóng)村社會(huì)和諧發(fā)展和保護(hù)農(nóng)村土地生態(tài)環(huán)境是農(nóng)村土地金融模式績(jī)效宏觀層面的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)[8]。為此,將農(nóng)村土地金融模式中涉及到的社會(huì)因素與社會(huì)績(jī)效關(guān)聯(lián),農(nóng)村土地金融社會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系見表2。

    表2農(nóng)村土地金融社會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

    (三)指標(biāo)體系檢驗(yàn)

    指標(biāo)體系檢驗(yàn)是為了檢驗(yàn)所構(gòu)建體系的合理性與科學(xué)性,通過信度檢驗(yàn)測(cè)量指標(biāo)數(shù)值的可靠性,通過效度檢驗(yàn)測(cè)量指標(biāo)評(píng)價(jià)目標(biāo)的準(zhǔn)確性。

    1.信度檢驗(yàn)。采用Cronbach’s α信度系數(shù)方法測(cè)量指標(biāo)間的獨(dú)立性和內(nèi)部結(jié)構(gòu)的良好性。計(jì)算公式為:

    (1)

    其中,α為信度系數(shù),N為指標(biāo)層指標(biāo)個(gè)數(shù),σi2為第i個(gè)指標(biāo)的方差,σ2為總方差。

    基于農(nóng)村土地金融服務(wù)歷史數(shù)據(jù)樣本計(jì)算指標(biāo)體系信度,結(jié)果見表3。

    表3 信度檢驗(yàn)結(jié)果

    依據(jù)Cronbach’sα信度系數(shù)對(duì)照表可知,α≥0.5為很可信,α值越高可信度越大。由此可見,農(nóng)村土地金融評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)具有較好的可靠性。

    2.效度檢驗(yàn)。采用KMO檢驗(yàn)和巴特利球體檢驗(yàn)方法對(duì)本文調(diào)查的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行效度檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果見表4。

    表4 KMO和巴特利特效度檢驗(yàn)結(jié)果

    從檢驗(yàn)結(jié)果上看,KMO=0.905大于0.5,樣本數(shù)據(jù)具有結(jié)構(gòu)效度,可以進(jìn)行因子分析,顯著性小于0.005,數(shù)據(jù)滿足球形分布特征,各指標(biāo)變量具有一定的相互獨(dú)立性。

    二、農(nóng)村土地金融模式績(jī)效評(píng)價(jià)

    選取股份制農(nóng)地金融公司模式、農(nóng)地抵押合作社+政策銀行模式、農(nóng)村信用社主導(dǎo)的農(nóng)地金融模式、商業(yè)銀行主導(dǎo)的農(nóng)地金融模式和信托公司主導(dǎo)+證券化農(nóng)地金融模式案例進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)。首先,對(duì)所設(shè)計(jì)的農(nóng)村土地金融經(jīng)濟(jì)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行計(jì)算,采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法,從投入與產(chǎn)出兩個(gè)方面構(gòu)建績(jī)效評(píng)價(jià)模型,引入案例中的指標(biāo)數(shù)據(jù),計(jì)算各農(nóng)地金融模式的經(jīng)濟(jì)績(jī)效和社會(huì)績(jī)效。

    (一)指標(biāo)權(quán)重計(jì)算

    本文采用了指數(shù)分析法選擇績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo),各指標(biāo)客觀反映評(píng)價(jià)對(duì)象的影響力不同,對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的結(jié)果也會(huì)產(chǎn)生一定的影響。為了能夠更為科學(xué)的、可靠的評(píng)價(jià)各種土地金融模式績(jī)效,采用灰色關(guān)聯(lián)方法計(jì)算指標(biāo)權(quán)重???jī)效指標(biāo)中既包括正向指標(biāo)也包括逆向指標(biāo),其中逆向指標(biāo)包括:基尼系數(shù)、恩格爾系數(shù)、農(nóng)藥使用量指標(biāo)和土地化肥施用量指標(biāo)。因?yàn)橹笜?biāo)在量綱、級(jí)差和趨向上有較大的差異,所以在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重時(shí)首先進(jìn)行分值數(shù)據(jù)同趨勢(shì)化處理。綜合考慮評(píng)價(jià)指標(biāo)與評(píng)價(jià)目標(biāo)的關(guān)聯(lián)性和在經(jīng)濟(jì)績(jī)效體系或者社會(huì)績(jī)效體系作用中的影響程度,采用極差法對(duì)初始指標(biāo)因子分值進(jìn)行無量綱化處理,將各三級(jí)指標(biāo)因子的分值歸一化到[0,1]的單位區(qū)間,計(jì)算公式表示為:

    (2)

    j=1,2,…,j;s=1,2,…,s

    (3)

    (4)

    (5)

    (6)

    其中,β為分辨系數(shù),通常取值0.5。確定指標(biāo)權(quán)重,對(duì)前面求得的n個(gè)群灰關(guān)聯(lián)度進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理,可計(jì)算出各個(gè)指標(biāo)因子的相對(duì)權(quán)重:

    (7)

    基于調(diào)研獲取的一手?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行指標(biāo)權(quán)重計(jì)算,計(jì)算結(jié)果見表5。

    表5 指標(biāo)權(quán)重

    (二)評(píng)價(jià)方法介紹

    數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(Data Envelopment Analysis,DEA)是一種根據(jù)多項(xiàng)投入指標(biāo)和多項(xiàng)產(chǎn)出指標(biāo)進(jìn)行線性規(guī)劃的數(shù)量分析方法,用于對(duì)可比性的同類型單位進(jìn)行有效性評(píng)價(jià)[9]。本文中,農(nóng)村土地金融績(jī)效投入指標(biāo)包括:勞動(dòng)力投入、資金投入、規(guī)模化經(jīng)營(yíng)、機(jī)械化率、科技投入、農(nóng)藥使用量和土地化肥施用量;產(chǎn)出指標(biāo)包括:土地利用率、土地產(chǎn)出率、人均純收入、農(nóng)民收入比重變化、基尼系數(shù)、恩格爾系數(shù)和就業(yè)率。

    采用加權(quán)法綜合投入指標(biāo)值和產(chǎn)出指標(biāo)值,設(shè)農(nóng)村土地金融績(jī)效為hj,績(jī)效評(píng)價(jià)模型表示為:

    (8)

    (三)案例選擇與績(jī)效計(jì)算

    1.案例選擇。股份制農(nóng)地金融公司農(nóng)地金融模式案例以在貴州湄潭縣設(shè)計(jì)成立的股份制農(nóng)地金融公司為對(duì)象。該公司是省、市、縣三級(jí)政府各出資100萬元成立的非盈利性合作金融公司,專門為農(nóng)地流轉(zhuǎn)、開發(fā)及整治提供長(zhǎng)期投資信貸業(yè)務(wù),資金發(fā)放主要通過農(nóng)地抵押方式進(jìn)行。

    農(nóng)地抵押合作社+政策銀行農(nóng)地金融模式案例選擇以重慶市江津區(qū)設(shè)計(jì)成立的柑橘專業(yè)合作社作為對(duì)象,農(nóng)民自愿將持有土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)折價(jià)入股,合作社仿照現(xiàn)代公司管理方式建立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu),以獨(dú)立法人向銀行貸款,貸款批下后由合作社轉(zhuǎn)貸給入股農(nóng)民用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。

    農(nóng)村信用社主導(dǎo)的農(nóng)地金融模式案例選擇福建省三明市開展的農(nóng)地金融模式。該模式是由農(nóng)村信用社直接開展農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù),采用農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押模式申請(qǐng)貸款,并要求有嚴(yán)格的貸款手續(xù)及明確的抵押金額和用途。目前已累計(jì)發(fā)放貸款300多萬元,涉及流轉(zhuǎn)土地面積3 000多畝。

    商業(yè)銀行農(nóng)地金融模式案例選擇山東濰坊銀行主導(dǎo)的農(nóng)地金融模式為對(duì)象。由濰坊銀行向有融資需求的農(nóng)戶或涉農(nóng)企業(yè)以合法流轉(zhuǎn)土地使用權(quán)及地上附著農(nóng)作物作為抵押物發(fā)放專項(xiàng)貸款,已累積向350多農(nóng)戶和企業(yè)辦理信貸2.9億多元。

    信托公司主導(dǎo)+證券化農(nóng)地金融模式案例選取中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托公司主導(dǎo)的農(nóng)信1號(hào)資產(chǎn)管理專項(xiàng)計(jì)劃作為對(duì)象。外貿(mào)信托公司將5萬多筆存量小額涉農(nóng)貸款組成資產(chǎn)包進(jìn)行證券化,并在上交所掛牌發(fā)行,實(shí)現(xiàn)涉農(nóng)資產(chǎn)進(jìn)入公開市場(chǎng)發(fā)售。

    2.績(jī)效計(jì)算。依據(jù)農(nóng)村土地金融經(jīng)濟(jì)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和農(nóng)村土地金融社會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,分別對(duì)上述5個(gè)案例對(duì)象展開調(diào)查,以干部座談方式向鄉(xiāng)鎮(zhèn)干部、農(nóng)地金融服務(wù)機(jī)構(gòu)中高層管理人員了解對(duì)應(yīng)農(nóng)村土地金融模式下的農(nóng)村土地開發(fā)情況,按照所設(shè)計(jì)的評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)采集,按照構(gòu)建的指標(biāo)體系分別對(duì)指標(biāo)數(shù)據(jù)均值進(jìn)行匯總并按照公式(8)進(jìn)行計(jì)算,農(nóng)村土地金融模式績(jī)效實(shí)證結(jié)果見表6。

    表6 農(nóng)村土地金融模式績(jī)效實(shí)證結(jié)果

    從實(shí)證結(jié)果上看,農(nóng)村土地金融經(jīng)濟(jì)績(jī)效除股份制農(nóng)地金融公司模式產(chǎn)生負(fù)績(jī)效,其他四類模式均能創(chuàng)造一定的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。其中信托公司+證券化主導(dǎo)的農(nóng)村土地金融模式績(jī)效最高,其次是商業(yè)銀行主導(dǎo)的農(nóng)村土地金融模式。從社會(huì)績(jī)效上看,股份制農(nóng)地金融公司模式產(chǎn)生負(fù)社會(huì)績(jī)效,農(nóng)地抵押合作社+政策銀行模式、農(nóng)村信用社模式、商業(yè)銀行和信托公司+證券化模式產(chǎn)生正的社會(huì)績(jī)效,其中商業(yè)銀行主導(dǎo)模式產(chǎn)生的社會(huì)績(jī)效最高,其次是信托公司+證券化模式。

    三、農(nóng)村土地金融模式績(jī)效分析

    從當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村土地金融模式上看,股份制農(nóng)地金融公司與農(nóng)地抵押合作社+政策銀行模式的經(jīng)濟(jì)績(jī)效與社會(huì)績(jī)效均不如農(nóng)村信用社和商業(yè)銀行及信托公司+證券化模式。

    (一)股份制農(nóng)地金融公司模式

    股份制農(nóng)地金融公司模式是按照《公司法》成立的以農(nóng)地抵押貸款中長(zhǎng)期信貸服務(wù)為主的農(nóng)地金融公司服務(wù)于農(nóng)地的流轉(zhuǎn)、開發(fā)與整治,其具有自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧和民主管理的企業(yè)問題[10]。受資本利益驅(qū)使,該模式將大量的資金投入到非農(nóng)產(chǎn)業(yè)中,對(duì)于農(nóng)村產(chǎn)生的社會(huì)效益是負(fù)作用,并且由于投資的無序性而導(dǎo)致到期貸款無法收回,產(chǎn)生了負(fù)經(jīng)濟(jì)效益。

    股份制農(nóng)地金融公司模式的弊端在于風(fēng)險(xiǎn)過于集中,并未形成一種有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。就企業(yè)管理農(nóng)地信用貸款來說,存在機(jī)構(gòu)職能錯(cuò)位,無法擺脫市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下企業(yè)追求利潤(rùn)的特性[11]。2021年3月1日正式施行的《農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)管理辦法》明確規(guī)定農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)不得改變承包土地所有權(quán)的性質(zhì)及其農(nóng)業(yè)用途,流轉(zhuǎn)期限不得超過承包期的剩余期限,增加對(duì)工商企業(yè)等社會(huì)資本流轉(zhuǎn)取得土地經(jīng)營(yíng)權(quán)的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范[12]。

    (二)農(nóng)地抵押合作社+政策銀行模式

    農(nóng)地抵押合作社+政策銀行模式是以獨(dú)立法人借銀行貸款的方式采用土地經(jīng)營(yíng)權(quán)集中貸款,再分散轉(zhuǎn)貸給農(nóng)民用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn),可以產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)績(jī)效。但是,這種模式需要地方政府積極干預(yù),包括政策、資金、擔(dān)保等方面的支持[13]。我國(guó)《公司法》中規(guī)定股東數(shù)不得超過50個(gè),土地承包權(quán)入股的承包方所組建的公司缺少法律依據(jù),需要政府解決法律缺位的問題[14]。由于該模式資金的利用過于分散,導(dǎo)致產(chǎn)生的農(nóng)村社會(huì)效益并不高。

    農(nóng)地抵押合作社+政策銀行模式在一定程度上利用土地經(jīng)營(yíng)權(quán)的聚集產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)效益,將分散的生產(chǎn)資料集中,推動(dòng)農(nóng)業(yè)規(guī)?;l(fā)展,但是農(nóng)民可以自由進(jìn)退股份,使該模式產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益不穩(wěn)定,社會(huì)效益也不高。

    (三)農(nóng)村信用社模式

    農(nóng)村信用社模式是目前我國(guó)較為流行的一種農(nóng)村土地金融模式,它以農(nóng)村信用社為主導(dǎo),以農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)與公司、基金擔(dān)保形式,以土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)作為股權(quán)形式或者直接以農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)形式進(jìn)行抵押貸款,用于農(nóng)業(yè)專項(xiàng)生產(chǎn),具有良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益[15]。

    雖然農(nóng)村信用社農(nóng)村土地金融模式在我國(guó)多地取得了一定的成果,但是由于農(nóng)村信用社資產(chǎn)能力有限,在抵押貸款中獨(dú)立承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較高,導(dǎo)致很多農(nóng)村信用社資產(chǎn)長(zhǎng)期處于不健康的狀態(tài),存在農(nóng)村信用社信貸資產(chǎn)流失問題[16]。

    (四)商業(yè)銀行模式

    商業(yè)銀行主導(dǎo)的農(nóng)地金融模式是由資金充足的商業(yè)銀行直接參與農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù),對(duì)于扶持農(nóng)村區(qū)域產(chǎn)業(yè)布局、農(nóng)村農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)規(guī)模化經(jīng)營(yíng)和專業(yè)化生產(chǎn)具有積極的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益[17]。

    但是,由于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體分散,我國(guó)商業(yè)銀行在農(nóng)村地區(qū)分布機(jī)構(gòu)有限,商業(yè)銀行對(duì)于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體服務(wù)意愿不高,進(jìn)而導(dǎo)致商業(yè)銀行無法成為農(nóng)村土地融資的主力。

    (五)信托公司+證券化模式

    信托公司+證券化主導(dǎo)的農(nóng)地金融模式是實(shí)現(xiàn)農(nóng)村土地資本化經(jīng)營(yíng)的有效途徑,由于信托模式具有較好的靈活性,通過交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì),可以大幅度提升土地的利用效率,增加土地經(jīng)營(yíng)規(guī)模和土地產(chǎn)出,其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益都高于其他農(nóng)村土地金融模式。

    但是,由于土地信托委托人、受托人和受益人各主體之間不僅是相互獲利的關(guān)系,還存在利益上的沖突,如:土地流轉(zhuǎn)價(jià)格的協(xié)商、土地的使用期限和土地的收益分配等,都存在博弈關(guān)系,在農(nóng)地金融服務(wù)中仍需政策的引導(dǎo)、法律的完善及服務(wù)機(jī)制的創(chuàng)新[18]。

    四、農(nóng)村土地金融服務(wù)機(jī)制優(yōu)化與政策建議

    (一)機(jī)制優(yōu)化創(chuàng)新

    通過本文的實(shí)證研究可知,引入資本和構(gòu)建市場(chǎng)化機(jī)制是提高農(nóng)村土地金融績(jī)效的重要選擇,在當(dāng)前農(nóng)村土地金融模式中,多種模式并存是為滿足不同農(nóng)戶的需求而設(shè)定,資本服務(wù)于農(nóng)村土地金融創(chuàng)新具有其市場(chǎng)逐利的根本性質(zhì)。只有消除當(dāng)前所存在的障礙,科學(xué)規(guī)劃和完善資本投入通道才能夠構(gòu)建良性的、可持續(xù)的農(nóng)村土地金融體系。

    1.構(gòu)建完整土地經(jīng)營(yíng)權(quán)交易市場(chǎng)。農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)交易市場(chǎng)化是農(nóng)村土地金融實(shí)現(xiàn)利益最大化的重要途徑。土地承包者將土地經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)移給第三方進(jìn)行土地經(jīng)營(yíng)權(quán)的市場(chǎng)交易,豐富土地市場(chǎng)價(jià)值,形成超額利潤(rùn),從法律上確定土地的復(fù)合權(quán)利,依托市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)平衡土地的實(shí)際價(jià)值,建立土地經(jīng)營(yíng)權(quán)交易的專屬市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施,在符合《農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)管理辦法》要求的前提下,利用市場(chǎng)規(guī)則調(diào)節(jié)和配置土地資源,有效突破投資人所在區(qū)域、戶口性質(zhì)等農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)的諸多限制[19]。

    2.提升農(nóng)村土地金融的中介服務(wù)能力。農(nóng)村土地金融服務(wù)能力決定農(nóng)村土地資本化發(fā)展水平。農(nóng)村土地金融發(fā)展的過程需要中介專業(yè)化地做出土地經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值可靠性評(píng)估,通過比較法、收益還原法、成本比例法等常規(guī)方法和收益倍數(shù)法、標(biāo)準(zhǔn)回歸法、影子價(jià)格法等建立復(fù)合型的土地經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值評(píng)估體系。要規(guī)范中介合同的擬定方式、內(nèi)容及標(biāo)準(zhǔn),使中介合同在公平、公正的環(huán)境下簽訂。中介服務(wù)機(jī)構(gòu)將土地經(jīng)營(yíng)權(quán)面向市場(chǎng)證券化,積極調(diào)整農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格剪刀差,提高農(nóng)業(yè)比較收益,進(jìn)而增加投資者信心。

    3.完善農(nóng)村土地信托和證券化的市場(chǎng)機(jī)制。本文所研究的農(nóng)村土地證券化作為一種有價(jià)證券,其虛擬資本形式承載了土地經(jīng)營(yíng)權(quán)的所有權(quán)益,要從保護(hù)農(nóng)民利益和保護(hù)投資者利益的雙重視角規(guī)劃土地金融的未來預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益。農(nóng)村土地信托合同作為有價(jià)商品既是土地使用權(quán)的憑證,又是有價(jià)證券憑證。在農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)證券化市場(chǎng)上,土地證券憑證等同于證券市場(chǎng)有價(jià)證券,可以進(jìn)行資本的流通與交易,使土地經(jīng)營(yíng)權(quán)憑證的價(jià)值能夠作為有價(jià)證券在資本市場(chǎng)上公開發(fā)售,豐富我國(guó)資本市場(chǎng)的產(chǎn)品,為投資者提供優(yōu)秀的投資標(biāo)的[20]。

    (二)政策建議

    隨著我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的明晰,農(nóng)村土地金融發(fā)展要在秉承土地用途不變的基礎(chǔ)上,遵循平等協(xié)商、依法流轉(zhuǎn)、自主選擇的原則,以提高農(nóng)民收入、增加農(nóng)地收益和提升農(nóng)村社會(huì)發(fā)展水平為目標(biāo),建立以市場(chǎng)資本為主力,政府資本為保底的多重農(nóng)地金融保障體系,使股份合作模式和土地信托模式成為農(nóng)地金融市場(chǎng)主流[21]。農(nóng)地金融中為了保證金融組織的有效介入,要在土地地籍檔案管理、農(nóng)地金融信息發(fā)布、價(jià)格評(píng)估、市場(chǎng)完善、糾紛仲裁和配套服務(wù)等方面完善政策制度。

    1.健全農(nóng)地地籍檔案。一個(gè)清晰有保障的農(nóng)地權(quán)利和地籍管理體系是一切農(nóng)地金融活動(dòng)的起點(diǎn)和前提。土地確權(quán)是“三權(quán)分置”的基礎(chǔ),在交易費(fèi)用不為零的經(jīng)濟(jì)社會(huì)里,產(chǎn)權(quán)界定對(duì)資源的有效配置有著重要的意義。而現(xiàn)實(shí)中,一些由農(nóng)民自行耕種的土地沒有承包經(jīng)營(yíng)權(quán),部分村集體在土地管理中不斷的調(diào)整土地地權(quán),造成了農(nóng)村土地地籍混亂的現(xiàn)象。為此,完善土地地籍檔案管理對(duì)于農(nóng)村土地市場(chǎng)化、金融服務(wù)規(guī)范化具有重要意義,建議政府部門進(jìn)行實(shí)地土地調(diào)查,明晰農(nóng)戶土地?cái)?shù)量、質(zhì)量、位置及經(jīng)營(yíng)情況,為土地金融規(guī)范化操作建立檔案打好基礎(chǔ)。

    2.建立農(nóng)地金融信息平臺(tái)。目前,仍然存在農(nóng)地金融供需信息不平衡的問題,建立農(nóng)地金融信息平臺(tái),規(guī)范農(nóng)地金融流程非常必要[22]。隨著數(shù)字化逐漸成為社會(huì)服務(wù)的組成部分,應(yīng)建立統(tǒng)一的農(nóng)地金融信息服務(wù)系統(tǒng),讓供需雙方能夠在平等的信息環(huán)境下進(jìn)行交流,提高農(nóng)地金融服務(wù)的公平性。

    3.構(gòu)建農(nóng)地價(jià)格評(píng)估機(jī)制。農(nóng)地價(jià)格評(píng)估是進(jìn)入組織介入的難點(diǎn)。因?yàn)橥恋亟?jīng)營(yíng)存在諸多的不確定因素,在農(nóng)地屬性不變的原則上,農(nóng)地的質(zhì)量、位置等都是影響價(jià)值評(píng)估的重要因素,而我國(guó)當(dāng)前農(nóng)村土地價(jià)值評(píng)估規(guī)范化水平仍然不高,導(dǎo)致社會(huì)金融組織仍持觀望態(tài)度,農(nóng)地信托等模式難以開展[23]。為此,建立一套完整的、詳細(xì)的農(nóng)地價(jià)格評(píng)估等級(jí)制度,設(shè)定農(nóng)地價(jià)格評(píng)估機(jī)制,培養(yǎng)農(nóng)地價(jià)值評(píng)估人才和完善農(nóng)地金融價(jià)值設(shè)定范圍相關(guān)法規(guī)是提高金融組織參與農(nóng)地金融服務(wù)意愿的有效方法。

    4.規(guī)范農(nóng)地資源配置市場(chǎng)。農(nóng)地金融市場(chǎng)決定了農(nóng)村土地資源的配置方式,同時(shí)也影響著農(nóng)村土地資源的利用效率[24]。雖然當(dāng)前我國(guó)多種農(nóng)村土地金融模式并存,一定程度上增加了資源配置管理優(yōu)化的難度,但是,隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)?;?、機(jī)械化、現(xiàn)代化的發(fā)展,當(dāng)金融組織介入農(nóng)地金融服務(wù)后,完善農(nóng)村土地市場(chǎng)化機(jī)制是推動(dòng)土地要素向著有序方向發(fā)展,實(shí)現(xiàn)農(nóng)村土地資源合理優(yōu)化的重要保障。

    5.設(shè)立農(nóng)地糾紛仲裁機(jī)制。農(nóng)地金融的進(jìn)一步發(fā)展必然會(huì)產(chǎn)生利益相關(guān)者的權(quán)益糾紛問題,因此建立和完善以協(xié)商解決、調(diào)解解決、仲裁解決和訴訟解決為一體的農(nóng)村土地糾紛仲裁機(jī)制是維護(hù)社會(huì)公平的重要手段[25]。

    6.完善農(nóng)村社會(huì)保障配套服務(wù)體系。對(duì)于我國(guó)農(nóng)民而言,土地不僅僅是其基本收入的來源,更具有著最低生活保障、失業(yè)保障和養(yǎng)老保障的功能,是廣大農(nóng)民生產(chǎn)生活的根本。許多農(nóng)民寧愿拋荒棄耕也不愿意將自己的土地承包出去,這對(duì)農(nóng)業(yè)的規(guī)模化經(jīng)營(yíng)造成了障礙,究其根本,是因?yàn)檗r(nóng)村保障體系不完善,一方面,國(guó)家要對(duì)農(nóng)村的社會(huì)保障體系進(jìn)行完善,加強(qiáng)配套制度的建設(shè);另一方面,要充分認(rèn)識(shí)到農(nóng)地金融的相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn),完善其風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制,創(chuàng)造出適應(yīng)其發(fā)展的環(huán)境。農(nóng)村統(tǒng)籌基金、農(nóng)民養(yǎng)老基金、農(nóng)民醫(yī)療保險(xiǎn)和最低生活保障是國(guó)家財(cái)政支持的主要內(nèi)容,保障農(nóng)民的根本收益,政府“兜底”是經(jīng)濟(jì)唱戲的基礎(chǔ)。另外,要讓金融組織放下顧慮,積極參與農(nóng)地經(jīng)營(yíng),發(fā)揮農(nóng)村信用社作為農(nóng)村金融主力軍的作用,多渠道引進(jìn)民間資本,最終形成以社會(huì)資本為主體,政策支持、市場(chǎng)化運(yùn)作的農(nóng)地金融支持體系[26]。

    猜你喜歡
    農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)農(nóng)村土地
    互換土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)需要備案而非登記
    農(nóng)地規(guī)模經(jīng)營(yíng)法律規(guī)制的理論闡釋與制度重構(gòu)
    《民法典》時(shí)代農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)法律問題探究
    基于討價(jià)還價(jià)模型的土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)價(jià)格研究
    莘縣農(nóng)村土地托管的實(shí)踐與探索
    家庭非農(nóng)收入、養(yǎng)老保障與農(nóng)地流轉(zhuǎn)參與
    ——基于農(nóng)地福利保障調(diào)節(jié)效應(yīng)的分析
    農(nóng)村土地如何突破“細(xì)碎化”?——“三農(nóng)”干部談農(nóng)村土地制度改革與經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新
    淺談城鎮(zhèn)化中的農(nóng)村土地管理問題及優(yōu)化措施
    農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)問題及對(duì)策研究
    小田變大田破解農(nóng)地零碎化
    2021天堂中文幕一二区在线观| 少妇高潮的动态图| 精品熟女少妇av免费看| 日本精品一区二区三区蜜桃| 日韩欧美免费精品| 此物有八面人人有两片| 寂寞人妻少妇视频99o| 身体一侧抽搐| 国内揄拍国产精品人妻在线| 综合色丁香网| 女人被狂操c到高潮| 人人妻人人看人人澡| 悠悠久久av| 亚洲国产高清在线一区二区三| 在线国产一区二区在线| 亚洲乱码一区二区免费版| 久久久久久久久中文| 人人妻人人看人人澡| 欧美日本视频| 女同久久另类99精品国产91| 国产极品精品免费视频能看的| 久久精品人妻少妇| 欧美日韩在线观看h| 日韩制服骚丝袜av| 97超视频在线观看视频| 九九热线精品视视频播放| 校园人妻丝袜中文字幕| 俺也久久电影网| 精品一区二区三区视频在线| 夜夜夜夜夜久久久久| 日本在线视频免费播放| 美女高潮的动态| 99久久精品一区二区三区| 麻豆乱淫一区二区| 两个人视频免费观看高清| 亚州av有码| 少妇的逼好多水| 国产精品三级大全| 久久久久久久午夜电影| 毛片一级片免费看久久久久| 一本一本综合久久| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 成人鲁丝片一二三区免费| 最近最新中文字幕大全电影3| 可以在线观看毛片的网站| 在线播放无遮挡| 成人亚洲欧美一区二区av| 99视频精品全部免费 在线| 日韩国内少妇激情av| 特大巨黑吊av在线直播| 能在线免费观看的黄片| 给我免费播放毛片高清在线观看| 久久久久九九精品影院| 一区二区三区免费毛片| 成人漫画全彩无遮挡| 日本免费a在线| 偷拍熟女少妇极品色| 69av精品久久久久久| 97热精品久久久久久| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 韩国av在线不卡| 色av中文字幕| 级片在线观看| 久久久精品大字幕| 麻豆一二三区av精品| 久久精品国产亚洲av涩爱 | 欧美3d第一页| 欧美国产日韩亚洲一区| 中文字幕熟女人妻在线| 亚洲无线观看免费| 中出人妻视频一区二区| 亚洲欧美清纯卡通| 亚洲成a人片在线一区二区| 精品人妻熟女av久视频| 亚洲国产精品国产精品| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 直男gayav资源| 亚洲第一电影网av| 久久人妻av系列| 联通29元200g的流量卡| 成人永久免费在线观看视频| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 亚洲精品亚洲一区二区| 亚洲精品成人久久久久久| 亚洲一区二区三区色噜噜| 特级一级黄色大片| 真实男女啪啪啪动态图| 麻豆一二三区av精品| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 12—13女人毛片做爰片一| 亚洲欧美成人精品一区二区| 免费观看精品视频网站| 可以在线观看毛片的网站| 亚洲在线自拍视频| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 搡老熟女国产l中国老女人| 欧美人与善性xxx| 人人妻人人看人人澡| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 国产精品不卡视频一区二区| 国产精品久久久久久久电影| av中文乱码字幕在线| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 国产一区二区在线av高清观看| 亚洲七黄色美女视频| 国内精品宾馆在线| 男人狂女人下面高潮的视频| 淫妇啪啪啪对白视频| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 国产片特级美女逼逼视频| 亚洲欧美日韩高清专用| 国产精品久久视频播放| 精品熟女少妇av免费看| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 成人美女网站在线观看视频| 成人永久免费在线观看视频| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 久久久久久九九精品二区国产| 少妇人妻一区二区三区视频| 亚洲av美国av| 中国国产av一级| 97热精品久久久久久| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 丝袜喷水一区| 高清午夜精品一区二区三区 | 国产精华一区二区三区| 老师上课跳d突然被开到最大视频| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 国产精品免费一区二区三区在线| 看片在线看免费视频| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 毛片一级片免费看久久久久| 波多野结衣巨乳人妻| 久久欧美精品欧美久久欧美| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 精品久久久噜噜| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 综合色av麻豆| 亚洲国产精品久久男人天堂| 22中文网久久字幕| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 日本a在线网址| 人人妻人人澡欧美一区二区| 久久久久免费精品人妻一区二区| 免费一级毛片在线播放高清视频| 久久久精品大字幕| 一本精品99久久精品77| 精品一区二区三区av网在线观看| 亚洲中文日韩欧美视频| 日本成人三级电影网站| 免费看a级黄色片| 国产亚洲91精品色在线| 两个人视频免费观看高清| 精品人妻熟女av久视频| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 日韩国内少妇激情av| 亚洲真实伦在线观看| 国产男人的电影天堂91| 亚洲五月天丁香| 免费看日本二区| 欧美日本视频| 99热网站在线观看| 精品无人区乱码1区二区| 黄色一级大片看看| 国产欧美日韩精品亚洲av| 国产黄色视频一区二区在线观看 | 成熟少妇高潮喷水视频| 国产免费一级a男人的天堂| av在线天堂中文字幕| 欧美丝袜亚洲另类| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 久久精品国产亚洲av天美| 成年女人看的毛片在线观看| 超碰av人人做人人爽久久| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 全区人妻精品视频| 深爱激情五月婷婷| 一本精品99久久精品77| 最好的美女福利视频网| 午夜老司机福利剧场| 99久久精品一区二区三区| 亚洲欧美日韩无卡精品| 国产精品嫩草影院av在线观看| 国产亚洲精品av在线| 午夜a级毛片| 午夜免费激情av| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 成人三级黄色视频| 日韩亚洲欧美综合| 色综合色国产| 97在线视频观看| 极品教师在线视频| 国产免费一级a男人的天堂| 黄色视频,在线免费观看| 九九爱精品视频在线观看| ponron亚洲| 免费看美女性在线毛片视频| 久久久久久久亚洲中文字幕| 国产不卡一卡二| 男人和女人高潮做爰伦理| 国产精品人妻久久久久久| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 超碰av人人做人人爽久久| 久久久久国内视频| 国产中年淑女户外野战色| 国产在视频线在精品| 欧美绝顶高潮抽搐喷水| 波多野结衣高清无吗| 欧美精品国产亚洲| 精品久久久久久久末码| 国产精品久久久久久久久免| 亚洲无线观看免费| 日韩av不卡免费在线播放| 成年女人永久免费观看视频| 国产淫片久久久久久久久| 淫妇啪啪啪对白视频| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线 | 一级毛片我不卡| 亚洲天堂国产精品一区在线| 不卡一级毛片| 91久久精品国产一区二区成人| 国产探花在线观看一区二区| 日韩制服骚丝袜av| 久久久国产成人精品二区| 高清午夜精品一区二区三区 | 女人被狂操c到高潮| 女同久久另类99精品国产91| av视频在线观看入口| 中文字幕久久专区| 神马国产精品三级电影在线观看| 热99在线观看视频| 中文资源天堂在线| 婷婷亚洲欧美| 嫩草影视91久久| 久久精品综合一区二区三区| 99在线视频只有这里精品首页| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 日本黄大片高清| 国产成年人精品一区二区| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 日韩欧美国产在线观看| 女同久久另类99精品国产91| 国产私拍福利视频在线观看| 精品久久久久久久末码| 日韩欧美国产在线观看| 国产视频一区二区在线看| 久久精品国产亚洲av香蕉五月| 国模一区二区三区四区视频| 老师上课跳d突然被开到最大视频| 国产乱人视频| 舔av片在线| 老司机福利观看| 国内精品美女久久久久久| 免费大片18禁| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 美女大奶头视频| 最新在线观看一区二区三区| 精品久久久噜噜| 高清毛片免费观看视频网站| 亚洲最大成人手机在线| 欧美高清性xxxxhd video| 搡老熟女国产l中国老女人| 久久热精品热| 麻豆国产97在线/欧美| 久久人人爽人人片av| 久久久久久久久久成人| 亚洲国产精品sss在线观看| 天美传媒精品一区二区| 欧美色欧美亚洲另类二区| 天天一区二区日本电影三级| 婷婷色综合大香蕉| 免费搜索国产男女视频| 国产av一区在线观看免费| 亚洲中文字幕日韩| 久久人人爽人人爽人人片va| 男人和女人高潮做爰伦理| 国产在线男女| 草草在线视频免费看| 久久人人爽人人片av| 亚洲欧美精品自产自拍| 岛国在线免费视频观看| 免费av观看视频| 精品午夜福利在线看| 日韩高清综合在线| 一级毛片aaaaaa免费看小| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 国产精品一区二区免费欧美| 亚洲色图av天堂| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 国产黄a三级三级三级人| 亚洲一区高清亚洲精品| 少妇熟女aⅴ在线视频| 此物有八面人人有两片| 免费av毛片视频| 欧美激情在线99| 午夜福利成人在线免费观看| 黄色日韩在线| 一进一出好大好爽视频| 给我免费播放毛片高清在线观看| 精品国内亚洲2022精品成人| 日韩欧美 国产精品| 综合色丁香网| 人妻久久中文字幕网| 波野结衣二区三区在线| 日韩欧美三级三区| 久99久视频精品免费| 欧美激情国产日韩精品一区| 男人舔女人下体高潮全视频| 卡戴珊不雅视频在线播放| 日本三级黄在线观看| 亚洲精品在线观看二区| 可以在线观看的亚洲视频| 亚洲第一区二区三区不卡| 99久久无色码亚洲精品果冻| 伦理电影大哥的女人| 91久久精品国产一区二区三区| 国产大屁股一区二区在线视频| 一区福利在线观看| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 亚洲欧美日韩高清专用| 国产午夜福利久久久久久| 18禁在线播放成人免费| 欧美成人一区二区免费高清观看| 一a级毛片在线观看| 久久久久久久久大av| 国产成年人精品一区二区| 亚洲最大成人av| 色视频www国产| 日本黄色视频三级网站网址| 春色校园在线视频观看| 国内精品一区二区在线观看| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 亚洲av成人av| 国语自产精品视频在线第100页| 欧美xxxx性猛交bbbb| 久久久久久久久大av| 美女内射精品一级片tv| 麻豆一二三区av精品| 亚洲电影在线观看av| 亚洲精品在线观看二区| 欧美日韩乱码在线| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 身体一侧抽搐| 亚洲最大成人av| 欧美高清性xxxxhd video| 成年女人看的毛片在线观看| 欧美一区二区国产精品久久精品| 麻豆av噜噜一区二区三区| 日韩精品中文字幕看吧| 欧美xxxx性猛交bbbb| 在线国产一区二区在线| 九九热线精品视视频播放| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 国产高清视频在线播放一区| 狠狠狠狠99中文字幕| 在线播放国产精品三级| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 日韩欧美三级三区| 国产视频内射| 国语自产精品视频在线第100页| 久久久成人免费电影| 插阴视频在线观看视频| 99热这里只有是精品50| av天堂在线播放| 99riav亚洲国产免费| 中文字幕av在线有码专区| 国产一区二区在线观看日韩| 给我免费播放毛片高清在线观看| 国产精品不卡视频一区二区| www.色视频.com| 亚洲精品国产av成人精品 | 永久网站在线| 黑人高潮一二区| 日韩 亚洲 欧美在线| 大香蕉久久网| 久久精品影院6| 欧美另类亚洲清纯唯美| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 人人妻人人澡欧美一区二区| 国产私拍福利视频在线观看| 美女 人体艺术 gogo| 亚洲色图av天堂| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 内地一区二区视频在线| 男人舔奶头视频| 一级毛片我不卡| 尾随美女入室| av免费在线看不卡| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 国产一区二区三区av在线 | 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 午夜福利视频1000在线观看| 国产av麻豆久久久久久久| 91麻豆精品激情在线观看国产| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 国产精品99久久久久久久久| 午夜福利在线在线| 国产精品嫩草影院av在线观看| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 中国国产av一级| a级一级毛片免费在线观看| 亚洲美女视频黄频| 国产精品一二三区在线看| 色哟哟哟哟哟哟| av视频在线观看入口| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 99久久精品一区二区三区| 久久99热这里只有精品18| av女优亚洲男人天堂| 在线观看免费视频日本深夜| 淫秽高清视频在线观看| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 久久精品国产自在天天线| a级毛色黄片| 久久精品91蜜桃| 嫩草影院新地址| 国产探花在线观看一区二区| 精品久久久久久久久亚洲| 99热全是精品| 亚洲国产高清在线一区二区三| 综合色丁香网| 99精品在免费线老司机午夜| 2021天堂中文幕一二区在线观| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 国产精品1区2区在线观看.| 99在线人妻在线中文字幕| 极品教师在线视频| 此物有八面人人有两片| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 国产精品一区二区性色av| 日韩高清综合在线| 国语自产精品视频在线第100页| 国产高清有码在线观看视频| 99热精品在线国产| 国产亚洲91精品色在线| 久久久久精品国产欧美久久久| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 极品教师在线视频| 波多野结衣高清无吗| 午夜老司机福利剧场| 午夜免费男女啪啪视频观看 | 国产中年淑女户外野战色| 欧美日韩国产亚洲二区| 22中文网久久字幕| 亚洲国产精品成人综合色| 欧美最黄视频在线播放免费| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 国产在线精品亚洲第一网站| 国产伦精品一区二区三区视频9| 国产精品一二三区在线看| ponron亚洲| 最近中文字幕高清免费大全6| 久久人妻av系列| 久久99热这里只有精品18| 国产久久久一区二区三区| 国产一区二区三区av在线 | 真实男女啪啪啪动态图| 亚洲美女视频黄频| 亚洲久久久久久中文字幕| 亚洲乱码一区二区免费版| 久久精品国产亚洲网站| 此物有八面人人有两片| 插阴视频在线观看视频| 国产午夜福利久久久久久| 男人的好看免费观看在线视频| 欧美不卡视频在线免费观看| 欧美zozozo另类| 精品少妇黑人巨大在线播放 | 97碰自拍视频| 久99久视频精品免费| 永久网站在线| 99riav亚洲国产免费| 国语自产精品视频在线第100页| 国产精品一及| 干丝袜人妻中文字幕| 寂寞人妻少妇视频99o| 99国产极品粉嫩在线观看| 亚洲精品国产av成人精品 | 男女视频在线观看网站免费| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 深爱激情五月婷婷| 国内精品久久久久精免费| 亚洲成人精品中文字幕电影| 禁无遮挡网站| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| av卡一久久| 久久久久国产精品人妻aⅴ院| 亚洲,欧美,日韩| 亚洲内射少妇av| 中文在线观看免费www的网站| 男人舔女人下体高潮全视频| 成人鲁丝片一二三区免费| 最好的美女福利视频网| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 美女大奶头视频| 美女高潮的动态| 亚洲精品日韩在线中文字幕 | 国产精品嫩草影院av在线观看| 免费观看在线日韩| 国模一区二区三区四区视频| 国产精品1区2区在线观看.| 一边摸一边抽搐一进一小说| 亚洲欧美精品自产自拍| 日本欧美国产在线视频| 在线天堂最新版资源| 插阴视频在线观看视频| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 看非洲黑人一级黄片| 美女高潮的动态| 欧美日本亚洲视频在线播放| 三级毛片av免费| 一区二区三区高清视频在线| 男人和女人高潮做爰伦理| 两个人的视频大全免费| 一夜夜www| 大又大粗又爽又黄少妇毛片口| 精品乱码久久久久久99久播| 国产麻豆成人av免费视频| 少妇熟女aⅴ在线视频| 在线观看美女被高潮喷水网站| 欧美激情国产日韩精品一区| 国产高清视频在线观看网站| 国产欧美日韩精品一区二区| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 国产精品精品国产色婷婷| 欧美绝顶高潮抽搐喷水| 一个人免费在线观看电影| 亚洲人成网站在线观看播放| 精品午夜福利在线看| 国内精品久久久久精免费| 国产精品久久久久久精品电影| 精品久久久久久久久久久久久| 亚州av有码| 青春草视频在线免费观看| 国产精品三级大全| 免费一级毛片在线播放高清视频| 久久久精品欧美日韩精品| 久久久久国产网址| 一夜夜www| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄 | 国产爱豆传媒在线观看| 精品无人区乱码1区二区| 亚洲欧美日韩无卡精品| 午夜精品国产一区二区电影 | 免费观看精品视频网站| 在线免费观看的www视频| 精品一区二区三区av网在线观看| 黑人高潮一二区| 中文字幕av在线有码专区| 亚洲性夜色夜夜综合| 亚洲无线观看免费| 99久久中文字幕三级久久日本| 最近最新中文字幕大全电影3| 日韩制服骚丝袜av| av黄色大香蕉| 日韩制服骚丝袜av| 日本一本二区三区精品| 亚洲美女视频黄频| 国产精品一区二区免费欧美| 久久精品综合一区二区三区| 特级一级黄色大片| 国产精品久久久久久av不卡| 中文亚洲av片在线观看爽| 国产欧美日韩一区二区精品| 波多野结衣高清无吗| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 久久国产乱子免费精品| 国产91av在线免费观看| 日韩中字成人| 中文在线观看免费www的网站| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 联通29元200g的流量卡| 久久久精品欧美日韩精品| 少妇熟女aⅴ在线视频| 一级毛片我不卡| 日韩人妻高清精品专区| 女人被狂操c到高潮| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 老司机福利观看| 丰满的人妻完整版| 欧美国产日韩亚洲一区| 在线免费观看的www视频| 免费一级毛片在线播放高清视频| 日韩成人av中文字幕在线观看 | videossex国产| 悠悠久久av| 国产69精品久久久久777片| 欧美日本亚洲视频在线播放| 中文字幕免费在线视频6| 欧美bdsm另类| 亚洲三级黄色毛片| 精品午夜福利在线看| 日韩成人伦理影院| 狠狠狠狠99中文字幕| 成年版毛片免费区| 午夜精品在线福利| 男人舔奶头视频| 国产视频内射| 国产成人91sexporn| 免费观看精品视频网站| 偷拍熟女少妇极品色| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 精品欧美国产一区二区三| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 国产成人aa在线观看| 12—13女人毛片做爰片一| 欧美色视频一区免费| 欧美区成人在线视频| 亚洲精品久久国产高清桃花| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 在线观看一区二区三区|