涪陵榨菜憑什么賣了20億

文｜錢 瑜 白 楊

小小的涪陵榨菜里藏著復(fù)雜的生意經(jīng)和豐厚的利潤。2 月26 日，涪陵榨菜發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2020 年，涪陵榨菜營業(yè)總收入為22.73億元，同比增加14.23%。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著產(chǎn)品不斷提價，涪陵榨菜業(yè)績有所提升，距離其制定的百億元銷售目標(biāo)更近了一步。不過，榨菜行業(yè)本身體量并不大，加上市場上榨菜品牌層出不窮，涪陵榨菜的未來發(fā)展也并非一片坦途。

提價拉動業(yè)績

據(jù)了解，涪陵榨菜成立于1988年，前身是四川省涪陵榨菜集團公司，自成立以來，主營榨菜產(chǎn)品、榨菜醬油和其他佐餐開胃菜等方便食品的研制、生產(chǎn)和銷售，主導(dǎo)產(chǎn)品為烏江牌系列榨菜。2010 年11 月23 日，涪陵榨菜成為榨菜行業(yè)內(nèi)第一家上市公司。

在快消品新零售專家鮑躍忠看來，受疫情影響，部分消費場景、消費方式發(fā)生變化，居家消費市場火熱，涪陵榨菜受此影響，業(yè)績有所上漲。不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，涪陵榨菜業(yè)績上漲與其提價不無關(guān)系。有消息稱，自2008 年以來，涪陵榨菜至少進行了12 次產(chǎn)品提價。2012 年，涪陵榨菜對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，砍掉部分低端產(chǎn)品并進行縮量提價。2020年6 月，涪陵榨菜再度變相提價，其將主力產(chǎn)品的規(guī)格從每袋含量80g 減少至70g。

募資33億擴產(chǎn)能

上市十年來，涪陵榨菜不斷“跑馬圈地”。上市之初，涪陵榨菜利用募集資金進行產(chǎn)能擴大和技術(shù)升級。2013 年，涪陵榨菜初利用市級經(jīng)銷商輻射縣級市場的模式提高縣級市占率，但由于涪陵榨菜當(dāng)時體量過小，費用投放無法持續(xù)，渠道下沉淺嘗輒止。

2015 年，涪陵榨菜收購惠通食品后開始進軍泡菜市場。根據(jù)涪陵榨菜2016 年年報顯示，惠通食品2016 年實現(xiàn)盈利591 萬元。其中，泡菜銷售額從2015 年的2114 萬元大幅增長至2016 年的5581 萬元。2019 年，涪陵榨菜中的泡菜業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收1.27億元。此外，由于惠通泡菜知名度有限，涪陵榨菜利用惠通食品的泡菜技術(shù)，推出了烏江牌泡菜和下飯菜。

涪陵榨菜的野心并不止于榨菜、泡菜市場。2018 年，涪陵榨菜擬發(fā)行股份募集資金收購四川恒星、四川味之濃，進軍豆瓣醬領(lǐng)域。不過，最終收購并未成功。收購無果，涪陵榨菜將眼光瞄向了擴大產(chǎn)能。2020 年，涪陵榨菜擬募資33億元。其中，29.5億元用于烏江涪陵榨菜綠色智能化生產(chǎn)基地（一期）、3.5億元用于烏江涪陵榨菜智能信息系統(tǒng)項目。

此外，涪陵榨菜還將加快醬類、川式復(fù)合調(diào)味品和休閑果蔬零食等品類延伸，進一步擴充產(chǎn)品陣容。在鮑躍忠看來，從整個行業(yè)來看，榨菜消費場景還存在待開發(fā)的空間，比如螺螄粉、方便食品等產(chǎn)品。此外，涪陵榨菜還可以圍繞產(chǎn)業(yè)周邊做一些新領(lǐng)域開發(fā)。如今，隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展和居民消費水平的提高，人們的消費需求、消費場景日益多元化，而榨菜也正拓展出多種新的食用功能，例如作為休閑零食等。

對手虎視眈眈

或許是向好的業(yè)績讓涪陵榨菜看到了希望，在第三屆中國重慶·涪陵榨菜產(chǎn)業(yè)博覽會上，涪陵榨菜宣布將用3-5 年時間實現(xiàn)年銷售破百億元銷售目標(biāo)，進一步做大榨菜市場。中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴記者，目前，涪陵榨菜面臨的是雙重天花板。其一由于涪陵榨菜現(xiàn)在距離百億元銷售目標(biāo)還存在一定差距；其二由于榨菜行業(yè)整體市場規(guī)模不大，涪陵榨菜雖是頭部企業(yè)，但入局者不斷增多，其面臨的挑戰(zhàn)也更加復(fù)雜。

市場規(guī)模不斷擴大，入局企業(yè)也在增加。在北京海淀區(qū)某超市內(nèi)的榨菜銷售區(qū)可以看到，榨菜品牌眾多，從鋪貨面積來看，涪陵榨菜并不占優(yōu)勢。數(shù)據(jù)顯示，涪陵榨菜2019 年市占率為36.41%，其主要競爭對手魚泉、六必居、高福記、味聚特市占率分別 為11.5%、9.58%、9%、5.75%。與2008 年相比，包括涪陵榨菜在內(nèi)的上述品牌，其市占率均有不同程度上漲。