優(yōu)化科創(chuàng)板上市后備企業(yè)培育機(jī)制的對(duì)策

刁俊麗 王依婷 王世文

摘?要：科創(chuàng)板后備企業(yè)培育對(duì)企業(yè)上市以及增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新能力具有積極作用。蘇州科創(chuàng)板后備企業(yè)培育已取得一定成效，但也面臨科創(chuàng)企業(yè)上市精準(zhǔn)政策供給不足、企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展水平仍有待提升、企業(yè)上市培育服務(wù)體系仍需持續(xù)完善等挑戰(zhàn)。為了提升科創(chuàng)板上市后備企業(yè)培育績(jī)效，蘇州還需優(yōu)化培育機(jī)制、強(qiáng)化組織力量、把握搶抓區(qū)域協(xié)同機(jī)遇。

關(guān)鍵詞：科創(chuàng)板?蘇州?后備企業(yè)?培育

為了進(jìn)一步加速科創(chuàng)板市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，提升資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持效率，2020年以來，國(guó)內(nèi)多地對(duì)科創(chuàng)板上市支持政策進(jìn)行了完善優(yōu)化，從重視IPO到逐步加大后備企業(yè)培育機(jī)制優(yōu)化力度。蘇州也出臺(tái)了《科創(chuàng)板上市后備企業(yè)培育計(jì)劃》，目標(biāo)為在2020年至2022年三年內(nèi)增加25家科創(chuàng)板上市企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)后備企業(yè)數(shù)量過百[1]。截至2020年9月末，蘇州已有15家科創(chuàng)板上市企業(yè)，對(duì)區(qū)域發(fā)展以及企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)揮了積極作用。一方面，上市公司數(shù)量增加和規(guī)模壯大對(duì)促進(jìn)地區(qū)產(chǎn)業(yè)組織優(yōu)化、引導(dǎo)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有重要作用，亦是蘇州當(dāng)?shù)赝七M(jìn)“自主可控”先進(jìn)制造業(yè)系統(tǒng)建設(shè)的重要舉措;另一方面，對(duì)于企業(yè)提升融資、產(chǎn)業(yè)融合、公司治理等能力與品牌效應(yīng)等具有顯著作用。

蘇州科創(chuàng)板受理與注冊(cè)企業(yè)活躍，是蘇州發(fā)達(dá)制造業(yè)孕育了大量“硬技術(shù)”科創(chuàng)企業(yè)的結(jié)果，是蘇州科技創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)持續(xù)優(yōu)化的結(jié)果，也是對(duì)蘇州高新技術(shù)企業(yè)（簡(jiǎn)稱高企）培育與科技金融發(fā)展的檢驗(yàn)。但這僅是序幕，后期對(duì)于科創(chuàng)板后備企業(yè)的培育以及科創(chuàng)企業(yè)上市后的發(fā)展才是關(guān)鍵。從交易所科創(chuàng)板申報(bào)系統(tǒng)有關(guān)信息來看，蘇州后備企業(yè)培育和上市企業(yè)發(fā)展相較于北京、上海、廣州等地區(qū)還有一定差距。面對(duì)科創(chuàng)板帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，蘇州需立足科技創(chuàng)新發(fā)展趨勢(shì)和資本市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律，充分發(fā)揮政府與市場(chǎng)協(xié)同作用，聚焦優(yōu)化培育機(jī)制、加大高企扶持力度、挖掘后備申報(bào)企業(yè)、提高科創(chuàng)企業(yè)培育效率、搶抓長(zhǎng)三角一體化戰(zhàn)略機(jī)遇、增強(qiáng)創(chuàng)新要素集聚，加強(qiáng)科創(chuàng)板后備企業(yè)培育與上市政策支持，為蘇州建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)市增添創(chuàng)造活力。

一、科創(chuàng)板“蘇州板塊”后備企業(yè)培育現(xiàn)狀

2018年，為落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略和優(yōu)化資本市場(chǎng)資源配置功能，推動(dòng)形成一批擁有關(guān)鍵核心技術(shù)和較強(qiáng)成長(zhǎng)性科創(chuàng)板上市企業(yè)，進(jìn)一步優(yōu)化蘇州創(chuàng)新環(huán)境，蘇州市發(fā)布了《科創(chuàng)板上市后備企業(yè)培育計(jì)劃》。目前，蘇州已建立起科技、產(chǎn)業(yè)信息技術(shù)、金融部門聯(lián)動(dòng)的“金種子”企業(yè)發(fā)現(xiàn)和培育機(jī)制。市科技局側(cè)重推薦高成長(zhǎng)性的瞪羚企業(yè)、具有爆發(fā)式增長(zhǎng)的高成長(zhǎng)型創(chuàng)新企業(yè)和擁有核心技術(shù)產(chǎn)品的企業(yè);市工信局每年度側(cè)重從專精特新企業(yè)中推薦“金種子”企業(yè)。金融部門利用私募股權(quán)投資基金、證券公司以及其他市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)探索并篩選高質(zhì)量科技創(chuàng)新企業(yè)，以列入“金種子”企業(yè)名單。

（一）蘇州高企總量呈加速上升趨勢(shì)

隨著科技強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的深入實(shí)施，在全國(guó)科技創(chuàng)新政策激勵(lì)[2]和微觀主體內(nèi)在創(chuàng)新活力迸發(fā)的雙重作用下，近年來，蘇州市高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。例如，2018年，根據(jù)國(guó)內(nèi)科技創(chuàng)新工作實(shí)際情況，科技部對(duì)高企認(rèn)定重點(diǎn)支持領(lǐng)域進(jìn)行了擴(kuò)充，對(duì)科技人員學(xué)歷、研發(fā)費(fèi)用占比、知識(shí)產(chǎn)權(quán)獨(dú)占許可等條件進(jìn)行了適當(dāng)放寬，蘇州市搶抓機(jī)遇，積極落實(shí)相關(guān)政策，當(dāng)年高企獲批企業(yè)數(shù)量實(shí)現(xiàn)高位突破;為加大高新技術(shù)企業(yè)培育扶持力度，2020年蘇州市再次推出“市級(jí)高新技術(shù)企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)實(shí)施細(xì)則”，各區(qū)市也積極加大支持力度。例如，吳江區(qū)2020年度第一批高新技術(shù)企業(yè)培育資金對(duì)167家企業(yè)共下達(dá)經(jīng)費(fèi)超2000萬元。

科技企業(yè)是撬動(dòng)科技進(jìn)步與創(chuàng)新的重要支點(diǎn)，也是科創(chuàng)板后備企業(yè)的重要來源[3]。截至2020年三季度，蘇州市擁有國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)7052家，省級(jí)民營(yíng)科技企業(yè)14694家。累計(jì)注冊(cè)中小科技企業(yè)5183家，高新技術(shù)培育企業(yè)5277家，瞪羚企業(yè)362家，獨(dú)角獸培育企業(yè)46家。擁有5家國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，74家省級(jí)科技小巨人企業(yè)、9家省隱形冠軍（小巨人）企業(yè)。擁有市專精特新示范中小企業(yè)142家，培育企業(yè)60家。除此之外，高新技術(shù)企業(yè)培育入庫申報(bào)企業(yè)5770家，較去年增長(zhǎng)54.4%;入市級(jí)培育庫5047家，較去年增長(zhǎng)50%。同時(shí)，科技型中小企業(yè)入庫評(píng)價(jià)公示10415家，是去年入庫量的兩倍，位列全省第一。近年來，蘇州市年度高新技術(shù)企業(yè)培育庫（市庫）擬入庫企業(yè)數(shù)量逐年增加，2020年有5047家擬入選蘇州市高企培育庫，較2019年增長(zhǎng)49.45%。

從橫向比較結(jié)果和未來趨勢(shì)方面看，蘇州高企發(fā)展也具有較明顯的優(yōu)勢(shì)。2019年，蘇州高企數(shù)量同比增長(zhǎng)高達(dá)30.21%，與2018年相比蘇州市高企總數(shù)超越東莞，且高企增長(zhǎng)數(shù)量1636家，明顯高于廣州、天津、東莞、佛山等地。通過高企數(shù)量與增量的比較，蘇州高企發(fā)展的優(yōu)勢(shì)已逐漸顯現(xiàn)：一方面，蘇州同排名靠前的城市如上海和廣州高企總量之間存在的差距較小，且這些城市高企數(shù)量增速普遍低于蘇州，2019年廣州高企數(shù)量同比增長(zhǎng)僅為9.09%;另一方面，排名緊隨蘇州之后的多個(gè)城市，其高企增速也普遍慢于蘇州，東莞和天津甚至大幅慢于蘇州（詳見表2）。

（二）形成各部門聯(lián)動(dòng)發(fā)掘“金種子”企業(yè)機(jī)制

為進(jìn)一步完善蘇州市科創(chuàng)板后備企業(yè)培育機(jī)制，《蘇州市科創(chuàng)板上市后備企業(yè)培育計(jì)劃》于2020年3月發(fā)布，屆時(shí)蘇州已建立科技、工信與金融部門聯(lián)動(dòng)發(fā)掘“金種子”企業(yè)機(jī)制。同時(shí)，私募股權(quán)投資基金、證券公司以及其他市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)探索并篩選高質(zhì)量科技創(chuàng)新企業(yè)，以列入“金種子”企業(yè)名單。

目前，蘇州市科技局大力培育創(chuàng)新型企業(yè)，對(duì)于高科技企業(yè)、科技型中小企業(yè)等提供政策支持。一方面，對(duì)于獨(dú)角獸企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)給予資金補(bǔ)助;另一方面，支持科技型中小企業(yè)納入蘇州市科技金融備選企業(yè)庫，享受“科貸通”等金融政策的支持。除此之外，加強(qiáng)推動(dòng)科技金融的融合發(fā)展。如設(shè)立科技金融發(fā)展專項(xiàng)資金，撬動(dòng)金融資本助推企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，對(duì)科技貸款、科技保險(xiǎn)實(shí)行補(bǔ)貼等。2019年科技金融專項(xiàng)下達(dá)補(bǔ)貼資金共計(jì)4044.83萬元，支持企業(yè)850家，累計(jì)為5590家企業(yè)解決貸款384.43億元。積極開展天使投資工作，截至2019年，市科技局累計(jì)安排階段參股資金3.81億元，累計(jì)立項(xiàng)子基金25個(gè)，子基金擬募資總額42.45億元，階段參股出資5.11億元，重點(diǎn)投資蘇州市科技企業(yè)。

此外，蘇州市工信局也在高企培育方面付出努力，并已有成效。培育工作主要包括鼓勵(lì)專業(yè)化、新型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，支持企業(yè)技術(shù)中心和先進(jìn)技術(shù)研究院建設(shè)。第一，積極推動(dòng)專精特新企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，為科創(chuàng)板企業(yè)“育好苗”。率先構(gòu)建《蘇州市專精特新企業(yè)導(dǎo)向評(píng)價(jià)指標(biāo)體系》，明確在蘇打造一支在技術(shù)、市場(chǎng)、產(chǎn)品、管理等方面具有國(guó)際先進(jìn)水平和持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的一流企業(yè)群體。第二，支持企業(yè)技術(shù)中心建設(shè)，提升科創(chuàng)板企業(yè)自主創(chuàng)新能力。2019年，蘇州市分別新增國(guó)家級(jí)、省級(jí)和市級(jí)企業(yè)技術(shù)中心2家、156家和203家，累計(jì)獲得國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心28家、省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心605家，無論是新增還是累計(jì)高企數(shù)量均處于江蘇省第一的水平。第三，支持先進(jìn)技術(shù)研究院建設(shè)，不斷優(yōu)化科創(chuàng)板企業(yè)創(chuàng)新資源。蘇州現(xiàn)有34家先進(jìn)技術(shù)研究院，首批先進(jìn)技術(shù)研究院建設(shè)單位累計(jì)獲得財(cái)政補(bǔ)助6.35億元。34家先進(jìn)技術(shù)研究院為我市工業(yè)經(jīng)濟(jì)核心競(jìng)爭(zhēng)力從技術(shù)輸出向技術(shù)原創(chuàng)轉(zhuǎn)變提供了強(qiáng)有力的支撐。

二、科創(chuàng)板“蘇州板塊”后備企業(yè)發(fā)展存在的挑戰(zhàn)

（一）科創(chuàng)企業(yè)上市精準(zhǔn)政策供給不足

隨著我國(guó)戰(zhàn)略部署長(zhǎng)三角一體化發(fā)展，以及發(fā)展規(guī)劃綱要的發(fā)布實(shí)施，長(zhǎng)三角創(chuàng)新要素生產(chǎn)與集聚能力快速提升，科技創(chuàng)新活動(dòng)也更趨活躍，為蘇州市科技發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。但與此同時(shí)，蘇州支持企業(yè)科創(chuàng)板上市的具體專業(yè)政策相對(duì)滯后且精準(zhǔn)度不夠。為提升資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持效率，在人才引進(jìn)和培養(yǎng)方面，蘇州市可采取積極有效的激勵(lì)政策，提高高企上市的積極性;在高企運(yùn)營(yíng)所處政策環(huán)境方面，蘇州市可針對(duì)后備企業(yè)開辟上市服務(wù)“綠色通道”。從蘇州來看，目前這兩方面的特色政策還相對(duì)缺乏。

（二）企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展水平仍有待提升

從蘇州高企發(fā)展現(xiàn)狀可知，雖然蘇州市高企隊(duì)伍正以較快的速度發(fā)展壯大，但目前仍缺少科創(chuàng)板在創(chuàng)新方面的領(lǐng)軍企業(yè)，即蘇州技術(shù)創(chuàng)新仍以“跟跑”為主，“高端產(chǎn)業(yè)低端環(huán)節(jié)”和高新技術(shù)企業(yè)“兩頭在外”情況突出，企業(yè)專利70%集中在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和外圍技術(shù)，缺少像華為、科大訊飛這類科技創(chuàng)新能力極強(qiáng)的“高峰”企業(yè)，核心技術(shù)對(duì)外依存度較高。“自主可控能力不強(qiáng)”造成企業(yè)發(fā)展存在較大的技術(shù)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不利于科創(chuàng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和上市后的持續(xù)發(fā)展。

（三）企業(yè)上市培育服務(wù)體系仍需持續(xù)完善

截至2020年上半年，蘇州市高新技術(shù)企業(yè)多項(xiàng)指標(biāo)均位居江蘇省首位，為科創(chuàng)板后備企業(yè)遴選奠定了良好基礎(chǔ)。但蘇州資本市場(chǎng)服務(wù)體系還不夠健全，引導(dǎo)支持企業(yè)資本運(yùn)作的政策規(guī)劃相對(duì)滯后，企業(yè)上市服務(wù)機(jī)制靈活性不足，相關(guān)地方政府部門之間溝通和配合效率較低，地方層面推動(dòng)資本市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展的工作機(jī)制還需完善優(yōu)化。此外，企業(yè)上市方面還存在一些亟須解決的重點(diǎn)難題，科創(chuàng)板后備企業(yè)歷史沿革審核確權(quán)辦理流程復(fù)雜、周期偏長(zhǎng)等問題，一定程度上影響了企業(yè)科創(chuàng)板上市的進(jìn)程和積極性。

三、加速蘇州科創(chuàng)板企業(yè)培育與上市的對(duì)策

（一）構(gòu)建培育體系，優(yōu)化培育機(jī)制

完善科創(chuàng)板后備企業(yè)培育與上市能力提升工作，蘇州應(yīng)構(gòu)建完整的后備企業(yè)培育體系，并對(duì)現(xiàn)有培育機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化和落實(shí)[4]。首先，對(duì)于瞪羚獨(dú)角獸企業(yè)，需強(qiáng)化對(duì)瞪羚企業(yè)和獨(dú)角獸企業(yè)的培育，給予和落實(shí)瞪羚企業(yè)和獨(dú)角獸企業(yè)積極的金融政策和資金補(bǔ)貼的同時(shí)，發(fā)揮瞪羚企業(yè)和獨(dú)角獸企業(yè)的“燈塔”作用，逐步引領(lǐng)企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新，不斷壯大創(chuàng)新企業(yè)隊(duì)伍，從而推動(dòng)蘇州科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展;其次，進(jìn)一步對(duì)蘇州后備企業(yè)培育和上市現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)研，對(duì)蘇州后備資源的不足點(diǎn)進(jìn)行研究，同時(shí)積極借鑒北上廣等優(yōu)勢(shì)地區(qū)培育經(jīng)驗(yàn)，逐步建立起蘇州市政府主導(dǎo)、監(jiān)管部門配合、中介機(jī)構(gòu)參與的后備資源培育體系，并對(duì)蘇州市政府、金融監(jiān)管局、中介機(jī)構(gòu)三者的聯(lián)動(dòng)機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化，提高各機(jī)構(gòu)部門對(duì)科創(chuàng)板后備企業(yè)培育與上市的積極性;再次，成立蘇州市后備企業(yè)培育與上市領(lǐng)導(dǎo)小組，由市政府領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任小組負(fù)責(zé)人，市科技局、金融辦、人才辦等相關(guān)部門參加。各級(jí)政府機(jī)構(gòu)部門作為小組成員均應(yīng)加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的培育力度;最后，可采取從點(diǎn)到面的培育措施，選取典型區(qū)域率先試點(diǎn)有關(guān)培育政策以及培育方案，形成科創(chuàng)后備企業(yè)培育與上市的示范效應(yīng)，打好后備企業(yè)培育的第一槍。

（二）強(qiáng)化組織力量，挖掘申報(bào)潛力

高新技術(shù)企業(yè)是科創(chuàng)板上市企業(yè)培育的重要基礎(chǔ)，優(yōu)惠的稅收和其他科技政策支持有利于高新技術(shù)企業(yè)快速發(fā)展，高企申報(bào)對(duì)企業(yè)的規(guī)范也有利于申報(bào)工作效率提升。多年來，蘇州市高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量和質(zhì)量均保持在江蘇省絕對(duì)領(lǐng)先地位，2019年支持力度進(jìn)一步加大，實(shí)現(xiàn)了蘇州市高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量的爆發(fā)式增長(zhǎng)。從蘇州本地相城區(qū)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，強(qiáng)化組織力量同樣具有積極意義。雖然相城區(qū)屬于蘇州市科技實(shí)力較弱地區(qū)，但在2019年江蘇省入選的五家國(guó)家認(rèn)定技術(shù)中心企業(yè)中，位于相城區(qū)的蘇州金宏氣體股份有限公司榜上有名，成為蘇州市入選該榜單的兩家企業(yè)之一。蘇州可借鑒各地區(qū)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)為高企工作提供寶貴經(jīng)驗(yàn)。例如，可以利用現(xiàn)代傳媒技術(shù)通俗生動(dòng)宣傳高企培育等相關(guān)政策，激發(fā)企業(yè)申報(bào)主動(dòng)性，有效強(qiáng)化組織力量，促進(jìn)后備企業(yè)培育效率提升。

（三）把握區(qū)域協(xié)同，搶抓戰(zhàn)略機(jī)遇

長(zhǎng)江三角洲一體化過程會(huì)給蘇州帶來虹吸效應(yīng)，同時(shí)也會(huì)帶來新的戰(zhàn)略機(jī)遇和協(xié)同效應(yīng)。蘇州企業(yè)和各方還需圍繞長(zhǎng)三角一體化大格局背景下創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈融合發(fā)展契機(jī)，探索科創(chuàng)板“蘇州板塊”發(fā)展新路徑。G60科創(chuàng)走廊和浦東新區(qū)[5]在促進(jìn)科創(chuàng)板發(fā)展方面的經(jīng)驗(yàn)舉措，雖然蘇州有所接觸，但深入了解較少，還需借科創(chuàng)板“蘇州板塊”培育之機(jī)，深化長(zhǎng)三角創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈和資金鏈融合發(fā)展。長(zhǎng)江三角洲一體化定位為“一級(jí)三區(qū)一高地”，將打造“新時(shí)代改革開放的新高地”，上海在海外人才引入方面已經(jīng)推出多項(xiàng)人才新政，具有極強(qiáng)的國(guó)際吸進(jìn)力。作為上海市近鄰地區(qū)，蘇州與其擔(dān)憂可能存在的虹吸效應(yīng)，不如積極抓住這一政策“紅利”對(duì)蘇州產(chǎn)生的示范和產(chǎn)業(yè)鏈溢出機(jī)會(huì)，積極謀劃有針對(duì)性的聚才用才新策略，特別是加強(qiáng)對(duì)科創(chuàng)板后備企業(yè)國(guó)際化領(lǐng)軍人才資源共享機(jī)制微觀層面創(chuàng)新的支持。

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〔本文系江蘇省社科應(yīng)用研究精品工程財(cái)經(jīng)發(fā)展專項(xiàng)課題（2020年度）“新證券法下促進(jìn)江蘇企業(yè)上市研究”（項(xiàng)目編號(hào)：20SCB-42）;江蘇省研究生實(shí)踐創(chuàng)新計(jì)劃項(xiàng)目“基于文本輿情的股票量化投資策略研究”（項(xiàng)目編號(hào)：SJCX20_1084）階段性成果〕

〔刁俊麗（通訊作者）、王依婷、王世文，蘇州科技大學(xué)商學(xué)院〕