美國供應(yīng)鏈評估報告分析

高土旺

中國是全球電子信息技術(shù)領(lǐng)域最大的生產(chǎn)國和出口國，現(xiàn)在也是該行業(yè)最大的消費市場，擁有完善的產(chǎn)業(yè)鏈和智能手機、計算機、電視機等主要產(chǎn)品70%以上的全球產(chǎn)能。經(jīng)過多年發(fā)展，中國電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)在規(guī)模、品牌、營銷、供應(yīng)鏈、技術(shù)、進(jìn)出口等多方面進(jìn)步明顯，但與該領(lǐng)域的跨國公司相比，內(nèi)資企業(yè)的核心技術(shù)、核心器件仍然存在明顯的進(jìn)口依賴性且利潤普遍較低，尤其近幾年中美經(jīng)貿(mào)摩擦疊加新冠肺炎疫情，使該行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈安全備受關(guān)注。

2021年6月8日，美國白宮網(wǎng)站發(fā)布《構(gòu)建彈性供應(yīng)鏈、振興美國制造及促進(jìn)廣泛增長》報告（以下簡稱“報告”），公布對半導(dǎo)體、大容量電池、關(guān)鍵礦物與材料、醫(yī)藥4種關(guān)鍵產(chǎn)品供應(yīng)鏈的評估結(jié)果和擬采取的措施。該報告涉及的4種關(guān)鍵產(chǎn)品均與中國密切相關(guān)，尤其報告提及的擬采取措施將對我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易產(chǎn)生直接影響。本文就半導(dǎo)體部分可能受到的影響進(jìn)行分析。

宣稱份額下降，實則在為打壓別國做鋪墊

報告顯示，美國在全球半導(dǎo)體生產(chǎn)中所占的份額已從1990年的37%下降到今天的12%，并將其歸結(jié)于各國實施了強有力的激勵計劃來刺激半導(dǎo)體制造業(yè)發(fā)展，進(jìn)而造成包括主要的無晶圓廠半導(dǎo)體公司在內(nèi)的美國公司依賴外包和進(jìn)口，特別是依賴亞洲的韓國和中國，造成了明顯的供應(yīng)鏈風(fēng)險，半導(dǎo)體材料尤其依賴自別國進(jìn)口。

實際上，目前全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈仍由美國企業(yè)主導(dǎo)，尤其在半導(dǎo)體設(shè)計方面，美國處于世界領(lǐng)先地位。許多美國公司利用制造外包或境外設(shè)立工廠所帶來的低資本支出優(yōu)勢，維持在全球技術(shù)、市場、標(biāo)準(zhǔn)、利潤等方面的絕對領(lǐng)先地位。據(jù)美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會（SIA）統(tǒng)計，2020年美國半導(dǎo)體行業(yè)銷售額達(dá)2 080億美元，占據(jù)全球近一半的市場份額，并呈現(xiàn)穩(wěn)定的年度增長趨勢。美國半導(dǎo)體工業(yè)直接為該國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）貢獻(xiàn)了246億美元。2019年，美國與半導(dǎo)體行業(yè)相關(guān)的公司雇用了20.7萬名工人，占美國制造業(yè)總就業(yè)人數(shù)的1.6%。在2020年全球十大半導(dǎo)體企業(yè)中，美國企業(yè)占據(jù)6家。在《財富》世界500強的行業(yè)企業(yè)中，美國企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率、凈利潤率、跨國經(jīng)營程度、品牌影響力等指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國企業(yè)。

報告指出，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的完整工序中，美國在設(shè)計和設(shè)備領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，但在制造、封測和材料環(huán)節(jié)存在挑戰(zhàn)。全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)這種格局實際是美資企業(yè)在過去幾十年里主動推動國際分工形成的。出于各種原因，上述制造、封測和半導(dǎo)體材料并非美資企業(yè)重點關(guān)注的領(lǐng)域。其中，制造領(lǐng)域?qū)儆谫Y金高投入且回報周期較長的重資產(chǎn)，而且對電力、水資源消耗較大;封測工藝相對并不復(fù)雜，行業(yè)企業(yè)眾多，導(dǎo)致利潤率較低，主要在亞洲完成生產(chǎn);半導(dǎo)體材料由于技術(shù)工藝要求高且市場容量偏小，也并不受美資企業(yè)青睞。

過去幾十年，美國推崇全球化，尤其在信息技術(shù)領(lǐng)域推動計算機、手機、集成電路、電子元器件等商品在各國貿(mào)易問降低技術(shù)壁壘、取消進(jìn)口關(guān)稅，一定程度上有助于世界范圍內(nèi)信息社會的發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)的普及，一批美資半導(dǎo)體企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、軟件企業(yè)快速成長為全球巨頭，獲取了巨大的市場利益。

在這個過程中，2001年年底，中國加入世界貿(mào)易組織（WTO），開始融入全球產(chǎn)業(yè)鏈，通過擴大開放、吸引外資并發(fā)揮成本優(yōu)勢和人口紅利，成為全球電子信息產(chǎn)業(yè)重要的制造和出口基地。但是，中國電子信息行業(yè)出口的70%仍由外資企業(yè)完成，加工貿(mào)易占比在50%以上，核心關(guān)鍵零部件嚴(yán)重依賴進(jìn)口，集成電路每年進(jìn)口額超過3000億美元，產(chǎn)業(yè)大而不強，在上游領(lǐng)域短板突出。

報告將美國具備充分競爭力的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)列在首位，分析風(fēng)險，實則為維護(hù)其在該領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，確保其在該行業(yè)的霸主地位不因其他國家和地區(qū)的鼓勵政策、疫情突發(fā)等因素發(fā)生動搖，也為其國內(nèi)出臺財政補貼措施做鋪墊，更為其在國際范圍內(nèi)打壓其他國家而提前布局。

資金、人才、法規(guī)等多項舉措降低半導(dǎo)體風(fēng)險

報告提出，將通過重建生產(chǎn)和創(chuàng)新能力、加強國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則與貿(mào)易執(zhí)法機制、發(fā)揮政府作為市場參與者的作用、加強盟友合作等措施，強化相關(guān)領(lǐng)域的供應(yīng)鏈安全。

具體建議

針對半導(dǎo)體行業(yè)，美國計劃通過以下方式提升供應(yīng)鏈安全、維護(hù)半導(dǎo)體領(lǐng)先地位。

（1）重建生產(chǎn)和創(chuàng)新能力。為半導(dǎo)體制造和研發(fā)提供至少500億美元專項資金;投資500億美元建立關(guān)鍵產(chǎn)品的供應(yīng)鏈彈性計劃;建立多元化、無障礙的半導(dǎo)體行業(yè)人才就業(yè)渠道;扶持創(chuàng)新型中小企業(yè)和弱勢企業(yè)，促進(jìn)研發(fā)成果商業(yè)化;建立機構(gòu)問《國防生產(chǎn)法》（DPA）行動小組，利用DPA法律權(quán)威，協(xié)調(diào)各部門擴大關(guān)鍵產(chǎn)品的供應(yīng)。

（2）使用出口管制和美國外資投資委員會（CFIUS）投資審查工具維護(hù)美國半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)先地位。設(shè)立多邊半導(dǎo)體安全基金，與志同道合的國家合作，協(xié)調(diào)出口管制政策;CFIUS在并購審查時應(yīng)考慮交易對半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的影響，與盟友分享并購趨勢和威脅。

（3）成立供應(yīng)鏈中斷“特戰(zhàn)隊”，監(jiān)控供應(yīng)鏈中斷情況。由美國商務(wù)部部長牽頭，召集利益相關(guān)者診斷半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的問題并提供解決方案。

（4）與行業(yè)、盟友和合作伙伴合作解決半導(dǎo)體供應(yīng)短缺問題。與行業(yè)合作，促進(jìn)半導(dǎo)體生產(chǎn)商、供應(yīng)商、最終用戶的信息流動;使用外交工具，擴大四國集團(tuán)（Quad）、G7等盟友在供應(yīng)鏈脆弱性上的外交接觸;使用金融工具，探索投資舉措和機制，與盟友共同擴大關(guān)鍵供應(yīng)鏈生產(chǎn)。

（5）發(fā)揮政府作為關(guān)鍵產(chǎn)品采購方和投資方的作用，優(yōu)先購買“美國制造”。確保使用聯(lián)邦資金優(yōu)先購買美國制造的產(chǎn)品;加強和改革美國政府戰(zhàn)略產(chǎn)品庫存機制。

（6）加強國際貿(mào)易規(guī)則，制定全面戰(zhàn)略打擊不公平的貿(mào)易行為。由美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）牽頭，加強對不公平貿(mào)易行為的單邊和多邊執(zhí)法;將供應(yīng)鏈彈性納入美國對華貿(mào)易方針，包括正在進(jìn)行的中美貿(mào)易政策審查。

美方計劃相關(guān)分析

（1）美國拜登政府重視半導(dǎo)體供應(yīng)鏈風(fēng)險問題，預(yù)計后續(xù)各行政部門將快速推進(jìn)相關(guān)行動計劃。

（2）本次美國白宮的報告和美國商務(wù)部的報告采納了多項美國半導(dǎo)體行業(yè)業(yè)界的政策建議，如超過500億美元的聯(lián)邦投入、聯(lián)合盟友多邊管控等。美國政府后續(xù)將持續(xù)推動盟友聯(lián)合，加強在半導(dǎo)體領(lǐng)域的出口管制和CFIUS投資審查。

（3）根據(jù)供應(yīng)鏈行政令，除本次100天審查報告外，2022年2月24日，預(yù)計美國政府各部門還將完成關(guān)鍵供應(yīng)鏈評估報告和工業(yè)戰(zhàn)略制定。

后續(xù)政策估計會對全球產(chǎn)業(yè)布局產(chǎn)生影響

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)回歸美國本土的可能性增加

報告指出，中國是最大的半導(dǎo)體市場，大部分半導(dǎo)體產(chǎn)品在最終產(chǎn)品（包括消費類電子產(chǎn)品和家電產(chǎn)品）中再出口，正是由于中國在電子組裝領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，美國芯片制造商嚴(yán)重依賴對華銷售。根據(jù)《經(jīng)濟學(xué)人》2018年的數(shù)據(jù)，手機芯片供應(yīng)商高通公司2/3的收入來自中國，內(nèi)存制造商美光公司57%的收入來自中國。英特爾2020年財報顯示，其26%的收入來自中國。報告認(rèn)為，美國嚴(yán)重依賴對華銷售，為中國提供了經(jīng)濟杠桿。因此，美國將相關(guān)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)至其他國家或回流本土的意圖始終存在。

2017年美國對中國發(fā)起“301調(diào)查”，并對大多數(shù)自中國進(jìn)口的商品加征25%和7.5%的關(guān)稅。根據(jù)中國機電產(chǎn)品進(jìn)出口商會（以下簡稱“機電商會”）統(tǒng)計，加征關(guān)稅使中國機電產(chǎn)品在美國進(jìn)口中的份額有所下降，越南、馬來西亞等地區(qū)則受益。計算機、手機等美國企業(yè)主導(dǎo)的信息技術(shù)產(chǎn)品，由于超過七成在中國生產(chǎn)、出口且產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移成本較高，因此并未被加征關(guān)稅。但由于這些領(lǐng)域涉及中國計算機、手機、通信設(shè)備、集成電路等產(chǎn)品超過7000億美元的進(jìn)出口總值，因此需警惕美國的后續(xù)措施。

此前，美國政府提出促進(jìn)對國內(nèi)半導(dǎo)體制造設(shè)施的投資以及半導(dǎo)體關(guān)鍵制造的投入，臺積電、三星、英特爾和格芯都已宣布在美國投資半導(dǎo)體制造業(yè)務(wù)。目前美國正在推動立法，包括《2020年美國晶圓代工法案》（AFA）、《為芯片生產(chǎn)創(chuàng)造有益的激勵措施法案》（CHIPS）等。以上法案提出一系列投資和激勵措施，積極部署美國芯片技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)，支持美國半導(dǎo)體制造，確保研發(fā)和供應(yīng)鏈安全，以及美國半導(dǎo)體制造技術(shù)的全球領(lǐng)先地位。

近幾年，電子信息領(lǐng)域的跨國公司有減少在華生產(chǎn)并轉(zhuǎn)移到更低成本地區(qū)的跡象（以三星為代表，其整機生產(chǎn)轉(zhuǎn)出中國，但加強了半導(dǎo)體、新型顯示、鋰電池等上游領(lǐng)域的投資）。中國品牌企業(yè)或行業(yè)龍頭也在加強對海外市場的挖潛，全球化布局也在提速，旨在充分利用當(dāng)?shù)厝肆Τ杀?、稅收?yōu)惠政策及其區(qū)位相關(guān)優(yōu)勢，降低生產(chǎn)成本，提升競爭力。

日本作為東南亞地區(qū)第一大投資國，2021年4月表示支持本國企業(yè)將把對一個國家依賴度較高的零部件或原材料產(chǎn)能轉(zhuǎn)回國內(nèi)，或在東盟等地區(qū)建立工廠，從而實現(xiàn)多元化生產(chǎn)。2021年4月9日，《華盛頓郵報》和彭博社根據(jù)日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省公布的細(xì)節(jié)所做的報道顯示，日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省專門撥款2 435億日元（約合人民幣158億元）資金，用于資助日本制造商將生產(chǎn)線撤出中國市場。

部分發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展暫時從中受益，以越南為代表的東南亞國家，以及印度、墨西哥等地，甚至是全局意義上勞動力密集型、高碳資源密集型的后發(fā)經(jīng)濟體，成了承接在華企業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)出的熱點地區(qū)。但在高資金投入、人才要求較高的集成電路行業(yè)，中國在短期內(nèi)依然有較強的吸引力。

美國與盟友合作將對中國企業(yè)供應(yīng)鏈安全造成更高風(fēng)險

美國拜登政府在多個領(lǐng)域提出與盟友加強合作，在半導(dǎo)體供應(yīng)鏈領(lǐng)域也提出“與盟友和合作伙伴合作，通過鼓勵外國晶圓代工廠和材料供應(yīng)商在美國及其他盟國和伙伴地區(qū)投資，以提供多樣化的供應(yīng)商基礎(chǔ)，尋求研發(fā)伙伴關(guān)系，并協(xié)調(diào)政策以解決市場失衡和非市場行為體”，同時也明確“通過確保出口管制支持政策行動”。

表1 2020年我國自日本進(jìn)口集成電路關(guān)鍵產(chǎn)品情況

資料來源：機電商會根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計整理。

以其盟友日本為例，在2021年4月16日的日美首腦會談之前，日本、美國兩國政府就已經(jīng)在半導(dǎo)體等重要零部件的供應(yīng)鏈方面開展合作。雙方共同聲明提到，“為對抗中國的威脅，基于經(jīng)濟安全保障，圍繞高速大容量5G和新一代6G尖端通信技術(shù)的研發(fā)，日本、美國合計投資45億美元。2021年6月4日，日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省宣布，日本已完成對半導(dǎo)體、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施及數(shù)字產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的研究匯總工作，確立了以擴大國內(nèi)生產(chǎn)能力為目標(biāo)的半導(dǎo)體數(shù)字產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略。日本將加強海外合作，加快數(shù)字投資，聯(lián)合開發(fā)尖端半導(dǎo)體制造技術(shù)并確保生產(chǎn)能力。

日本和美國加強在廣泛科技領(lǐng)域尤其在尖端半導(dǎo)體領(lǐng)域的聯(lián)合研發(fā)，將模糊技術(shù)研發(fā)成果的國別屬性，使美國出口管制的外延明顯擴大，使中國企業(yè)對外采購設(shè)備、技術(shù)、部件的合規(guī)風(fēng)險加大，甚至采購難度加大。因為日本是我國高科技產(chǎn)品進(jìn)口的重要來源地區(qū)之一，為我國集成電路進(jìn)口第四大來源國，約占我國集成電路進(jìn)口總額的5.1%。具體到產(chǎn)業(yè)鏈方面，在作為半導(dǎo)體基板的硅晶圓領(lǐng)域，信越化學(xué)工業(yè)和SUMCO兩家日本企業(yè)占全球五成以上的份額;在光刻膠領(lǐng)域，日本企業(yè)所占的份額也達(dá)到九成;在半導(dǎo)體表面研磨用的CMP（單芯片多處理器）研磨液領(lǐng)域，僅日本企業(yè)所占的份額就超過四成;在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，僅東京電子在涂布顯影設(shè)備上的份額就占到近九成。

據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，2020年我國自日本進(jìn)口的集成電路關(guān)鍵產(chǎn)品以存儲器、處理器、半導(dǎo)體設(shè)備及半導(dǎo)體材料為主，日本為我國這幾類產(chǎn)品的前五大進(jìn)口來源市場，并為部分關(guān)鍵產(chǎn)品（半導(dǎo)體設(shè)備、材料）的第一大進(jìn)口來源地?？梢姡覈呻娐樊a(chǎn)品對日本的進(jìn)口依賴性強，日本相關(guān)產(chǎn)品在我國產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)較大的比重（見表1）。

歐盟在2021年更新的工業(yè)戰(zhàn)略報告中也將半導(dǎo)體列為6個重點關(guān)注領(lǐng)域之一，在供應(yīng)鏈措施上，提出“協(xié)調(diào)一致的工業(yè)、研究和貿(mào)易政策組合可以促進(jìn)向替代供應(yīng)來源多樣化的進(jìn)程，并通過與全球伙伴的伙伴關(guān)系和協(xié)作加強現(xiàn)有的供應(yīng)鏈?！逼溆?個重點領(lǐng)域為原材料、原料藥、鋰電池、氫能源和云計算，與美國關(guān)注的領(lǐng)域高度重疊。

建議高度關(guān)注并樹立底線思維

《構(gòu)建彈性供應(yīng)鏈、振興美國制造及促進(jìn)廣泛增長》報告具體由美國商務(wù)部、能源部、國防部、衛(wèi)生及公共服務(wù)部等部門完成細(xì)分領(lǐng)域評估，業(yè)內(nèi)企業(yè)、行業(yè)協(xié)會、研究機構(gòu)提供了廣泛、專業(yè)的意見和建議，

“國家安全、經(jīng)濟安全和技術(shù)領(lǐng)先”的理念與意圖貫穿始終。美國相關(guān)部門已經(jīng)開始落實其中的具體舉措。

例如，在對關(guān)鍵礦物與材料章節(jié)，報告提出要評估對進(jìn)口依賴突出的釹磁鐵展開“232調(diào)查”。盡管美國主要從中國進(jìn)口釹磁鐵（占比超過80%），且這種供應(yīng)格局在短期內(nèi)很難改變，但對美國秉承的產(chǎn)業(yè)安全、國家安全和打造完全可控產(chǎn)業(yè)鏈的決心，業(yè)界要做好充分準(zhǔn)備，樹立底線思維。相關(guān)企業(yè)要密切關(guān)注后續(xù)政策的潛在影響，做好預(yù)警和應(yīng)對準(zhǔn)備，同時加強出口管制合規(guī)體系建設(shè)和國際化人才培養(yǎng)，降低國際市場經(jīng)營風(fēng)險。