上市公司資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)分析與控制策略

張譯丹

【摘? 要】隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，上市公司更容易被世界經(jīng)濟(jì)總體趨勢(shì)影響。上市公司如何健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制和制定應(yīng)對(duì)策略，成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理者的主要關(guān)注點(diǎn)。論文以T公司為例，對(duì)上市公司資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。

【Abstract】With the continuous development of the world economy， listed companies are increasingly affected by the overall trend of the world economy. How to perfect the financial risk control and formulate coping strategies has become the main concern of the financial managers of listed enterprises. Taking company T as an example， the paper analyzes the asset management risk of listed companies.

【關(guān)鍵詞】上市公司;資產(chǎn)管理;風(fēng)險(xiǎn)

【Keywords】 listed company; asset management; risk

【中圖分類號(hào)】F273.4;F276.1? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號(hào)】1673-1069（2021）08-0013-02

1 上市公司資產(chǎn)管理內(nèi)容

資產(chǎn)是企業(yè)組織生產(chǎn)和形成生產(chǎn)力的必要物質(zhì)條件。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程，也是各種資產(chǎn)的使用和消耗過程。資產(chǎn)管理是指對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需各種資產(chǎn)的取得、保管、運(yùn)用等一系列計(jì)劃、組織、控制等管理工作的總稱，其中保管包括驗(yàn)收和保管，運(yùn)用包括供應(yīng)、發(fā)放、合理使用、節(jié)約代用和綜合利用。

上市公司資產(chǎn)管理主要包括資產(chǎn)供應(yīng)計(jì)劃的編制、資產(chǎn)的訂購(gòu)和采購(gòu)、制定和管理資產(chǎn)消耗定額，控制資產(chǎn)儲(chǔ)備量，倉(cāng)庫(kù)管理，節(jié)約和綜合利用資產(chǎn)等。上市公司資產(chǎn)管理旨在實(shí)現(xiàn)企業(yè)的利潤(rùn)目標(biāo)以及財(cái)務(wù)管理的基本任務(wù)，使企業(yè)資源配置優(yōu)化， 盤活現(xiàn)有的閑置資產(chǎn)， 充分利用企業(yè)資源，更有效地提高企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、盈利能力和償債能力等。但是，由于固定資產(chǎn)、存貨、無形資產(chǎn)等數(shù)量眾多，種類眾多，價(jià)值差異大，且各有特點(diǎn)，所以企業(yè)在資產(chǎn)管理方面還具有一定的困難和問題。因此，做好資產(chǎn)管理更為重要，如何有效進(jìn)行資產(chǎn)管理也是上市公司需要解決的問題。

2 上市公司資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)類型

2.1 投資策略風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指公司可能無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的回報(bào)，公司無法控制或者由于隨機(jī)因素的影響，從投資決策開始到結(jié)束要承擔(dān)相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際的投資收益偏離預(yù)想收益。實(shí)際投資收益和預(yù)期收益的偏差有可能是前者比后者高，也可能是前者比后者低，或是可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失或附加收入，這些都是投資風(fēng)險(xiǎn)可能的表現(xiàn)形式。

T公司在同行業(yè)中具有巨大的優(yōu)勢(shì)是因?yàn)樗堑谝粋€(gè)創(chuàng)造實(shí)時(shí)通訊軟件，而且發(fā)展非常迅速的公司。T公司旗下的兩個(gè)社交軟件已經(jīng)積累了全世界上億的用戶，所以它的固定成本在逐漸增多。但是通過大量調(diào)查顯示，我國(guó)網(wǎng)民集中在35歲以下，這些群體并不是當(dāng)今社會(huì)的主要消費(fèi)群體，所以這就會(huì)影響到T公司的投資價(jià)值及各產(chǎn)品帶來的價(jià)值。T公司作為我國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)公司，投資的大多為網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品開發(fā)等，缺乏穩(wěn)定性，更新速度與同業(yè)相比較慢，且缺乏創(chuàng)新。其他應(yīng)用，平臺(tái)、軟件的不斷發(fā)展，使T公司已沒有了當(dāng)時(shí)的優(yōu)勢(shì)。并且，現(xiàn)如今互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體帶來的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)對(duì)T公司的投資策略造成一定的影響和挑戰(zhàn)。

2.2 籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)，又被稱作財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)因?yàn)榻枞胭Y金而產(chǎn)生無法償還債務(wù)的可能性和企業(yè)利潤(rùn)與股東利益的可變性。企業(yè)在投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度因其使用債務(wù)、期限和資金的方式等的不同而會(huì)產(chǎn)生差異。企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)是包括由企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和由籌資增加而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。因此，融資決策除了要規(guī)劃必要的資金數(shù)額，以適當(dāng)?shù)姆绞交I集所需的資金外，還必須正確衡量不同融資方式下的風(fēng)險(xiǎn)程度，制定相應(yīng)的防范措施。

2.3 現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入時(shí)間存在差異而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，即流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)到期時(shí)，沒有足夠的現(xiàn)金來償還，從而形成一系列風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可能會(huì)陷入困境，收益減少，嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)形象和聲譽(yù)，最終會(huì)使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。

由于T公司在技術(shù)開發(fā)、項(xiàng)目投資、系統(tǒng)維護(hù)、員工薪酬等方面都需要大量資金投入，特別是T公司處于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，更新?lián)Q代較快的一個(gè)行業(yè)，更是需要大量資金支持，保證現(xiàn)金流量充足，這是T公司發(fā)展的首要前提。從現(xiàn)金流量表來看，無論是投資現(xiàn)金流量還是融資現(xiàn)金流量，T公司的數(shù)據(jù)近年來都發(fā)生了很大的變化。公司的凈現(xiàn)金流可能面臨財(cái)政赤字，而現(xiàn)金流的增加將使資金已經(jīng)用盡，無法有效支撐公司活動(dòng)所需的現(xiàn)金流，T公司現(xiàn)階段的現(xiàn)金流將面臨較大壓力，極大可能會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 外匯風(fēng)險(xiǎn)

外匯風(fēng)險(xiǎn)是指外匯匯率可能導(dǎo)致企業(yè)的成本、利潤(rùn)、現(xiàn)金流量或市場(chǎng)價(jià)值的上升或下降，匯率波動(dòng)可能給企業(yè)造成損失，也可能給企業(yè)帶來機(jī)會(huì)。由于外匯市場(chǎng)是24小時(shí)不間斷運(yùn)行的，匯率波動(dòng)并沒有最高或最低限度，波動(dòng)嚴(yán)重時(shí)，一個(gè)月甚至幾個(gè)月的波動(dòng)可以在一天的幾個(gè)小時(shí)內(nèi)完成。由于外匯走勢(shì)受多種因素的影響，所以沒有人能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)和判斷外匯走勢(shì)。持倉(cāng)時(shí)，任何意外的匯率波動(dòng)都可能導(dǎo)致資金的大量損失，甚至留下的資金很少。

3 上市公司資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)控制策略

3.1 增加籌資活動(dòng)渠道

T公司作為互聯(lián)網(wǎng)方面發(fā)展較靠前的公司，規(guī)模大，企業(yè)一般會(huì)在研發(fā)領(lǐng)域投入更多資金，因?yàn)檠邪l(fā)過程中存在著諸多不確定因素，所以與其他項(xiàng)目相比，T公司的資金回籠速度太慢。T公司過度依賴銀行存款導(dǎo)致了產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。銀行貸款一般都伴隨著需要及時(shí)還款的壓力。我們可以采用新的融資方式來減輕公司的還款負(fù)擔(dān)，如發(fā)行債券、股票募集資金或向其他金融機(jī)構(gòu)募集資金等。

企業(yè)還可以提高商品或服務(wù)價(jià)格或者降低生產(chǎn)成本，擴(kuò)大營(yíng)銷范圍，優(yōu)化營(yíng)銷方式，增加銷售量，提高營(yíng)業(yè)額。除此之外，企業(yè)還可以利用外資籌資，如合資經(jīng)營(yíng)、合作經(jīng)營(yíng)、合作開發(fā);盤活企業(yè)內(nèi)存量資產(chǎn)籌資，如降低單位產(chǎn)品能耗，出租出售閑置資產(chǎn)，盤活級(jí)差地租，開展出售專利技術(shù)、合理減少原材料和半成品庫(kù)存，及時(shí)處理產(chǎn)成品積壓，收回應(yīng)收貸款，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和資金周轉(zhuǎn)率，降低單位能耗，出售租賃閑置的資產(chǎn)，出售專利技術(shù)、出售獨(dú)立銷售權(quán)等無形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

3.2 完善應(yīng)收賬款管理

在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的環(huán)節(jié)中，企業(yè)需要加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，并制定相應(yīng)的制度與政策 。企業(yè)可以加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)研，加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，生產(chǎn)適合銷售、科學(xué)技術(shù)含量高的產(chǎn)品，減少資金在應(yīng)收賬款上的占用，進(jìn)而增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和利潤(rùn)。如果遇到產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì)量問題，需要積極和客戶溝通，修改方案，將損失降到最低，并及時(shí)向公司生產(chǎn)部門、技術(shù)部門等反映，以最快速度尋找原因并制定解決方案和改正措施，把因?yàn)楫a(chǎn)品質(zhì)量問題造成的壞賬，并將對(duì)方的損失降到最小，促進(jìn)企業(yè)有效快速發(fā)展。

完善應(yīng)收賬款管理，要整頓財(cái)務(wù)監(jiān)控體系，改善內(nèi)部控制制度，明確內(nèi)控控制的實(shí)施情況，檢查是否有異常應(yīng)收賬款的現(xiàn)象，企業(yè)是否存在內(nèi)部舞弊、故意不收回賬款、重大差錯(cuò)等情況，確保應(yīng)收賬款的回收，重視內(nèi)部審計(jì)。企業(yè)制定應(yīng)收賬款政策，如果存在有客戶拖欠賬款的情況，查明拖欠的原因，如果是因?yàn)楫a(chǎn)品存在質(zhì)量問題，我們必須積極和對(duì)方的有關(guān)部門進(jìn)行溝通交流，盡快地解決糾紛，并且收取相關(guān)款項(xiàng)，如果對(duì)方取得了良好的信用，只是暫時(shí)陷入財(cái)政困難的話，不用催促過急，要積極和對(duì)方溝通，在不影響雙方合作關(guān)系的前提下盡快收回債款;如果是信用度極低的客戶，應(yīng)該加緊催收，如果威脅到企業(yè)自身利益應(yīng)采取法律手段，加大催收力度，盡快收回債款。

3.3 加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理

有些企業(yè)通過舉債籌集資金，但是融資資金過多，現(xiàn)金利用率下降的可能性增加，需要額外支付利息費(fèi)用，造成現(xiàn)金流不穩(wěn)定，降低公司盈利能力。因此，必須合理利用融資資金，通過合理投資增加公司的經(jīng)濟(jì)效益和利潤(rùn)，加快現(xiàn)金流入，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供資金支持。另外，企業(yè)應(yīng)該合理地制定資本需求量的預(yù)算，制定恰當(dāng)?shù)馁Y金計(jì)劃和投資計(jì)劃，提高利用率和資金的回報(bào)率，將融資資金合理分配，提高企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生更多現(xiàn)金流，保障穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)和公司的發(fā)展。

建立分工清楚，有條理、資金管理制度嚴(yán)格且健全的組織機(jī)構(gòu)，明確各部門在控制現(xiàn)金流量管理中的職責(zé)和義務(wù)，各部門之間相互監(jiān)督，使現(xiàn)金流量管控的意識(shí)落實(shí)到每個(gè)人，對(duì)每項(xiàng)現(xiàn)金流業(yè)務(wù)事前預(yù)測(cè)，事中監(jiān)督，事后分析。如果出現(xiàn)現(xiàn)金流異常的情況，就需要找到問題出在哪里，結(jié)合現(xiàn)金流管理的目的，調(diào)節(jié)企業(yè)活動(dòng)，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力。企業(yè)還應(yīng)對(duì)未來的現(xiàn)金狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)，編制現(xiàn)金流量年度預(yù)算。

4 結(jié)語

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷進(jìn)步，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和控制就變得尤為重要，加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理分析可以減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的影響，還可以促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。因此，上市公司應(yīng)該結(jié)合自己公司的實(shí)際情況，對(duì)資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，制定一定的制度，采取有效的控制策略，加強(qiáng)企業(yè)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)防控水平，從而增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)水平。

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