環(huán)境規(guī)制、普惠金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整
——基于消費端碳排放數(shù)據(jù)的檢驗

黃怡偉，陳鶴瑞

(1.廣東機電職業(yè)技術(shù)學(xué)院，廣東 廣州 510550；2.重慶工商大學(xué)融智學(xué)院，重慶401320)

隨著我國經(jīng)濟發(fā)展換擋增速，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨陣痛期，前期實施的經(jīng)濟刺激政策有待消化，加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)型成為我國需要重視的核心問題?！叭诏B加”背景之下，不但需要找到經(jīng)濟發(fā)展的新動力來源，而且更需要保持戰(zhàn)略定力，不能走向以犧牲環(huán)境為代價實現(xiàn)發(fā)展的老路。在推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的同時，要踐行“綠水青山就是金山銀山”理論。從根本上看，環(huán)境規(guī)制對經(jīng)濟發(fā)展的作用是從經(jīng)濟范疇向社會公共治理轉(zhuǎn)型的重要原因，也是徹底扭轉(zhuǎn)高能耗產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要推手。以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整為基點，找到低碳發(fā)展的可持續(xù)路徑，通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新動能，提升我國經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，將是我國經(jīng)濟突圍的重要方向。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是衡量經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量的一項重要指標(biāo)，其核心原因在于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化和合理化能夠有效“熨平”經(jīng)濟波動[1]。如，閆文娟、郭樹龍、史亞東[2]認為，三次產(chǎn)業(yè)的有效配比，尤其是第三產(chǎn)業(yè)對第二產(chǎn)業(yè)的功能替代，有助于降低經(jīng)濟系統(tǒng)的整體碳消耗，并穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展中的波動。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的核心目標(biāo)之一就是實現(xiàn)高質(zhì)量、低能耗的可持續(xù)發(fā)展路徑，實現(xiàn)智力資本與能源資本的內(nèi)生轉(zhuǎn)移，進而降低對環(huán)境的損耗。類似的，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也需要環(huán)境規(guī)制的整體作用。從生態(tài)環(huán)境資源的角度來看，高水平的資源利用離不開產(chǎn)業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升，即高技術(shù)的資源利用手段。如，聶普焱、黃利[2]認為，政府實施的環(huán)境規(guī)制手段，能夠有效提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化，實現(xiàn)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升，對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型有著較為明顯的促進作用；原毅軍、謝榮輝[4]認為，研發(fā)創(chuàng)新是環(huán)境規(guī)制與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的中介要素，通過技術(shù)進步可以降低環(huán)境規(guī)制的負面影響，并提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平，而合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，則能反向促使環(huán)境資源的利用和技術(shù)效率的增長。

金融要素是除環(huán)境規(guī)制以外，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的另一核心要素。張江雪、蔡寧、楊陳[5]指出，金融發(fā)展具有疏通經(jīng)濟體系、促進貨幣交換、提升產(chǎn)業(yè)活力的作用，金融市場的發(fā)展有助于企業(yè)融資，企業(yè)可通過募集資金實現(xiàn)有效發(fā)展，進而推動產(chǎn)業(yè)整體的競爭發(fā)展。王書斌、徐盈之[6]進一步認為，今天發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用還體現(xiàn)在資本形成、產(chǎn)業(yè)示范、技術(shù)溢出和直接促進效應(yīng)上，區(qū)域內(nèi)部金融水平越高，表明資本形成速度越快，對于企業(yè)的整體經(jīng)營有著極大的推進作用；同時，高資本水平的企業(yè)形成將會對區(qū)域內(nèi)的其他企業(yè)形成有效示范，進而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化。針對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的金融支持，可有效引導(dǎo)技術(shù)轉(zhuǎn)移和溢出，幫助產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)技術(shù)優(yōu)化，進而改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。也有學(xué)者認為，我國當(dāng)前的金融體制仍不完善，市場作用遠小于行政作用。如，王勇、李建民[7]指出，在我國現(xiàn)行金融管理機制下，地方政府對金融機構(gòu)的干預(yù)導(dǎo)致金融的普惠作用無法發(fā)揮，有效的資金往往投向大型國有企業(yè)，不利于中小企業(yè)的發(fā)展，而小微企業(yè)往往是具備創(chuàng)新動能的產(chǎn)業(yè)模塊，因此金融體制阻礙了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。由此可見，盡管金融發(fā)展是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要力量，但普惠金融體制的不成熟，導(dǎo)致金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的促進作用無法全面釋放，這可能也與缺乏普惠金融在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中的研究有直接關(guān)系。

然而，目前的研究仍對上述問題缺乏深入探討，尤其是忽視了環(huán)境規(guī)制和普惠金融的交互作用。從我國的實際發(fā)展情況來看，隨著市場主導(dǎo)的力量逐步顯現(xiàn)，普惠金融的作用已成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要抓手。厘清普惠金融和環(huán)境規(guī)制在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中的作用，對于我國未來產(chǎn)業(yè)機制調(diào)整和產(chǎn)業(yè)政策制定有著重要的理論意義和實踐作用。本文將從上述理論問題出發(fā)，深入分析環(huán)境規(guī)制和普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響路徑，具體包括兩個方面：①理論分析，從理論角度梳理環(huán)境規(guī)制和普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響路徑。②實證分析，利用面板數(shù)據(jù)分別構(gòu)建環(huán)境規(guī)制、普惠金融和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的實證模型，進一步采用中介效應(yīng)檢驗方法深入了解兩者的相互作用。通過上述兩部分研究，能夠明晰3個核心變量之間的影響路徑和作用強度，進而為政府制定產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化政策提供借鑒。

1 理論分析

1.1 環(huán)境規(guī)制的理論影響路徑

李珊珊[8]對環(huán)境規(guī)制和產(chǎn)業(yè)發(fā)展進行了較早的探究，認為環(huán)境規(guī)制是經(jīng)濟發(fā)展到一定程度的必然產(chǎn)物：一方面，環(huán)境規(guī)制表明了資源的有限性和不可再生性，因此會促使污染性產(chǎn)業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的分離，并且推動低質(zhì)量產(chǎn)業(yè)的淘汰；另一方面，環(huán)境規(guī)制導(dǎo)致高端勞動力涌入高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)，進一步促使低質(zhì)量產(chǎn)業(yè)的淘汰。趙爽、李萍[9]認為，環(huán)境規(guī)制的存在是制約國家的產(chǎn)業(yè)競爭力的“天然外力”，僅僅依賴環(huán)境資源性企業(yè)進行發(fā)展，勢必導(dǎo)致國家經(jīng)濟波動性強，一旦資源價格回落，或可替代資源被發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)就失去了核心競爭力，快速從高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)向低質(zhì)量產(chǎn)業(yè)滑落。由此可見，環(huán)境規(guī)制事實上形同于高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)與低質(zhì)量產(chǎn)業(yè)間的技術(shù)壁壘，它對企業(yè)技術(shù)水平的分離是不以企業(yè)主觀意志為轉(zhuǎn)移的，因此能夠促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)邁向高級化。徐志偉[10]的研究也發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制是政府行政意志的綜合體現(xiàn)，任何具有遠見的政府必然會約束產(chǎn)業(yè)發(fā)展對生態(tài)環(huán)境的沖擊，并逐步調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向生態(tài)友好的方向走去。環(huán)境規(guī)制在這一過程中承擔(dān)了經(jīng)濟發(fā)展與生態(tài)保護間的緩沖帶，而這一作用也被韓永輝、黃亮雄、王賢彬[11]稱為“環(huán)境避難所”效應(yīng)，這也是環(huán)境規(guī)制的政策壁壘作用體現(xiàn)。另外，環(huán)境規(guī)制引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，需要實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展。張華[12]認為，環(huán)境規(guī)制的創(chuàng)新驅(qū)動效應(yīng)體現(xiàn)在對生態(tài)節(jié)能技術(shù)的促進上，有助于企業(yè)降低投入、提高產(chǎn)出，同時也會引起企業(yè)對技術(shù)發(fā)展的重視。綜合上述理論分析，技術(shù)壁壘、政策壁壘和創(chuàng)新驅(qū)動是環(huán)境規(guī)制的3個核心影響路徑，有利于市場產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化。對此，本文提出假設(shè)1：環(huán)境規(guī)制因素能夠顯著提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化水平。

1.2 普惠金融的理論影響路徑

①金融是促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要要素。童健、劉偉、薛景[13]提出“金融功能觀”，指出金融市場的發(fā)展對于企業(yè)資本形成有著顯著的正向促進作用，因此金融發(fā)展能夠激活企業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ龑?dǎo)企業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；謝婷婷、郭艷芳[14]在“金融功能觀”的基礎(chǔ)上進一步強調(diào)了“市場主導(dǎo)”觀點，認為資本市場出于投機目的，能夠自發(fā)地識別具備高新技術(shù)和發(fā)展?jié)撃艿钠髽I(yè)，并對這類企業(yè)進行投資和支持，因此市場主導(dǎo)下金融能夠幫助篩選出高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)。②從普惠金融的長尾效應(yīng)角度來看，這種功能被進一步加強。在大量未上市的小微企業(yè)中，許多具備發(fā)展前景和核心技術(shù)的企業(yè)難以得到有效的金融支持，而這些企業(yè)的發(fā)展對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化卻有著潛在的作用。因此，推動此類企業(yè)的發(fā)展，有賴于普惠金融的資本產(chǎn)出效能，普惠金融對此類企業(yè)的投資能夠活躍市場競爭，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。③普惠金融的制度構(gòu)成具備較強的“示范效應(yīng)”。沈坤榮、金剛、方嫻[15]研究發(fā)現(xiàn)，普惠金融的投資方向在一定程度上引導(dǎo)著市場中小微企業(yè)的戰(zhàn)略制定，政府可借助普惠金融制度引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的構(gòu)成。具體而言，由政府主導(dǎo)的普惠金融項目加大了對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、低能耗產(chǎn)業(yè)與環(huán)境親和性產(chǎn)業(yè)的投資，市場中尚未確定發(fā)展方向的小微企業(yè)，會主動改變企業(yè)的戰(zhàn)略方向，以適應(yīng)普惠金融需求，從而獲得金融支持。借助示范效應(yīng)，普惠金融能夠有效引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。總體而言，普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化可以歸納為資本產(chǎn)出、長尾效應(yīng)和示范效應(yīng)3個角度，但這3個方向均不夠直接，需要從間接渠道影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。對此，本文提出假設(shè)2：普惠金融無法從直接渠道影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，但能夠通過間接渠道實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

1.3 環(huán)境規(guī)制和普惠金融的交互路徑

從理論上看，環(huán)境規(guī)制和普惠金融的作用實際上存在著明顯沖突。環(huán)境規(guī)制是生態(tài)環(huán)境容量、資源稟賦等要素作用下的客觀機制，它要求產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中盡可能淘汰落后產(chǎn)業(yè)、冗余產(chǎn)能和低效企業(yè)，因為這些企業(yè)往往是處于長尾端的中小企業(yè)，或是極度依賴能源要素的大型企業(yè)[16]。但是，這兩類企業(yè)同時也是普惠金融最為關(guān)注，且需要資本注入的企業(yè)，如圖1所示。同時，非長尾端的普通企業(yè)也需要普惠金融的支持，以實現(xiàn)企業(yè)資本的注入，但這一類企業(yè)同樣會受到環(huán)境規(guī)制的限制，保證企業(yè)發(fā)展不能影響生態(tài)環(huán)境[17]?？傮w上看，環(huán)境規(guī)制和普惠金融的相互作用對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化有著極為明顯的理論作用。對此，本文提出假設(shè)3：環(huán)境規(guī)制和普惠金融的交互作用對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化有著明顯的促進作用。

圖1 環(huán)境規(guī)制和普惠金融在產(chǎn)業(yè)長尾端的沖突

綜上所述，本文得到環(huán)境規(guī)制和普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的理論影響路徑，具體如圖2所示?；趫D2的理論路徑，本文提出了需要實證驗證的3個假設(shè)，并進一步采用實證分析，以驗證上述理論分析。

如表3所示，F(xiàn)TND得分與感覺尋求成正相關(guān)，而IAT得分與注意沖動性、動作沖動性、無計劃沖動性、消極緊迫感、缺乏耐性及積極緊迫感成正相關(guān)，差異有統(tǒng)計學(xué)意義(P＜0.05)。

圖2 環(huán)境規(guī)制和普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的理論影響路徑

2 變量選取和數(shù)據(jù)來源

基于研究目的和數(shù)據(jù)的可獲得性問題，本文主要選用2008—2019年我國30個省份(因數(shù)據(jù)收集原因，故未包含香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)、臺灣地區(qū)和西藏自治區(qū))的省級面板數(shù)據(jù)，對環(huán)境規(guī)制、普惠金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整展開分析，相關(guān)數(shù)據(jù)均來相關(guān)年份的《中國統(tǒng)計年鑒》《中國能源統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境年鑒》《中國市場化進程報告》和CEADs數(shù)據(jù)庫。

2.1 環(huán)境規(guī)制

環(huán)境規(guī)制反應(yīng)了政府對企業(yè)的碳消費管理，不同的環(huán)境規(guī)制工具所產(chǎn)生的研究結(jié)論并不一致。目前主要的計算方法是將政府環(huán)境規(guī)制和市場環(huán)境規(guī)制相剝離，但這種方法導(dǎo)致了主體難以量化核算，且無法將碳消費分離的情況。本文首先需要計算碳排放量(CC)數(shù)據(jù)，因為碳排放量是衡量環(huán)境規(guī)制和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，也是需要從能源消費角度自行計算的數(shù)據(jù)。本文基于Zheng H、Zhang Z、Wei W等[18]主導(dǎo)和CEADs(中國碳排放數(shù)據(jù)庫)的計算方式，通過多區(qū)域投入產(chǎn)出表得到各省份的碳排放數(shù)據(jù)。限于已發(fā)布數(shù)據(jù)的長度問題，本文的2016—2019碳排放量數(shù)據(jù)均為手工計算得到。圖3中給出了我國1990—2019年的碳排放數(shù)據(jù)。我國的碳排放數(shù)據(jù)于2013年達到頂峰，為83.09億t，此后逐漸下滑，說明我國環(huán)境規(guī)制政策的影響逐步深入，各地區(qū)正逐步采用清潔能源技術(shù)以降低碳排放，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的綠色化發(fā)展有著重要作用。

圖3 我國1990—2019年消費端碳排放數(shù)據(jù)

由此，可以構(gòu)建碳排放與GDP之間的關(guān)系。當(dāng)政府對環(huán)境治理的投入增加，表明環(huán)境規(guī)制的力度更強。我國各地區(qū)經(jīng)濟規(guī)模存在較大差距，這里采用的是單位環(huán)境規(guī)制強度，即每百元GDP的消費端碳排放：

(1)

式中，EC為環(huán)境規(guī)制；CC為消費端碳排放量。

2.2 普惠金融

借鑒孟曉華、喬璐萍、劉莉[19]構(gòu)建的普惠金融發(fā)展指數(shù)方法，本文采用變異系數(shù)法確定多維度指標(biāo)權(quán)重，并采用權(quán)重公式構(gòu)建普惠金融指數(shù)。變異系數(shù)Vi的計算公式為：

(2)

(3)

假設(shè)普惠金融指數(shù)存在n個維度，且有n≥1，Di表示第i個維度，則有：

(4)

式中，ui為維度i的權(quán)重，且ui∈(0,1)；Ai為第i維度的真實值；Yi為第i維度的最大值；yi表示第i維度的最小值。Ai∈(yi,Yi)，且Di∈(0,ui)。如果同時考察n個維度，普惠金融可以在N維空間形成X=(D1,D2,D3,…,Dn)，且O=(0,0,0,…,0)，則表示該點完全金融排斥；而u=(u1,u2,u3,…,un)，說明該點不存在金融排斥現(xiàn)象，普惠金融發(fā)展水平最高。在上述多維空間中，X點距離u點和O點的距離的算術(shù)平均值可表明普惠金融的水平。設(shè)X1為X點與O點間的標(biāo)準歐式距離，計算公式為：

(5)

(6)

結(jié)合X1和X2，得到普惠金融發(fā)展指數(shù)的計算公式：

(7)

基于上述計算公式，本文選擇下述3個維度的指標(biāo)來計算普惠金融指數(shù)(表1)。

表1 普惠金融發(fā)展指標(biāo)體系

2.3 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化(TL)：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整一般采用偏離度指標(biāo)進行衡量，如勒納指數(shù)、赫芬達爾指數(shù)等。但上述指標(biāo)“一體化”程度較高，相對較重視企業(yè)的勢力度，無法反映產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟體中的重要程度。鑒于此，本文采用改進的泰爾指數(shù)衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指數(shù)[20]，計算公式為：

(8)

式中，TL為泰爾指數(shù)；Y為產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值；L為就業(yè)人數(shù)；i為對應(yīng)產(chǎn)業(yè)；n為該產(chǎn)業(yè)中的部門數(shù)量。TL越接近0，表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越接近均衡，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越合理。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化(TG)：本文參照周艷菊和張振陸[21]的做法，采用第三產(chǎn)業(yè)增加值和第二產(chǎn)業(yè)增加值的比值對此衡量。該計算方法刻畫了三次產(chǎn)業(yè)間的結(jié)構(gòu)水平，并說明了經(jīng)濟服務(wù)化演變的方向及產(chǎn)業(yè)向資本密集型發(fā)展的過程。

2.4 控制變量

除了上述核心變量之外，本文還考察了下述幾個控制變量：科技創(chuàng)新(SC)水平——地區(qū)R&D/GDP；市場化程度(MAR)——基于《中國市場化報告》的數(shù)據(jù)；政府行為(GH)——基于黃清煌、高明[22]的計量方法進行計算；開放程度(OPEN)——地區(qū)FDI水平。表2為本文數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計。

表2 變量的統(tǒng)計性描述

3 實證分析與結(jié)果說明

3.1 基準回歸分析

本文主要采用Battese、Coelli[23]構(gòu)建的時變衰減模型，這里采用極大似然估計(MLE)分析環(huán)境規(guī)制和普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，具體基準回歸結(jié)果見表3。

表3 基準回歸結(jié)果

從模型的診斷性結(jié)果來看，兩個模型(產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化)的對數(shù)似然函數(shù)的估計值較大，且其單邊檢驗值LR均通過1%的顯著性檢驗，表示模型的整體解釋力較強。變差率是生產(chǎn)無效率方差值在誤差項方差中的比例，該值越大，則代表其解釋力越強。本文的變差率均大于0.90，說明模型中存在著顯著的復(fù)合結(jié)構(gòu)，印證了本文理論分析中的猜想，部分指標(biāo)需要通過間接效應(yīng)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；時變參數(shù)顯著大于0，說明環(huán)境規(guī)制和普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的影響隨時間而不斷增強。結(jié)合上文的指標(biāo)計算可見，我國環(huán)境規(guī)制和普惠金融的水平近年來得到不斷提升，說明普惠金融在不斷發(fā)展，且政府對環(huán)境的制約也在不斷加強。

從環(huán)境規(guī)制的影響情況來看，雖然環(huán)境規(guī)制對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化具有明顯的促進作用，但是對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的影響并不顯著。具體而言，環(huán)境規(guī)制至少在1%的顯著水平下促進我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化發(fā)展。該情況說明環(huán)境規(guī)制雖然促使我國走向淘汰落后產(chǎn)能、削減冗余產(chǎn)業(yè)的道路，同時激活了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的高端化活力，環(huán)境規(guī)制的影響在短期內(nèi)是不利的，但是對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)而言，在長期內(nèi)又是有利的，綠色經(jīng)濟的不斷涌現(xiàn)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展指明了一條更具潛力、更可持續(xù)的方向，經(jīng)濟降速換擋的“陣痛”正逐漸被解決，且實現(xiàn)了更好的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)配置工作。從環(huán)境規(guī)制的間接效應(yīng)來看，對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的資本產(chǎn)出和勞動力產(chǎn)出并無明顯的影響，說明環(huán)境規(guī)制對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響相對直接，其潛在渠道的動能還沒有被發(fā)掘?；谏鲜龇治?，證實了本文的假設(shè)1，環(huán)境規(guī)制能夠顯著提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化水平。

從普惠金融的影響情況來看，普惠金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和合理化的直接影響并不顯著。孫英杰、林春[24]認為，金融市場的發(fā)展是通過梳理經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)要素配置的方法來達成的，其直接影響并不顯著。而普惠金融專注于解決長尾端金融供給問題，長尾端企業(yè)的經(jīng)濟效益更難以在短期內(nèi)顯現(xiàn)，估計普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響時，其直接效應(yīng)并不明顯是正常的。從間接效應(yīng)來看，由于普惠金融有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的資本形成和勞動力形成，因此有利于資本產(chǎn)出效率和勞動產(chǎn)出效率的提升。具體而言，表1中普惠金融指數(shù)與資本、勞動力的交互項對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和合理化的影響均在1%的水平下顯著。由此可見，普惠金融作為一種新生的金融制度，對樣本期內(nèi)的我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化雖然不產(chǎn)生直接作用，但是能夠通過影響生產(chǎn)要素的配置，進而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的內(nèi)生優(yōu)化。說明普惠金融的發(fā)展能夠體現(xiàn)金融體制的外部性特征，發(fā)展普惠金融是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的可行道路，本文的假設(shè)2得以驗證。

此外，科技創(chuàng)新、市場化程度、開放程度均在1%的水平下顯著，且正向影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和高級化與合理化，這與前文的理論分析一致。環(huán)境規(guī)制很大程度上促使產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中求新求變，通過科技創(chuàng)新降低高能耗發(fā)展，并借助市場化開放實現(xiàn)資源配置[24]，而普惠金融的發(fā)展，也能夠帶動科技創(chuàng)新和市場化開放。總的來說，基準檢驗的結(jié)果印證了本文的理論分析。

3.2 環(huán)境規(guī)制和普惠金融的交互作用分析

為了進一步考察環(huán)境規(guī)制和普惠金融的影響是否會沖突，本文針對環(huán)境規(guī)制和普惠金融的交互作用展開分析，通過加入兩者交互項，且與資本產(chǎn)出、勞動力產(chǎn)出效應(yīng)進一步交互，從而觀測對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化兩個被解釋變量的實證分析結(jié)果分別見表4、表5。從表4、表5可見，在考慮環(huán)境規(guī)制和普惠金融的交互項作用后，模型的對數(shù)似然函數(shù)依然較大，且兩個表中的單邊LR檢驗值均在1%的顯著性水平下顯著。除環(huán)境規(guī)制和普惠金融交互項的資本產(chǎn)出效率的變差率僅為0.815以外，其他項目的變差率均大于0.90，說明模型依然具備較高的解釋力。這也證明了本文采用的時變衰減模型相對合適。此外，本文的控制變量檢驗在加入交互項后系數(shù)變動不大，表明本文的模型具備一定的穩(wěn)健性。

表4 環(huán)境規(guī)制和普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響

表5 環(huán)境規(guī)制和普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的影響

從環(huán)境規(guī)制和普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的角度來看，兩者的交互項對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化并未產(chǎn)生顯著影響，且間接影響也不顯著。該情況與圖1中長尾端的沖突有密切關(guān)聯(lián)。一方面，普惠金融的發(fā)展保障了中小企業(yè)的利益，為中小企業(yè)發(fā)展提供了緊缺的資金。從產(chǎn)業(yè)整體性角度而言，眾多中小企業(yè)發(fā)展有利于我國整體經(jīng)濟的穩(wěn)定，也是保障民生的重要方向。另一方面，我國眾多中小企業(yè)目前仍是“作坊式”生產(chǎn)，或是極度依賴人力資源的勞動密集型產(chǎn)業(yè)，這與環(huán)境規(guī)制的目標(biāo)實質(zhì)上是有沖突的[26-28]?！白鞣皇健鄙a(chǎn)更容易產(chǎn)生資源浪費，且這一類企業(yè)往往不具備大型企業(yè)的社會責(zé)任，浪費的資源造成了環(huán)境的不可逆破壞[29]。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的角度來看，實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)分配的明晰分配是保障環(huán)境規(guī)劃順利落實的基礎(chǔ)。“科斯定理”中指出，明晰責(zé)任歸屬能夠保證公共權(quán)益不受侵害。當(dāng)前，我國普惠金融體系的精準識別能力不足，對經(jīng)營效率低下、技術(shù)落后的小微企業(yè)依然提供了資金支持，導(dǎo)致與環(huán)境規(guī)制的作用相互背離，因此需進一步提升普惠金融的識別能力。

從環(huán)境規(guī)制和普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的角度來看，兩者的交互項對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化有明顯的促進作用。從間接效應(yīng)來看，該交互項產(chǎn)生了明顯的資本產(chǎn)出和勞動力產(chǎn)出效應(yīng)。該結(jié)果證實了本文的假設(shè)3，環(huán)境規(guī)制和普惠金融能夠有效共存的領(lǐng)域主要處于非長尾端，也就是中大型企業(yè)。對這一類企業(yè)而言，普惠金融能夠有效保障高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資金支持，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化有著間接的資本產(chǎn)出和勞動力產(chǎn)出效應(yīng)。同時，環(huán)境規(guī)制從客觀層面約束此類企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任，選擇綠色發(fā)展道路，因此兩個變量的交互項對產(chǎn)業(yè)機構(gòu)合理化產(chǎn)生了明顯的積極作用。由此可見，目前我國的環(huán)境規(guī)制和普惠金融發(fā)展對非長尾端企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有著積極意義，并能夠?qū)崿F(xiàn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的整體結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

4 結(jié)論與政策啟示

4.1 結(jié)論

本文從理論分析和實證檢驗兩個角度考察了我國環(huán)境規(guī)制、普惠金融和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間的關(guān)系，并利用我國30個省份2008—2019年的面板數(shù)據(jù)進行了時變衰減模型估計，從直接效應(yīng)和間接效應(yīng)兩個層級描述3個變量間的關(guān)系。由于研究過程中考察了不同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整類型的情況，即高級化與合理化，因此結(jié)論能夠與我國現(xiàn)行制度安排和經(jīng)濟環(huán)境相互印證。主要結(jié)論如下：①從環(huán)境規(guī)制要素來看，該要素對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的高級化有著顯著的促進作用，但對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的作用并不明顯。就環(huán)境規(guī)制本身而言，其實現(xiàn)了技術(shù)壁壘、政策壁壘和創(chuàng)新驅(qū)動的作用，迫使我國高能耗企業(yè)、低技術(shù)企業(yè)向低能耗、高技術(shù)轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)更嚴格的環(huán)境規(guī)制有助于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革。②從普惠金融要素來看，普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的直接效應(yīng)并不明顯，但能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中的資本產(chǎn)出和勞動力產(chǎn)出效應(yīng)，從間接維度上幫助產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。當(dāng)前的普惠金融制度仍存在識別不精準、保障不明確的問題，因此需要進一步完善制度。③從環(huán)境規(guī)制和普惠金融的交互作用來看，僅能夠保證產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化發(fā)展，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化作用不明顯。出現(xiàn)該情況的核心原因在于，在長尾端普惠金融的保障作用事實上與環(huán)境規(guī)制的淘汰機制產(chǎn)生了沖突，一些環(huán)境污染高的中小企業(yè)得到普惠金融支持，反而不利于整體環(huán)境規(guī)制，進而導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化進程受阻。但在非長尾端，普惠金融的保障作用是能夠與環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用相互耦合，因此可以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化。

4.2 政策啟示

根據(jù)上述實證研究結(jié)論，得到如下政策啟示：①進一步落實環(huán)境保護政策，促使企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展路徑。逐步改變以粗放式產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為主的發(fā)展策略，盡可能提升環(huán)境規(guī)制的地位，敦促企業(yè)以更具潛力的技術(shù)發(fā)展模式進行結(jié)構(gòu)調(diào)整。②加強普惠金融識別的精準度，對不具備發(fā)展前景和技術(shù)發(fā)展能效的小微企業(yè)不提供大量資金支持。③解決長尾端企業(yè)環(huán)境規(guī)制不力的困境。目前的環(huán)境規(guī)制措施很大程度上是在對國有大中型企業(yè)進行控制，通過降低這一類企業(yè)的碳消費來降低碳排放，而環(huán)境規(guī)制的下一步方向就是要借助制度工具和市場工具對小微企業(yè)加以限制。實現(xiàn)對小微企業(yè)的環(huán)境規(guī)制，既要保證小微企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟效益，又要實現(xiàn)小微企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展路徑，營造一條綠色經(jīng)濟導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整思路，助力我國整體經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。