格力電器盈余管理探析

武夢(mèng)宇 李愛琴

【摘 ?要】盈余管理是企業(yè)基于戰(zhàn)略考慮對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告披露的會(huì)計(jì)信息加以調(diào)整以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的一種行為。研究盈余管理問題可以揭示企業(yè)的經(jīng)營狀況，規(guī)范企業(yè)信息披露，維護(hù)市場秩序。論文以格力電器實(shí)行銷售返利政策進(jìn)行盈余管理的行為為例，探索其盈余管理的影響與結(jié)果，以期為進(jìn)一步規(guī)范上市公司的盈余管理行為提供借鑒。

【Abstract】The earnings management is a kind of behavior that enterprises adjust the accounting information disclosed in financial reports based on strategic considerations to maximize the value of enterprises. The research of the problems of earnings management can reveal the operation status of enterprises， standardize the information disclosure of enterprises and maintain the market order. This paper takes Gree Electric Appliances's behavior of implementing a sales-rebate policy for earnings management as an example to explore the impact and results of its earnings management， so as to provide a reference for further standardizing the earnings management behavior of listed companies.

【關(guān)鍵詞】盈余管理;格力電器;銷售返利

【Keywords】earnings management; Gree Electric Appliances; sales-rebate

【中圖分類號(hào)】F275 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號(hào)】1673-1069（2021）05-0009-03

1 引言

盈余管理行為涉及企業(yè)所披露出來的經(jīng)營狀況，因而受到廣泛的關(guān)注。隨著我國經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，國內(nèi)上市公司的盈余管理行為已屢見不鮮。我國家電行業(yè)發(fā)展已進(jìn)入成熟期，市場趨于飽和狀態(tài)，企業(yè)之間競爭激烈，也由此迎來了行業(yè)內(nèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要時(shí)期。因此，研究家電行業(yè)的盈余管理行為具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文以格力電器采取銷售返利政策進(jìn)行盈余管理的行為為研究對(duì)象，探討其盈余管理的影響與結(jié)果，以期為進(jìn)一步規(guī)范上市公司的盈余管理行為提供參考和借鑒。

2 我國上市公司盈余管理研究現(xiàn)狀

隨著我國資本市場不斷完善，上市公司盈余管理行為日益受到學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界關(guān)注。近30年來，國內(nèi)關(guān)于上市公司盈余管理行為的研究主要集中在3個(gè)領(lǐng)域：一是關(guān)于盈余管理概念界定研究。陸建橋（1999）認(rèn)為盈余管理是企業(yè)管理層受到利益的驅(qū)動(dòng)，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)而采取的一種行為，并且這種行為要遵守一定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。魏明海（2000）著重強(qiáng)調(diào)了盈余管理行為會(huì)對(duì)信息使用者使用信息帶來困難。楊家祥（2016）對(duì)盈余管理的合規(guī)性給予了解釋，認(rèn)為這種行為是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則范圍內(nèi)調(diào)整利潤的一種方式。邢恩陽（2019）站在實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)的角度上，將其定義為管理層在遵守會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的條件下，對(duì)披露進(jìn)行操控的行為。二是關(guān)于盈余管理動(dòng)機(jī)研究。一方面是管理層站在個(gè)人利益的角度上實(shí)行盈余管理。如李延喜（2007）揭示了企業(yè)管理層會(huì)為了獲取自身更高的報(bào)酬而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露的信息進(jìn)行調(diào)整。另一方面是出于企業(yè)利益而導(dǎo)致的，主要有防止虧損、避免退市、得到配股資格、迎合資本市場規(guī)定等動(dòng)機(jī)。如于文君（2013）、蔣大富等（2012）以虧損企業(yè)為研究對(duì)象，研究發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)除了美化業(yè)績還會(huì)受到繳納稅費(fèi)以及償還債務(wù)的壓力而選擇盈余管理。龍怡婷、孫建書（2016）研究發(fā)現(xiàn)上市公司更會(huì)為了避免退市而進(jìn)行盈余管理。項(xiàng)英（2017）主要研究了IPO過程中的盈余管理行為，如果加強(qiáng)審計(jì)，那么IPO過程中的盈余管理行為就會(huì)減弱。三是關(guān)于盈余管理手段研究。我國學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，普遍采用的盈余管理手段主要有利用重大關(guān)聯(lián)方交易、資產(chǎn)重組、政府補(bǔ)助以及會(huì)計(jì)政策的變化等。肖華斌（2018）研究發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)重組中更便于實(shí)現(xiàn)盈余管理。謝海娟（2019）揭示了如果企業(yè)實(shí)行負(fù)向的盈余管理行為，那么就相比較其他企業(yè)來說能得到更大程度上的政府補(bǔ)助。

通過對(duì)我國上市公司盈余管理領(lǐng)域的研究文獻(xiàn)梳理發(fā)現(xiàn)，我國對(duì)盈余管理領(lǐng)域的研究主要集中在概念界定、動(dòng)機(jī)與手段方面，宏觀層面研究較多，卻缺乏對(duì)具體企業(yè)的特殊盈余管理行為進(jìn)行深入研究。因此，本文主要探討了格力電器的盈余管理行為，剖析了其特有的銷售返利政策在盈余管理中發(fā)揮的作用，力求進(jìn)一步了解格力電器實(shí)行銷售返利政策為企業(yè)帶來的影響，從而為規(guī)范上市公司盈余管理行為提供借鑒，充實(shí)上市公司盈余管理領(lǐng)域的研究。

3 格力電器盈余管理分析

3.1 銷售返利政策概況

格力電器（以下簡稱“格力”）的銷售返利政策主要依賴于經(jīng)銷商的渠道銷貨。經(jīng)銷商從生產(chǎn)商處提貨，如果經(jīng)銷商的進(jìn)貨數(shù)量達(dá)到了一定標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)年的銷售狀況好且達(dá)成了格力的要求，格力就會(huì)給予他們適當(dāng)返利。雖然這個(gè)返利并不是當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的，具有一定的延遲性。當(dāng)經(jīng)銷商下一次提貨時(shí)，格力則會(huì)通過商品返利的模式兌現(xiàn)。此外，如果市場價(jià)格下降，格力也會(huì)為了對(duì)經(jīng)銷商進(jìn)行補(bǔ)償而給予他們返利，這就使得格力依靠著經(jīng)銷商渠道銷貨，實(shí)現(xiàn)了貨物的銷售，同時(shí)，鞏固了格力與經(jīng)銷商之間相互依存的關(guān)系。返利的背后其實(shí)是一種生產(chǎn)廠商為了調(diào)動(dòng)銷貨商積極性而設(shè)置的讓利行為。這種行為不僅提高了格力的銷售量，提高了銷售額，還使得經(jīng)銷商也從中獲利，是一把共贏的利劍。經(jīng)銷商預(yù)付貨款然后再從生產(chǎn)商處提貨，通過預(yù)收款項(xiàng)形成了大量的應(yīng)收票據(jù)，也由此豐富了格力的現(xiàn)金流。這樣通過銷售返利政策，建立起了格力與經(jīng)銷商之間的密切聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)了雙方的依賴與共贏。

格力每月計(jì)提的銷售返利的會(huì)計(jì)賬務(wù)處理按照李衛(wèi)斌、李靜（2017）推測(cè)會(huì)計(jì)處理為借記“銷售費(fèi)用”，貸記“其他流動(dòng)負(fù)債——銷售返利”，而計(jì)提的金額是按照最佳估計(jì)數(shù)來確定的，因此，格力就可以根據(jù)不同經(jīng)銷商的購貨情況計(jì)提適當(dāng)?shù)姆道痤~從而影響銷售費(fèi)用。同時(shí)，銷售返利政策也可以解決淡季與旺季的資金平衡問題。由于空調(diào)產(chǎn)品季節(jié)波動(dòng)比較明顯，容易出現(xiàn)產(chǎn)銷旺季的錯(cuò)位。格力鼓勵(lì)下游經(jīng)銷商在淡季提貨，為其提供返利貼息，從而解決了產(chǎn)銷季節(jié)性波動(dòng)的問題，逐年累積的返利額也可以為企業(yè)業(yè)績帶來緩沖，平衡周期波動(dòng)。

3.2 格力電器銷售返利政策產(chǎn)生的影響

3.2.1 影響企業(yè)負(fù)債

格力計(jì)提的銷售返利記入“其他流動(dòng)負(fù)債”科目。通過2017-2019年的數(shù)據(jù)可以看到，格力的其他流動(dòng)負(fù)債金額分別為609.12億元、633.62億元以及651.81億元，而其中銷售返利分別為594.66億元、618.78億元以及617.52億元，基本占據(jù)了其他流動(dòng)負(fù)債的90%以上，占總負(fù)債的比重為40%左右，形成了高流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)象。由此可見，銷售返利政策為格力提供了充足的現(xiàn)金流，同時(shí)，這也成為格力的融資渠道，使其不需要再進(jìn)行其他手段融資，也基本不需要長期負(fù)債，更無需支付借款帶來的利息費(fèi)用，一定程度上減少了財(cái)務(wù)費(fèi)用。這種由經(jīng)銷商帶來的充足資金不僅降低了公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用，也為公司形成了更高的凈利潤。

3.2.2 影響企業(yè)銷售凈利率

銷售凈利率是企業(yè)凈利潤與銷售收入的比值，該指標(biāo)可以反映企業(yè)的銷售收入能帶來多少的凈利潤。格力通過采取銷售返利政策每年都會(huì)保持較高的銷售水平，如果當(dāng)年計(jì)提了比較多的銷售返利就會(huì)使得銷售費(fèi)用增加，進(jìn)而減少當(dāng)年的凈利潤。如果當(dāng)年計(jì)提的銷售返利金額下降，就會(huì)使得銷售費(fèi)用也隨之下降，從而使企業(yè)凈利潤發(fā)生變化，進(jìn)而影響到格力的銷售凈利率。

3.2.3 影響企業(yè)凈利潤現(xiàn)金比率

凈利潤現(xiàn)金比率等于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值，是分析企業(yè)盈利狀況常用的指標(biāo)之一。凈利潤現(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)的盈利質(zhì)量越好。由于銷售返利政策，經(jīng)銷商會(huì)預(yù)先給格力打款，這就使得格力擁有大量預(yù)收賬款，增加了格力的經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量，導(dǎo)致分子增大。另外，格力計(jì)提的銷售返利計(jì)入銷售費(fèi)用會(huì)扣減利潤，降低了企業(yè)的凈利潤，從而使分母變小，這就使得格力的凈利潤現(xiàn)金比率增大。

3.2.4 影響營業(yè)收入與銷售費(fèi)用配比性

某個(gè)時(shí)期內(nèi)企業(yè)的收入與費(fèi)用應(yīng)當(dāng)遵循配比原則，因?yàn)楫a(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售是有因果關(guān)系的，收入與費(fèi)用之間也應(yīng)當(dāng)相關(guān)。由2017-2019年的年報(bào)可知，格力2017-2019年?duì)I業(yè)收入增幅分別為36.92%、33.61%以及0.02%，而銷售費(fèi)用增幅分別為1.11%、13.44%以及-3.12%，可見格力的銷售費(fèi)用增幅明顯小于營業(yè)收入，缺乏配比性。這是由于格力的營業(yè)收入其實(shí)是與經(jīng)銷商的提貨能力有關(guān)，如果市場環(huán)境良好，提貨多，那么營業(yè)收入就會(huì)大幅增長。而根據(jù)每期經(jīng)銷商的提貨與上期的銷貨表現(xiàn)，使得返利的計(jì)提與沖減都有巨大變動(dòng)，從而導(dǎo)致了營業(yè)收入與銷售費(fèi)用的增幅變化出現(xiàn)較大差異，配比性不足。

4 結(jié)論

銷售返利政策作為格力的營銷策略為企業(yè)的發(fā)展提供了較大助力，使其牢牢占據(jù)著家電行業(yè)的龍頭位置。但也不能忽視過度盈余管理的行為所帶來的負(fù)面影響，應(yīng)使其更加科學(xué)合理，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展。

4.1 協(xié)調(diào)商業(yè)秘密保護(hù)與信息披露的關(guān)系

銷售返利政策是格力營銷策略的一大亮點(diǎn)，也是實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展的一大助力。雖然商業(yè)秘密的保護(hù)是維護(hù)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展與社會(huì)公平的重要方式，但也要加強(qiáng)這種信息的適當(dāng)披露。對(duì)其中與投資者決策相關(guān)的信息予以適當(dāng)披露，以便幫助投資者作出經(jīng)濟(jì)決策，從而推動(dòng)市場運(yùn)行效率，降低由于信息不對(duì)稱帶來的影響，同時(shí)，預(yù)防出現(xiàn)違反準(zhǔn)則規(guī)定的行為。因此，公司應(yīng)當(dāng)協(xié)調(diào)好二者之間的關(guān)系，對(duì)必要的信息進(jìn)行披露，從而規(guī)范自身的盈余管理行為。

4.2 完善公司內(nèi)部控制制度

公司應(yīng)完善內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)對(duì)管理層人員的行為進(jìn)行制約與監(jiān)督，規(guī)范人員職業(yè)道德。同時(shí)，完善獨(dú)立董事制度，真正發(fā)揮獨(dú)立董事在公司決策中的制衡作用。此外，還應(yīng)完善公司內(nèi)部信息披露制度，對(duì)必要信息進(jìn)行披露。通過建立一整套更加完善的內(nèi)部控制制度，警惕與預(yù)防過度盈余管理行為的出現(xiàn)，更加科學(xué)合理地實(shí)施盈余管理，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化。

4.3 完善激勵(lì)制度

公司可以對(duì)內(nèi)部管理層實(shí)行相應(yīng)的激勵(lì)制度，從而對(duì)人員的行為進(jìn)行約束。一方面，可以通過薪酬激勵(lì)的手段來調(diào)動(dòng)管理層人員的積極性，使其認(rèn)真完成本崗位內(nèi)的工作，同時(shí)，促使管理層更好地發(fā)揮自身作用，實(shí)現(xiàn)互相的制約與監(jiān)督，從而推動(dòng)企業(yè)更加健康發(fā)展;另一方面，要注意方式的選擇，可以有效結(jié)合激勵(lì)與懲罰機(jī)制，使管理層人員在遵守相關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，行使各自的職權(quán)，避免權(quán)力濫用。與此同時(shí)，還要督促管理層遵守企業(yè)制度，防范出現(xiàn)過度盈余管理的行為。

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