光伏熱潮今又來

謝瑋

光伏又火了。

近半年來，光伏板塊持續(xù)大漲，多股創(chuàng)出歷史新高。7月8日，隆基股份漲幅耀眼，報收93元，成為首家市值破5000億大關(guān)的光伏企業(yè)。隨著大量資金涌入光伏股，多家龍頭公司股價相繼創(chuàng)下歷史新高。截至當(dāng)日，已有隆基股份、通威股份、陽光電源、中環(huán)股份和福斯特5家光伏企業(yè)邁入千億市值行列。

與此同時，光伏“賽道”變得愈發(fā)擁擠，一大批業(yè)內(nèi)外知名企業(yè)及資本蜂擁而至。福耀、華為、京東、吉利……不少在原行業(yè)的“領(lǐng)頭羊”，通過跨界、并購等途徑入場，進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)。

事實上，光伏行業(yè)從來不缺乏故事，從2013年到2021年，資本對光伏行業(yè)的態(tài)度從“避之不及”到“再次追捧”，如今，光伏行業(yè)新的故事又將上演。

歷經(jīng)市場深刻“洗禮”的行業(yè)

我國光伏行業(yè)可謂是一個歷經(jīng)市場深刻洗禮的行業(yè)，經(jīng)歷了初期產(chǎn)業(yè)鏈“兩頭在外”的尷尬，產(chǎn)業(yè)大躍進(jìn)式的發(fā)展，海外市場對于光伏政策的動蕩，別國外貿(mào)政策的打壓，也經(jīng)歷了我國光伏產(chǎn)業(yè)政策的更迭。

2004年，德國、意大利、西班牙等歐洲國家，相繼出臺光伏行業(yè)鼓勵政策，海外光伏設(shè)備需求興起。在高投入、高產(chǎn)出、高利潤的“光伏沖動”下，不少光伏企業(yè)紛紛入場“豪賭”，產(chǎn)業(yè)開始了一輪“大躍進(jìn)”，并且涌現(xiàn)了一批明星光伏企業(yè)，包括無錫尚德、江西賽維LDK、漢能、英利等等。

2005年，無錫尚德在紐交所掛牌上市，成為第一家在美國主板上市的中國民營企業(yè)。2007年，賽維在紐交所掛牌上市，成為江西省第一家在美國上市的企業(yè)。資本市場的熱捧，也使光伏行業(yè)誕生了數(shù)個“首富級”人物，比如施正榮、彭小峰、李河君等。

彼時，光伏成了不少企業(yè)眼中的“香餑餑”，光伏企業(yè)成了政府和銀行積極追逐和追捧的對象。在以傳統(tǒng)紡織業(yè)為主的嘉興，甚至流傳著“織布10年，不如太陽能2年”的說法，不少企業(yè)蠢蠢欲動要加入“追太陽”的行列。當(dāng)時，“光伏”是讓眾多紡織企業(yè)眼前一亮的詞，孚日集團(tuán)、浪莎襪業(yè)都曾謀求“跨界”。

在地方政府對光伏的追逐熱情高漲之下，光伏產(chǎn)業(yè)項目、光伏產(chǎn)業(yè)基地、新能源產(chǎn)業(yè)園區(qū)遍地開花。

不過，這時候光伏企業(yè)還是典型的“兩頭在外”，產(chǎn)業(yè)鏈上游硅料主要依靠進(jìn)口，下游市場環(huán)節(jié)經(jīng)常受到歐美日韓的打壓。

度過了幾年的好光景，2008年，全球金融危機(jī)爆發(fā)，市場需求急劇萎縮，產(chǎn)品價格暴跌。擴(kuò)張正酣的光伏企業(yè)們經(jīng)歷了第一次危局，好在市場很快恢復(fù)，2010年還迎來了發(fā)展的巔峰時刻。

然而，2011年，光伏行業(yè)的境遇急轉(zhuǎn)直下。由于補(bǔ)貼政策退出，占據(jù)全球光伏需求量80%的歐洲市場急劇萎縮。隨后，歐美方面接連對中國光伏產(chǎn)品征收反補(bǔ)貼關(guān)稅和反傾銷稅，“雙反調(diào)查”導(dǎo)致全行業(yè)風(fēng)雨飄搖。

一時間，全行業(yè)一片哀鴻，光伏進(jìn)入“寒冬”。不少給當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)帶來高光時刻的光伏企業(yè)，逐漸陷入債務(wù)危機(jī)、裁員、破產(chǎn)、財政兜底等窘境，整個產(chǎn)業(yè)迎來了一次洗牌。

2021年7月20日，江西省吉安市泰和縣贛江灘涂光伏發(fā)電站，光伏板在多彩朝霞的映襯下，熠熠生輝

許多龍頭企業(yè)都未能幸免——2013年3月，無錫尚德宣布破產(chǎn)重組;2014年10月，江西賽維在美申請破產(chǎn)保護(hù);2015年，英利集團(tuán)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，而后進(jìn)入債務(wù)重組階段，最終于2020年正式進(jìn)入司法重整程序……走過“高光時刻”的新能源首富們，處境也逐漸艱難。有的元?dú)獯髠械纳钕輦鶆?wù)風(fēng)波，有的官司纏身，以至于有人調(diào)侃，光伏行業(yè)存在“冠軍魔咒”。

2013年，日本出臺力度空前的光伏發(fā)電補(bǔ)貼政策，中歐雙方就光伏貿(mào)易爭端達(dá)成價格承諾協(xié)議，我國在之前扶持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“國六條”基礎(chǔ)上再出臺“國八條”……

這些企業(yè)的命運(yùn)并沒因此得到挽救，不過，在政策的扶持下，我國光伏裝機(jī)連續(xù)多年快速增長。國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年底，我國光伏發(fā)電累計裝機(jī)量1.3億千瓦，提前實現(xiàn)“十三五”光伏裝機(jī)指導(dǎo)性目標(biāo)。

2018年，為緩解光伏產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)貼失控，國家發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》（即“531”新政），國家補(bǔ)貼開始退坡。

補(bǔ)貼退坡倒逼之下，光伏組件的成本、價格在市場競爭中不斷壓縮。技術(shù)進(jìn)步也大幅降低了光伏發(fā)電成本。晶硅取代非晶硅、單晶取代多晶、金剛線切割取代砂漿線切割、PERC?（鈍化發(fā)射極及背表面）技術(shù)取代BSF（鋁背場）電池技術(shù)……技術(shù)的不斷迭代帶來成本的快速下降，也改寫了市場格局。

經(jīng)過幾輪“暴風(fēng)雨的洗禮”，2020年，中國光伏逐漸進(jìn)入“平價時代”，在光照條件好的地方，上網(wǎng)電價已經(jīng)低于火電，產(chǎn)業(yè)競爭力不斷提升。

今年6月，發(fā)改委最新政策提出，對新備案集中式光伏電站、工商業(yè)分布式光伏項目和新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電項目，中央財政不再補(bǔ)貼，實行平價上網(wǎng)。2021年新建項目上網(wǎng)電價，按當(dāng)?shù)厝济喊l(fā)電基準(zhǔn)價執(zhí)行;新建項目可自愿通過參與市場化交易形成上網(wǎng)電價，以更好體現(xiàn)光伏發(fā)電、風(fēng)電的綠色電力價值。

“用腳投票”的巨頭

時過境遷，光伏已經(jīng)顯示出極大的市場潛力。

前不久，國際可再生能源機(jī)構(gòu)（IRENA）最新報告顯示，10年內(nèi)，公用事業(yè)規(guī)模太陽能光伏的電力成本下降了?85%。在未來兩年內(nèi)，通過拍賣和招標(biāo)競爭性采購的所有新太陽能光伏項目中，74%的中標(biāo)價格將低于新煤電。

從世界范圍看，光伏發(fā)電滲透率依然較低，根據(jù)國際能源署（IEA）的數(shù)據(jù)，2019年各國光伏發(fā)電理論滲透率平均值僅為3.0%。這意味著廣闊的市場空間——IEA最新預(yù)測顯示，未來10年光伏和風(fēng)能將迅速擴(kuò)張：2030年之前，全球光伏、風(fēng)電的每年新增裝機(jī)將分別達(dá)630?GW、390?GW，較2020年紀(jì)錄水平分別增長約4倍、3倍。

在“碳達(dá)峰、碳中和”的戰(zhàn)略目標(biāo)下，再加上“平價時代”的來臨，光伏在近兩年再度成為“資本寵兒”，并于2021年更加鮮花著錦，吸引了眾多掘金者的目光。

不為普通消費(fèi)者所熟知的是，華為既是手機(jī)巨頭、通信巨頭，又是光伏產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)。事實上，早在2013年華為就進(jìn)入了光伏產(chǎn)業(yè)鏈，基于在通信產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，3年后登頂光伏逆變器全球出貨量榜首。2020年數(shù)據(jù)顯示，華為光伏逆變器市場占有率達(dá)23%，出貨量繼續(xù)保持全球第一。

光伏玻璃也成為“玻璃大王”福耀重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。1月8日，福耀玻璃發(fā)布公告稱，擬增發(fā)H股總數(shù)不超過1.01億股，募集資金將全部用于補(bǔ)充運(yùn)營資金、研發(fā)項目投入、優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大光伏玻璃市場等。

不少業(yè)外巨頭“用腳投票”，跨界光伏成為熱潮。

2月5日，吉利汽車全資持股成立浙江浩瀚能源科技有限公司，注冊資金3000萬元，經(jīng)營范圍含電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營、光伏設(shè)備及元器件銷售等。

3月24日，鞋業(yè)巨頭寶峰時尚公告，擬增發(fā)不超過1.2億股新股，用于發(fā)展光伏及相關(guān)業(yè)務(wù)、補(bǔ)充營運(yùn)資金、償還短期借款等。

5月25日，京東旗下智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)與金風(fēng)科技全資子公司天潤新能簽署合作協(xié)議，雙方將合資成立新能源公司。據(jù)稱，未來，京東將聯(lián)合合作伙伴共建全球屋頂光伏發(fā)電產(chǎn)能最大的生態(tài)體系。

6月16日，水泥龍頭廣東塔牌集團(tuán)發(fā)布了對外投資開展分布式光伏發(fā)電儲能一體化項目的公告，公司將投資約13.39億元建設(shè)分布式光伏發(fā)電儲能一體化項目。

與此同時，光伏龍頭企業(yè)爭相融資擴(kuò)產(chǎn)。

1月19日，隆基股份公布了其在陜西省西咸新區(qū)的光伏電池擴(kuò)產(chǎn)項目，擬建設(shè)年產(chǎn)15GW單晶電池，投資總額約80億元。

1月25日，晶澳科技宣布擬在揚(yáng)州經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)投建電池和組件項目，分兩期建設(shè)，總投資金額達(dá)100億元，并于今年起開始實施。

6月29日，通威股份公告稱，公司擬投資140億元，用于擴(kuò)產(chǎn)年產(chǎn)20萬噸高純晶硅項目。

另據(jù)媒體報道，僅2020年國內(nèi)13家主要上市光伏公司累計公布超過40個擴(kuò)產(chǎn)項目，總投資金額為2364億元。

光伏板塊中概股也紛紛回歸A股。6月28日，上交所同時受理了晶科能源和阿特斯陽光的科創(chuàng)板IPO申請，二者將通過分拆上市形式回A。晶科能源和阿特斯各擬募資60億元和40億元。

可以想見，隨著這些“新勢力”的進(jìn)入，光伏產(chǎn)業(yè)的競爭格局將繼續(xù)改寫，光伏行業(yè)新的故事還將上演。

（本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟(jì)周刊》2021年第14期）