沈南鵬：我選項目有六條秘訣

占據(jù)市場的同時不斷打造新的產(chǎn)品領(lǐng)域

風險投資必須以長遠的眼光來看企業(yè)的發(fā)展，而不是短期套利的想法，這是風險投資公司和私募股權(quán)的不同之處。

在智能時代，很多企業(yè)需要走過漫長的發(fā)展階段，需要有耐心的、抱著長遠觀點的投資人和創(chuàng)業(yè)者一起走過。在相當長的時間里，追求利潤不是公司的主要目的，占據(jù)市場的同時能夠不斷打造出新的產(chǎn)品領(lǐng)域才是公司真正應(yīng)該關(guān)注的。

好的資本一定不是純金融投資者，而是戰(zhàn)略投資人，最好的投資人應(yīng)該是懂產(chǎn)業(yè)的投資人。今天的產(chǎn)業(yè)細分越來越重要，在每個細分領(lǐng)域，投資人都必須成為這個行業(yè)的專家，成為真正能夠幫到創(chuàng)業(yè)者的投資人。

如果沒有這樣的產(chǎn)業(yè)背景，不能對產(chǎn)業(yè)有全面的布局和觀點，這樣的投資人也無法真正幫助創(chuàng)業(yè)者完成戰(zhàn)略使命。戰(zhàn)略角度是投資人必須擁有的素質(zhì)。

好的資本或投資人還應(yīng)該具有國際視野，必須是國際化的投資人，這樣才能幫助公司實現(xiàn)國際化。

如今很難再去區(qū)分創(chuàng)業(yè)企業(yè)是中國企業(yè)、美國企業(yè)，還是印度企業(yè)，很多企業(yè)在第一天就已經(jīng)將全球化作為重要關(guān)注點，這個全球化不僅是產(chǎn)品設(shè)計和市場推廣能力，更重要的是創(chuàng)業(yè)視野的全球化。

與此同時，還有我們經(jīng)常聽到copy?to?china（復制到中國）或copy?from?China（從中國復制），其實都不是準確說法。每一個地方的企業(yè)家都應(yīng)該從別的國家學習、借鑒經(jīng)驗，同時根據(jù)本地的特殊情況創(chuàng)造出適合本地的產(chǎn)品，所以不存在copy（復制），而是持續(xù)學習的過程。

理性思考之外必須要有一點沖動和激情

我總是懷有一顆好奇心。不管當初進華爾街還是后來創(chuàng)業(yè)、做投資，我都保持著好奇心，覺得做這些事本身很有意思。我會思考：為什么這么多公司能成功？原因是什么？

有時候，在你理性的思考之外必須要有那么一點沖動、一點激情，承擔一定的風險，這時的判斷標準就來自于你的第六感。

過去幾十年我做對了一個很重要的判斷：Long?China（做多中國）。二十多年前，很多人不那么看好中國，有各種擔憂，但如今來看，凡是做出很大事業(yè)的中國企業(yè)家，他們身上都有一個共同的特性就是“Long?China”。

選擇投資對象時，我們很少投資那些主要以海外市場為主的企業(yè)。因為中國才是最有吸引力的地方，某種產(chǎn)品只要能夠在中國被大家歡迎，它的增長潛力將非常大。

做投資沒有選擇，只能逼著自己不斷思考未來兩三年，甚至五年以后的行業(yè)發(fā)展。有時候，我們可能做不出一個特別完美的判斷，那么就嘗試做一個判斷，然后在這個行業(yè)里做出一到兩步的布局，這是作為風險投資人必須要有的判斷，哪怕當時給你的數(shù)據(jù)并不充分。

只要客單量足夠好融資就不成問題

我也有感性的一面，在自身所謂的縝密思維背后，還保持著好奇心和熱情。人必須有熱情才能讓你度過比較艱苦的時期，這也是企業(yè)家精神的真諦，即對風險有一定的判斷和感知，但依然愿意承擔風險。

做投資人跟企業(yè)家的差別是，好的投資人必須是一個企業(yè)家，但同時會比企業(yè)家更有協(xié)調(diào)能力和管理風險的能力。從基金管理的角度，投資人可能會比企業(yè)家在承擔風險方面稍微保守一點。

比如，我看到了一個非常讓人興奮的項目，我會花整個基金的10%-15%去投資嗎？如果一個好的投資人可能會說，不應(yīng)該這樣。但其實在每個項目上，投資人應(yīng)該跟企業(yè)家有一樣的心態(tài)：all-in。如何檢驗投資是否成功？是看基金有多少錢回給LP（普通合伙人），這是最重要的。

我做投資之所以成功，有三個主要因素：中國市場的推動、保持專注、不要盲目。

很多人都知道要專注，但要選擇一個正確的領(lǐng)域并始終保持專注，并非易事。團隊能力、資源以及對投資方向的判斷都是需要考量的因素。對基金而言，最重要的是有自己的戰(zhàn)略，對基金的行業(yè)配置、投資組合做出前瞻性的判斷。

我選項目有六條秘訣，分別是：看人、模式、執(zhí)行力、客單量、效率、數(shù)據(jù)。創(chuàng)始人和團隊的能力很重要，但更重要的是人要靠譜、誠信，不要忽悠投資人。

執(zhí)行力是決定創(chuàng)業(yè)公司在初創(chuàng)期后能否融到錢的關(guān)鍵節(jié)點，如果沒有執(zhí)行力，所有的創(chuàng)意和遠景目標都是空談。如果你要創(chuàng)業(yè)或正在創(chuàng)業(yè)，請一定找一個執(zhí)行力強大的合伙人。

所有因素都會在客單量上表現(xiàn)，如團隊、模式、執(zhí)行力等，只要客單量足夠好，融資就不成問題。

投資領(lǐng)域的合作遠多于競爭

在創(chuàng)業(yè)者能力和創(chuàng)業(yè)者精神的選擇上，我優(yōu)先選擇創(chuàng)業(yè)者精神。只有創(chuàng)業(yè)者有真正的品質(zhì)和美德，他的能力才能夠得以發(fā)揮，否則可能會被濫用。

有些創(chuàng)業(yè)者僅僅為了上市、賺錢而創(chuàng)業(yè)，但我們更欣賞的創(chuàng)業(yè)動機是希望創(chuàng)造一種產(chǎn)品和服務(wù)滿足某種需求，解決某個問題，其動力源自好奇心和使命感。

判斷一個創(chuàng)業(yè)者不僅要看能力，還要看他（她）是否具備正能量。創(chuàng)業(yè)者是開車的人，投資人是坐在旁邊副駕駛上看地圖的人，會幫創(chuàng)業(yè)者出謀劃策，雖然沒有開車刺激，但也有成就感。

投資領(lǐng)域的合作遠多于競爭。創(chuàng)業(yè)公司必須甩掉別人，但投資人之間的合作也很多，在企業(yè)發(fā)展的不同階段，需要不同投資背景的人幫助企業(yè)把賽道走完。