新冠疫情以來中美貨物貿(mào)易的變與不變

周密

2020年9月23日，一艘中遠(yuǎn)集團(tuán)集裝箱貨輪駛離海南洋浦小鏟灘碼頭。

新冠疫情對全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成巨大沖擊，中美貨物貿(mào)易自然也承受較大影響。然而，隨著疫情的發(fā)展，盡管特朗普時期貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的關(guān)稅沖突、出口管制等后果仍在，中美雙邊貨物貿(mào)易下降的趨勢卻發(fā)生逆轉(zhuǎn)，商品結(jié)構(gòu)在保持長期基本規(guī)律的同時呈現(xiàn)新的特點。

受商品在途時間和原產(chǎn)地認(rèn)證等因素影響，各國海關(guān)統(tǒng)計存在差異，但在本文選取的研究節(jié)點2019年3月至2021年3月期間，中美兩國海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)間的差別總體較小，平均值僅為3.2%，且中國外貿(mào)數(shù)據(jù)比美方提前一個月發(fā)布。本文中除特別說明的，中國對美出口額參照中國海關(guān)數(shù)據(jù)，美國自華進(jìn)口額以美國海關(guān)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

疫情沖擊下呈現(xiàn)韌性

中美貨物貿(mào)易因雙方較強的經(jīng)濟(jì)互補性和強大的供需能力而保持龐大規(guī)模。比較2020年3月疫情暴發(fā)前后各一年的月度數(shù)據(jù)，可以看出，無論按照美國海關(guān)統(tǒng)計的自華進(jìn)口額，還是按照中國海關(guān)統(tǒng)計的對美出口額，多數(shù)月份都保持在300億美元以上的規(guī)模。

新冠疫情使得中國對美貨物貿(mào)易出口呈現(xiàn)“V”型變化。從中國海關(guān)數(shù)據(jù)看，新冠疫情的暴發(fā)一度導(dǎo)致對美出口驟降。2020年2月，中國對美出口104.9億美元，比1月下降67.7%，較2019年2月下降53.9%。按照美國海關(guān)統(tǒng)計，美自華進(jìn)口額在2020年2月出現(xiàn)明顯下跌后，很快在2020年3月就到達(dá)谷底，2月和3月的進(jìn)口額分別較上年同期下降31.2%。數(shù)據(jù)顯示，盡管疫情沖擊巨大，但伴隨中國疫情的有效防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加快，中國制造的全球優(yōu)勢更加凸顯，加之美國推出史無前例的強財政刺激和極度寬松的貨幣政策，美國居民可支配收入保持增長，中國對美出口迅速實現(xiàn)反彈，甚至超過了疫情暴發(fā)前的水平。

2020年4月，中國對美出口額320.3億美元，重達(dá)300億以上美元規(guī)模。此后的5～8月，中國對美出口額持續(xù)增長，分別為373.1億美元、397.7億美元、436.6億美元和446.9億美元。相比而言，在疫情暴發(fā)前的一年中，出口額最高是在2019年6月，為392.5億美元。然而，中國對美出口額仍未達(dá)到此輪復(fù)蘇的最高點。受美國感恩節(jié)和圣誕、新年市場需求的刺激，以及疫苗接種和逐步解除居家限制的影響，中國對美出口在2020年11月突破了500億美元大關(guān)，達(dá)到了前所未有的519.2億美元。不過，按照美國海關(guān)統(tǒng)計，美國此輪自華進(jìn)口復(fù)蘇的頂點發(fā)生在2020年10月和11月，分別為448.3億美元和448.6億美元，都未超過2018年10月因擔(dān)心中美貿(mào)易摩擦持續(xù)升級而出現(xiàn)囤貨情況下的521.7億美元高點。無論按照哪方統(tǒng)計口徑，中國流向美國的商品貿(mào)易額在疫情沖擊下都實現(xiàn)了更為強勁的反彈，“V”字的右側(cè)明顯高于左邊。

中國自美進(jìn)口基本保持與出口同步復(fù)蘇的態(tài)勢。2020年1月～5月，中國自美月度進(jìn)口額均在100億美元以下。2月降至疫情期間最低的85.9億美元，但也比2019年2月高出7.5%。2020年2月，中國海關(guān)統(tǒng)計的中美雙邊貿(mào)易達(dá)到了罕見的平衡度，中國對美順差占雙邊貿(mào)易總額的比重僅為9.9%。此后，盡管中國對美出口快速增長，但月度順差占雙邊貿(mào)易總額的比重基本穩(wěn)定在46%～62%之間，與疫情暴發(fā)之前的一年相比變化不大，說明疫情并未根本性地改變中美貨物貿(mào)易關(guān)系。

2019年3月至2021年3月中國對美貨物貿(mào)易出口額和美國自華進(jìn)口額。數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)、美國海關(guān)

對美出口在中國出口總額中的比重同樣受到疫情影響，但也顯示出強勁韌性。2020年2月，中國對美出口占比降至13.1%，較上年同期下降3.7個百分點，達(dá)到2017年1月以來的最低值。此后，對美出口額的占比開始快速回升，3月～5月分別為13.7%、16.1%和18.1%，恢復(fù)并超過疫情前水平。2020年11月，中國對美出口的占比達(dá)到19.5%，接近2017年以來20.7%的高點。2021年1～3月，對美出口占比分別為16.8%、17.7%和16%，均高出2020年同期約3個百分點，經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇使得美國作為中國商品出口目的地國的重要性顯著增強。

新的亮點開始呈現(xiàn)

與自美進(jìn)口貨物相比，中國對美貨物出口涉及的類別略顯廣泛。以2021年3月為例，中國當(dāng)月對美貨物出口涉及97個代碼，而當(dāng)月自美進(jìn)口商品涉及96種商品。除明確禁止自美進(jìn)口的煙草及煙草代用品制品等產(chǎn)品（海關(guān)編碼第24章）外，其余商品都實現(xiàn)了中美雙向貿(mào)易。但相比之下，受美國官方限制和強制引導(dǎo)影響，美自華進(jìn)口的貨物集中度較高，2019年3月～2021年3月期間，貨物清單上前三大類出口商品合計占當(dāng)月出口額的比重分布在48.1%至57.4%之間。其中占比最高值發(fā)生在2019年11月，最低值則發(fā)生在2019年7月，都是在疫情暴發(fā)之前。疫情暴發(fā)后，中國對美貨物出口前三類商品合計占比與此前保持不變，2020年3月～2021年2月的平均值為52.9%，與2019年3月～2020年2月的平均值一致。由于疫情前一年的月出口額合計的最大值和最小值均高于疫情暴發(fā)后，說明疫情導(dǎo)致中國對美主要貨物貿(mào)易類別的合計占比更為穩(wěn)定。

中國對美的貨物出口主要來自中國完善的工業(yè)體系和中美產(chǎn)業(yè)鏈的緊密配合，制造產(chǎn)業(yè)鏈上下游的密切配合為中美雙方提供了重要的合作基礎(chǔ)。疫情暴發(fā)前的12個月中，海關(guān)編碼屬于84章（核反應(yīng)堆、鍋爐、機器、機械器具及零件）的貨物11次位居第一大商品，85章（電機、電氣設(shè)備及其零件;錄音機及放聲機、電視圖像、聲音的錄制和重放設(shè)備及其零件、附件）貨物只有一次位居第一（2019年6月），位列第三的分別為94章（家具;寢具、褥墊、彈簧床墊、軟坐墊及類似的填充制品;未列名燈具及照明裝置;發(fā)光標(biāo)志、發(fā)光銘牌及類似品;活動房屋）九次和95章（玩具、游戲品、運動用品及其零件、附件）三次。2020年3月開始的12個月中，伴隨遠(yuǎn)程辦公和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，包括集成電路在內(nèi)的85章商品實現(xiàn)逆襲，十次位居第一，84章商品則除兩次位居第一外均排名第二。位居第三的商品則有著不小的變化：2020年4月～7月間，由于美國對口罩等防護(hù)用品需求量急劇增長，63章（其他紡織制成品;成套物品;舊衣著及舊紡織品;碎織物）商品連續(xù)四個月位居第三。2020年4月，口罩所在的63079000類商品的對美出口額出現(xiàn)井噴式增長，達(dá)17.5億美元，是此前一年月平均出口額的9.89倍。5月又在4月的出口額基礎(chǔ)上增加了107.7%。2020年8月～10月間，95章商品再次在中國對美出口商品排名中升至第三。

將觀察的范圍進(jìn)一步擴大，可以看出中國對美貨物貿(mào)易出口呈現(xiàn)更多新的特點。61章（針織或鉤編的服裝及衣著附件）和87章（車輛及其零件、附件，但鐵道及電車道車輛除外）兩大類商品出口排名波動比較明顯。其中，61章商品盡管排名有所下滑，但疫情后的出口額比疫情前高，且保持基本穩(wěn)定。87章商品在疫情前最高曾排到第四位，疫情后雖然在2020年5月一度掉到第十，但出口額和占比均穩(wěn)步上升，從2020年11月開始穩(wěn)居中國對美貨物出口第六位。

減少政府干預(yù)對市場的扭曲作用

疫情一年中美雙邊貨物貿(mào)易的堅韌表現(xiàn)再次證明了兩國經(jīng)濟(jì)相互依存的深厚和在全球產(chǎn)業(yè)鏈上的相互需要。2021年已過去四五個月，中美兩國均保持了較快的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，市場供給和需求的能力復(fù)蘇，企業(yè)開展合作的需求強烈，消費者被疫情壓抑的購買力也需要釋放。中美兩國數(shù)字經(jīng)濟(jì)在疫情下出現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，新技術(shù)的廣泛應(yīng)用、商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新，以及對市場預(yù)期和消費習(xí)慣的影響將會長期化，即便疫情得以控制也難以恢復(fù)原狀。這些變化不僅催生傳統(tǒng)消費品升級和物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，也為創(chuàng)新提供了更大的發(fā)展空間。同時，各國為抗擊疫情向市場投放的天量貨幣導(dǎo)致通脹壓力上升，從國際大宗商品市場向終端消費品傳導(dǎo)，也在一定程度上對貿(mào)易額的增長起到推動作用。

拜登政府一方面延續(xù)特朗普政府向市場撒錢的做法，1.9萬億美元的新冠紓困法案在國會得到通過后，繼續(xù)推動超過2萬億美元的大規(guī)?；ê徒?jīng)濟(jì)復(fù)蘇計劃，同時還在加快疫苗接種，以期為經(jīng)濟(jì)活動的恢復(fù)創(chuàng)造條件。2021年第一季度，美國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷急劇收縮后出現(xiàn)反彈，經(jīng)調(diào)整的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年化增長6.4%，經(jīng)濟(jì)擴張明顯提速。3月的美國居民個人收入環(huán)比增長21.1%，為消費支出的增長創(chuàng)造了條件。同時，反映市場零售價格水平的PCE（個人消費支出）指數(shù)明顯上升，3月升至0.5%，比2月增加了150%;不包括食品和能源的PCE指數(shù)升至0.4%，較2月增加了300%。與2020年3月相比，上述兩個PCE指數(shù)分別增加2.3和1.8個百分點，接近美貨幣政策管理機構(gòu)設(shè)定的通脹目標(biāo)。

值得注意的是，拜登政府目前仍未取消特朗普對自華進(jìn)口商品加征的關(guān)稅，導(dǎo)致中國對美出口商品的關(guān)稅水平居高不下，大幅增加了中美企業(yè)合作和消費者購買對方商品的成本。根據(jù)美國彼得森研究所的數(shù)據(jù)，美國目前對自中國進(jìn)口商品的平均關(guān)稅率達(dá)到19.3%，遠(yuǎn)高于2018年4月之前的3.1%水平，也比當(dāng)前美國對除中國以外的其他國家的平均關(guān)稅率（3.0%）高得多?；叩年P(guān)稅率及拜登政府仍不明朗的態(tài)度導(dǎo)致了市場預(yù)期的混亂和投資者決策的短期化，反過來降低了全球供應(yīng)鏈的效率，推高了保證安全和可持續(xù)供應(yīng)關(guān)系的成本，對于包括中美在內(nèi)的各國經(jīng)貿(mào)關(guān)系造成新的沖擊。已延燒一段時間的全球芯片供應(yīng)短缺就是因美國政府干預(yù)等因素導(dǎo)致預(yù)期紊亂、市場供需平衡被打破的典型實例。

后疫情時期的公共衛(wèi)生安全和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要各方采取共同行動。中美兩國在全球經(jīng)濟(jì)中的位置和發(fā)展態(tài)勢決定了競合而非對抗更符合雙方利益。兩國理應(yīng)繼續(xù)探索建立更有效的對話和協(xié)調(diào)機制，穩(wěn)定市場預(yù)期，減少企業(yè)決策不確定性，建立規(guī)則，推動創(chuàng)新發(fā)展。美國貿(mào)易代表戴琦、財長耶倫分別于5月27日、6月2日與劉鶴副總理通話，釋放了一定積極信號。