石油的外匯市場分析

摘要：隨著國際競爭的加劇，已經(jīng)有越來越多的意識到石油的重要和關(guān)鍵。石油化工行業(yè)是我國重要的技術(shù)和資本密集型行業(yè)，掌握著國家經(jīng)濟(jì)的命脈。本文通過對石油的基本分析，并且了解匯率對石油的影響，從而得出應(yīng)對石油外匯市場的方法。

關(guān)鍵詞：外匯市場;石油;基本面分析

ABSTRACT

With the intensification of international competition， more and more people have realized the importance and key of oil. Petrochemical industry is an important technology and capital intensive industry in China， which holds the lifeblood of the national economy. Based on the basic analysis of oil， and understand the impact of exchange rate on oil， so as to get the method to deal with the oil foreign exchange market.

Keywords： foreign exchange market; oil; fundamental analysis

一、外匯市場分析

1.基本面分析

近幾年全球股市相對低迷，中國石油庫存也呈現(xiàn)出下降趨勢。2011年，我國股市跌入股市低谷，由于技術(shù)落后，管理不完善，國有企業(yè)的忠誠度和收益不樂觀，所幸影響不大。2011年第三季度全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，國際宏觀經(jīng)濟(jì)和金融、地緣政治狀況非常復(fù)雜。我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體上呈良好的趨勢，但受國際環(huán)境影響，經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的持續(xù)壓力較大，面對經(jīng)營環(huán)境的變化，石油迅速調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)，促進(jìn)勘探開發(fā)一體化，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)有化學(xué)業(yè)務(wù)的市場方向，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營管理，實(shí)施節(jié)能減耗措施，實(shí)現(xiàn)規(guī)模高效、安全、穩(wěn)定運(yùn)行。截至2011年第三季度，勘探生產(chǎn)領(lǐng)域營業(yè)利潤為1607.91億元，同比增長114.523億元，同比增長40.4%。384.03億元中煉油業(yè)務(wù)虧損415.39億元，化學(xué)業(yè)務(wù)營業(yè)利潤31億36萬元，銷售領(lǐng)域營業(yè)利潤180.21億元，同比增長112.94億元59.5%，天然氣和管道行業(yè)營業(yè)利潤132.3億元實(shí)現(xiàn)《綠色建筑評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)》，受進(jìn)口天然氣損失增加的影響，去年同期比159.68億元減少17.1%，2011年上半年主要經(jīng)營業(yè)務(wù)構(gòu)成分析目前90家機(jī)構(gòu)預(yù)測中國石油2011年的業(yè)績，平均凈利潤為148.94億元，平均每股收益為0.85元（最高1.10元，最低0.76元）。

2.匯率的決定因素——美元

原油價(jià)格一直與美元有非常緊密的關(guān)系，它們的交貨價(jià)格都是以美元為單位結(jié)算的，所以美元的匯率在一定方面上影響原油的價(jià)格。油價(jià)的變動(dòng)與美元指數(shù)波動(dòng)有一定的聯(lián)系，比如說，如果美元價(jià)值繼續(xù)下降，那么用美元計(jì)價(jià)的石油產(chǎn)品實(shí)際進(jìn)口下降，石油輸出國組織就會(huì)提高原油價(jià)格，維持其價(jià)值相對穩(wěn)定。如果美元升值，油價(jià)也就會(huì)下降。

二、石油近況

1、原材料供應(yīng)持續(xù)增加

過去幾年，日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)持續(xù)增長，石油消費(fèi)穩(wěn)步推進(jìn)，2008年期間，全國石油表觀消費(fèi)量由2008年的56.5億噸增加到57.8億噸，總體增長58.34%。2017年中國石油消費(fèi)量升至67億噸峰值，2014年至2027年年均增長率約為2%，2027-2035年石油消費(fèi)量仍處于高位。

2、產(chǎn)業(yè)布局呈現(xiàn)區(qū)域集中趨勢

國內(nèi)石油產(chǎn)能具有較強(qiáng)的人口分布，區(qū)域分布較為明顯。華北、東北、華南、關(guān)東地區(qū)是日本石油凈化能力的集中分布區(qū)。華北、東北、華南、華東四區(qū)凈化能力分別為27億噸/年、12.4億噸/年、11.4億噸/年和10.1億噸/年，分別占36%、16%、15%和13%。山東省、遼寧省、廣東省是我國、遼寧省、廣東省煉油能力的主要部門，煉油總能力34.3億噸，占全國總產(chǎn)能的45.5%。

3.大力購進(jìn)石油

中國在油價(jià)低迷時(shí)期進(jìn)購了大量的石油，以加大國家的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。目前中國的石油儲(chǔ)備相對美國來說差距較大，所以要加大儲(chǔ)備石油，畢竟在未來三五十年，石油還是主要的能源。

三、主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

1.工業(yè)增加值

截至2019年底，中國石化產(chǎn)業(yè)整體規(guī)制為27641家，同比增長4.7%，同比增長1.2%，石油行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)指出，行業(yè)主要經(jīng)營收入穩(wěn)定增長。實(shí)現(xiàn)6.43萬元，同比增長13.2%，增速比前5個(gè)月加快0.6%，占全國規(guī)模工業(yè)主營收入12.4%，比去年同期增長0.3%，利潤總額增幅較大，總額4861億人民幣同比增長46.6%，比5個(gè)月增長5%，占全國規(guī)模工業(yè)利潤總額14.3%，比去年同期增長2.4%。

2.行業(yè)生產(chǎn)

2020年初，隨著新型肺炎的發(fā)生，各地區(qū)政府采取了預(yù)防措施，各種化學(xué)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售出現(xiàn)了新的問題。雖然一方面上游大型企業(yè)連續(xù)生產(chǎn)，但由于下游銷售、物流受到阻礙，生產(chǎn)企業(yè)減少了負(fù)擔(dān)，影響了正常生產(chǎn)，另一方面，各種隔離措施降低了市場消費(fèi)，終端企業(yè)大量生產(chǎn)中斷或延緩動(dòng)工，總體來看，第一季度重點(diǎn)產(chǎn)品包括整車油和化工產(chǎn)品在內(nèi)的生產(chǎn)和銷售將明顯減少。但在傳染病發(fā)生后，下游消費(fèi)將明顯回升，近年來國內(nèi)石油化學(xué)產(chǎn)品的標(biāo)管消費(fèi)將繼續(xù)呈現(xiàn)增長趨勢，供不應(yīng)求將使化學(xué)產(chǎn)品價(jià)格上漲。第二季度以后市場將迎來新的繁榮，價(jià)格的上漲將提高行業(yè)的利潤。

四、石油對外匯市場的影響

首先，油價(jià)的上漲將推動(dòng)加元的上漲;其次，油價(jià)的變化會(huì)影響美元匯率的波動(dòng)，進(jìn)而影響黃金價(jià)格，進(jìn)而影響澳元匯率。由于加拿大出口貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)和石油在世界貿(mào)易中的特殊地位，加上加拿大是美國最重要的原油出口國，加元匯率與油價(jià)走勢相當(dāng)同步。然而，對比近兩年加拿大元對美元匯率走勢圖和油價(jià)走勢圖，可以發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)數(shù)字并不吻合，甚至出現(xiàn)偏差。這主要是由于這一時(shí)期加拿大經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，特別是對美國能源出口不斷增加，其中原油出口已超過沙特阿拉伯和墨西哥，成為美國最重要的原油進(jìn)口來源地;此外，美元走軟是加元相對升值的重要基礎(chǔ)。原油價(jià)格受多種因素影響，漲跌比較頻繁。因此，一段時(shí)間的偏差不足以推翻上述觀點(diǎn)?？偟膩碚f，油價(jià)的劇烈變化對美國經(jīng)濟(jì)有很大的影響。美國是一個(gè)有輪子的國家。它的石油自給自足程度不高。中國每年進(jìn)口原油近7億噸。原油價(jià)格上漲將導(dǎo)致美國進(jìn)口價(jià)格上漲，導(dǎo)致輸入型通脹，而原油供應(yīng)短缺往往給美國經(jīng)濟(jì)帶來沉重打擊。

五、對策

一般來說，對于某一類的日交投人氣，振幅較大，我們更傾向于日內(nèi)短線操作，很簡單的道理，如果今天原油走勢是漲是跌，全天收十字星，如果選擇中線看漲還是看跌，今天是沒有收益的。這也是浪費(fèi)時(shí)間和成本。相反，如果處理短期波段，把握長期和短期波段，可以想象的收獲。因此，我們傾向于盡量選擇原油的日內(nèi)波段。一般來說，原油的日波動(dòng)是1美元（上下），當(dāng)然，任何品種都會(huì)有中線波段行情，應(yīng)該更加的關(guān)注波動(dòng)情況，也應(yīng)該為原油中線的漲跌平分少量倉位，不應(yīng)該因?yàn)閾?dān)心降低利潤狀況而反復(fù)離場。

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作者簡介：余慶連（1999.09.28），性別：女，民族：漢，籍貫：皖，職務(wù)/職稱，學(xué)歷：本科，單位：池州學(xué)院，研究方向：國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易.

（池州學(xué)院）