國外商業(yè)銀行資本管理實(shí)踐與啟示

韓文博

商業(yè)銀行的資本具有吸收銀行意外損失、確保銀行連續(xù)經(jīng)營的重要功能，受到金融監(jiān)管部門的強(qiáng)制約束。2008年國際金融危機(jī)以來，巴塞爾委員會(huì)推出并實(shí)施《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》以強(qiáng)化資本監(jiān)管的有效性。隨之，國外商業(yè)銀行積極探索應(yīng)對措施，進(jìn)一步創(chuàng)新資本管理的渠道和工具，在提高資本使用效率的同時(shí)推進(jìn)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營和高質(zhì)量發(fā)展。相比之下，我國銀行業(yè)在資本管理方面仍有較大提升空間。尤其是在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速，銀行利潤增速下降，內(nèi)源資本補(bǔ)充渠道有限，既要更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，又要提升資本緩沖水平的情況下，我國商業(yè)銀行有必要積極學(xué)習(xí)借鑒國外商業(yè)銀行資本管理的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步提高資本管理水平。

加強(qiáng)商業(yè)銀行資本管理的必要性

低增長、低利率時(shí)期，銀行內(nèi)源性資本積累能力趨弱。2008年國際金融危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)增長造成重要且深遠(yuǎn)的影響，危機(jī)后的2009年全球GDP同比增長為-1.67%，雖然2010年受基數(shù)影響增速提高至4.3%，但2012年GDP增速即下降至2.52%。面對金融危機(jī)沖擊、經(jīng)濟(jì)增速下降，各國紛紛采用增加貨幣供給并降低利率的寬松貨幣政策加以應(yīng)對，歐洲央行、日本央行、丹麥央行等甚至采用負(fù)利率政策。銀行業(yè)作為順周期行業(yè)，經(jīng)濟(jì)和利率雙降壓低銀行盈利，對內(nèi)源補(bǔ)充資本造成負(fù)面影響。

資產(chǎn)質(zhì)量下降導(dǎo)致資產(chǎn)損失上升，加速了資本的消耗。經(jīng)濟(jì)增速下行，全球銀行不良貸款率、銀行信貸與GDP的比例都較金融危機(jī)前明顯提高。根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2009～2017年全球銀行平均不良貸款率為3.91%，比2004～2008年的平均值高出0.54個(gè)百分點(diǎn);2009～2018年全球銀行的平均信貸與GDP的比例為13.47%，較2004～2008年的平均值高出16.09個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，撥備覆蓋率和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的攀升，將進(jìn)一步增大商業(yè)銀行的資本占用。無論是資產(chǎn)質(zhì)量惡化還是增加信貸投放，都對銀行業(yè)資本補(bǔ)充提出了更高要求。

金融監(jiān)管趨嚴(yán)加大了資本補(bǔ)充的壓力。巴塞爾委員會(huì)于2010年發(fā)布《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，并在2017年進(jìn)行了調(diào)整完善。其主要修訂內(nèi)容包括：一是提高對資本及資本充足率的要求，嚴(yán)格規(guī)定資本特征，提高核心一級資本充足率要求，建立逆周期資本緩沖機(jī)制;二是強(qiáng)化銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，引入杠桿比率、流動(dòng)杠桿比率和凈穩(wěn)定資金來源比率等指標(biāo);三是提出全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）及其附加資本、總損失吸收能力（TLAC）要求;四是在關(guān)注傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，關(guān)注資本市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn);五是限制內(nèi)部模型使用，監(jiān)管資本計(jì)提更趨審慎?！栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ》原計(jì)劃在2022～2027年逐步實(shí)施，受新冠肺炎疫情影響，2020年4月巴塞爾委員會(huì)明確將相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施時(shí)間延遲一年（見表1）。

國外商業(yè)銀行資本管理經(jīng)驗(yàn)

面對外部經(jīng)濟(jì)和金融監(jiān)管形勢變化，國外商業(yè)銀行在資本管理方面進(jìn)行了積極探索，主要包括強(qiáng)化資本精細(xì)化管理、豐富資本補(bǔ)充渠道和工具、提高資本配置效率等，取得了較好的成效。

強(qiáng)化資本精細(xì)化管理

完善資本管理框架。主要是明確資本管理責(zé)任主體、資本管理流程和資本管理方法。例如：加拿大皇家銀行為不同形式資本的界定、計(jì)量、籌集、使用等建立了統(tǒng)一的資本管理框架和流程，明確與資本充足率、杠桿率風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的資本管理方法，從多個(gè)角度管理和監(jiān)控資本。在資本管理的主體方面，加拿大皇家銀行由董事會(huì)負(fù)責(zé)對資本管理進(jìn)行最終監(jiān)督，開展包括資本計(jì)劃和內(nèi)部資本充足評估程序（ICAAP）的年度審查和批準(zhǔn);資產(chǎn)負(fù)債委員會(huì)和高級管理層共同承擔(dān)資本管理責(zé)任，并定期報(bào)告既定資本管理限額和準(zhǔn)則的執(zhí)行情況;審計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)參與批準(zhǔn)ICAAP。摩根大通曾于2012年設(shè)立監(jiān)管資本管理辦公室，作為公司整體資本治理框架的組成部分，負(fù)責(zé)衡量、監(jiān)控和報(bào)告公司的資本和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，審查、批準(zhǔn)和監(jiān)督公司資本政策和戰(zhàn)略的實(shí)施;董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)政策委員會(huì)對資本充足率及其組成部分進(jìn)行評估?；ㄆ旒瘓F(tuán)在董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的監(jiān)督下，資本委員會(huì)負(fù)責(zé)花旗集團(tuán)的總體資本結(jié)構(gòu)，包括資本評估和規(guī)劃流程，其子公司的資產(chǎn)負(fù)債表管理視情況由各自的資產(chǎn)和負(fù)債委員會(huì)負(fù)責(zé)。

重視資本管理的目標(biāo)和評估。國外商業(yè)銀行普遍引入資本壓力測試和情景分析，進(jìn)行前瞻性的資本評估和規(guī)劃，科學(xué)確定最低資本目標(biāo)要求。摩根大通內(nèi)部資本評估同時(shí)考慮《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的監(jiān)管資本最低要求，以及全面資本分析審查壓力測試估算的資本需求，在此基礎(chǔ)上確定最低資本目標(biāo)額度。在具體資本管理目標(biāo)上，摩根大通每季度進(jìn)行嚴(yán)格的內(nèi)部資本充足率評估，既要保證資本目標(biāo)足以支撐業(yè)務(wù)發(fā)展、充分利用可能的投資機(jī)會(huì)，又要保障資本充足率不低于監(jiān)管要求，滿足各板塊的資本分配目標(biāo)等。花旗集團(tuán)在資本管理方面使用的是一系列的內(nèi)部量化資本目標(biāo)，評估其在預(yù)期和壓力經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的資本水平，旨在確保本部及主要子公司資本充足，與各自的風(fēng)險(xiǎn)狀況、管理目標(biāo)以及所適用的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等保持一致。匯豐銀行的資本管理政策目標(biāo)是維護(hù)資本穩(wěn)定充足，抵御業(yè)務(wù)中固有的風(fēng)險(xiǎn)，開展符合戰(zhàn)略方向的投資，滿足監(jiān)管對資本的要求等。加拿大皇家銀行的資本管理目標(biāo)是優(yōu)化資本使用和結(jié)構(gòu)，支撐業(yè)務(wù)發(fā)展，為股東創(chuàng)造更好的回報(bào)，保護(hù)儲(chǔ)戶和債權(quán)人。

強(qiáng)化資本配置管理。摩根大通建立經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量組合工具體系，更新經(jīng)濟(jì)資本的條線分配方法。新方法采用的指標(biāo)包括《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中提到的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)、杠桿率、系統(tǒng)重要性銀行附加資本，以及壓力測試風(fēng)險(xiǎn)資本要求等。根據(jù)各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)承受度與資本需求進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本分配，使資本配置更加科學(xué)有效。美國銀行定期審查分配給業(yè)務(wù)條線的資本，確保資本配置符合全行風(fēng)險(xiǎn)偏好和戰(zhàn)略規(guī)劃要求。匯豐銀行基于自身戰(zhàn)略和組織要求驅(qū)動(dòng)，并結(jié)合監(jiān)管要求、經(jīng)濟(jì)形勢和市場環(huán)境等外部因素確定資本管理配置方法，并在2019年設(shè)立專門的資本風(fēng)險(xiǎn)管理第二道防線對資本進(jìn)行獨(dú)立的監(jiān)督。

豐富資本補(bǔ)充渠道和工具

國外商業(yè)銀行一直先行先試，創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具，豐富資本補(bǔ)充渠道。在資本補(bǔ)充工具創(chuàng)新方面，國外資本市場相對發(fā)達(dá)，商業(yè)銀行積極拓展資本補(bǔ)充工具的屬性、發(fā)行、定價(jià)等要素，發(fā)行多種外源性資本補(bǔ)充工具，保障資本充足率符合監(jiān)管要求。美國等多國的G-SIBs采用發(fā)行可轉(zhuǎn)換資本工具的方式，吸收風(fēng)險(xiǎn)損失，觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件后進(jìn)行轉(zhuǎn)股或轉(zhuǎn)債。在一級資本補(bǔ)充方面，花旗集團(tuán)發(fā)行非累積永久優(yōu)先股，瑞銀集團(tuán)推出遞延或有資本計(jì)劃（DCCP），荷蘭合作銀行推出帶減記功能和條件恢復(fù)的一級資本債券，意大利聯(lián)合信貸銀行發(fā)行帶有轉(zhuǎn)股性質(zhì)的一級資本債券，澳大利亞西太平洋銀行發(fā)行“過渡型”優(yōu)先股資本工具等;在二級資本補(bǔ)充方面，瑞士信貸發(fā)行帶轉(zhuǎn)股功能的二級資本創(chuàng)新工具，瑞銀集團(tuán)發(fā)行帶全額減記功能的二級資本工具等。其他創(chuàng)新的資本補(bǔ)充工具還包括TLAC債務(wù)資本工具以及法國巴黎銀行發(fā)行的美元高級非優(yōu)先債券等。

在資本補(bǔ)充渠道方面，國外銀行積極拓展其他渠道。匯豐銀行、渣打銀行等多家銀行實(shí)施員工持股計(jì)劃補(bǔ)充資本，將員工薪酬購買新股，激勵(lì)員工的同時(shí)將員工利益和銀行綁定。當(dāng)銀行盈利能力不足時(shí)，部分國外商業(yè)銀行采用下調(diào)分紅比例、提高資本公積的方式保障資本充足率達(dá)標(biāo)。2008年國際金融危機(jī)后，美國和歐洲多家商業(yè)銀行都下調(diào)了分紅比例。如美國銀行2008年分紅規(guī)模為102.17億美元，與凈利潤的比例為36.3%，2009年分別降至3.01億美元和1.65%。2020年新冠肺炎疫情爆發(fā)后，銀行盈利能力下降、風(fēng)險(xiǎn)管理壓力增大，國外商業(yè)銀行再次下調(diào)分紅比例或取消分紅以穩(wěn)定資本充足率。

提高資本配置效率

加強(qiáng)績效考核，節(jié)約資本使用。花旗銀行等銀行重視資本效益評價(jià)結(jié)果在經(jīng)營中的運(yùn)用，應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本回報(bào)率（RAROC）對業(yè)務(wù)條線進(jìn)行考核，從分析與管理業(yè)務(wù)條線的RAROC出發(fā)，通過對戰(zhàn)略目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)組合取向的調(diào)整，確定業(yè)務(wù)條線的發(fā)展思路和行動(dòng)目標(biāo)，依靠精細(xì)化的經(jīng)濟(jì)資本配置模型、科學(xué)健全的考核制度，開展經(jīng)濟(jì)資本管理工作，使資本回報(bào)理念貫穿于每個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，并據(jù)此對各業(yè)務(wù)部門進(jìn)行考核評價(jià)。匯豐銀行集團(tuán)根據(jù)回報(bào)指標(biāo)和關(guān)鍵資本比率表現(xiàn)來確定集團(tuán)內(nèi)成員公司和業(yè)務(wù)條線的資本分配，全球資本分配原則是在集團(tuán)資本管理會(huì)議通過后由集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官負(fù)責(zé)。

控制發(fā)展速度，調(diào)優(yōu)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》對資本計(jì)提進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定，直接導(dǎo)致國際金融危機(jī)前商業(yè)銀行普遍采用的通過復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)模型和表內(nèi)外騰挪降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的方式難以為繼。國外商業(yè)銀行開始采用控制新增業(yè)務(wù)增速、存量資產(chǎn)證券化等“瘦身”的方式來開展資本管理。美國銀行業(yè)在2008年金融危機(jī)后開展了大規(guī)模的去杠桿活動(dòng)，資產(chǎn)規(guī)模增速明顯下降，2009年甚至出現(xiàn)了負(fù)增長。

與此同時(shí)，銀行業(yè)也認(rèn)識到，投行、托管、交易等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)資本占用較少，可提升銀行非息收入占比，改善銀行的盈利能力。在具體操作上，商業(yè)銀行大力發(fā)展資本收益率高的中間業(yè)務(wù)、零售金融業(yè)務(wù)，銀行資產(chǎn)中貸款占比不斷下降，有價(jià)證券、現(xiàn)金及同業(yè)存放的比重不斷提高。2020年，為了對沖新冠肺炎疫情的影響，部分歐洲銀行大力發(fā)展非利息業(yè)務(wù)收入，節(jié)約資本并增加收入。法國巴黎銀行快速提升交易業(yè)務(wù)市場份額，2020年三季度其金融市場交易業(yè)務(wù)收入同比大幅增長31.7%?？紤]到《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》對G-SIBs的同業(yè)業(yè)務(wù)、跨境資產(chǎn)等附加資本要求，部分商業(yè)銀行開始收縮同業(yè)業(yè)務(wù)和跨境業(yè)務(wù)，以保障資本充足率。蘇格蘭皇家銀行、巴克萊銀行、德意志銀行等均已收縮其海外業(yè)務(wù);勞埃德銀行等逐步收縮為區(qū)域性銀行。

國外經(jīng)驗(yàn)對我國商業(yè)銀行資本管理的啟示

國外商業(yè)銀行在資本管理方面進(jìn)行的有益探索，對我國商業(yè)銀行進(jìn)一步完善資本管理體系具有較好的啟示意義。

以高效的組織架構(gòu)為基礎(chǔ)，圍繞資本管理目標(biāo)，完善資本管理工具，提高資本管理精細(xì)化水平。國外商業(yè)銀行探索建立完整且高效運(yùn)行的組織架構(gòu)，結(jié)合監(jiān)管要求和自身發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，在資本規(guī)劃和管理制度的要求下不同層級各司其職、協(xié)同做好資本管理工作。在此基礎(chǔ)上，國外商業(yè)銀行建立了資本管理模型和工具箱，通過科學(xué)靈活的資本配置機(jī)制，保持較高的資本充足率。相比之下，國內(nèi)商業(yè)銀行資本管理短板集中體現(xiàn)為管理體系不夠完善。為此，國內(nèi)商業(yè)銀行有必要圍繞強(qiáng)化資本管理，同時(shí)考慮將資本管理的外部強(qiáng)制約束轉(zhuǎn)向內(nèi)部自我約束，積極完善資本管理框架，結(jié)合自身發(fā)展戰(zhàn)略、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等做好中長期資本補(bǔ)充規(guī)劃，明確資本補(bǔ)充目標(biāo)，優(yōu)化資本及其來源結(jié)構(gòu)，加快推進(jìn)計(jì)量和評估體系建設(shè)，借助金融科技提升資本管理精細(xì)化水平，豐富資本管理工具，強(qiáng)化逆周期資本管理，不斷優(yōu)化資本管理流程。

創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具，豐富資本補(bǔ)充渠道，充分挖掘內(nèi)外部資本補(bǔ)充潛力。從國外商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn)來看，資本補(bǔ)充工具隨著銀行業(yè)資本管理的深化而不斷發(fā)展創(chuàng)新。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極營造有利環(huán)境，以提升損失吸收能力和補(bǔ)充核心資本為主要目標(biāo)，鼓勵(lì)新型資本補(bǔ)充工具的探索與實(shí)踐，商業(yè)銀行也需要結(jié)合自身特點(diǎn)和需求主動(dòng)創(chuàng)新。相對而言，我國銀行業(yè)外源資本補(bǔ)充工具較為單一、渠道有限。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的不斷深化，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越復(fù)雜多樣，銀行業(yè)利潤增速下降，內(nèi)源資本補(bǔ)充的空間相對有限。此時(shí)，商業(yè)銀行要均衡考慮外部補(bǔ)充資本與內(nèi)部積累資本之間的成本和收益關(guān)系，既要建立健全逆周期利潤留存機(jī)制，探討提高分紅比例彈性的可行性，增強(qiáng)內(nèi)源資本補(bǔ)充;又要綜合考慮發(fā)行成本和效率，加大永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債等新型資本補(bǔ)充工具的應(yīng)用，創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具，充分利用國內(nèi)外、多層次金融市場，形成多層次資本補(bǔ)充體系。在這其中，資本補(bǔ)充需要同時(shí)關(guān)注國內(nèi)和國外金融市場，重視股票市場的潛力，強(qiáng)化市值管理，探討員工持股等方式對資本補(bǔ)充的可行性，豐富外源資本補(bǔ)充渠道。

增強(qiáng)資本節(jié)約意識，強(qiáng)化考核，調(diào)整業(yè)務(wù)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，將資本約束理念有效滲透在銀行各領(lǐng)域。商業(yè)銀行的資本消耗有其內(nèi)在規(guī)律，不僅要靜態(tài)增加資本補(bǔ)充，還要通過調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升盈利能力，優(yōu)化加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額等方面，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)資本補(bǔ)充與業(yè)務(wù)發(fā)展的良性循環(huán)。國外商業(yè)銀行的管理實(shí)踐證明，高資本消耗的業(yè)務(wù)發(fā)展模式不具有長期可持續(xù)性，投行、托管等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)有助于減輕資本壓力。國內(nèi)商業(yè)銀行需要積極借鑒國外商業(yè)銀行發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)資本約束理念的教育，完善資本節(jié)約的自我約束機(jī)制;加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債綜合管理模式運(yùn)用，將資本管理嵌入到業(yè)務(wù)管理流程中去;積極強(qiáng)化RAROC、EVA考核，提升資本配置和使用效益;注重資產(chǎn)質(zhì)量和盈利效率，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加快朝著“輕資本”“輕資產(chǎn)”“輕成本”方向轉(zhuǎn)型，提升單位資本的有效產(chǎn)出，走資本節(jié)約的內(nèi)涵發(fā)展道路。

（本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與所在單位無關(guān)）

（作者系中國郵政儲(chǔ)蓄銀行非執(zhí)行董事）