制造類上市公司應(yīng)收賬款管理及對(duì)策研究*
——以浙江森馬服飾股份有限公司為例

○浙江農(nóng)林大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 吳成赫 錢志權(quán)

一、 引言與文獻(xiàn)綜述

近年來(lái)由于國(guó)際形勢(shì)的復(fù)雜變化，以及互聯(lián)網(wǎng)、電商平臺(tái)的普及，使大多數(shù)制造類上市公司普遍面臨內(nèi)外交困的局面。2020年以來(lái)受疫情沖擊，不僅使得國(guó)際市場(chǎng)需求動(dòng)力下降和貿(mào)易保護(hù)主義加劇，也導(dǎo)致許多依賴歐美市場(chǎng)的上市公司如履薄冰。電商平臺(tái)的普及使線下門店銷售量有一定程度下滑，線上零售業(yè)的興起也驅(qū)使上市公司，爭(zhēng)相開拓電商零售業(yè)務(wù)，積極去庫(kù)存。但由此投入的期間費(fèi)用不斷提高，使得部分上市公司出現(xiàn)利潤(rùn)顯著下滑的情況。但大部分制造類上市公司利潤(rùn)來(lái)源主要由線下門店銷售產(chǎn)生，由此突顯出上市公司線下應(yīng)收賬款管理存在的諸多問(wèn)題，同時(shí)也明確了應(yīng)收賬款管理的提升方向。

國(guó)外有較完善的社會(huì)信用體系，傾向于將應(yīng)收賬款管理業(yè)務(wù)外包。西方國(guó)家較早的注意到應(yīng)收賬款管理的內(nèi)在戰(zhàn)略意義，同時(shí)發(fā)現(xiàn)信用銷售帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)，并將其作為研究對(duì)象。國(guó)外應(yīng)收賬款管理普遍與社會(huì)的信用基礎(chǔ)和信用體系密切關(guān)聯(lián)，這與國(guó)外現(xiàn)下應(yīng)收賬款管理制度的選擇緊密聯(lián)系，目前國(guó)外最流行的應(yīng)收賬款管理方法是有價(jià)證券化和保理業(yè)務(wù)。采用將應(yīng)收賬款管理外包的方法，擴(kuò)大份額的同時(shí)降低營(yíng)運(yùn)成本，起到提高聲譽(yù)的作用(Asselbergh，1999[1]；Brandenberg，1987[2])。應(yīng)收賬款的平均回收期(DSO)天數(shù)較高或是信用銷售較少的國(guó)外公司更傾向于將應(yīng)收賬款管理外包，通過(guò)替代政策，降低管理上的不確定性；而信貸銷售較高且具備高專業(yè)應(yīng)收賬款管理人員的規(guī)模公司有可能將應(yīng)收賬款管理內(nèi)化(Chant & Walker，1988[3])。我國(guó)近年將保理業(yè)務(wù)更多的發(fā)展為銀行業(yè)務(wù)，主要作用在融資與收款業(yè)務(wù)，未能體現(xiàn)保理風(fēng)險(xiǎn)控制的特點(diǎn)。

我國(guó)從20世紀(jì)80年代以來(lái)，一方面借鑒國(guó)外應(yīng)收賬款管理外包與內(nèi)控制度，另一方面不斷完善相關(guān)制度制定以及社會(huì)信用制度完善。從1986年頒布《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范》，到2006年制定的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，再到2013年開始實(shí)施的《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》逐步對(duì)應(yīng)收賬款管理進(jìn)行深入規(guī)范。近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、風(fēng)控意識(shí)不高、管理體系以及信控用控制不足等成因(呂智宇，2014[4]；許文珍，2002[5])，導(dǎo)致我國(guó)應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重不斷上升，企業(yè)逾期應(yīng)收賬款總額遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家，成為當(dāng)下公司的重要隱患。而國(guó)內(nèi)上市公司雖多將應(yīng)收賬款內(nèi)化，但因缺少專業(yè)型人才管理及內(nèi)控制度不完善給企業(yè)帶來(lái)諸多不良影響。

針對(duì)當(dāng)下公司應(yīng)收賬款管理存在的不足，提出信用制度下的應(yīng)收賬款管理模式。事前建立信用控制部門,負(fù)責(zé)制定應(yīng)收賬款預(yù)算，規(guī)范賒銷合同制定，完善客戶檔案；事中加強(qiáng)應(yīng)收賬款日常管理，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行相關(guān)分析，發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用；事后積極參與應(yīng)收賬款處置、考核和審計(jì)，健全考核機(jī)制，完善信控信息(萬(wàn)旻，2013[6]；孫玉博，2008[7])。

制造類上市公司面臨銷售難的問(wèn)題，普遍運(yùn)用賒銷方式快速去庫(kù)存使得企業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的應(yīng)收賬款管理問(wèn)題，其中以服飾類制造企業(yè)影響最為嚴(yán)重。雖然國(guó)內(nèi)服飾類制造企業(yè)有森馬、海瀾之家、美特斯邦威等幾家代表性企業(yè)，但是由于本土服飾企業(yè)品牌力不足、競(jìng)爭(zhēng)力弱、規(guī)模小導(dǎo)致服飾類制造企業(yè)線下店銷量慘淡，應(yīng)收賬款管理問(wèn)題更趨嚴(yán)重。

二、浙江森馬服飾公司應(yīng)收賬款管理案例分析

(一)浙江森馬服飾公司簡(jiǎn)介

浙江森馬服飾成立于2002年，目前公司擁有兩個(gè)主要品牌，即大眾休閑裝品牌“森馬”和中等價(jià)位的童裝品牌“巴拉巴拉”。通過(guò)長(zhǎng)期投入和精心培育，森馬品牌與巴拉巴拉品牌已成為休閑服飾及童裝行業(yè)的領(lǐng)先品牌。

近年來(lái)，時(shí)尚品牌的興起，使森馬在休閑服飾市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)占比受到一定影響，森馬服飾逐漸將重心轉(zhuǎn)移到童裝市場(chǎng)。根據(jù)歷年報(bào)表數(shù)據(jù)顯示，童裝對(duì)于森馬公司營(yíng)業(yè)收入貢獻(xiàn)逐年提升，從2017年占比52.56%，2018年占比56.14%，到2019年占比65.49%。森馬公司在童裝領(lǐng)域的投入逐步提升，其中最為重要的是，森馬公司在2018年10月完成收購(gòu)Kidiliz集團(tuán)全部資產(chǎn)，一躍成為全球第二大童裝品牌公司，但收購(gòu)后并沒有產(chǎn)生較好的效果。①Kidiliz集團(tuán)本身存有高庫(kù)存、高應(yīng)收賬款的情況，企業(yè)處于虧損狀態(tài)，森馬本次收購(gòu)直接影響到公司該年度利潤(rùn)。高庫(kù)存的減值性和高應(yīng)收賬款的壞賬幾率，迫使森馬公司要在去庫(kù)存的同時(shí)，抓緊回收應(yīng)收賬款。而當(dāng)下歐洲疫情致使迅速去庫(kù)存成為首要難題，疫情也影響到應(yīng)收賬款回收難度，增加了Kidiliz集團(tuán)資金回收難度；②Kidiliz集團(tuán)被收購(gòu)前背負(fù)高債務(wù)，其中包括Kidiliz集團(tuán)銀行信用透支所產(chǎn)生的短期借款、長(zhǎng)期借款及應(yīng)付職工薪酬等。森馬計(jì)劃2021年使境外業(yè)務(wù)達(dá)到盈虧平衡，而疫情導(dǎo)致森馬境外業(yè)務(wù)將會(huì)在之后一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)虧損，短期內(nèi)收購(gòu)并沒有給森馬公司帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的好處。

(二)浙江森馬服飾應(yīng)收賬款管理能力分析

1. 應(yīng)收賬款增長(zhǎng)情況以及占營(yíng)業(yè)收入的比重變化分析

營(yíng)業(yè)收入是公司利潤(rùn)的保障，而應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重，則是對(duì)營(yíng)業(yè)收入質(zhì)量的一種評(píng)測(cè)方法。應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)幅度也可以間接的體現(xiàn)出公司上年度經(jīng)營(yíng)狀況。

表1 2016—2019年度森馬應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率以及兩者比重 單位：億元

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，紡織服裝、服飾業(yè)規(guī)模以上企業(yè)，2016年應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比為8.43，2017年應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比為9.36%。森馬公司2016—2017年應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比重高于行業(yè)平均水平，2017年與行業(yè)平均差距從2016年的9.97%下降到2.46%，縮減了7.33%。雖然如此，但是對(duì)照同行業(yè)相關(guān)公司，這個(gè)占比率說(shuō)明公司銷售收入質(zhì)量相對(duì)較差，具有改進(jìn)的空間。以同行業(yè)相近企業(yè)海瀾之家為例，海瀾之家2017年應(yīng)收賬款占比為3.27%，2018年的占比為3.59%，同樣保持相對(duì)較低的水準(zhǔn)。兩者業(yè)務(wù)相近，在行業(yè)中地位相近，進(jìn)行橫向比較，說(shuō)明森馬公司存有較大的應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

森馬公司2019年度應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比重相較于2018年出現(xiàn)較為明顯的下降，是由于2019年?duì)I業(yè)收入有較大幅度上升，而且營(yíng)業(yè)收入上升很大程度由于收購(gòu)法國(guó) Sofiza SAS 公司，合并該公司營(yíng)業(yè)收入所致。根據(jù)2019年報(bào)表，森馬公司境內(nèi)收入163.07億元，較2018年度149.21億元增長(zhǎng)幅度僅為9.29%。而境外收入則從2018年7.98億元上升至2019年30.29億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)到279.53%，境外收入占營(yíng)業(yè)收入比重也從2018年的5.08%上升至15.67%。相較于2017年國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)12.77%，2018年國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)24.07%，2019年度森馬國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度處于下滑狀態(tài)，而應(yīng)收賬款數(shù)量始終保持在高水平。

2. 森馬公司應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力分析

2016—2019年，森馬公司在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度上有所提高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也有較大幅度的縮減，從2016年的59.45天縮減至2018年39.18天，縮減了20.27天。相對(duì)于2018年行業(yè)內(nèi)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)34.58天來(lái)說(shuō)，森馬公司已經(jīng)接近于行業(yè)平均值，但還有一些差距。仔細(xì)分析森馬歷年報(bào)表數(shù)據(jù)，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率提高也是由于歷年?duì)I業(yè)收入的不斷提高，收購(gòu)Kidiliz集團(tuán)當(dāng)年?duì)I業(yè)收入是2018年、2019年兩年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)大幅下降的重要原因。2017年周轉(zhuǎn)天數(shù)51.08天，到2018年39.18天，在一年的時(shí)間內(nèi)下降11.9天，而實(shí)際上應(yīng)收賬款的賬面價(jià)值并沒有下降，反而上升。如表2所示，森馬公司應(yīng)收賬款處于一個(gè)較高水平，且每年壞賬計(jì)提率在3.3%～5.83%之間，參照行業(yè)內(nèi)壞賬綜合計(jì)提率，森馬計(jì)提率并不高。但仔細(xì)分析發(fā)現(xiàn)，森馬在2018年收購(gòu)Kidiliz集團(tuán)后，當(dāng)年壞賬計(jì)提率按照謹(jǐn)慎性原則，應(yīng)該提高，而森馬公司則是降低了計(jì)提比例。同時(shí)2019年核銷壞賬量提高，公司的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)下降，這也預(yù)示2019年壞賬率水平應(yīng)該有一定幅度進(jìn)行調(diào)整。

表2 2016—2019年森馬公司應(yīng)收賬款賬面余額及壞賬準(zhǔn)備

森馬公司每年都會(huì)有貨款無(wú)法回收而計(jì)提100%壞賬，且歷年合計(jì)達(dá)到9904萬(wàn)元。森馬公司在2019年之前，對(duì)于公司內(nèi)實(shí)際核銷應(yīng)收賬款數(shù)額有著較好的管控，2019年實(shí)際核銷金額突然暴漲至1727.98萬(wàn)，這也從另一方面顯示出森馬公司在應(yīng)收賬款管理上存有不足。從2018年收購(gòu)Kidiliz集團(tuán)后至今，企業(yè)的存貨一直保持在41億元左右，2019年12月上升至53億元，高庫(kù)存不僅給公司帶來(lái)現(xiàn)金流上的危機(jī)，同時(shí)由于服裝是季節(jié)性商品，存在減值可能，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款質(zhì)量發(fā)生下降的可能性提升，應(yīng)收賬款管理過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題被放大。

制造類上市公司需要控制應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中的比重，其原因在于應(yīng)收賬款的流動(dòng)性相較于其他流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)性較低。應(yīng)收賬款所占比重過(guò)大會(huì)增加企業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)。從森馬公司2016—2018年年報(bào)的數(shù)據(jù)可知，森馬公司近三年的流動(dòng)資產(chǎn)總額大體呈上升趨勢(shì)。2018年增長(zhǎng)到112.41億元。由表2可知，2016—2018年應(yīng)收賬款總額沒有產(chǎn)生較大的增長(zhǎng)，但應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重仍高于行業(yè)平均值，存在一定的資金運(yùn)轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款數(shù)額和占比最低的是2017年，占15.89%；最高則是2016年，占21.66%，兩者之間相差5.77%。相對(duì)而言，2018年在應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比例控制的力度上優(yōu)于2016年度，但是相比于海瀾之家等同行業(yè)知名企業(yè)而言，這個(gè)數(shù)據(jù)并不能說(shuō)明森馬公司應(yīng)收賬款管理能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，還需改進(jìn)。

參考森馬公司2019年前三季度資產(chǎn)負(fù)債表，2019年度的應(yīng)收賬款數(shù)額會(huì)比2018年度有所提高。流動(dòng)資產(chǎn)雖然也會(huì)小幅度上漲，但是預(yù)測(cè)2019年度應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比例將會(huì)上漲，這也預(yù)示著森馬公司管理層將會(huì)產(chǎn)生更大的資金決策風(fēng)險(xiǎn)。

3. 森馬公司應(yīng)收賬款賬齡分析

賬款屬于信用銷售，在銷售的同時(shí)，并未及時(shí)的形成現(xiàn)金流入企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)，因此存在壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。森馬公司每年會(huì)對(duì)賬上的應(yīng)收賬款進(jìn)行計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

如表3所示，森馬公司2016—2019年里，6個(gè)月以內(nèi)的應(yīng)收賬款所占到的比重最大，在數(shù)值上呈現(xiàn)出山谷趨勢(shì)。2～3年賬齡的應(yīng)收賬款比例，一直呈穩(wěn)定上升趨勢(shì)，這部分應(yīng)收賬款應(yīng)受到公司的注意，否則會(huì)有成為呆賬的可能。最值得注意的是，2016—2018年森馬公司三年以上賬齡的應(yīng)收賬款占比和數(shù)值出現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)，按照公司的壞賬計(jì)提方法，這預(yù)示著這部分資金100%無(wú)法收回，應(yīng)收賬款徹底壞賬流失。而森馬公司近年來(lái)在賒銷數(shù)額上，大體呈上升趨勢(shì)，如果不加以有效地應(yīng)收賬款管理，按照當(dāng)前呆賬數(shù)額比例的發(fā)展，極有可能導(dǎo)致一大部分資金無(wú)法收回，對(duì)公司的收益形成難以挽回的損失。

表3 2016—2019年森馬公司賬齡分析表 單位：億元

4.森馬公司應(yīng)收賬款來(lái)源分析

針對(duì)不同的客戶群體給予不同的信用銷售條件，可有效的減少壞賬風(fēng)險(xiǎn)。一般企業(yè)會(huì)對(duì)新客戶采取相對(duì)緊縮的信用政策，而對(duì)老客戶則是采用相對(duì)寬松的信用政策，信用政策的選擇往往基于企業(yè)之前所構(gòu)建的客戶相關(guān)資料上。根據(jù)2017年度資料，森馬公司對(duì)內(nèi)部改革深化決策中的一項(xiàng)，便是對(duì)客戶進(jìn)行集中化，減少供應(yīng)商的數(shù)量，提升客戶群體質(zhì)量。

從表4森馬公司歷年主要客戶應(yīng)收賬款占比數(shù)據(jù)分析來(lái)看，森馬公司應(yīng)收賬款第一名的賬款數(shù)額以及比例逐年上升，從2016年的6.89%上漲至2018年的11.98%，上漲了5.09%，這也從側(cè)面體現(xiàn)出森馬公司對(duì)于老客戶信用銷售額度不斷提高。森馬公司近三年來(lái)前五名客戶應(yīng)收賬款數(shù)額逐年穩(wěn)定上升，從2016年的39 692.21萬(wàn)元增長(zhǎng)到2018年的58 353.75萬(wàn)元，增長(zhǎng)率達(dá)到了47.02%。而在前五名主要客戶占應(yīng)收賬款的比例上，近三年平均在27.17%水平上。按照現(xiàn)下趨勢(shì)，森馬公司應(yīng)收賬款客戶群體將會(huì)近一步的集合化，群體數(shù)量減少，雖有利于應(yīng)收賬款的管理，但是一旦客戶出現(xiàn)意外，則壞賬造成的損失會(huì)更加嚴(yán)重，這也需要森馬公司對(duì)應(yīng)收賬款管理體系加強(qiáng)監(jiān)督。

表4 2016—2019年森馬公司主要客戶占應(yīng)收賬款比重

森馬公司應(yīng)收賬款很大部分由銷售加盟商貨物產(chǎn)生。森馬公司采用線上和線下雙重銷售模式產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入，其中線下銷售中，分為直營(yíng)店、加盟店與聯(lián)營(yíng)店的形式。加盟店每年銷售收入從2016年的67.92%增長(zhǎng)2019年的76.08%是營(yíng)業(yè)收入的重要組成部分。森馬公司加盟店數(shù)量從2016年的7655家增長(zhǎng)到2019年8407家。但是加盟店與直營(yíng)店存有本質(zhì)的區(qū)別，兩者目的性不同，這也導(dǎo)致森馬公司加盟店數(shù)量雖多，但是質(zhì)量不高，衍生出應(yīng)收賬款隱患。雖然森馬公司每年加盟店數(shù)量緩慢上升，但是每年開店、關(guān)店數(shù)量差不多，普遍達(dá)到1400家左右，由此產(chǎn)生的壞賬風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該格外關(guān)注。

三、 浙江森馬服飾應(yīng)收賬款管理存在的問(wèn)題

(一)加盟店應(yīng)收賬款管理存有隱患

森馬公司擁有的8407家加盟店，占據(jù)森馬店鋪數(shù)的84.88%，店鋪保證金及加盟店貨款銷售是公司的一大收入來(lái)源。公司的應(yīng)收款項(xiàng)主要對(duì)與公司長(zhǎng)期合作的運(yùn)營(yíng)健康、信譽(yù)良好的加盟商，在一定時(shí)期的季節(jié)性鋪貨和店面租金支付等給予臨時(shí)授信產(chǎn)生，以及因開設(shè)直營(yíng)門店或采購(gòu)備貨而支付的保證金?？此七@些應(yīng)收賬款賬期短、風(fēng)險(xiǎn)低，但當(dāng)實(shí)體店經(jīng)濟(jì)不景氣，實(shí)體店數(shù)量整體下滑時(shí)，即使是森馬這種品牌的實(shí)體店也未必能夠很好地經(jīng)營(yíng)下去，2018年加盟店保證金計(jì)提損失117 128.07元。市場(chǎng)變化導(dǎo)致不少門店經(jīng)營(yíng)壽命僅有2～3年時(shí)間，加盟商的目的在于盈利，當(dāng)?shù)赇伄a(chǎn)生虧損，則有可能導(dǎo)致加盟商資金流斷裂無(wú)法支付當(dāng)季貨款，從而產(chǎn)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

森馬公司加盟店數(shù)量眾多且分布地域不同，公司雖然對(duì)加盟店提供統(tǒng)一的制度管理，但是加盟店與直營(yíng)店有本質(zhì)不同，加盟店初衷是為了賺取利益，因此即使制度統(tǒng)一，公司仍不能有效地進(jìn)行管理。數(shù)據(jù)顯示，2019年森馬服飾總共新開門店1757家，關(guān)閉門店1487家，至年末加盟店數(shù)合計(jì)已達(dá)8677家，而疫情導(dǎo)致絕大多數(shù)加盟點(diǎn)銷量慘淡，不利于加盟店長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)。而對(duì)于店鋪的經(jīng)營(yíng)信息，森馬公司未能及時(shí)了解，這就導(dǎo)致部分加盟店中途終止合同，給公司造成損失。

(二)應(yīng)收賬款催收未有激勵(lì)政策

貨款催收本質(zhì)是由銷售事務(wù)部以及財(cái)務(wù)部門共同完成。在森馬公司，銷售是有激勵(lì)制度的，而賬款催收則是略有欠缺，銷售人員只管銷售，對(duì)于賬款的收回往往不能激發(fā)動(dòng)力，因此也會(huì)影響到公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。歸根結(jié)底，還是因?yàn)殇N售人員工資構(gòu)成中包含銷售提成，而不包括賬款回收提成，使銷售人員只在意完成自身的訂單數(shù)量，尋找客戶進(jìn)行產(chǎn)品銷售，而不注重賬款收回。

(三) 收購(gòu)公司應(yīng)收賬款管理存有缺陷

2018年森馬公司合并法國(guó)Kidiliz集團(tuán)，為自身海外童裝市場(chǎng)開辟新的通道。但是收購(gòu)?fù)瓿珊?，森馬公司存貨、應(yīng)收賬款及現(xiàn)金流都出現(xiàn)“紅燈”，這對(duì)于森馬公司既是機(jī)遇同時(shí)也是一個(gè)挑戰(zhàn)。

在收購(gòu)?fù)闗idiliz集團(tuán)，該公司庫(kù)存也轉(zhuǎn)入森馬公司，達(dá)到44.17億元，而上年同期末只有23.84億元，同比增長(zhǎng)85.27%。庫(kù)存積壓會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款的隨之增加，森馬服飾的應(yīng)收賬款達(dá)到年度中期的歷史新高19.53億元。而上年同期末只有14.22億元，同比增長(zhǎng)37.30%，如此高的增幅是森馬公司面臨的一個(gè)新挑戰(zhàn)。在對(duì)Kidiliz集團(tuán)管理過(guò)程中，應(yīng)收賬款不斷增加也預(yù)示著公司信用政策開始變得寬松，這也是應(yīng)收賬款管理的危機(jī)信號(hào)。對(duì)于應(yīng)收賬款的及時(shí)回收，相關(guān)銷售人員在銷售后沒有采取積極的跟進(jìn)措施，等到公司財(cái)務(wù)通知時(shí)才開始催收，這在一定程度上導(dǎo)致壞賬風(fēng)險(xiǎn)的增加。而母公司對(duì)于子公司的應(yīng)收賬款管理也未達(dá)到動(dòng)態(tài)監(jiān)控，往往是年度末或是季度末催促子公司加強(qiáng)相關(guān)管理，而子公司對(duì)于銷售客戶的信息往往不能做到及時(shí)更新，這也是導(dǎo)致壞賬的一個(gè)重要因素。

四、 制造類上市公司對(duì)應(yīng)收賬款管理的應(yīng)對(duì)措施

(一) 針對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)行部門專控

制造類上市公司可以成立專門的應(yīng)收賬款管控部門，使銷售部門與財(cái)務(wù)部門相對(duì)獨(dú)立，有專門的人員對(duì)已發(fā)生的應(yīng)收賬款進(jìn)行實(shí)時(shí)跟進(jìn)。將部門人員工資與壞賬率掛鉤，運(yùn)用應(yīng)收賬款激勵(lì)政策，積極地實(shí)施賬款的回收工作，提高上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，保證公司后續(xù)戰(zhàn)略規(guī)劃。部門人員在應(yīng)收賬款到期前6個(gè)月，可以采用郵件告知的方法提醒對(duì)方；3個(gè)月時(shí)，郵件告知對(duì)方欠款相關(guān)信息以及最后履約時(shí)間；7天時(shí)致電客戶，告知相關(guān)信息，通知其留意付款信息。

若是應(yīng)收賬款逾期，則應(yīng)在3日內(nèi)聯(lián)系客戶確定逾約具體原因以及再次約定付款日期；逾期1月，則應(yīng)該再次電聯(lián)，同時(shí)對(duì)客戶的信用重新評(píng)估測(cè)定，搜集相關(guān)詳細(xì)信息，明確客戶狀態(tài)；逾期3月，則應(yīng)告知主管，由主管面談客戶，積極催收，主管人員應(yīng)對(duì)該客戶了解逾期原因，如情節(jié)惡劣需對(duì)該客戶進(jìn)行違信處理；逾期6個(gè)月以上，主管人員應(yīng)更加關(guān)注該客戶，積極催收，若是客戶無(wú)能力償還，則在未來(lái)一段時(shí)間讓客戶分期或是用客戶產(chǎn)品折價(jià)補(bǔ)償。

(二)關(guān)注門店制度的信息化管理

大多數(shù)制造類上市公司都有采用直營(yíng)店、加盟店和聯(lián)營(yíng)店的模式發(fā)展，加盟分銷模式的運(yùn)用可以降低上市公司擴(kuò)大發(fā)展的成本，與加盟商實(shí)現(xiàn)共贏。加盟商是否能夠?qū)用说赀M(jìn)行持續(xù)良好經(jīng)營(yíng)，這無(wú)疑會(huì)對(duì)上市公司收入形成穩(wěn)定的保障。上市公司應(yīng)對(duì)加盟商完善信息化管理，對(duì)于店鋪經(jīng)營(yíng)實(shí)行制度及信息上的統(tǒng)一。對(duì)加盟店的發(fā)展要持續(xù)關(guān)注，給予相應(yīng)的支持，培養(yǎng)管理人才，針對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)信息變化，給予加盟者必要的經(jīng)營(yíng)建議；對(duì)于線下經(jīng)營(yíng)困難希望終止合約的加盟者，應(yīng)該先行與之協(xié)商，幫助其渡過(guò)難關(guān)，增強(qiáng)與加盟店之間的團(tuán)隊(duì)凝聚力。

(三)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理人才隊(duì)伍建設(shè)

企業(yè)在開展應(yīng)收賬款管理工作時(shí)，需要有經(jīng)驗(yàn)的賬款管理人才隊(duì)伍來(lái)落實(shí)。公司可以從企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)單位調(diào)員進(jìn)行專向培養(yǎng)，提供系統(tǒng)的專業(yè)培訓(xùn)，培育既有業(yè)務(wù)背景又通曉應(yīng)收賬款管理的復(fù)合型人才。給與其把控應(yīng)收賬款質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于銷售客戶的信息統(tǒng)一建檔同時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)客戶財(cái)務(wù)的動(dòng)態(tài)監(jiān)控，進(jìn)行信用評(píng)估的權(quán)利，統(tǒng)一且高效的制定銷售標(biāo)準(zhǔn)，用以保證公司日常銷售的規(guī)范性。

(四) 優(yōu)化應(yīng)收賬款的考核激勵(lì)體系

將應(yīng)收賬款指標(biāo)納入考核體系，將應(yīng)收賬款回收與銷售掛鉤，并在比例上達(dá)到足夠重視。同時(shí)對(duì)相關(guān)銷售人員進(jìn)行賒銷質(zhì)量記錄，根據(jù)銷售人員賒銷歷年質(zhì)量情況，一方面給予額外的資金獎(jiǎng)勵(lì)；另一方面，可作為應(yīng)收賬款管理人才進(jìn)行儲(chǔ)備。

(五)完善客戶信用評(píng)估機(jī)制

要提高應(yīng)收賬款管理質(zhì)量，完善客戶信用評(píng)估機(jī)制是不可或缺的一部分。保證賒銷對(duì)象質(zhì)量，能從根本上決定應(yīng)收賬款的質(zhì)量問(wèn)題?？蛻粜庞迷u(píng)估機(jī)制需要企業(yè)進(jìn)行連續(xù)的客戶信息搜集，對(duì)銷售客戶建立檔案，將客戶財(cái)務(wù)狀況、履約情況等記錄下來(lái)，進(jìn)行整理造冊(cè)；再通過(guò)企業(yè)應(yīng)收賬款管理人才隊(duì)伍了解客戶的生產(chǎn)能力、效益水平及還款能力，以此評(píng)估客戶信用程度；針對(duì)不同信用等級(jí)的客戶，給予不同的信用標(biāo)準(zhǔn)，以進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)間的銷售往來(lái)。對(duì)于信用不足的客戶，也可適當(dāng)增加兜底條款，保證應(yīng)收賬款質(zhì)量。

(六)對(duì)賒銷全程動(dòng)態(tài)監(jiān)控

應(yīng)收賬款產(chǎn)生到收回必然存有時(shí)間差，這也是應(yīng)收賬款不確定性的一大來(lái)源。這就要求企業(yè)對(duì)于應(yīng)收賬款全程進(jìn)行連續(xù)、全面的監(jiān)控。首先，在賒銷合同的簽訂上，需要依據(jù)客戶信用評(píng)估等級(jí)，對(duì)合同內(nèi)容做好事前的必要風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。針對(duì)個(gè)別重大金額合同，需要進(jìn)行專門風(fēng)險(xiǎn)?？?，客戶信息要及時(shí)更新；其次，應(yīng)收賬款專控部門需要對(duì)賒銷合同進(jìn)展保持關(guān)注，提醒銷售人員抓緊應(yīng)收賬款回收，對(duì)于收到客戶提出的異常請(qǐng)求，及時(shí)做好原因搜集以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)合同完成前的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)，做到加強(qiáng)跟進(jìn)；最后，完成賒銷合同后，及時(shí)做好相關(guān)檔案?jìng)浞荩舫霈F(xiàn)無(wú)法收回的情況，為日后申訴保留證據(jù)。