透視資本計(jì)量高級法體系建設(shè)

劉呂科 曾剛

借助新資本協(xié)議的實(shí)施，尤其是資本高級計(jì)量方法的實(shí)施，我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范化程度，以及風(fēng)險(xiǎn)管理水平和能力均有了長足的進(jìn)展。但是，隨著上輪金融危機(jī)后國際上對資本高級計(jì)量方法的詬病、反思和系統(tǒng)改革，我國銀行業(yè)也產(chǎn)生了一些質(zhì)疑資本高級計(jì)量方法的觀點(diǎn)。部分人士認(rèn)為，國際監(jiān)管改革限制了高級計(jì)量方法的適用范圍，倡導(dǎo)以標(biāo)準(zhǔn)法為主開展資本計(jì)量工作，國內(nèi)銀行業(yè)再投入資源建設(shè)資本計(jì)量高級方法體系沒有太大意義和必要性;還有部分人士認(rèn)為，雖然國際監(jiān)管改革沒有完全否定高級計(jì)量方法，但我國監(jiān)管部門已關(guān)上了其他銀行申請高級法的大門，國內(nèi)商業(yè)銀行沒有必要按照監(jiān)管要求規(guī)范開展資本高級計(jì)量方法體系建設(shè)，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果只需要滿足內(nèi)部應(yīng)用即可。

這些觀點(diǎn)在一定程度上影響了我國商業(yè)銀行資本計(jì)量高級方法的規(guī)范建設(shè)。如果繼續(xù)堅(jiān)持這些觀點(diǎn)，那么除6家合規(guī)達(dá)標(biāo)銀行外，其他商業(yè)銀行普遍放棄建設(shè)高級方法，將直接導(dǎo)致商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量管理體系的規(guī)范性降低。而后續(xù)即使實(shí)施高級法，其風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量在內(nèi)部管理和監(jiān)管要求方面“兩張皮”的現(xiàn)象將更加突出，最終將可能損害我國銀行業(yè)的經(jīng)營規(guī)范性和整體穩(wěn)健性。鑒于此，需要在新形勢下正確看待資本高級計(jì)量方法體系建設(shè)工作，以期為監(jiān)管合規(guī)達(dá)標(biāo)工作以及商業(yè)銀行開展資本高級計(jì)量方法體系建設(shè)奠定基礎(chǔ)。

國際資本監(jiān)管改革的影響

2008年爆發(fā)的金融危機(jī)暴露了風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的諸多缺陷，突出表現(xiàn)為模型復(fù)雜程度高和計(jì)量結(jié)果不可比。一方面，國際大型銀行在危機(jī)前普遍建立了風(fēng)險(xiǎn)識別、評估和監(jiān)測模型，模型的數(shù)量和復(fù)雜程度在金融危機(jī)前上升到了一個(gè)新高度，部分銀行僅模型說明文檔就普遍以百頁計(jì)，一些銀行的模型管理者都很難對管理模型的方法和原理做到透徹掌握，銀行董事會(huì)和高級管理層更是不了解模型的架構(gòu)及局限性。在模型復(fù)雜程度過高、對模型局限性和特定假設(shè)沒有清醒認(rèn)識的前提下，在業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)限額、風(fēng)險(xiǎn)估值、資本配置、業(yè)績考核等方面過度依賴模型，是造成模型結(jié)果偏離業(yè)務(wù)實(shí)際情況的直接原因?；仡^來看，這也是國際上對風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型詬病較多的原因之一，認(rèn)為“模型沒有管住風(fēng)險(xiǎn)”。另一方面，由于模型過于復(fù)雜，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果不可比，這種不可比突出表現(xiàn)在不同銀行間、不同風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法間（如高級方法和標(biāo)準(zhǔn)方法）、不同時(shí)間段的不可比，這種不可比降低了投資者對資本計(jì)量高級方法的信心。

基于此，巴塞爾委員會(huì)從2009年起，對資本計(jì)量方法進(jìn)行了系統(tǒng)反思和改革，著眼點(diǎn)主要是平衡風(fēng)險(xiǎn)敏感性、簡單性和可比性。一方面限制資本計(jì)量高級法的適用范圍，提高風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的底線控制，增強(qiáng)資本高級計(jì)量方法的穩(wěn)健性，提高資本計(jì)量結(jié)果的可比性;另一方面提高標(biāo)準(zhǔn)法的風(fēng)險(xiǎn)敏感性，對風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行更細(xì)粒度的劃分，引入更多的風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因子，并設(shè)置差異化的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

但巴塞爾委員會(huì)改革資本計(jì)量方法，絕不代表巴塞爾委員會(huì)或國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)否定資本高級計(jì)量方法，或是完全退回到標(biāo)準(zhǔn)方法。在信用、市場、操作三大風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法中，巴塞爾委員會(huì)只是取消了操作風(fēng)險(xiǎn)高級計(jì)量法，背后原因在于巴塞爾協(xié)議II框架下操作風(fēng)險(xiǎn)高級計(jì)量法的可選性過多（包括內(nèi)部衡量、專家打分和損失分布三類方法），加上操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)過少，尤其是低頻高損的操作風(fēng)險(xiǎn)損失事件過少，如監(jiān)管對德意志銀行、富國銀行等開出的巨額罰款很難在高級計(jì)量法框架下反映出來。

巴塞爾委員會(huì)自2004年在巴塞爾協(xié)議框架下引入資本高級計(jì)量法的初衷在于利用國際領(lǐng)先銀行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量經(jīng)驗(yàn)引導(dǎo)合規(guī)銀行提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平，強(qiáng)化資本約束效果。雖然金融危機(jī)暴露出了資本計(jì)量方法的諸多缺陷，但巴塞爾委員會(huì)的初衷沒變，因資本計(jì)量高級方法的部分缺陷而放棄采用風(fēng)險(xiǎn)敏感性更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法是“因噎廢食”，絕對不是巴塞爾委員會(huì)未來的引導(dǎo)方向。巴塞爾委員會(huì)在多份文件中強(qiáng)調(diào)，要建立與自身規(guī)模和復(fù)雜程度相匹配的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系，引導(dǎo)銀行強(qiáng)化微觀風(fēng)險(xiǎn)管理能力建設(shè)，進(jìn)而降低整個(gè)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這也是巴塞爾委員會(huì)成立的初衷之一。由此可以預(yù)期，未來巴塞爾委員會(huì)將一如既往地鼓勵(lì)大型銀行尤其是國際活躍銀行加強(qiáng)資本計(jì)量高級方法體系建設(shè)。

國內(nèi)銀行業(yè)資本計(jì)量高級方法實(shí)踐

經(jīng)過2012年《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的推動(dòng)，我國大型商業(yè)銀行和股份制銀行已初步構(gòu)建了資本計(jì)量高級法體系，尤其在信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評級法建設(shè)方面取得了一定成效，助推了我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和資本管理能力的提升。2014年，國內(nèi)有6家銀行獲準(zhǔn)在資本計(jì)量方法中采用高級方法，標(biāo)志著我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平邁入了一個(gè)新階段。但未來不會(huì)永遠(yuǎn)只有6家高級法達(dá)標(biāo)銀行，2014年至今，我國監(jiān)管部門未審批其他銀行高級法達(dá)標(biāo)，絕對不是對其他銀行永遠(yuǎn)關(guān)閉資本計(jì)量高級法實(shí)施的大門，而是另有原因。一方面是因?yàn)槠渌y行確實(shí)在資本計(jì)量高級方法體系建設(shè)上距離合規(guī)達(dá)標(biāo)還有差距，另外一方面是因?yàn)榘腿麪栁瘑T會(huì)一直在改革資本高級計(jì)量方法，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)未完全確定。

縱觀已獲準(zhǔn)采用高級計(jì)量法銀行和已搭建高級計(jì)量法銀行的實(shí)踐，資本高級計(jì)量方法在以下幾方面提升了我國銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營能力。

統(tǒng)一了風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一了風(fēng)險(xiǎn)語言。缺少風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系的銀行，其對客戶的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)因評價(jià)主體、產(chǎn)品和評價(jià)時(shí)間的差異，在評價(jià)考慮維度、驅(qū)動(dòng)因子和主觀經(jīng)驗(yàn)方面均不相同，評價(jià)結(jié)果是不可比的，這給風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、報(bào)告帶來了較大難題。同時(shí)，由于缺乏統(tǒng)一的標(biāo)尺，本質(zhì)上，在全行層面沒有形成統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)溝通語言。通過資本高級計(jì)量法體系建設(shè)，各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)尺（違約風(fēng)險(xiǎn)暴露、違約概率、違約損失率）下進(jìn)行衡量，銀行有了統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)標(biāo)尺，全行上下對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的變化趨勢有了更清晰和一致的把握，內(nèi)部溝通有了統(tǒng)一、一致的語言，風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)、監(jiān)測和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告能力有了較大水平的提升。

提供了差異化風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，提高了銀行精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理能力。借助資本計(jì)量體系提供的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露、違約概率、違約損失率等風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，商業(yè)銀行能夠較為可靠地估計(jì)一個(gè)產(chǎn)品、一個(gè)客戶、甚至一筆業(yè)務(wù)未來一年的潛在預(yù)期損失和非預(yù)期損失。有了預(yù)期損失和非預(yù)期損失的估計(jì)，商業(yè)銀行能夠更精細(xì)、可靠和準(zhǔn)確地開展風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、撥備計(jì)提、資本配置、績效考核等一系列工作，提高了風(fēng)險(xiǎn)管理全流程的精細(xì)化程度。如：在沒有資本高級計(jì)量方法前，商業(yè)銀行在做業(yè)務(wù)前，對收益能否覆蓋風(fēng)險(xiǎn)是沒有準(zhǔn)確估計(jì)的，難以做到“算了再做”“心中有數(shù)”;有了各類風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，商業(yè)銀行能夠較可靠地估計(jì)業(yè)務(wù)、客戶、產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，才有可能真正做到“算了再做”“心中有數(shù)”。

聯(lián)結(jié)了資本和風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上扭轉(zhuǎn)了銀行內(nèi)部資本和風(fēng)險(xiǎn)管理脫節(jié)的局面。如果缺乏資本計(jì)量高級方法，資本管理和風(fēng)險(xiǎn)管理是脫節(jié)的，資本配置按照各類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重配置資本，但同一權(quán)重下，各類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平有高有低，資本管理難以進(jìn)行差異化配置。甚至在某些銀行，資本配置和風(fēng)險(xiǎn)限額是有沖突的，即某類業(yè)務(wù)從風(fēng)險(xiǎn)水平來看已經(jīng)不適宜介入了，但由于資本計(jì)量權(quán)重相對較低，資本配置仍然較多，產(chǎn)生了較多無效資本資源。實(shí)施資本高級計(jì)量法以后，以資本高級計(jì)量法計(jì)量結(jié)果進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量和資本配置，并以資本計(jì)量高級法結(jié)果進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)限額管理、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)、撥備計(jì)提、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、績效考核等風(fēng)險(xiǎn)全流程管理，可以使風(fēng)險(xiǎn)和資本管理的一致性得到保障，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)資本的約束能力更強(qiáng)，從而提升資本管理的規(guī)范化和精細(xì)化程度。

盡管資本計(jì)量高級法體系建設(shè)有力地提升了銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理和資本管理能力，但隨著上輪金融危機(jī)后國際上對資本高級計(jì)量方法的反思和系統(tǒng)改革，我國銀行業(yè)也產(chǎn)生了一些質(zhì)疑資本高級計(jì)量方法的觀點(diǎn)。同時(shí)，我國監(jiān)管部門對除已達(dá)標(biāo)行之外的其他銀行資本高級法合規(guī)達(dá)標(biāo)安排暫不明確，部分銀行認(rèn)為我國監(jiān)管部門已關(guān)上了其他銀行申請高級法的大門，因此沒有必要按照監(jiān)管要求規(guī)范開展資本高級計(jì)量方法體系建設(shè)，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果只需要滿足內(nèi)部應(yīng)用即可。這種思潮給銀行規(guī)范開展資本高級計(jì)量方法帶來了較大困擾，部分銀行難以持續(xù)投入資源開展體系建設(shè)，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的規(guī)范性和合規(guī)程度距離監(jiān)管要求越來越遠(yuǎn)。

放眼國內(nèi)，與金融危機(jī)前國際銀行業(yè)過度依賴模型的思潮相比，我國銀行業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的應(yīng)用深度仍有待提高，雖然巴塞爾協(xié)議的實(shí)施推動(dòng)了我國銀行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)水平的提高。但與領(lǐng)先實(shí)踐相比，我國銀行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理理念、方法和技術(shù)方面仍有不小差距。未來，通過資本計(jì)量高級方法體系建設(shè)，進(jìn)一步規(guī)范和提高我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，仍應(yīng)是國內(nèi)監(jiān)管改革和銀行內(nèi)部經(jīng)營的主要方向。

新形勢下強(qiáng)化資本計(jì)量高級方法建設(shè)的主要對策

新形勢下，我國銀行業(yè)尤其是大型銀行和股份制銀行應(yīng)進(jìn)一步端正理念，強(qiáng)化資本計(jì)量高級方法體系建設(shè)，將其作為規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營、提高精細(xì)化經(jīng)營管理能力的主要抓手之一。國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)該充分認(rèn)識新形勢下建設(shè)和強(qiáng)化資本高級計(jì)量方法對銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理和資本管理能力提升的重要意義，持續(xù)投入資源，持續(xù)監(jiān)測、驗(yàn)證和優(yōu)化模型，確保風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性。

將資本計(jì)量高級方法作為全面風(fēng)險(xiǎn)管理的基石。圍繞資本計(jì)量高級方法強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)與監(jiān)測、組合管理、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、資本管理等能力，持續(xù)提高精細(xì)化經(jīng)營水平。

捋順資本和風(fēng)險(xiǎn)管理的互動(dòng)關(guān)系。對于已獲準(zhǔn)采用高級法的銀行，應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果為依據(jù)，進(jìn)一步規(guī)范開展資本限額、監(jiān)測、規(guī)劃、配置等精細(xì)化資本管理工作，提高資本運(yùn)作效率; 對于未獲準(zhǔn)采用高級法的銀行，應(yīng)在資本規(guī)劃和配置中充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，將資本計(jì)量高級法作為資本管理的重要依據(jù)，逐步提高全行員工對資本高級計(jì)量法的認(rèn)可度，提高精細(xì)化資本管理能力，提升資本使用效率，走資本集約化的可持續(xù)發(fā)展道路。

合理采用新數(shù)據(jù)、新方法，持續(xù)提高風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性。合理引入交易結(jié)算、稅務(wù)、社保等外部大數(shù)據(jù)，從更全的維度評價(jià)客戶，合理借鑒領(lǐng)先金融機(jī)構(gòu)機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能等建模方法，加快模型迭代頻率，提升模型敏感度，提高風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果的前瞻性、準(zhǔn)確性和可靠性。

規(guī)范開展模型管理，降低模型風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)范的模型管理包括模型開發(fā)、監(jiān)測、驗(yàn)證、優(yōu)化、退出等全生命周期管理機(jī)制，是維持風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性的有力保障。模型所覆蓋的信息越多、模型方法越先進(jìn)、模型應(yīng)用越深入，對模型管理的水平和能力要求就越高。新形勢下，商業(yè)銀行應(yīng)規(guī)范開展模型管理工作，持續(xù)監(jiān)測模型表現(xiàn)，并及時(shí)優(yōu)化模型，確保模型結(jié)果的可靠性，降低模型風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)相關(guān)人員對風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果的信心，為風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果更深入和更廣泛的應(yīng)用奠定基礎(chǔ)。

對于我國監(jiān)管部門來說，應(yīng)借鑒巴塞爾委員會(huì)的理念，引導(dǎo)銀行建立與自身規(guī)模和復(fù)雜程度相匹配的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系，鼓勵(lì)大型銀行和國內(nèi)其他系統(tǒng)重要性銀行采用和實(shí)施資本高級計(jì)量方法，提高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營水平，從微觀審慎視角減少我國銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

明確資本計(jì)量高級方法合規(guī)達(dá)標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)和具體安排，引導(dǎo)具備實(shí)施條件的銀行持續(xù)管理和優(yōu)化模型體系。一方面，建議通過專題會(huì)議的形式，加強(qiáng)對商業(yè)銀行董監(jiān)高等高管層的宣導(dǎo)培訓(xùn)， 確保商業(yè)銀行董事會(huì)和高管層都能清楚資本計(jì)量高級法實(shí)施的重要意義;另一方面，通過下發(fā)相關(guān)監(jiān)管要求，明確資本計(jì)量高級法合規(guī)達(dá)標(biāo)的具體標(biāo)準(zhǔn)以及監(jiān)管驗(yàn)收的主要安排，在資本計(jì)量高級方法體系建設(shè)方面給予較為明確的指引，避免商業(yè)銀行認(rèn)為監(jiān)管部門未來不會(huì)開展新的高級法合規(guī)達(dá)標(biāo)驗(yàn)收工作，放棄持續(xù)投入資源，那么該銀行的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量水平和風(fēng)險(xiǎn)管理能力可能會(huì)被削弱。單個(gè)銀行有這樣的行為可能會(huì)影響其自身的穩(wěn)健性，多家銀行有類似的行為則可能會(huì)損害整個(gè)銀行業(yè)的穩(wěn)健性。

建立預(yù)監(jiān)測報(bào)告制度，對于有意愿采用高級計(jì)量法的銀行，可以自愿定期向監(jiān)管部門報(bào)告。建立預(yù)監(jiān)測報(bào)告機(jī)制，一方面可以讓監(jiān)管部門及時(shí)掌握商業(yè)銀行資本高級計(jì)量方法的實(shí)施和應(yīng)用情況，清楚地判斷報(bào)告銀行是否具備實(shí)施條件，為監(jiān)管入場評估奠定基礎(chǔ);另一方面規(guī)避了立即開展監(jiān)管評估給銀行內(nèi)部管理帶來的壓力，同時(shí)避免入場評估后才發(fā)現(xiàn)差距過大，浪費(fèi)了較多的監(jiān)管資源。因此，建立適當(dāng)以自愿為基礎(chǔ)的監(jiān)測和報(bào)告機(jī)制，有利于我國監(jiān)管部門有序推動(dòng)資本高級計(jì)量方法合規(guī)達(dá)標(biāo)工作。

鼓勵(lì)國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行在滿足監(jiān)管達(dá)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的條件下，有序?qū)嵤┵Y本計(jì)量高級方法。國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行在總損失吸收能力、資本緩沖和杠桿率等方面都有附加要求，相當(dāng)于增加了額外負(fù)擔(dān)，如能采用高級計(jì)量法，則有利于引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)管理水平較高的銀行適度節(jié)約資本，緩解經(jīng)營壓力。在風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)算方法方面，可考慮針對國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，鼓勵(lì)（或必須）實(shí)施資本計(jì)量高級方法;對非系統(tǒng)重要性銀行，可采用簡單的或標(biāo)準(zhǔn)化的資本計(jì)量方法。

總之，新形勢下我國銀行業(yè)應(yīng)正確看待資本計(jì)量高級方法體系建設(shè)，深刻體會(huì)規(guī)范開展風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工作對商業(yè)銀行內(nèi)部精細(xì)化經(jīng)營的重要意義，不僅要將資本計(jì)量高級方法作為規(guī)范管理、提高精細(xì)化管理水平的主要抓手，而且要將其作為智能風(fēng)控和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的主要工具，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)治理，提高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營能力，增強(qiáng)我國銀行業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)健性。

（作者單位：民生銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部，國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室、 上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室，其中曾剛系國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任）