我國電力項目海外投資風(fēng)險研究

【摘要】近年來，中國企業(yè)紛紛“走出去”，海外電力項目進(jìn)行投資。隨著中國企業(yè)海外投資的規(guī)模的不斷擴(kuò)大，企業(yè)之間的競爭日趨激烈，導(dǎo)致企業(yè)海外投資的風(fēng)險逐步增加，給企業(yè)帶來了巨大的損失。因此，加強(qiáng)對中國企業(yè)海外投資風(fēng)險的研究就顯得尤為重要。本文首先描述了近些年我國電力企業(yè)海外投資的狀況，然后分析了企業(yè)在投資環(huán)節(jié)所面臨的風(fēng)險，最后對我國電力企業(yè)海外投資風(fēng)險提出了應(yīng)對措施。

【關(guān)鍵詞】電力;海外;風(fēng)險;投資

在和平與發(fā)展成為時代主流的今天，絕大多數(shù)國家的政府都把優(yōu)先發(fā)展經(jīng)濟(jì)作為執(zhí)政的首要目標(biāo)。發(fā)展中國家由于工業(yè)發(fā)展較晚，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后，特別是電力系統(tǒng)發(fā)展緩慢，成為制約發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。大多數(shù)發(fā)展中國家由于電力建設(shè)項目資金投入大、建設(shè)周期長、風(fēng)險因素多，大多數(shù)發(fā)展中國家都需要尋求外部資金和技術(shù)支持。因此，一大批具有技術(shù)，有資金的中國企業(yè)，紛紛開始“走出去”搶占市場和資源，進(jìn)行海外投資，積極參與到海外基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)，以求在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下分一杯羹。

1、我國電力行業(yè)海外投資狀況

1950年開始，我國電力企業(yè)開始了“走出去”的序幕，電力行業(yè)以水電工程為重要抓手，以對外援建為主要手段。也是從1950年開始，中國水利電力對外投資公司就代表國家實施和組織水利電力對外援建項目;中國水利水電建設(shè)集團(tuán)公司從1980年起，以市場化方式承接水電工程總承包業(yè)務(wù)。1990年以后，中國葛洲壩集團(tuán)公司和一些火電建設(shè)企業(yè)也開始走出國門，承擔(dān)部分工程的建設(shè)任務(wù)。這些公司的海外投資業(yè)務(wù)成為了中國電力企業(yè)對外直接投資的雛形，培養(yǎng)了一批具有海外投資經(jīng)驗的專業(yè)人才，也為我國電力企業(yè)開展大規(guī)模海外投資積累了寶貴的經(jīng)驗。2002年底，我國對電力體制進(jìn)行了改革，將原國家電力公司管理的中央電力資產(chǎn)進(jìn)行重組。改革后不久，隨著我國經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入新一輪的周期，同時電力需求也快速增長，加之各電力企業(yè)也存在擴(kuò)大市場份額的強(qiáng)烈愿望，投資動力十分強(qiáng)勁，企業(yè)也開始將目光跟蹤批地和并購海外電力項目。

2、電力企業(yè)海外投資風(fēng)險的來源

2.1政治風(fēng)險

政治風(fēng)險是指因為種族、宗教、國家之間的沖突、叛亂、戰(zhàn)爭所引起的風(fēng)險。政治風(fēng)險主要來自于項目所在國對外資的態(tài)度、政府自身的權(quán)威、政局的穩(wěn)定性、整體的國際關(guān)系、對華關(guān)系、第三國干預(yù)、國際制裁、行政效率、政策變化、政府對資產(chǎn)的征用和凍結(jié)等方面。政治風(fēng)險可能導(dǎo)致項目無法獲得批準(zhǔn)、已經(jīng)達(dá)成的意向或已簽署的協(xié)議被取消、執(zhí)行過程受阻、成本費(fèi)用增加、資產(chǎn)遭受損失等，更嚴(yán)重的是企業(yè)對這種風(fēng)險沒有相應(yīng)的影響，只能通過保險進(jìn)行轉(zhuǎn)移或放棄機(jī)會來規(guī)避風(fēng)險。因此，這種風(fēng)險被視為是海外項目投資中的最大也是最難以控制的風(fēng)險之一，并且可能會對投資項目帶來嚴(yán)重的后果。

2.2社會風(fēng)險

社會風(fēng)險是指由于政局不穩(wěn)定或反常的個人行為或團(tuán)隊行為所引起的風(fēng)險。投資項目受到的社會環(huán)境影響是顯而易見的，包括基礎(chǔ)設(shè)施的完善性會對項目的成本，工期等造成影響，而宗教信仰、風(fēng)俗習(xí)慣、商業(yè)慣例等也會影響到前期工作的有效性和后續(xù)運(yùn)營的穩(wěn)定性。評價社會風(fēng)險的要素主要包括物流運(yùn)輸、郵電通信、金融服務(wù)、水電氣供應(yīng)、醫(yī)療條件、語言差異、思維方式差異、商業(yè)規(guī)則差異、宗教信仰和禁忌等。

2.3經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指由于管理能力下降、市場預(yù)測不足、價格變化或成本需求變動、匯率變動和通貨膨脹等原因造成的成本超支或經(jīng)濟(jì)損失風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險主要受到一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀、趨勢、市場的穩(wěn)定性的影響。這類風(fēng)險對項目的直接影響主要體現(xiàn)在產(chǎn)品市場需求的變動和生產(chǎn)要素成本的波動等方面，從而影響海外投資項目的成本和收益產(chǎn)生。

2.4法律風(fēng)險

法律風(fēng)險是指項目所在國頒布的法律不完善，或出臺的政策對海外電力項目投資的發(fā)展造成阻礙，給投資方帶來損失的風(fēng)險。法律風(fēng)險包括法律制度差異、法律變更、稅法問題、知識產(chǎn)權(quán)問題等。也包括由于內(nèi)部控制和治理機(jī)制不完善，企業(yè)活動未能與法律、法規(guī)、制度、政策、行業(yè)規(guī)則等有關(guān)規(guī)范保持一致，而可能面臨主管或司法機(jī)關(guān)處罰的風(fēng)險。法律風(fēng)險通常與合規(guī)風(fēng)險交叉，包括行賄、保密信息泄露、招待客戶、給客戶送禮、洗錢等。

3、電力企業(yè)海外投資風(fēng)險的應(yīng)對措施

3.1政治風(fēng)險應(yīng)對措施

為規(guī)避因發(fā)生政府更替產(chǎn)生的政治風(fēng)險，由中國相關(guān)信用保險機(jī)構(gòu)及其他保險公司承保， 投保相應(yīng)的保險;加強(qiáng)與投資項目所在國大使館的聯(lián)絡(luò)與溝通，確保獲得信息的準(zhǔn)確，定期咨詢和收集政治局勢等預(yù)警信息;加強(qiáng)與項目所在國政府部門和一些非政府組織的聯(lián)系，并選擇有實力的中介機(jī)構(gòu)，如在當(dāng)?shù)赜薪虒?dǎo)影響力的華人組織，使其起到溝通橋梁的作用;在能力范圍內(nèi)，適當(dāng)?shù)淖鲆恍┯欣诋?dāng)?shù)厣鐣墓婊顒?，與當(dāng)?shù)匚幕袡C(jī)結(jié)合，讓企業(yè)文化落地，樹立企業(yè)的積極友好形象，杜絕負(fù)面事件或報道的發(fā)生。

3.2社會風(fēng)險應(yīng)對措施

創(chuàng)造良好的經(jīng)營環(huán)境，制定海外突發(fā)事件應(yīng)急管預(yù)案，完善應(yīng)急救援機(jī)制;制定員工行為守則，規(guī)范員工行為方式，引導(dǎo)和督促員工樹立良好文明形象，遵守當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)，尊重當(dāng)?shù)亓?xí)俗，與當(dāng)?shù)毓陀脝T工和諧相處，出現(xiàn)矛盾摩擦冷靜處理、理性解決;在項目執(zhí)行過程中，通過聘請相關(guān)安保人員確證項目順利進(jìn)行。

3.3經(jīng)濟(jì)風(fēng)險應(yīng)對措施

在現(xiàn)有政策條件下，完善“走出去”戰(zhàn)略中所需要的配套金融政策，并在現(xiàn)有政策條件下加以落實，使其能夠充分發(fā)揮政策功能作用，給“走出去”企業(yè)提供一個堅實的保障。我國的政策性銀行，特別是進(jìn)出口銀行則需要制定相關(guān)合理的企業(yè)融資方案，為企業(yè)的投資提供可行的優(yōu)惠政策，有效降低融資成本。另外，有能力的保險公司也可以提供可行的保險條約，在一定程度上分擔(dān)部分的匯率風(fēng)險、政府違約風(fēng)險等。

3.4法律風(fēng)險應(yīng)對措施

法律風(fēng)險可以通過外部法律咨詢和合規(guī)審查等途徑加以防范。我國企業(yè)在項目運(yùn)作過程中，除了由自身的法律部門進(jìn)行法律風(fēng)險審查把關(guān)之外，還可以聘請項目所在國有分支機(jī)構(gòu)的國際知名律所或當(dāng)?shù)芈伤鶇⑴c談判、合同（協(xié)議）的起草和審核工作，以確保投資的項目符合我國和所在國對外投資的相應(yīng)法律法規(guī)要求。

結(jié)語：

總之，風(fēng)險是海外投資中需要經(jīng)常面對的問題，海外投資的不確定因素性，偶發(fā)性使投資企業(yè)面臨的風(fēng)險更為復(fù)雜。我國電力企業(yè)“走出去”的過程中處處潛藏著風(fēng)險，只有把風(fēng)險應(yīng)對放在首位，把風(fēng)險轉(zhuǎn)化為收益，我國電力企業(yè)“走出去”才能變得更加穩(wěn)健。

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作者簡介：

王兵（1994.08—），女，漢族，吉林松原人，會計學(xué)碩士研究生學(xué)歷，單位：東北電力大學(xué)。研究方向：投資風(fēng)險研究。