再度審視和重新估算中美貿(mào)易失衡

劉 芹

(廣東外語外貿(mào)大學(xué) 經(jīng)貿(mào)學(xué)院，廣州 510006)

一、引言

服務(wù)貿(mào)易與貨物貿(mào)易、對外直接投資并行，成為全球經(jīng)濟發(fā)展的三駕馬車。從各經(jīng)濟體數(shù)據(jù)來看，服務(wù)貿(mào)易與貨物貿(mào)易從來就在不平衡當(dāng)中發(fā)展著。美國貨物貿(mào)易逆差與服務(wù)貿(mào)易順差并存，這符合發(fā)達國家貿(mào)易結(jié)構(gòu)的一般規(guī)律，并不是特例[1]。因此，美國對華貨物貿(mào)易若持有逆差，則服務(wù)貿(mào)易必為順差。多年來，美方頻頻以美中貿(mào)易逆差為由向中國施壓，逼迫人民幣快速升值，要求中國更大幅度開放市場，同時采取多種手段和措施限制中國商品進口。顯然，美方以逆差過大對中國進行貿(mào)易限制和報復(fù)，關(guān)注的只是貨物貿(mào)易逆差，忽視了美中服務(wù)貿(mào)易順差和在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域所獲得的貿(mào)易增加值，尤其忽視了對華直接投資帶來的中國本地貨物大量銷售并因此而獲得的巨大收益。

美國是世界上最大的發(fā)達國家，中國是世界上最大的發(fā)展中國家，作為世界前兩大經(jīng)濟體，雙方又互為最大的貿(mào)易伙伴國之一。2017年，美國對華直接投資1 075.6億美元，是中國在美直接投資395.2億美元的2.72倍，考慮投資存量的話，美國更是遠超中國；2018年，美中服務(wù)貿(mào)易順差405.3億美元，僅能抵消美中貨物貿(mào)易逆差4 192.7億美元的9.67%。美中貿(mào)易失衡表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性失衡，美中服務(wù)貿(mào)易順差又遠不能彌補美中貨物貿(mào)易逆差，造成這種狀況的根本原因在于中國服務(wù)貿(mào)易自由化進程滯后于貨物貿(mào)易?？梢韵胍姡绹囟ㄔ诜?wù)貿(mào)易領(lǐng)域要求中國更大程度的開放服務(wù)市場準(zhǔn)入。中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系既有合作也有對抗，美中巨額貨物貿(mào)易逆差成為美方頻繁挑起糾紛和摩擦的主要因素，然而，隨著服務(wù)貿(mào)易的快速發(fā)展、國際分工的的日趨深化和全球產(chǎn)業(yè)價值鏈的不斷完善，需要全方位、多角度探討中美貿(mào)易失衡問題。本文綜合考慮統(tǒng)計口徑、貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、對外直接投資對中美貿(mào)易關(guān)系整體產(chǎn)生的影響[2]，分四個步驟重新估算中美貿(mào)易差額，再度審視中美貿(mào)易的不平衡。

二、中美雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展?fàn)顩r

中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系涉及雙邊貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和相互投資，范圍極廣。美國是世界第一大服務(wù)生產(chǎn)和出口國，服務(wù)貿(mào)易擁有巨大競爭優(yōu)勢，服務(wù)出口勢頭強勁，服務(wù)貿(mào)易享有巨大順差和收益。中國是世界第一大貨物生產(chǎn)和出口國，貨物貿(mào)易擁有較強的競爭力，貨物出口增長迅猛，貨物貿(mào)易享有巨大順差。中美兩國各自的比較優(yōu)勢決定了中美雙邊貿(mào)易具有很強的互補性，貿(mào)易不平衡是結(jié)構(gòu)性的；中美雙邊相互投資發(fā)展迅速，特別是美國跨國公司在華利益豐厚，更是推動美國對華直接投資的發(fā)展，美國對華直接投資又快速促進中美貨物和服務(wù)貿(mào)易發(fā)展。

(一)中美貨物貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r

2001年中國“入世”給中美貿(mào)易發(fā)展注入強勁活力，中美貿(mào)易規(guī)模之巨大，發(fā)展速度之快，世所矚目。與此同時，中美貨物貿(mào)易不平衡規(guī)模增長顯著，2001年中國取代日本成為美國最大的貨物貿(mào)易逆差來源國。據(jù)商務(wù)部最新統(tǒng)計，2018年中國向美出口貨物4784億美元，中美貨物貿(mào)易順差達到3233億美元，再次創(chuàng)造歷史記錄。據(jù)美方統(tǒng)計，2018年美國向中國進口貨物5403億美元，美中貿(mào)易逆差達到創(chuàng)紀(jì)錄的4193億美元，見表1(本文表格中的數(shù)據(jù)主要來自www.bea.gov/data和www.stats.gov.cn)。

表1顯示，中美雙方統(tǒng)計數(shù)據(jù)的走勢是一致的，1999-2018年期間，除2009年受金融危機影響，中美(美中)貨物貿(mào)易總規(guī)模和貿(mào)易差額規(guī)模均呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢：據(jù)中方統(tǒng)計，中美貨物貿(mào)易總額從1999年的614億美元增長到2018年的6335億美元，增速為12.38%；中美貨物貿(mào)易順差從1999年的224億美元增長到2018年的3233億美元，增速為14.28%。據(jù)美方統(tǒng)計，美中貨物貿(mào)易總量與中方統(tǒng)計接近；貿(mào)易差額統(tǒng)計方面，1999-2003年與中方數(shù)據(jù)相差兩倍或兩倍以上，2004年開始，數(shù)額差距穩(wěn)定在800～1000億美元之間。

(二)中美服務(wù)貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r及與中美貨物貿(mào)易的比較

2001年中國加入世貿(mào)組織，中國服務(wù)貿(mào)易市場進一步開放，服務(wù)貿(mào)易發(fā)展迅速，服務(wù)進口增速明顯。中美兩國在服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易的顯著差距，造成中美雙邊服務(wù)貿(mào)易亦在不平衡當(dāng)中發(fā)展，中美服務(wù)貿(mào)易逆差快速增長。中國2015年開始使用BPM6標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計服務(wù)貿(mào)易，其歷史數(shù)據(jù)不具有可比性，因此本節(jié)數(shù)據(jù)采用美國經(jīng)濟分析局?jǐn)?shù)據(jù)。見表2。

數(shù)據(jù)顯示，1999-2018年，美中服務(wù)貿(mào)易增速快于貨物貿(mào)易，美中服務(wù)貿(mào)易年均增長12.97%，貨物貿(mào)易為10.18%。美中貨物貿(mào)易額從1999年占美貨物貿(mào)易總額5.48%上升到2018年15.62%，美中服務(wù)貿(mào)易額從1.46%上升至5.58%，美中貿(mào)易在美國對外經(jīng)貿(mào)關(guān)系中的地位不斷增強。美中貨物貿(mào)易逆差額增長6.1倍，至2018年幾乎占據(jù)其總逆差的一半(47.05%)；美中服務(wù)貿(mào)易順差額增長31.2倍，2018年占其總順差的28.61%；2018年美中服務(wù)貿(mào)易順差僅能抵消美中貨物貿(mào)易逆差的不到1/10。通過數(shù)據(jù)對比，美中服務(wù)貿(mào)易發(fā)展顯著快于貨物貿(mào)易，但美中服務(wù)貿(mào)易在規(guī)模大小、占比情況、失衡程度相比較貨物貿(mào)易還有一定差距，發(fā)展空間很大。

(三)中美相互直接投資發(fā)展?fàn)顩r

美國對華直接投資起步較早，其投資存量遠超于中國在美的投資存量，美國跨國公司成為中美貨物和服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的重要助推力量；中國在美投資起步較晚，2008年中國對美直接投資開始有較顯著增長，2016年是井噴的一年，然投資存量小，對中美貨物和服務(wù)貿(mào)易發(fā)展影響不大(見表3)。

數(shù)據(jù)顯示，在投資規(guī)模上，美國對華直接投資2017年為1 075.6億美元，比2000年增加9.66倍；中國對美直接投資同期增長100倍。從投資增速來看，中國對美直接投資增長速度要快得多，中國年均增速33.57%，美國年均增速13.42%。美國對華直接投資占美國全球FDI的比重不斷上升，但由于基數(shù)小，2017年也只占到1.79%，美國對華直接投資還有很大發(fā)展空間。

表1 1999-2018年中美貨物貿(mào)易發(fā)展?fàn)顩r (單位：十億美元)

表2 1999-2018年美中貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易規(guī)模和差額 (單位：十億美元)

三、中美貿(mào)易差額的重新估算

美方頻頻以美中貨物貿(mào)易逆差為由挑起爭端，這既有經(jīng)濟也有政治文化方面的原因。眾所周知，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系不僅有貨物互通，更有服務(wù)往來和相互投資，衡量中美貿(mào)易失衡應(yīng)綜合以上因素。本文采用賈懷勤教授對貿(mào)易統(tǒng)計體系四個象限的劃分，分四個步驟重新估算中美貿(mào)易差額[3]。

(一)剔除兩國統(tǒng)計口徑不一致和香港轉(zhuǎn)口因素[4]

筆者根據(jù)孫煒按離岸價加轉(zhuǎn)口及轉(zhuǎn)口加價估算的1994-2005美中貨物貿(mào)易逆差數(shù)據(jù)[5]，計算其平均值，用平均值乘以美方統(tǒng)計的美中貨物貿(mào)易逆差數(shù)據(jù)[6]，重新估算2006-2018美中貨物貿(mào)易逆差，見表4(對美中貨物貿(mào)易逆差的重新估算根據(jù)表2中2006-2018年美中貨物貿(mào)易逆差數(shù)據(jù)乘以72.2%計算)。

表4中的數(shù)據(jù)顯示，通過剔除中美兩國統(tǒng)計口徑的不一致以及香港轉(zhuǎn)口因素的影響，重新估算2004-2018年美中貨物貿(mào)易逆差，這一數(shù)據(jù)比美國官方統(tǒng)計的數(shù)據(jù)縮減約27.8%(按離岸價加轉(zhuǎn)口及轉(zhuǎn)口加價重新估算的美中貨物貿(mào)易逆差除以美方統(tǒng)計的美中貨物貿(mào)易逆差，平均值為72.2%)，大大降低了美中貨物貿(mào)易逆差的規(guī)模。

表3 2000-2017年中美相互直接投資發(fā)展?fàn)顩r (單位：十億美元)

表4 1994-2018年美中貨物貿(mào)易逆差(按離岸價加轉(zhuǎn)口及轉(zhuǎn)口加價估算)(單位：十億美元)

(二)計算國際收支平衡表(BOP)反映的跨境服務(wù)貿(mào)易

全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)中，貨物貿(mào)易占有主導(dǎo)地位，服務(wù)貿(mào)易的重要性在不斷上升。因此，無論是發(fā)達國家，還是尋求產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的的發(fā)展中國家，都十分重視服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展。2001年中國入世承諾服務(wù)領(lǐng)域的市場開放，中美服務(wù)貿(mào)易獲得快速發(fā)展，美國對華服務(wù)出口增長迅速，理解中美貿(mào)易關(guān)系必須統(tǒng)籌考慮貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易，見表5(計入跨境服務(wù)貿(mào)易的美中貿(mào)易逆差為剔除統(tǒng)計差異和轉(zhuǎn)口貿(mào)易因素的美中貨物貿(mào)易逆差與美中服務(wù)貿(mào)易順差之和)。

表5 1999-2018年計入跨境服務(wù)貿(mào)易(BOP)的美中貿(mào)易差額 (單位：十億美元)

表5顯示，通過統(tǒng)籌考慮國際收支平衡表反映的跨境服務(wù)貿(mào)易，美中整體貿(mào)易失衡狀況得以進一步緩解。重新測算的1999-2018年美中貿(mào)易逆差為美中貨物貿(mào)易逆差的63.03%(剔除統(tǒng)計差異和轉(zhuǎn)口因素的美中貨物貿(mào)易逆差加上美中跨境服務(wù)貿(mào)易順差，與美方統(tǒng)計的美中貨物貿(mào)易逆差之比)；BOP統(tǒng)計的美中服務(wù)貿(mào)易對緩解美中貨物貿(mào)易逆差的貢獻度為年均4.50%(美中跨境服務(wù)貿(mào)易順差額與美方統(tǒng)計的美中貨物貿(mào)易逆差額之比的絕對值)，特別從2008開始跨境服務(wù)貿(mào)易的貢獻度呈直線上升趨勢。

(三)考慮FATS統(tǒng)計關(guān)于外國附屬機構(gòu)提供的服務(wù)

通常所說的服務(wù)貿(mào)易統(tǒng)計指的是國際收支平衡表(BOP)中所記錄的跨境服務(wù)貿(mào)易統(tǒng)計，也就是GATS定義的過境交付、境外消費和自然人流動，商業(yè)存在產(chǎn)生的服務(wù)貿(mào)易需要通過附屬機構(gòu)銷售統(tǒng)計(FATS)。據(jù)美國商務(wù)局統(tǒng)計，2016年美國附屬機構(gòu)在全球服務(wù)銷售14563億美元，外國附屬機構(gòu)在美服務(wù)銷售9951億美元，美國坐擁4612億美元的順差，商業(yè)存在是美國獲得貿(mào)易收益的主要方式，衡量中美貿(mào)易失衡必須考慮這一因素，見表6(考慮FATS之后的美中貿(mào)易逆差是剔除統(tǒng)計因素，加上跨境美中服務(wù)貿(mào)易順差和美國附屬機構(gòu)對華服務(wù)銷售凈額，2017-2018年的“美中跨境服務(wù)貿(mào)易順差”“計入跨境服務(wù)貿(mào)易的美中貿(mào)易逆差”“美中貿(mào)易失衡的緩解程度”數(shù)據(jù)為估計值；1999-2006年中國附屬機構(gòu)在美只有總銷售數(shù)據(jù)，筆者將把這一數(shù)據(jù)放在步驟之四進行計算，這里默認數(shù)值為“0”)。

通過比較表5第三列和表6第五列數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，以商業(yè)存在方式獲得的服務(wù)貿(mào)易順差(美國在華附屬機構(gòu)服務(wù)銷售凈額是美國在華附屬機構(gòu)服務(wù)銷售額減去中國在美附屬機構(gòu)服務(wù)銷售額)略高于以跨境交換方式獲得的順差。綜合考慮商業(yè)存在方式帶來的美中服務(wù)貿(mào)易順差，步驟三估算之后的美中貿(mào)易逆差為美國官方統(tǒng)計美中貨物貿(mào)易逆差的55.16%(剔除統(tǒng)計因素，加上跨境美中服務(wù)貿(mào)易順差和美國附屬機構(gòu)對華服務(wù)銷售凈額，估算出來的美中貿(mào)易逆差與美方統(tǒng)計的美中貨物貿(mào)易逆差之比)，商業(yè)存在對緩解美中貨物貿(mào)易逆差的年平均貢獻率是7.35%(美國附屬機構(gòu)對華服務(wù)銷售凈額除以美方統(tǒng)計的美中貨物貿(mào)易逆差額的絕對值)，特別從2004年開始商業(yè)存在的貢獻率穩(wěn)步上升。

另外，美國在香港設(shè)立的大量金融、保險、物流等服務(wù)跨國企業(yè)分支機構(gòu)也積極開展對內(nèi)地的服務(wù)出口。2017年香港向內(nèi)地輸出服務(wù)高達3 102.4億港元，折合為398億美元，如果美資附屬機構(gòu)占到10%，則美國在香港附屬機構(gòu)對內(nèi)地的服務(wù)輸出達到40億美元左右，可進一步緩解中美貿(mào)易不平衡規(guī)模。

(四)基于屬權(quán)貿(mào)易統(tǒng)計體系下外國附屬機構(gòu)的貨物本地銷售

20世紀(jì)90年代，美國開啟了以所有權(quán)為原則的統(tǒng)計體系，它否定傳統(tǒng)的以商品或服務(wù)進出口作為統(tǒng)計方式，轉(zhuǎn)而以資產(chǎn)所有權(quán)為核算出發(fā)點[7]。依據(jù)這一體系，美國經(jīng)濟分析局統(tǒng)計美國跨國公司在境外附屬機構(gòu)的貨物本地銷售，減去外商投資企業(yè)附屬機構(gòu)在美國境內(nèi)的貨物銷售，結(jié)果顯示美國有巨額的貨物銷售順差，美國貿(mào)易赤字明顯高估[8]。見表7(2017-2018年的“美在華FDI貨物銷售”“中在美FDI貨物銷售”“美中FDI貨物凈銷售”為估計值，1999-2006年中國附屬機構(gòu)在美銷售數(shù)據(jù)是包括貨物和服務(wù)銷售的數(shù)據(jù))。

通過進一步核算的數(shù)據(jù)顯示，美國附屬機構(gòu)貨物本地銷售凈值為正(美中FDI貨物凈銷售額為美在華FDI貨物銷售額減去中國在美FDI貨物銷售額)，重新估算后的美中貿(mào)易逆差(剔除統(tǒng)計因素，加上跨境美中服務(wù)貿(mào)易順差、美國附屬機構(gòu)對華服務(wù)銷售凈額以及美國FDI對華貨物銷售凈額)僅為美方統(tǒng)計美中貨物貿(mào)易逆差數(shù)據(jù)的年均降至18.53%(分四個步驟重新估算的美中貿(mào)易差額除以美方統(tǒng)計的美中貨物貿(mào)易逆差)；美國附屬機構(gòu)貨物凈銷售額從1999年的112億美元增長到2018年的2 936.6億美元(估計值)，對美中貨物貿(mào)易逆差的貢獻度年均達到37.93%(美國FDI對華貨物銷售凈額與美方統(tǒng)計的美中貨物貿(mào)易逆差之比的絕對值)，在考察的20個年度中該貢獻度均呈穩(wěn)步上升趨勢，2018年的貢獻度達到70.04%；尤其不能忽視的是，估算后的數(shù)值從2014年開始顯示美中貿(mào)易開始出現(xiàn)順差，且順差呈現(xiàn)逐年擴大的趨勢，考慮美國在華投資存量的不斷增大，美國在華本地貨物銷售額還會進一步擴大，這一趨勢將最終改寫中美貿(mào)易失衡的方向。

表6 1999-2018年考慮外國附屬機構(gòu)服務(wù)銷售(FATS)的中美貿(mào)易差額 (單位：十億美元)

表7 基于屬權(quán)統(tǒng)計體系下外國附屬機構(gòu)貨物本地銷售的中美貿(mào)易差額 (單位：十億美元)

四、結(jié)論與建議

通過上述分析，初步可以得出兩個結(jié)論。第一，中美貿(mào)易整體是平衡的，但內(nèi)部存在嚴(yán)重失衡，即服務(wù)貿(mào)易和貨物貿(mào)易雙失衡，中國對美國有貨物貿(mào)易順差和服務(wù)貿(mào)易逆差，美國對中國有服務(wù)貿(mào)易順差和貨物貿(mào)易逆差。第二，美國跨國公司對華直接投資成為緩解中美貿(mào)易不平衡的最主要因素，包括商業(yè)存在服務(wù)提供方式和外國附屬機構(gòu)的貨物本地銷售，對緩解中美貿(mào)易失衡的貢獻度最大，有可能最終逆轉(zhuǎn)中美貿(mào)易失衡的方向。

造成服務(wù)和貨物貿(mào)易雙失衡的原因主要有兩個方面。首先，中美兩國要素稟賦的差異形成各自的比較優(yōu)勢，兩國經(jīng)濟發(fā)展的互補性決定了中美貿(mào)易失衡的結(jié)構(gòu)性[9]。服務(wù)業(yè)在美國經(jīng)濟發(fā)展中具有舉足重輕的地位，服務(wù)貿(mào)易具有強大的競爭優(yōu)勢，服務(wù)出口全球第一；中國是制造業(yè)大國，在大多數(shù)貨物貿(mào)易上具有較強的競爭力，貨物出口世界第一。美中貨物貿(mào)易逆差是美中服務(wù)貿(mào)易順差的必然反映，美國通過擴大高技術(shù)產(chǎn)品對華出口和加大對中國服務(wù)出口，美中貿(mào)易逆差就能得到極大程度的緩解；中美服務(wù)貿(mào)易逆差亦是中美貨物貿(mào)易順差的必然反映，中國擴大進口的戰(zhàn)略和提高服務(wù)市場準(zhǔn)入度將有力促進貨物和服務(wù)進口，以此緩解中美貿(mào)易不平衡規(guī)模。其次，中美貿(mào)易的結(jié)構(gòu)性失衡與全球貨物與服務(wù)貿(mào)易在自由化進程上的非對稱性有密切關(guān)系，中美兩國貨物和服務(wù)貿(mào)易的雙失衡在相當(dāng)長時期內(nèi)將難以消除。然而，這種雙失衡并不損害中美兩國共同的長期利益，一定程度甚至有利于美國現(xiàn)有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和中國市場經(jīng)濟發(fā)展。中國必須重視貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易協(xié)調(diào)發(fā)展，中國政府在開放本國服務(wù)市場時，應(yīng)充分考慮貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易的互補性特征，開放服務(wù)貿(mào)易市場的進度與力度應(yīng)當(dāng)與開放貨物貿(mào)易市場的進度和力度相協(xié)調(diào)，適當(dāng)削減貨物貿(mào)易順差，鼓勵中國服務(wù)企業(yè)積極參與國際競爭，促進服務(wù)貿(mào)易出口增長。

中美貿(mào)易失衡的方向?qū)⒆罱K發(fā)生逆轉(zhuǎn)的原因在于：首先，投資對貿(mào)易的替代效應(yīng)[10]，美國跨國企業(yè)在華本地生產(chǎn)、本地銷售替代直接從美國進口貨物。這部分在中國本地銷售的貨物，按照屬權(quán)貿(mào)易統(tǒng)計應(yīng)該計入美國對華貨物出口。根據(jù)筆者的估算，2018年美國附屬機構(gòu)在華貨物銷售額減去中國附屬機構(gòu)在美貨物銷售額，美國的凈銷售額為2937億美元，足可以抵消當(dāng)年美國官方統(tǒng)計美中貨物貿(mào)易逆差4193億美元的70%以上，成為緩解美中貿(mào)易失衡的最主要來源。其次，美國以商業(yè)存在方式對華提供的服務(wù)增長迅速。商業(yè)存在產(chǎn)生的服務(wù)貿(mào)易需要通過附屬機構(gòu)銷售統(tǒng)計(FATS)，是美國跨國公司對華直接投資在華的服務(wù)銷售減去中國對美直接投資在美國的服務(wù)銷售。據(jù)筆者估算，2018年FATS統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示美國對華服務(wù)貿(mào)易順差589.3億美元，可以抵消當(dāng)年美中貨物貿(mào)易逆差的7.35%。最后，美國對華直接投資帶動了美國服務(wù)對中國的出口。發(fā)達國家跨國公司在向發(fā)展中國家投資進行生產(chǎn)時，如果母國服務(wù)業(yè)較東道國更發(fā)達，它會傾向于向母國購買服務(wù)[11]。美國服務(wù)業(yè)發(fā)達，中國勞動力要素豐裕，美國跨國公司在中國進行直接投資，更愿意從美國購買先進的生產(chǎn)性服務(wù)，再結(jié)合中國勞動要素進行分段化生產(chǎn)出最終產(chǎn)品。