龍光集團(tuán)：聚焦核心都市圈盈利持續(xù)領(lǐng)先的“績(jī)優(yōu)生”

樂(lè)果

3月26日，龍光集團(tuán)（03380.HK）公布了2020年度業(yè)績(jī)，盡管年內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)整體銷售增速放緩，但公司仍憑借著堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)品力、豐厚的可售資源及強(qiáng)大的執(zhí)行力，依然保持銷售業(yè)績(jī)高質(zhì)量快增長(zhǎng)，全年權(quán)益合約銷售額實(shí)現(xiàn)1206.9億元，同比增長(zhǎng)32%，超額完成年度銷售目標(biāo)。此外，公司在公告中還提前給出了2021年權(quán)益合約銷售額繼續(xù)增長(zhǎng)20%的目標(biāo)。

資料顯示，龍光集團(tuán)城市深耕優(yōu)勢(shì)明顯，在多個(gè)區(qū)域的核心城市保持了市場(chǎng)領(lǐng)先地位，其中深圳、佛山、珠海、南寧、汕頭以及長(zhǎng)三角區(qū)域銷售額均超過(guò)百億元，市場(chǎng)占有率居前五的城市數(shù)量占公司進(jìn)駐城市總量比例超40%，高價(jià)值區(qū)域占比提高，一、二線城市銷售占比連續(xù)兩年超過(guò)80%。

銷售業(yè)績(jī)高質(zhì)量增長(zhǎng)盈利能力持續(xù)領(lǐng)先

2020年財(cái)報(bào)顯示，龍光集團(tuán)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入710.8億元，同比增長(zhǎng)23.7%;公司擁有人應(yīng)占溢利120.4億元，同比增長(zhǎng)20.1%;公司擁有人應(yīng)占核心溢利120.4億元，核心溢利率17.4%。年末公司凈負(fù)債率下降6%至61.4%，剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率下降6.2%至69.8%，現(xiàn)金短債比1.8倍，“三道紅線”全面達(dá)標(biāo)，成為房地產(chǎn)行業(yè)中為數(shù)不多的“綠檔”企業(yè)之一。年內(nèi)，龍光集團(tuán)的信用評(píng)級(jí)獲得了持續(xù)提升，穆迪上調(diào)評(píng)級(jí)至Ba2;國(guó)際三大權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均給予集團(tuán)BB級(jí);聯(lián)合國(guó)際和中誠(chéng)信亞太調(diào)升至BBB-投資級(jí)。國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)則保持了AAA最高水平。在行業(yè)下行和房企分化的趨勢(shì)下，公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，這一點(diǎn)對(duì)于公司的未來(lái)發(fā)展明顯有利。

2020年，龍光集團(tuán)持續(xù)聚焦粵港澳大灣區(qū)及長(zhǎng)三角等核心都市圈，在深圳、佛山、珠海、南寧、汕頭及長(zhǎng)三角區(qū)域銷售均超百億元。截至期末，龍光集團(tuán)總土儲(chǔ)7200萬(wàn)平方米，其中粵港澳大灣區(qū)和長(zhǎng)三角土儲(chǔ)占比85%，一、二線城市土儲(chǔ)面積占比93%，土儲(chǔ)區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯。同時(shí)，龍光土儲(chǔ)成本優(yōu)勢(shì)顯著，平均地貨比32%低于同業(yè)，支撐跨周期持續(xù)增長(zhǎng)，增厚長(zhǎng)期盈利空間。

近年來(lái)，龍光集團(tuán)的城市更新業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，截至2020年末，公司城市更新業(yè)務(wù)布局11個(gè)城市，貨值超7100億元，其中95%位于粵港澳大灣區(qū)核心城市。在大灣區(qū)拿地難的背景下，城市更新可以用較小投入鎖定高價(jià)值土儲(chǔ)資源，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2018～2020年，龍光集團(tuán)已孵化的城市更新貨值超900億元。公司表示，未來(lái)三年預(yù)計(jì)可孵化貨值約1500億元，轉(zhuǎn)化效率將進(jìn)一步提升。

聚焦核心都市圈城市深耕優(yōu)勢(shì)凸顯

新市場(chǎng)、新需求下，龍光集團(tuán)的產(chǎn)品力在2020年持續(xù)提升。創(chuàng)新推出了“現(xiàn)代系”全新高端產(chǎn)品系，產(chǎn)品體系持續(xù)升級(jí)。在被譽(yù)為“地產(chǎn)奧斯卡”的金盤獎(jiǎng)評(píng)選中，龍光集團(tuán)15個(gè)參賽項(xiàng)目斬獲了21個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)。其中，深圳龍光·玖龍臺(tái)一舉摘得了全國(guó)綜合類“年度最佳住宅樓”的第一名。

產(chǎn)品力持續(xù)提升疊加年度財(cái)務(wù)“考核”喜人。在資本市場(chǎng)中，公司獲得了花旗、瑞銀、中金、野村證券、美銀證券、星展銀行、海通國(guó)際證券、華泰證券、建銀國(guó)際等多家國(guó)內(nèi)外大行的一致推薦。3月26日年報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布當(dāng)天，在恒生指數(shù)上漲1.57%的背景下，龍光集團(tuán)股價(jià)錄得了3.85%漲幅。

對(duì)于公司未來(lái)的發(fā)展，龍光集團(tuán)表示，將致力于持續(xù)鞏固提升城市綜合服務(wù)商地位，實(shí)踐“住宅開發(fā)+城市更新+商業(yè)運(yùn)營(yíng)+產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)”的四輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略，建立立足地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈多元化和標(biāo)準(zhǔn)化的商業(yè)模式，多維度滿足城市居民需求。2021年，基于優(yōu)質(zhì)充裕的土儲(chǔ)和強(qiáng)大的戰(zhàn)略執(zhí)行力，公司表示將繼續(xù)完善粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)三角都市圈、西南城市群和中部城市群的全國(guó)布局，充分發(fā)揮城市更新業(yè)務(wù)的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)提升商業(yè)運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)等持續(xù)性收入來(lái)源，為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。

此外，在管理上，公司還推出了事業(yè)合伙人股票激勵(lì)計(jì)劃，這也有助于公司吸引人才，擴(kuò)充隊(duì)伍，提升團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性，持續(xù)創(chuàng)造優(yōu)于行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。