“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要發(fā)布

中金公司：我們梳理未來(lái)五年中國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展值得關(guān)注的十大趨勢(shì)如下：一、科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)加速，“新中國(guó)制造”上臺(tái)階。二、消費(fèi)和服務(wù)占經(jīng)濟(jì)的比例進(jìn)一步提升，內(nèi)需消費(fèi)“精細(xì)化”。三、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化趨勢(shì)方興未艾，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為全球重要的一極。四、出口結(jié)構(gòu)“升級(jí)”，進(jìn)口結(jié)構(gòu)“降級(jí)”。五、“品牌化”、“全球化”、“頭部化”趨勢(shì)強(qiáng)化。六、收入分配問(wèn)題繼續(xù)凸顯，養(yǎng)老壓力更加迫切。七、居民資產(chǎn)配置進(jìn)一步向金融資產(chǎn)傾斜，資產(chǎn)管理、財(cái)富管理大擴(kuò)容，國(guó)際化配置需求強(qiáng)化。八、資本市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，從“商品”大循環(huán)到“資本”大循環(huán)。九、綠色發(fā)展主題得到進(jìn)一步強(qiáng)化，促進(jìn)行業(yè)分化、改變區(qū)域優(yōu)勢(shì)。十、地緣格局變遷，中國(guó)力保全方位安全。

平安證券：“十四五”時(shí)期淡化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，注重以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，圍繞全面塑造發(fā)展新優(yōu)勢(shì)、加快發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，建議關(guān)注四條產(chǎn)業(yè)投資主線。一是科技創(chuàng)新主題下的先進(jìn)制造（高端新材料、智能制造與機(jī)器人、航空航天裝備、創(chuàng)新藥和高端醫(yī)療設(shè)備等）和前沿領(lǐng)域（量子信息、生物經(jīng)濟(jì)、深?？仗扉_(kāi)發(fā)等）;二是數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題下的人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全等產(chǎn)業(yè);三是“碳中和”戰(zhàn)略下綠色經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，包括風(fēng)電、光伏等新能源、新能源汽車(chē)、綠色建材、環(huán)保等;四是消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下的品牌消費(fèi)（化妝品、服裝、家紡、電子產(chǎn)品等領(lǐng)域）、新型消費(fèi)（定制化、數(shù)字化、時(shí)尚化消費(fèi)）和服務(wù)消費(fèi)（眾包設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)服務(wù)等生產(chǎn)性服務(wù)以及健康、養(yǎng)老托育、文旅體育等生活性服務(wù)）。

光大證券：在“十四五”規(guī)劃中，我們認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)端有三大領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注。科技創(chuàng)新領(lǐng)域是規(guī)劃中整體要求最為切實(shí)的領(lǐng)域之一，并且重點(diǎn)提出了人工智能、量子信息、集成電路等前沿領(lǐng)域，預(yù)計(jì)這些產(chǎn)業(yè)將成為接下來(lái)政策支持的重點(diǎn)。此外，數(shù)字經(jīng)濟(jì)也是可以創(chuàng)新領(lǐng)域提出的重點(diǎn)方向之一，并且有更加明確的目標(biāo)。綠色經(jīng)濟(jì)與碳中和同樣是規(guī)劃中重點(diǎn)提及的內(nèi)容，預(yù)計(jì)新能源領(lǐng)域、碳排放與碳交易領(lǐng)域以及傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域環(huán)保與低碳轉(zhuǎn)型方向?qū)⒅档弥攸c(diǎn)關(guān)注。此外，政策也進(jìn)一步明確了要完善促進(jìn)國(guó)內(nèi)大循環(huán)的政策體系，進(jìn)一步鼓勵(lì)居民消費(fèi)、提升消費(fèi)質(zhì)量。預(yù)計(jì)實(shí)物消費(fèi)領(lǐng)域以及虛擬消費(fèi)領(lǐng)域等方向都將是政策支持的重點(diǎn)。

圖說(shuō)

1-2月實(shí)體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出的狀態(tài)為生產(chǎn)偏強(qiáng)，內(nèi)需偏弱，整體溫和回升。1-2月財(cái)政數(shù)據(jù)較2019年同比增長(zhǎng)7%左右，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀態(tài)基本匹配。公共財(cái)政支出與政府性基金支出增速較弱可能受到年初預(yù)算暫未下達(dá)、疫情升溫導(dǎo)致項(xiàng)目開(kāi)展受限等短期因素的擾動(dòng)，預(yù)計(jì)后續(xù)將有所回升。根據(jù)2021年財(cái)政預(yù)算，雖然財(cái)政力度較去年有所退坡，但較疫情前仍然顯著擴(kuò)張，預(yù)計(jì)財(cái)政資金在投向上將延續(xù)去年的特點(diǎn)，主要分布在民生和基建項(xiàng)目上，進(jìn)一步提高“新基建”和民生工程，例如老舊小區(qū)改造等支持力度。

——摘自中信證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究報(bào)告