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    菱電電控(688667) 申購(gòu)代碼787667 申購(gòu)日期3.1

    2021-04-06 14:30:12
    證券市場(chǎng)紅周刊 2021年8期
    關(guān)鍵詞:整車廠電動(dòng)車標(biāo)定

    發(fā)行概覽:本次向社會(huì)公眾公開發(fā)行新股的募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將按輕重緩急順序投資于以下項(xiàng)目:菱電電控汽車動(dòng)力控制系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

    基本面介紹:公司為汽車動(dòng)力電子控制系統(tǒng)提供商,主營(yíng)業(yè)務(wù)包括汽車發(fā)動(dòng)機(jī)管理系統(tǒng)、摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)管理系統(tǒng)、純電動(dòng)汽車動(dòng)力電子控制系統(tǒng)、混合動(dòng)力汽車動(dòng)力電子控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)。汽車發(fā)動(dòng)機(jī)管理系統(tǒng)技術(shù)長(zhǎng)期以來(lái)被德國(guó)博世、德國(guó)大陸、日本電裝、德爾福等跨國(guó)EMS廠商所壟斷,制約著我國(guó)汽車工業(yè)自主化發(fā)展。公司致力于打破中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)“核心技術(shù)空心化”的局面,通過(guò)研發(fā)團(tuán)隊(duì)多年持續(xù)的努力,成功開發(fā)出具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的發(fā)動(dòng)機(jī)管理系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)了汽車動(dòng)力電子控制系統(tǒng)的國(guó)產(chǎn)化。

    核心競(jìng)爭(zhēng)力:公司采用多人多車同時(shí)進(jìn)行多模塊平行標(biāo)定的方式,大幅度縮減了標(biāo)定時(shí)間。跨國(guó)EMS廠商標(biāo)定過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題需要修改控制程序時(shí)花費(fèi)的時(shí)間往往比較長(zhǎng)。公司程序開發(fā)和標(biāo)定均屬于緊密合作的部門,研發(fā)部門能實(shí)時(shí)對(duì)標(biāo)定工作進(jìn)行指導(dǎo),標(biāo)定技術(shù)人員能隨時(shí)對(duì)控制程序提出修改意見,標(biāo)定過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題能很快得以解決。對(duì)中國(guó)自主品牌整車廠而言,上述兩點(diǎn)導(dǎo)致公司在新車型的開發(fā)速度方面具有一定優(yōu)勢(shì),從而幫助整車廠商在開發(fā)新車型時(shí)快速搶占市場(chǎng)先機(jī)。

    一款新研發(fā)的發(fā)動(dòng)機(jī)出現(xiàn)故障,整車廠有時(shí)候很難區(qū)分是發(fā)動(dòng)機(jī)本體的問(wèn)題還是電子控制系統(tǒng)的問(wèn)題,如果EMS廠商要求整車廠首先排除發(fā)動(dòng)機(jī)本體的問(wèn)題將會(huì)大大增加整車廠的工作量和工作難度。公司利用研發(fā)部門參與客戶服務(wù)的優(yōu)勢(shì),可以在整車廠沒(méi)有或無(wú)法排除發(fā)動(dòng)機(jī)本體故障的情況下,去診斷故障是否為EMS方面存在的問(wèn)題所致,甚至可以幫助整車廠去確定發(fā)動(dòng)機(jī)本體的具體故障原因。

    募投項(xiàng)目匹配性:在國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較多的電動(dòng)車動(dòng)力電子控制系統(tǒng)領(lǐng)域堅(jiān)持“成本領(lǐng)先”戰(zhàn)略,通過(guò)混合動(dòng)力汽車電控系統(tǒng)中的電動(dòng)機(jī)控制器(MCU)、發(fā)電機(jī)控制器(GCU)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化后形成的規(guī)?;少?gòu)優(yōu)勢(shì),降低核心零部件的采購(gòu)成本,從而在純電動(dòng)車的MCU產(chǎn)品形成成本優(yōu)勢(shì)。公司在EMS和混合動(dòng)力汽車動(dòng)力電子控制系統(tǒng)領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)將會(huì)使車規(guī)級(jí)芯片的采購(gòu)成本相對(duì)較低,為公司的純電動(dòng)車動(dòng)力電子控制系統(tǒng)產(chǎn)品帶來(lái)一定的成本優(yōu)勢(shì)。在電動(dòng)車領(lǐng)域形成成本優(yōu)勢(shì)后利用混合動(dòng)力汽車電子控制系統(tǒng)技術(shù)兼容純電動(dòng)車控制技術(shù)的特點(diǎn)開拓純電動(dòng)車市場(chǎng)。

    風(fēng)險(xiǎn)因素:技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)、新冠肺炎疫情的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

    (數(shù)據(jù)截至2月26日)

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