深諳資產(chǎn)配置之道

傅燁珉

歷經(jīng)2020年的“洗禮”，每個人都深切體會世間種種“不確定性”。尤其新冠疫情延續(xù)至今，就連高凈值群體也將風(fēng)險規(guī)避提升到前所未有之高度，期望通過有效的資產(chǎn)配置，建立起更寬的人生安全邊界。

不過，資產(chǎn)配置“知易行難”。為幫助高凈值客戶增強抗風(fēng)險能力，避免財富“做減法”，深諳資產(chǎn)配置之道的中信保誠人壽立足專業(yè)實力，為高凈值群體指明財富保值、增值、傳承之“出路”。

合理配置資產(chǎn)，保障財富安全

近年來，國人對于資產(chǎn)的多元化配置需求持續(xù)攀升。

根據(jù)普華永道的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年至2019年，個人可投資金融資產(chǎn)復(fù)合增速達(dá)13.6%。存款占比由61.2%降至49.6%，公募基金、私募基金、券商資管計劃、信托的復(fù)合增長率均超20%。

然而，在政經(jīng)局勢變化及突發(fā)事件影響下，不同資產(chǎn)走勢具有較大不確定性。一如風(fēng)譎云詭的2020年，全球金融市場“波濤洶涌”，資產(chǎn)表現(xiàn)大相徑庭。

回溯是年春節(jié)后的A股首個交易日（2月3日），因疫情“突襲”，上證指數(shù)和深證成指收盤分別下跌7.72%、8.45%，逾3000只個股跌停。同一天，避險類資產(chǎn)SHFE黃金收于每克359.30元，較前一交易日上漲2.45%；中證全債指數(shù)上漲0.73%。由此可見一斑。

進(jìn)入2021年，始自庚子年的余波并未平息。疫情拐點未現(xiàn)疊加地緣政治變動等不穩(wěn)定因素，使金融市場波動依舊。面對此情此景，更多人提高保護(hù)生命財產(chǎn)安全的緊迫感，并進(jìn)一步提升避險意識。但如何權(quán)衡取舍配置“好”資產(chǎn)，保障財富安全，仍是一門不小的學(xué)問。

“從國外經(jīng)驗看，每當(dāng)市場經(jīng)歷重大事件，如2008年金融危機后，都催生一批尋求專業(yè)機構(gòu)為其提供財富管理服務(wù)、助其‘療傷的客戶群。2021年以來，疫情持續(xù)及波動的宏觀環(huán)境，又促包括高凈值群體在內(nèi)的投資者尋求機構(gòu)幫助。”中信保誠人壽副總經(jīng)理李海表示，很多高凈值客戶也希望能通過保險產(chǎn)品滿足其在資產(chǎn)配置，以及財富保值、增值、傳承等方面的需求。

為什么保險在資產(chǎn)配置中不可或缺？

李海表示，“因為合理的資產(chǎn)配置是財富管理的核心，能有效管理風(fēng)險。而在眾多金融產(chǎn)品中，保險具備的保障屬性、長期屬性和穩(wěn)健屬性，可以實現(xiàn)風(fēng)險保障和財富規(guī)劃的跨周期管理，故在資產(chǎn)配置中不可或缺?！?/p>

值得一提的是，標(biāo)準(zhǔn)普爾曾針對全球十萬個家庭進(jìn)行調(diào)研，總結(jié)出一張被公認(rèn)為最合理穩(wěn)健家庭資產(chǎn)分配方式的“標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖”。它將家庭資產(chǎn)分成四個賬戶，分別用于日常開銷、風(fēng)險應(yīng)對、投資收益和長期收益。

“從這張圖不難發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)分配中的其他三項均有多樣選擇來達(dá)成目的，唯作為風(fēng)險應(yīng)對（杠桿賬戶）的資產(chǎn)多用于保險?！崩詈Ｖ赋觯线m的保險能保障資產(chǎn)安穩(wěn)，“標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖”從一個側(cè)面，顯示了保險在資產(chǎn)配置中不言而喻的重要性。

立足基石資產(chǎn)，方能恒利致遠(yuǎn)

資產(chǎn)配置的目標(biāo)是在可承受的風(fēng)險范圍內(nèi)通過對不同特質(zhì)的資產(chǎn)按比例進(jìn)行配置，達(dá)到理想的收益預(yù)期。在中信保誠人壽副總經(jīng)理崔巍看來，每個人的年齡、財富基礎(chǔ)、家庭結(jié)構(gòu)和風(fēng)險承受度不一，如何系統(tǒng)且持續(xù)分散風(fēng)險，達(dá)到投資目標(biāo)，是資產(chǎn)配置的重點所在。為此，必須秉持三大原則。

一是“分角色，術(shù)業(yè)有專攻”。資產(chǎn)可分為進(jìn)攻型（私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資、并購基金等）、市場型（債券、股票、大宗商品、投資性房產(chǎn)等）、基石型（保險、信托、黃金、現(xiàn)金、自住性房產(chǎn)等）。若將資產(chǎn)比作兵種，包括炮兵、騎兵和步兵三大主力。

炮兵：無單獨作戰(zhàn)能力，對應(yīng)進(jìn)攻型資產(chǎn)，主要功能是最大程度實現(xiàn)資產(chǎn)增值，達(dá)到財富等級進(jìn)階，決定整體財富水平的上限。

騎兵：駕馭戰(zhàn)馬執(zhí)行任務(wù)，對應(yīng)市場型資產(chǎn)，主要基于各類資產(chǎn)的風(fēng)險和收益特征，根據(jù)市場機會靈活配置。

步兵：單獨作戰(zhàn)能力最強，對應(yīng)基石型資產(chǎn)，主要確保資產(chǎn)保值和絕對安全，決定整體財富水平的下限。

二是“依秩序，基石要先行”。崔巍表示，北京第一高樓中信大廈有41米超深民用建筑基坑，不僅創(chuàng)國內(nèi)超高層建筑基坑深度之最，在全球亦屬罕見。工程底板澆注總體積達(dá)6.2萬立方米，與下部896根基礎(chǔ)樁形成堅實有力的基石，共同托起拔地凌空的528米摩天大樓。

“中信大廈2013年7月奠基動工，2019年11月全面竣工。6年工期，一半時間在‘打基石?！贝尬”硎荆e這個例子，是要說明三大資產(chǎn)主力聯(lián)合作戰(zhàn)能發(fā)揮最大威力，但最重要者是宛如中信大廈基坑的步兵，故須先行?！坝涀。⒆慊Y產(chǎn)，方能恒利致遠(yuǎn)?；缴?、越穩(wěn)固，財富抵御風(fēng)險的能力越強?！?img src="https://cimg.fx361.com/images/2021/04/13/qkimagescfflcffl202102cffl20210208-3-l.jpg"/>

三是“量三性，資產(chǎn)配角色”。對不同資產(chǎn)要考量三“性”，使配置有的放矢。

安全性：指資產(chǎn)持有方的信用等級、行業(yè)法規(guī)是否健全，以及行業(yè)監(jiān)管和自律、公司治理、制度保障和企業(yè)文化?；诖耍紤]資產(chǎn)本身屬性會否出現(xiàn)資本金虧損問題。

收益性：不同資產(chǎn)的收益性評估方式各異，如預(yù)期年化收益率、7日年化收益率、IRR等，但收益務(wù)必基于安全性前提下。

流動性：指資產(chǎn)無損變現(xiàn)的時效。倘能變現(xiàn)卻不能確保無損，流動性會打折扣；倘流動性毫無約束，則資產(chǎn)容易流失。

對現(xiàn)金管理類、固定收益類、權(quán)益類、貴金屬等大類資產(chǎn)，需跨類別配置，避免單一投資組合。同一資產(chǎn)類別中，宜投資不同種類產(chǎn)品，進(jìn)一步分散風(fēng)險。若跨地域配置全球資產(chǎn)，要避免區(qū)域性風(fēng)險造成收益波動?！坝枚嘣Y產(chǎn)配置，提高投資收益的穩(wěn)定性，能有效實現(xiàn)財富保值、增值。”

“需要強調(diào)的是，資產(chǎn)五花八門，性質(zhì)各異，能起到基石作用的資產(chǎn)并不多?！贝尬≈赋?，在經(jīng)濟(jì)增速換擋且長期低利率不可避免的新時期，保險在資產(chǎn)配置中的重要地位愈加凸顯?！靶聲r期，是增配傳統(tǒng)型保險的絕佳時期。比如傳統(tǒng)型終身壽險，具有固收益、穩(wěn)增長、超長期、高信用等優(yōu)勢，當(dāng)屬家業(yè)長青之基?！?/p>

搭建保險堡壘，守護(hù)財富安全

既然保險是基石資產(chǎn)，且高凈值群體有藉此保障財富安全的需求，那么，中信保誠人壽能為他們做些什么？

對于這個問題，李海表示：“從央視市場研究公司（CTR）發(fā)布的《2020新冠疫情消費者行為態(tài)度影響與趨勢報告》來看，40.9%的受訪者在‘疫情期間所產(chǎn)生的新的生活計劃中選擇保險與存款，說明面對種種不確定性，越來越多人意識到必須重視風(fēng)險規(guī)避和現(xiàn)金流規(guī)劃。其中，在后疫情時代用保險建立更寬的人生安全邊界，亦成高凈值群體當(dāng)務(wù)之急。中信保誠人壽能做的，就是為他們搭建保險堡壘，守護(hù)財富安全?！?/p>

回溯2020年，評級方面，中信保誠人壽經(jīng)中誠信國際信用評級審定主體信用等級AAA；經(jīng)聯(lián)合資信評估確定主體長期信用評級AAA；自2016年一季度至2020年三季度，連續(xù)19季成為唯一獲評A類風(fēng)險綜合評級的合外資壽險公司。

服務(wù)方面，中信保誠人壽于“第五屆時代金融金桔獎”評選中斬獲 “專業(yè)服務(wù)金融機構(gòu)獎”；于“中國保險服務(wù)創(chuàng)新峰會”榮獲“2019—2020年度影響力賠案和服務(wù)創(chuàng)新金牌案例”；于“中國保險業(yè)數(shù)字化與人工智能發(fā)展大會”獲頒“年度保險科技杰出項目獎”；于“2020第二屆亞洲健康險決策者論壇”榮獲“優(yōu)秀健康管理獎”。

產(chǎn)品方面，中信保誠人壽「基石穩(wěn)利」年金保險在“第十八屆中國財經(jīng)風(fēng)云榜之保險行業(yè)評選”中，憑借資產(chǎn)配置優(yōu)勢，榮獲“年度值得關(guān)注財富管理保險產(chǎn)品”稱號；「基石恒利」終身壽險在“2020年北青財星榜評選”中，因確定性、靈活性、保障性等特點，斬獲“金牌金融產(chǎn)品獎”。此外，在“第十五屆中國保險創(chuàng)新大獎”評選中，中信保誠人壽的「智尚人生」年金保險C款（投資連結(jié)型）和「尊享惠康2020」重疾險，分獲“2020年度最佳資產(chǎn)配置保險產(chǎn)品”和“2020年度最具市場影響力保險產(chǎn)品”大獎。

時至2021年，中信保誠人壽先于1月16日，在“Wealth APAC亞太財富論壇暨2020年度國際私人及家族財富管理中國風(fēng)云榜頒獎典禮”上，捧得“2020最佳保險機構(gòu)—最佳財富管理獎”，后于行業(yè)權(quán)威媒體“今日?！卑l(fā)布的首屆“今日?！ぶ袊ｋU白象榜”榮獲“年度保險品牌”大獎，為公司實力認(rèn)證再添兩筆濃墨重彩。

“目前，公司旗下產(chǎn)品及服務(wù)已覆蓋壽險、疾病、醫(yī)療、意外、財富管理等各領(lǐng)域，充分滿足客戶全生命周期的多層次需求。尤其面向高凈值客戶，公司2014 年推出專屬高端子品牌「傳家」，彌補國內(nèi)高凈值群體專屬保險品牌的空缺。”李海介紹，「傳家」針對高凈值客戶生前、身后個性化的財富管理與傳承需求，與合作的信托、法律、稅務(wù)等服務(wù)商企業(yè)共同為高凈值客戶提供以財富保全、累積和傳承為主的定制化、金融一體化解決方案，全面升級資產(chǎn)傳承規(guī)劃，增強高凈值客戶的抗風(fēng)險能力。

“近兩年，隨著中國經(jīng)濟(jì)和財富市場增速放緩，波動加劇，高凈值群體對市場的不確定性認(rèn)識加深，避險情緒加強。通過有效的資產(chǎn)配置實現(xiàn)財富安全與傳承，成為其最重要的財富目標(biāo)。為此，公司持續(xù)推動保障型業(yè)務(wù)發(fā)展，穩(wěn)健提升投資管理能力。在為高凈值客戶打造標(biāo)桿服務(wù)的同時，自身也取得長足發(fā)展。”李海如是說。

的確，一座座獎杯、一頂頂桂冠，足以證明中信保誠人壽用辛勤付出換來滿滿回報。

站在2021年新起點，這家由中國中信集團(tuán)和英國保誠集團(tuán)攜手成立，走過二十載流金歲月的險企，仍將志存遠(yuǎn)方，不負(fù)韶華；開拓創(chuàng)新，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。