財富與美，缺一不可 高凈值群體“情系”藝術(shù)品

傅燁珉

“藝術(shù)品投資與鑒賞已引起越來越多高凈值人群關(guān)注。藝術(shù)財富不僅是大類資產(chǎn)配置的重要組成部分，也有助于提升審美品位和人生格局，進而發(fā)揮個人的社會價值。”

這一席話，出自中金公司管委會成員、財富管理部負責人吳波。正如其所言，藝術(shù)品市場近年愈加豐富多元，國家對文化產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度與扶持力度加大，使藝術(shù)品收藏日趨成為高凈值人群青睞的投資手段之一，所謂“財富與美，缺一不可”。

藝術(shù)品多重優(yōu)勢極富吸引力

《福布斯》雜志曾稱，“藝術(shù)品是一項獨特的固定資產(chǎn)，擁有者可為之制訂多變的增值戰(zhàn)略。即使你只是一位普通買家，短期內(nèi)也不會有什么擔憂。”

的確，不止普通買家，高凈值群體同樣對藝術(shù)品“趨之若鶩”。早在2012年花旗銀行的報告就顯示，全球59%的高凈值人士曾投資藝術(shù)品和收藏品，平均占家族總資產(chǎn)的9.6%，相當于4萬億美元財富資產(chǎn)。其中，很大一部分藝術(shù)財富來自家族第一代創(chuàng)始人的業(yè)余愛好，今已價值不菲。因此，他們不得不“停止欣賞漂亮的畫作，開始關(guān)注理性的數(shù)字。”

究竟藝術(shù)品有何特質(zhì)，對高凈值群體產(chǎn)生莫大吸引力？

中信保誠人壽攜手胡潤研究院發(fā)布的《中信保誠人壽「傳家」·胡潤百富2020中國高凈值人群品質(zhì)生活報告》指出，作為有強烈文化屬性、能形成企業(yè)品牌和社會影響力的文化載體，藝術(shù)品除了經(jīng)濟價值，還承載美學價值。與一般金融產(chǎn)品、房地產(chǎn)、實業(yè)投資相比，具有完全不同的資產(chǎn)屬性和交易特點。

“一是稀缺性，此為藝術(shù)品最大優(yōu)勢，有限數(shù)量的優(yōu)質(zhì)藝術(shù)品更能展現(xiàn)其價值，使市場價格不斷上漲；二是保值性較高，不產(chǎn)生折舊，相較購車后產(chǎn)生折舊，藝術(shù)品不僅不會貶值，還有保值、增值功能；三是投資時間較長，一般藝術(shù)品的投資期都在10年以上；四是流動性較小，藝術(shù)品投資流程較復雜，需經(jīng)過鑒定、估值、尋找合適買家等多個環(huán)節(jié)，變現(xiàn)時間較長、交易費用較高，且不同于股票投資每日交易，藝術(shù)品投資交易次數(shù)較少?！眻蟾娣Q。

看來，有四大優(yōu)勢“撐腰”，藝術(shù)品想不吸睛都難。除此以外，避稅功能亦是藝術(shù)品“俘獲”高凈值人士之心的一大法寶。

“與股票、債券等金融資產(chǎn)不同，藝術(shù)品能秘密購買并存放在任何國家。尤其隨著CRS框架在中國落地，藝術(shù)品能合理避稅，實現(xiàn)家族財富可持續(xù)積累。”中金公司董事總經(jīng)理、環(huán)球家族辦公室負責人、家族業(yè)務(wù)戰(zhàn)略管理委員會副主席劉蔓表示，2018年中國首次在CRS（Common Reporting Standard，即“統(tǒng)一報告標準”，由經(jīng)濟與合作發(fā)展組織提出，為全球范圍內(nèi)金融賬戶涉稅信息所設(shè)計的標準）框架下進行信息交換。而字畫、古董、貴金屬、珠寶等藝術(shù)品，不屬申報披露范疇。

“目前中國尚處于創(chuàng)富階段，物質(zhì)傳承仍是家族財富管理首要目標。藝術(shù)品憑借自身優(yōu)勢，在守護物質(zhì)財富中的地位無可替代?！眲⒙缡欠Q。

國內(nèi)高凈值群體“情系”藝術(shù)品

隨著國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展和私人財富擴容，藝術(shù)成為高凈值群體生活方式不可或缺之一環(huán)。

據(jù)相關(guān)調(diào)查，52%的高凈值人士“每年至少參觀一個藝術(shù)展”，13%參觀頻率在每年5次以上；69%的高凈值人士每年至少閱讀一本與藝術(shù)有關(guān)的書籍，或觀看一部與藝術(shù)有關(guān)的影視作品，21%閱讀或觀看頻率在每年5次以上。至于兼具多重優(yōu)勢的藝術(shù)品，更受國內(nèi)高凈值群體青睞。

中金財富攜手中央美術(shù)學院藝術(shù)管理與教育學院、AMRC藝術(shù)市場研究中心發(fā)布的《2020中國藝術(shù)財富白皮書》（以下簡稱“白皮書”）顯示，54%的國內(nèi)高凈值人士在近3年內(nèi)親身參與或關(guān)注藝術(shù)收藏投資；49%購買過藝術(shù)品，其中19%以投資為首要目的，50%用于自身收藏和鑒賞，另有31%用于贈禮，以此作為重要的社交媒介。

根據(jù)白皮書，在眾多藝術(shù)品類中，中國書畫仍是國內(nèi)高凈值群體關(guān)注焦點，有31%將之作為收藏投資首選；玉器珠寶排名第二，占比20%；油畫坐上第三把交椅，占比16%。其后為陶瓷、青銅錢幣，占比均為8%。

和美術(shù)館執(zhí)行館長邵舒表示，約10余年前，很多高凈值人士或家族已開始收藏，前期以中國近現(xiàn)代書畫作品為主，逐漸購入更多國際現(xiàn)當代及中國當代作品。

白皮書還稱，國內(nèi)高凈值群體獲取藝術(shù)品交易信息的渠道較為多樣化，最受歡迎是藝術(shù)博覽會（22%），因藉此能了解藝術(shù)品市場最新動態(tài)、瀏覽相關(guān)信息與知識，并有機會直接與藝術(shù)家、收藏家、策展人交流。其后依次為拍賣行（14%）、藏家聚會（14%）、藝術(shù)家本人或其工作室（13%）、畫廊（11%）。

“高凈值人士非常重視線下體驗，很樂意參加各種藝博會、拍賣會，參觀畫廊或民營美術(shù)館?！鄙凼娼榻B，2010年以后，中國迎來民營美術(shù)館的黃金時代。截至2019年11月30日，以“美術(shù)館”為名申請到“民辦非企業(yè)”的數(shù)量為859家，其中71.43%持續(xù)購置館藏。民營美術(shù)館的多元化發(fā)展，既給文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)與藝術(shù)家的創(chuàng)作環(huán)境提供更多有利條件，也吸引了更多高凈值人士的目光。

“對國內(nèi)高凈值群體而言，諸如基金、股票、信托等傳統(tǒng)的財富保值、增值、傳承工具，可能都已參與很多?！鄙凼嬷毖裕跋乱粋€熱點，一定是文化藝術(shù)方向。”

當藝術(shù)品“遇上”財富管理

剛剛過去的2020年，新冠疫情肆虐全球，沖擊經(jīng)濟，成了影響藝術(shù)品市場發(fā)展的負面因素。但總體看，高凈值群體對于藝術(shù)品的熱忱并未明顯變化。

全球方面，瑞銀財富管理中國業(yè)務(wù)主管呂子杰介紹，根據(jù)瑞銀集團藝術(shù)市場與巴塞爾藝術(shù)展發(fā)布的《新冠疫情對藝廊行業(yè)的影響》報告，去年高凈值群體參與藝術(shù)品市場保持活躍，僅上半年就有92%購買藝術(shù)品，其中56%花費10萬美元以上，16%花費100萬美元以上，更有82%對市場保持樂觀，2021年仍積極尋求參與展覽、博覽會及更多藝術(shù)活動的機會。

中國方面，瑞士銀行（中國）有限公司行長張瓊表示，2020年對全世界是充滿挑戰(zhàn)的一年，全球三分之一的畫廊規(guī)?？s小。但大中華地區(qū)仍是全球藝術(shù)品收藏的第三大市場，占全球市場18%的份額。“而且，盡管科技和數(shù)字平臺發(fā)展迅速，但高凈值收藏家仍重視與藝術(shù)實物接觸，因為親自看展、接觸藝術(shù)的喜悅無法被取代?！?/p>

不止收藏，《中信保誠人壽「傳家」·胡潤百富2020中國高凈值人群品質(zhì)生活報告》顯示，規(guī)劃2021年投資時，41.3%的國內(nèi)高凈值人士“更愿意投資藝術(shù)品”。這就與排在次席，占比27.9%的“增加投資基金理財產(chǎn)品”拉開不小差距。

報告還稱，當投資藝術(shù)品的國內(nèi)高凈值人群面對市場不確定風險時，有60.6%選擇專業(yè)機構(gòu)規(guī)避風險，后者會向其提供藝術(shù)品市場相關(guān)分析報告、藝術(shù)品鑒定、投資理財咨詢等。

這就衍伸出另一個概念——藝術(shù)財富管理。

據(jù)了解，藝術(shù)財富管理行業(yè)在中國逐漸起步。其中，傳統(tǒng)藝術(shù)管理服務(wù)包括：藝術(shù)收藏投資顧問、藝術(shù)品鑒定估值、藝術(shù)品保養(yǎng)修復、買方代理；藝術(shù)教育與生活方式服務(wù)包括：藝術(shù)導賞和游學、藏家沙龍、子女藝術(shù)教育指導；藝術(shù)金融類創(chuàng)新產(chǎn)品包括：藝術(shù)品擔保融資、藝術(shù)品私募基金、藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易等。

據(jù)前述白皮書調(diào)研，就藝術(shù)品進入財富管理范疇的主要優(yōu)勢，40%的高凈值人士認為是藝術(shù)品價值的多維性，22%認為是藝術(shù)品可觀的經(jīng)濟價值，16%認為是藝術(shù)品增值空間可期。

意大利收藏家貝利尼曾說：“世界上只有藝術(shù)品最有價值，股票的平均增值率是40%，藝術(shù)品的增值率則是95%?！备哔|(zhì)量的藝術(shù)品價值，確實會隨著時間流逝而逐漸增長。尤其基于經(jīng)濟水平上升、生活水平提升，全球性的藝術(shù)市場和快速積累的財富促進了藝術(shù)市場繁榮。同時，高凈值群體的增長也給藝術(shù)市場乃至藝術(shù)財富管理行業(yè)的發(fā)展，進一步帶來良機。

就國內(nèi)高凈值群體及財富管理的發(fā)展而言，張瓊認為，這是一個擁有巨大潛力的市場?！爸袊氏葟囊咔橹谢謴停以谪敻粍?chuàng)造的速度與廣度上領(lǐng)先亞洲乃至全球。根據(jù)《2020年瑞銀/普華永道億萬富豪報告》，中國億萬富豪總?cè)藬?shù)再創(chuàng)新高，達到415人，財富總額達16809億美元。這種情況下，我們相信藝術(shù)豐富生活，并可成為家族傳承中的寶貴珍藏。”

吳波則指出，財富管理的首要目標是做好基礎(chǔ)配置，厘清短期賬戶管理和長期資產(chǎn)配置之間的關(guān)系，為實現(xiàn)成家立業(yè)、子女教育、老有所依、財富傳承等人生目標，提供保障及財務(wù)支持?！霸诖嘶A(chǔ)上，拿出一定比例的資產(chǎn)長期配置藝術(shù)品，既降低資產(chǎn)組合的相關(guān)性、抵御風險，也可跨越經(jīng)濟周期、抵御通脹。更重要的是，藝術(shù)財富能幫助我們實現(xiàn)更廣闊的人生價值。”