論國(guó)有企業(yè)員工持股與內(nèi)部控制

劉強(qiáng)

[摘 要]如何提高內(nèi)部控制質(zhì)量一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界探討的熱點(diǎn)。國(guó)有企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱，對(duì)加強(qiáng)內(nèi)部控制的建設(shè)要求更高。與此同時(shí)，員工持股與混合所有制改革的結(jié)合是新一輪國(guó)有企業(yè)改革的亮點(diǎn)。文章深入剖析了國(guó)有企業(yè)員工持股對(duì)完善內(nèi)部控制的積極意義，體現(xiàn)出了員工持股在國(guó)有企業(yè)改革的應(yīng)用價(jià)值。

[關(guān)鍵詞]國(guó)有企業(yè);員工持股;內(nèi)部控制

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.05.092

1 引言

當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)形式仍舊復(fù)雜多變，國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)復(fù)雜化和多樣化的趨勢(shì)，作為防范風(fēng)險(xiǎn)重要手段的內(nèi)部控制一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界研究的熱門話題。作為一項(xiàng)公司內(nèi)部自我調(diào)節(jié)、自我約束的重要治理機(jī)制，良好的內(nèi)部控制不僅是現(xiàn)代企業(yè)管理的必然要求，還是成本效益的現(xiàn)實(shí)考慮，更是提升企業(yè)價(jià)值的優(yōu)良路徑。國(guó)有企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)力量，涵蓋著有關(guān)國(guó)家安全、國(guó)計(jì)民生等重要領(lǐng)域，關(guān)系到國(guó)家經(jīng)濟(jì)的命脈，不僅承擔(dān)著保證經(jīng)濟(jì)供給和經(jīng)濟(jì)安全的重要使命，還代表著國(guó)家強(qiáng)大實(shí)力和肩負(fù)著參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的使命，因而對(duì)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部建設(shè)的要求更高。

隨著一些“混改”新政策的出臺(tái)，員工持股又重新回到大眾視野。員工持股與混合所有制改革相結(jié)合是人力資本和物質(zhì)資本的相結(jié)合，能夠進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，完善國(guó)有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，激發(fā)國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新能力。那么員工持股將如何對(duì)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)生治理效果？本文深入剖析了國(guó)有企業(yè)員工持股對(duì)完善內(nèi)部控制的積極意義，體現(xiàn)出了員工持股在國(guó)有企業(yè)改革中的應(yīng)用價(jià)值。

2 內(nèi)部控制的作用

2.1 內(nèi)部控制是彌補(bǔ)委托代理關(guān)系的控制系統(tǒng)

內(nèi)部控制的產(chǎn)生，源于企業(yè)的管理需求。伴隨著現(xiàn)代企業(yè)治理，為了追求專業(yè)化分工和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離產(chǎn)生了委托代理關(guān)系。為了適應(yīng)大規(guī)模生產(chǎn)，也為了自身利益最大化，企業(yè)所有者將公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓給了擅長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)的職業(yè)經(jīng)理人，只保留公司的剩余索取權(quán)。而由于契約的不完備性，經(jīng)營(yíng)者享有企業(yè)的剩余控制權(quán)。在企業(yè)治理的委托代理關(guān)系中，所有者和經(jīng)營(yíng)者作為理性的經(jīng)濟(jì)人，都最關(guān)心效用如何達(dá)到最大化。所有者最關(guān)心企業(yè)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，經(jīng)營(yíng)者最關(guān)心付出是否得到了足夠的報(bào)酬。兩者在一定程度上存在利益沖突。同時(shí)，經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的信息了解程度明顯優(yōu)于企業(yè)的所有者。由于剩余追索權(quán)和剩余控制權(quán)不匹配，若沒(méi)有合理的機(jī)制來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的行為，經(jīng)營(yíng)者很可能為了追求自身利益最大化而發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)，損害企業(yè)所有者的利益。而內(nèi)部控制從最初的“內(nèi)部牽制論”，發(fā)展到“制度論”，再到如今的“全面風(fēng)險(xiǎn)管理論”，已經(jīng)滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，是對(duì)企業(yè)全面、全員、全程的過(guò)程管控，降低了各種機(jī)會(huì)主義的操作空間，能夠有效地規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的行為。

2.2 內(nèi)部控制是風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)有之義

內(nèi)部控制的最終目的在于防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。任何偏離企業(yè)預(yù)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的行為、過(guò)程和結(jié)果都意味著企業(yè)存在某種潛在風(fēng)險(xiǎn)，需要采用一定的控制活動(dòng)。首先，企業(yè)需要識(shí)別影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)。其次，企業(yè)采用定量或者定性的方法分析潛在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和引發(fā)的經(jīng)濟(jì)后果，提出各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案，經(jīng)過(guò)科學(xué)論證評(píng)選出最佳方案加以實(shí)施。最后，根據(jù)實(shí)施效果對(duì)方案進(jìn)行修正。從內(nèi)部控制的整個(gè)操作流程看，內(nèi)部控制的最終目的是為了防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)來(lái)源可以劃分為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)。一方面，內(nèi)部控制的核心是內(nèi)部牽制。高質(zhì)量的內(nèi)部控制體現(xiàn)在良好的權(quán)利制衡和協(xié)調(diào)機(jī)制，能有效防范公司內(nèi)部各種舞弊行為的發(fā)生;另一方面，內(nèi)部控制可以提高企業(yè)應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和防御能力。一套有效的內(nèi)部控制機(jī)制能培養(yǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)所處外部環(huán)境的關(guān)注度和敏感度，督促經(jīng)營(yíng)者有效地預(yù)測(cè)各種經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)等外部因素對(duì)企業(yè)造成的波動(dòng)，及時(shí)調(diào)整投資方向和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)外部因素帶來(lái)的沖擊。

3 國(guó)有企業(yè)內(nèi)部控制存在的問(wèn)題

3.1 所有者缺位，內(nèi)部控制的外在驅(qū)動(dòng)力不足

相比非國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)的委托代理問(wèn)題較為嚴(yán)重。國(guó)有企業(yè)的最終產(chǎn)權(quán)歸全體人民共同所有，但人民沒(méi)有辦法直接行使所有權(quán)，于是由政府代為行使所有權(quán)，政府又將該項(xiàng)所有權(quán)委托給各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，形成了多層委托代理關(guān)系鏈。各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)只具有對(duì)所管理資產(chǎn)的控制權(quán)，而不具有對(duì)資產(chǎn)的剩余索取權(quán)。這種控制權(quán)和剩余索取權(quán)的分離，使得各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)缺乏監(jiān)督國(guó)有資產(chǎn)的內(nèi)在動(dòng)力，出現(xiàn)國(guó)有企業(yè)“所有者缺位”的情況。內(nèi)部控制的監(jiān)督通常從兩個(gè)層面入手：一是企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)管理層的監(jiān)督;二是企業(yè)管理層對(duì)企業(yè)內(nèi)部活動(dòng)的監(jiān)督。國(guó)有企業(yè)所有者缺位使得內(nèi)部控制在第一層面的監(jiān)督不足。這很可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者利用國(guó)有產(chǎn)權(quán)的弱控制力形成對(duì)企業(yè)的實(shí)際控制，進(jìn)行各種機(jī)會(huì)主義行為以謀取自身利益最大化。

3.2 治理結(jié)構(gòu)不完善，內(nèi)部控制缺少制衡機(jī)制

完善的公司治理是有效開(kāi)展內(nèi)部控制的基礎(chǔ)。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的要求，首先由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，再由董事會(huì)聘選經(jīng)理層管理企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)，經(jīng)理層對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，監(jiān)事會(huì)監(jiān)督董事會(huì)和經(jīng)理層，監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)。我國(guó)的國(guó)有企業(yè)從形式上都設(shè)置了“三會(huì)”，但從實(shí)際效果來(lái)看，難以形成權(quán)利的制衡，影響了內(nèi)部控制的有效運(yùn)行。一是在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，監(jiān)事會(huì)的地位低于董事會(huì)，往往被董事會(huì)和經(jīng)理層控制，導(dǎo)致其正常職能難以發(fā)揮，難以形成對(duì)董事會(huì)和經(jīng)理層的有效制約;二是外部董事和獨(dú)立董事在董事會(huì)的比例較低，董事會(huì)的獨(dú)立性受到影響。三是董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理的現(xiàn)象很普遍，有些國(guó)有企業(yè)管理層和董事會(huì)成員高度重疊，這表面上看是為了提高公司的決策效率，實(shí)際上導(dǎo)致董事會(huì)的決策權(quán)和經(jīng)理層的經(jīng)營(yíng)權(quán)界限模糊不清，難以形成董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層的有效制約。國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的不完善，導(dǎo)致內(nèi)部控制體系缺少制衡機(jī)制，難以形成一個(gè)自我調(diào)節(jié)、自我約束的系統(tǒng)，影響了內(nèi)部控制的有效運(yùn)行。

3.3 內(nèi)控意識(shí)薄弱，內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力不足

內(nèi)部控制體系同時(shí)具有技術(shù)性和社會(huì)性雙重屬性。因?yàn)榫哂屑夹g(shù)屬性，我國(guó)參照COSO報(bào)告以及ERM框架，在2010年初步建立了內(nèi)部控制規(guī)范體系。由于社會(huì)屬性，一個(gè)統(tǒng)一而普遍適用的內(nèi)部控制規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)是不存在的，建立起來(lái)的內(nèi)部控制規(guī)范體系實(shí)操性不強(qiáng)，只是一個(gè)方向性的指南。內(nèi)部控制體系的搭建需要企業(yè)參與者發(fā)揮主觀能動(dòng)性，結(jié)合公司實(shí)際情況靈活地設(shè)計(jì)和運(yùn)行。而不患寡而患不均的傳統(tǒng)文化對(duì)員工的價(jià)值觀及行為產(chǎn)生重要影響。在傳統(tǒng)文化以及國(guó)有企業(yè)薪酬規(guī)則約束下，國(guó)有企業(yè)通常維持較小的薪酬差距，有些國(guó)有企業(yè)甚至還實(shí)行工資平均分配制度。與民營(yíng)企業(yè)相比，國(guó)有企業(yè)薪酬差距對(duì)員工激勵(lì)不足，導(dǎo)致員工缺乏執(zhí)行內(nèi)部控制的自覺(jué)性和主動(dòng)性，未將內(nèi)部控制與企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)結(jié)合，造成內(nèi)部控制流于形式。

4 國(guó)有企業(yè)員工持股對(duì)完善內(nèi)部控制的積極意義

4.1 員工持股能夠緩解所有者缺位的問(wèn)題

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“花自己的錢辦自己的事，最為經(jīng)濟(jì);花自己的錢給別人辦事，最為效率;花別人的錢為自己辦事，最為浪費(fèi)?！睆膬?nèi)部控制整體設(shè)計(jì)來(lái)看，包含了三個(gè)維度，即治理結(jié)構(gòu)控制、管理層控制以及作業(yè)層控制，分別對(duì)應(yīng)董事會(huì)、管理層以及其他員工。治理層和管理層負(fù)責(zé)內(nèi)部控制的頂層設(shè)計(jì)，作業(yè)層負(fù)責(zé)內(nèi)部控制的執(zhí)行。內(nèi)部控制的有效性既與內(nèi)部控制體系的合理性有關(guān)，又與內(nèi)部控制體系的執(zhí)行情況有關(guān)。治理層和管理層負(fù)責(zé)內(nèi)部控制體系的設(shè)計(jì)和監(jiān)督，作業(yè)層負(fù)責(zé)內(nèi)部控制體系的執(zhí)行。受股權(quán)激勵(lì)的員工，大多來(lái)自治理層、管理層以及生產(chǎn)、銷售、研發(fā)等部門的關(guān)鍵崗位，是內(nèi)部控制體系中的中堅(jiān)力量。員工持股，通過(guò)與員工分享剩余權(quán)益的方式，確立了員工“主人翁”的地位，使“花別人錢給別人辦事”轉(zhuǎn)化成“花自己的錢給自己辦事”，能有效緩解國(guó)有企業(yè)因所有者缺位而造成代理成本過(guò)高的問(wèn)題，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部治理水平的提高。

4.2 員工持股能夠優(yōu)化國(guó)有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)

國(guó)有企業(yè)在引進(jìn)非國(guó)有資本時(shí)，會(huì)擔(dān)心國(guó)有資本和非國(guó)有資本的結(jié)合造成國(guó)有資產(chǎn)的流失。而員工股的加入，可以與國(guó)有股、非國(guó)有股構(gòu)成“三足鼎立”的局面，形成一種類似三角形相互制衡的機(jī)制。員工成為國(guó)有企業(yè)的股東，會(huì)在日常的工作過(guò)程中自覺(jué)地將公司利益放在首位，可以通過(guò)監(jiān)事會(huì)、工會(huì)等機(jī)構(gòu)形成對(duì)國(guó)有企業(yè)的第三方監(jiān)督，有利于國(guó)有企業(yè)形成自主監(jiān)督、相互監(jiān)督的模式，優(yōu)化了國(guó)有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化了國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部控制體系。國(guó)有企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃，會(huì)使員工在工作過(guò)程中自覺(jué)地將公司利益放在首位，充分發(fā)揮自己的潛能，為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)利益，有利于促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，釋放國(guó)有資本活力，加快國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型，提高國(guó)有資本的配置和運(yùn)行效率。

4.3 員工持股能夠調(diào)動(dòng)國(guó)有企業(yè)員工的積極性

員工持股是一種薪酬激勵(lì)手段。根據(jù)赫茨伯格的雙因素理論，固定的工資薪酬只能作為保健因素，消除員工的不滿情緒。只有彈性的薪酬激勵(lì)才能作為激勵(lì)因素，調(diào)動(dòng)員工的積極性。員工持股將股權(quán)激勵(lì)運(yùn)用到薪酬設(shè)計(jì)中，使國(guó)有企業(yè)員工的薪酬結(jié)構(gòu)趨向多元化，能有效調(diào)動(dòng)員工工作的積極性，發(fā)揮自身的潛能，為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值。員工持股是一種集體激勵(lì)，將股東、企業(yè)、員工以及其他關(guān)聯(lián)各方的利益捆綁在一起，實(shí)現(xiàn)多贏的局面;員工持股是一種長(zhǎng)期激勵(lì)，將一部分員工的現(xiàn)實(shí)利益轉(zhuǎn)化成了企業(yè)利益，形成了企業(yè)與員工共發(fā)展、同進(jìn)步的良性循環(huán)，有效促進(jìn)了人力資本的發(fā)揮，最大化地實(shí)現(xiàn)了人力資本的價(jià)值，對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行混合所有制具有重要意義。

5 結(jié)語(yǔ)

國(guó)有企業(yè)員工持股對(duì)內(nèi)部控制的積極作用，一方面體現(xiàn)了員工持股在國(guó)有企業(yè)混改的應(yīng)用價(jià)值，為員工持股在國(guó)有企業(yè)的治理效果提供了增量證據(jù);另一方面也為國(guó)有企業(yè)內(nèi)部控制的優(yōu)化提供了新的切入點(diǎn)。為此，我國(guó)應(yīng)該加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)員工持股相關(guān)研究，完善國(guó)有企業(yè)員工持股相關(guān)法律法規(guī)，充分發(fā)揮員工持股的作用，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展。

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