浙江省對(duì)外直接投資的時(shí)空特征及區(qū)位選擇因素分析

徐海英, 張 然, 侍 非, 張星宇

(1.淮陰師范學(xué)院 城市與環(huán)境學(xué)院， 江蘇 淮安 223300;2.江蘇省建陵高級(jí)中學(xué)， 江蘇 宿遷 223655； 3.宿遷學(xué)院 建筑工程學(xué)院， 江蘇 宿遷 223800)

0 引言

中國(guó)是最大的發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)過改革開放40年及加入世貿(mào)組織近20年來(lái)的發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力顯著增強(qiáng)，現(xiàn)已成為當(dāng)今世界第二大經(jīng)濟(jì)體. 但近年來(lái)，中國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，依靠外資驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式開始向產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、重視新市場(chǎng)開拓等多元化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變. 擴(kuò)大對(duì)外直接投資即是從全球時(shí)空尺度上進(jìn)行謀劃，尋求進(jìn)入新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要戰(zhàn)略選擇[1]. 正是為了尋求新常態(tài)下可持續(xù)發(fā)展，中國(guó)政府啟動(dòng)了“一帶一路”倡議[2].

《世界投資報(bào)告》顯示，2015年中國(guó)的對(duì)外直接投資(OFDI)首次超過了外商直接投資(IFDI)金額，標(biāo)志著中國(guó)進(jìn)入了以“走出去”和“引進(jìn)來(lái)”并行為鮮明特征的全新發(fā)展階段. 但近年來(lái)，“一帶一路”倡議下的全球經(jīng)濟(jì)開放合作機(jī)制與逆全球化交織，加之新冠疫情全球蔓延，深刻影響了我國(guó)企業(yè)走出去的外部環(huán)境[3]. 2019年中國(guó)對(duì)外直接投資1 369.1億美元，同比下降4.3%，在連續(xù)4年對(duì)外投資大于實(shí)際利用外資后，再次形成外商直接投資大于對(duì)外直接投資的局面. 優(yōu)化對(duì)外直接投資全球空間格局，提升對(duì)外投資有效性，是當(dāng)前中國(guó)“走出去”面臨的重要問題[4].

對(duì)外投資的時(shí)空格局和影響因素是經(jīng)濟(jì)地理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)等多學(xué)科領(lǐng)域共同關(guān)注的研究課題. 發(fā)達(dá)國(guó)家在該領(lǐng)域研究起步較早，已經(jīng)積累了豐富的對(duì)外投資理論，如壟斷優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化理論、比較優(yōu)勢(shì)理論和國(guó)際生產(chǎn)折中理論等[5]. 國(guó)內(nèi)學(xué)者主要運(yùn)用引力模型、泊松回歸模型、GMM估計(jì)方法等對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資影響因素進(jìn)行量化分析，認(rèn)為勞動(dòng)力成本、基礎(chǔ)設(shè)施、資源稟賦、科技水平、政治穩(wěn)定性以及文化相似性等因素影響中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇[6-9].

浙江省是中國(guó)東部沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份，也是長(zhǎng)三角城市群重要組成部分. 浙江也是古絲綢之路的起點(diǎn)，與“新絲綢之路”沿線國(guó)家和地區(qū)經(jīng)貿(mào)往來(lái)密切、經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性強(qiáng). 此外，浙江民營(yíng)企業(yè)基礎(chǔ)雄厚、實(shí)力強(qiáng)，市場(chǎng)靈活度高，甚至很多民營(yíng)企業(yè)具有“天生”對(duì)外投資的特性. 因此，在“一帶一路”合作倡議大背景下，浙江對(duì)外投資提質(zhì)增量潛力巨大. 目前關(guān)于浙江省對(duì)外直接投資的研究成果不多，內(nèi)容主要涉及對(duì)外投資的發(fā)展階段及其趨勢(shì)、民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資特征和動(dòng)機(jī)，以及對(duì)外投資對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響等[10-13]. 本文重在分析浙江省對(duì)外直接投資的時(shí)空特征及影響因素，該研究將對(duì)浙江省制定合理對(duì)外直接投資策略具有一定意義.

1 研究方法與數(shù)據(jù)來(lái)源

1.1 研究方法

1.1.1 基于重心模型的投資重心演變分析

在時(shí)空上，重心模型能夠分析區(qū)域要素的流動(dòng)性和聚集性. 而在時(shí)間上，重心模型能夠深化研究要素流動(dòng)的歷程、狀態(tài)和趨勢(shì). 研究方法如下：將各東道國(guó)確定在一個(gè)空間的直角坐標(biāo)系內(nèi)，東道國(guó)由n個(gè)基本單位組成，各基本單位的地理中心或者是行政中心的經(jīng)緯度則可以表示為(Xn,Yn). 本文所要探討的投資重心的公式可以表示為：

(1)

式中X′，Y′為投資重心的經(jīng)緯度，而On則表示浙江省對(duì)第n個(gè)東道國(guó)的投資流量.

另外，本文使用重心偏轉(zhuǎn)的距離來(lái)表現(xiàn)不同階段下經(jīng)濟(jì)重心在空間上的變化，公式為：

(2)

式中D為投資重心偏轉(zhuǎn)的距離，C是當(dāng)?shù)厍虮砻孀鴺?biāo)改為平面距離時(shí)所需要的系數(shù)，且C=111 km/1°.

1.1.2 面板數(shù)據(jù)分析

以2010-2017年浙江省對(duì)外直接投資流量為被解釋變量，選取東道國(guó)勞動(dòng)力成本、自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施、市場(chǎng)規(guī)模、地理距離等5個(gè)因素為解釋變量，其中人均國(guó)民收入用來(lái)作為東道國(guó)勞動(dòng)力成本，記為PGNI；基礎(chǔ)設(shè)施選擇每百萬(wàn)人口中互聯(lián)網(wǎng)用戶，互聯(lián)網(wǎng)用戶可反映國(guó)家的現(xiàn)代化水平，記為ELE；自然資源稟賦以東道國(guó)礦產(chǎn)及燃料資源占總出口的比重來(lái)表示，記為FU；市場(chǎng)規(guī)模用國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值來(lái)表示，記為GDP；地理距離記為DIS. 基于對(duì)外投資規(guī)模，并剔除中國(guó)香港和開曼群島等避稅區(qū)，共選取20個(gè)國(guó)家和地區(qū)作為樣本進(jìn)行量化分析(表1).

表1 面板數(shù)據(jù)分析選取的樣本國(guó)家

1.2 數(shù)據(jù)來(lái)源

量化分析涉及的中國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)來(lái)源于歷年《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》；浙江省對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于2011-2018年浙江省商務(wù)統(tǒng)計(jì)年鑒；東道國(guó)人均收入(美元)、互聯(lián)網(wǎng)用戶、東道國(guó)燃料資源占總出口比重、國(guó)民生產(chǎn)總值等數(shù)據(jù)來(lái)自世界銀行發(fā)展指標(biāo)數(shù)據(jù)庫(kù)(WDI).

可將浙江省對(duì)外直接投資區(qū)位因素模型表示為：

OFDIit=α1+β1PGNIit+β2ELEit+β3FUSit+β4TECit+β5DISit+εit

(3)

其中，i表示投資東道國(guó)，t表示投資流量，α1是常數(shù)，表示模型中不隨時(shí)間變化的非觀測(cè)效應(yīng)，β表示各因素的系數(shù)估計(jì)值，εit是對(duì)外直接投資在第i個(gè)國(guó)家t年的截面單元個(gè)體特性及誤差項(xiàng)的復(fù)合擾動(dòng)項(xiàng)，OFDI為被解釋變量，PGNI、ELE、FU、GDP、DIS為解釋變量(表2).

表2 投資區(qū)位因素模型的指標(biāo)說明

2 浙江省對(duì)外直接投資的時(shí)空特征分析

2.1 浙江省對(duì)外直接投資的階段變化特征

對(duì)比分析2010-2017年浙江省對(duì)外直接投資和外商直接投資流量變化特點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)浙江省對(duì)外直接投資處于不斷上升狀態(tài)(圖1).圖1數(shù)據(jù)來(lái)源為2011-2018年浙江省商務(wù)統(tǒng)計(jì)年鑒.

圖1 2010-2017年浙江省對(duì)外直接投資和外商直接投資流量變化圖

依據(jù)雙向直接投資的差距變化，可以將浙江省對(duì)外直接投資發(fā)展劃分為3個(gè)階段:第一階段為2010-2014年，對(duì)外直接投資和外商直接投資的差距在擴(kuò)大. 外商直接投資的增長(zhǎng)速率明顯高于對(duì)外直接投資增長(zhǎng). 可見，受政策、人口成本等因素影響，外國(guó)投資是浙江省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力，浙江對(duì)外資的吸引力較大. 第二階段為2014-2016年，對(duì)外直接投資和外商直接投資的差距逐漸縮小. 對(duì)外直接投資的擴(kuò)大斜率高于外商直接投資，說明近幾年浙江省吸引境外投資的能力減弱，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力發(fā)生了改變. 第三階段為2016-2017年，對(duì)外直接投資和外商直接投資的差距再次擴(kuò)大. 在此階段，外商直接投資增速進(jìn)一步放緩. 同時(shí)為了防范對(duì)外投資過快帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，2016年以來(lái)，政府積極引導(dǎo)企業(yè)理性開展對(duì)外投資活動(dòng)，導(dǎo)致浙江省對(duì)外直接投資減少. 表明浙江省對(duì)外投資已經(jīng)從規(guī)模擴(kuò)張發(fā)展到結(jié)構(gòu)優(yōu)化的新階段.

2.2 浙江省對(duì)外直接投資的全球分布

2.2.1 2017年浙江省對(duì)外直接投資的時(shí)空特征

根據(jù)浙江省商務(wù)廳相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，浙江省對(duì)全球144個(gè)國(guó)家和地區(qū)開展了投資活動(dòng)，各大洲均有涉足，但時(shí)空表現(xiàn)極不均衡(圖2). 2017年按累計(jì)中方投資排序,浙江省境外投資前10位國(guó)家和地區(qū)主要有：中國(guó)香港特別行政區(qū)、美國(guó)、印度尼西亞、英屬維爾京群島、瑞典、德國(guó)、澳大利亞、新加坡、開曼群島、越南(表3). 表3中數(shù)據(jù)來(lái)源為2018年浙江省商務(wù)統(tǒng)計(jì)年鑒.

2.2.2 浙江省對(duì)外直接投資時(shí)空特征演化

采用重心模型公式(1)和(2)，計(jì)算2010-2017年之間投資重心變化，繪制投資重心演化圖(圖3). 從圖3中可以看出浙江省對(duì)外直接投資重心變化趨勢(shì)有以下特點(diǎn)： 1) 投資重心分布零散且極不均勻，重心位置的經(jīng)向和緯向變動(dòng)均較大； 2) 2010-2017年浙江省投資重心總體上逐漸向歐美國(guó)家和地區(qū)移動(dòng)，且移動(dòng)幅度較大. 根據(jù)投資重心移動(dòng)位置，大致可將浙江省對(duì)外直接投資重心演變過程分為3個(gè)階段： 第一階段2010-2013年，重心由地中海東部的以色列向歐洲的荷蘭和德國(guó)轉(zhuǎn)移；第二階段2014-2016年，投資重心由歐洲向美洲(主要是美國(guó))轉(zhuǎn)移；第三階段2016-2107年，投資重心由美國(guó)再

圖2 2017年浙江省對(duì)外直接投資全球分布圖

表3 2017年浙江省境外投資前10位國(guó)家和地區(qū)統(tǒng)計(jì)表

圖3 2010-2017年浙江省對(duì)外直接投資重心轉(zhuǎn)移路徑

次向歐洲轉(zhuǎn)移，2017年歐洲占浙江省境外投資比重的29.5%，美洲占比下降為20.7%. 近年來(lái)浙江省對(duì)外直接投資逐漸向高新技術(shù)領(lǐng)域拓展，對(duì)技術(shù)、人才、資金等需求較高，而歐美地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高、法律法規(guī)較為完善、市場(chǎng)規(guī)模大，能夠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展提供平臺(tái)和契機(jī)，因此歐美地區(qū)成為浙江企業(yè)對(duì)外直接投資的主要目的地.

2.3 浙江省對(duì)外直接投資源地的時(shí)空布局

分析2010、2012、2015和2017年浙江對(duì)外直接投資源地(圖4)發(fā)現(xiàn)，杭州和寧波一直是浙江省對(duì)外直接投資的重點(diǎn)地區(qū). 2017年杭州和寧波占浙江省對(duì)外投資的47.9%. 兩個(gè)城市憑借優(yōu)越的地理位置、良好的工業(yè)基礎(chǔ)以及活力十足的民營(yíng)企業(yè)，其對(duì)外直接投資一直走在浙江省前列. 近年來(lái)，紹興、金華和嘉興對(duì)外直接投資發(fā)展較快，而衡州、麗水、舟山等地雖有所增長(zhǎng)，但由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)于其他地區(qū)較低、基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)薄弱、開展對(duì)外直接投資也相對(duì)較晚，其對(duì)外直接投資規(guī)模一直較小.

圖4 2010、2012、2015和2017年浙江省各市對(duì)外直接投資(萬(wàn)美元)分布圖

2.4 浙江省對(duì)外直接投資的結(jié)構(gòu)特征

2017年浙江省對(duì)外投資行業(yè)較為廣泛，主要以制造業(yè)、采礦業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)以及批發(fā)和零售業(yè)為主，制造業(yè)占比達(dá)到64.2%，其中又以汽車制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)和紡織業(yè)為主(圖5). 圖5中數(shù)據(jù)來(lái)源為2018年浙江省商務(wù)統(tǒng)計(jì)年鑒.

圖5 2017年浙江省對(duì)外投資行業(yè)分布

對(duì)比2011-2017年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，浙江省對(duì)外投資行業(yè)結(jié)構(gòu)存在明顯波動(dòng)現(xiàn)象(圖6)，圖6中數(shù)據(jù)來(lái)源為2012-2018年浙江省商務(wù)統(tǒng)計(jì)年鑒. 從圖6中可以看出2013和2014兩個(gè)年份批發(fā)和零售業(yè)對(duì)外直接投資增速明顯，投資額明顯超過采礦、制造、租賃和服務(wù)業(yè)；而在2015之后，制造業(yè)對(duì)外投資迅速增長(zhǎng)，成為對(duì)外投資占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的行業(yè).

圖6 2011-2017年浙江省主要產(chǎn)業(yè)對(duì)外投資流量

3 浙江省對(duì)外直接投資區(qū)位選擇因素的實(shí)證分析結(jié)果

對(duì)2011-2017年浙江省對(duì)外直接投資流量數(shù)據(jù)以及20個(gè)樣本國(guó)家的東道國(guó)人均收入(PGNI)、燃料出口率(FU)、每百萬(wàn)人口互聯(lián)網(wǎng)用戶(INT)、市場(chǎng)規(guī)模(GDP)、距離(DIS)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析.回歸分析結(jié)果顯示，基礎(chǔ)設(shè)施(ELE)、資源(FU)、市場(chǎng)規(guī)模(GDP)的P值均大于0.05，表明這3個(gè)區(qū)位因素未對(duì)浙江省對(duì)外直接投資產(chǎn)生顯著影響. 地理距離(DIS)的標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)B=0.201，P=0.02(P<0.05)；成本因素(PGNI)標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)B=0.169，P=0.048(P<0.05)，說明地理距離(DIS)和成本(PGNI)對(duì)對(duì)外直接投資有正向影響.

一般來(lái)說，地理距離越遠(yuǎn)，兩國(guó)人民之間的文化、價(jià)值觀、消費(fèi)理念相差越大，越不利于企業(yè)開展對(duì)外投資活動(dòng). 此外，勞動(dòng)力成本敏感型企業(yè)為了追求利潤(rùn)，通常會(huì)選擇向勞動(dòng)力成本較低的發(fā)展中國(guó)家投資. 回歸分析還顯示，地理距離和勞動(dòng)力成本與浙江省對(duì)外直接投資成正相關(guān). 這進(jìn)一步說明了近年來(lái)浙江對(duì)外直接投資由文化相似性強(qiáng)、勞動(dòng)力成本較低的東南亞等亞洲國(guó)家轉(zhuǎn)向距離較遠(yuǎn)、勞動(dòng)力成本較高的歐美國(guó)家. 這主要是因?yàn)榻陙?lái)浙江省對(duì)外投資行業(yè)逐漸向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、科學(xué)研究等新興領(lǐng)域拓展. 為了追求優(yōu)質(zhì)勞動(dòng)力和高新技術(shù)，浙江省對(duì)歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的投資力度逐漸加強(qiáng)，浙江省對(duì)外直接投資的重心逐漸向歐美國(guó)家轉(zhuǎn)移.

4 結(jié)論

作為我國(guó)東部沿海地區(qū)最發(fā)達(dá)的省份之一，浙江省對(duì)外直接投資有其獨(dú)特性. 通過回歸分析可以得出以下基本結(jié)論：1) 浙江省對(duì)外直接投資在時(shí)空分布上不均衡，近年來(lái)對(duì)歐美的投資呈增長(zhǎng)趨勢(shì). 此外，香港和開曼群島等“避稅天堂”對(duì)浙江對(duì)外投資主體吸引力較大. 2) 投資源地主要以杭州和寧波等地為主，舟山、麗水等地對(duì)外投資規(guī)模較小. 3) 浙江省對(duì)外直接投資行業(yè)主要以制造業(yè)為主. 4) 勞動(dòng)力成本、地理距離對(duì)浙江省對(duì)外直接投資的影響較為顯著，而資源、基礎(chǔ)設(shè)施和市場(chǎng)規(guī)模等因素對(duì)浙江省對(duì)外直接投資則沒有顯著影響.

考慮到數(shù)據(jù)的可獲取性和有效性，在選擇樣本時(shí)，本文只選取了20個(gè)國(guó)家和地區(qū)、5個(gè)影響因素，因此對(duì)浙江省對(duì)外直接投資的影響因素分析還不夠深入. 對(duì)外投資的主體是企業(yè)，浙江民營(yíng)企業(yè)數(shù)量多，且具有“天生”對(duì)外投資的文化，以浙江民營(yíng)企業(yè)為研究對(duì)象，探索對(duì)外投資企業(yè)跨境生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)演化過程和機(jī)制將是本課題下一階段研究的主要內(nèi)容.