商業(yè)銀行布局消費(fèi)金融研究

鄒麗雪 王麗麗 張茜

摘要：消費(fèi)金融厚植于消費(fèi)理念的升級和消費(fèi)模式的創(chuàng)新，商業(yè)銀行發(fā)展消費(fèi)金融對于提高消費(fèi)者生活水平、支持經(jīng)濟(jì)增長等方向發(fā)揮著積極推動作用。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 消費(fèi)金融 金融科技

消費(fèi)金融①是金融機(jī)構(gòu)為滿足個(gè)人消費(fèi)需求提供的信貸產(chǎn)品。我國目前提供消費(fèi)金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)有商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺等，其中商業(yè)銀行在這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域經(jīng)歷了從探索、試點(diǎn)到快速發(fā)展的成熟階段，在未來消費(fèi)金融市場創(chuàng)新發(fā)展中潛力無限。

一、消費(fèi)金融發(fā)展正當(dāng)其時(shí)

（一）消費(fèi)金融厚植于消費(fèi)理念的升級和消費(fèi)模式的創(chuàng)新

近10年，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展在經(jīng)歷了飛速增長后進(jìn)入平穩(wěn)期，居民消費(fèi)支出的增速逐步趨緩，但消費(fèi)升級帶來的消費(fèi)結(jié)構(gòu)改善效果日漸突顯。城鎮(zhèn)家庭恩格爾系數(shù)由2010年的35.7%下降到2019年的27.6%，而以教育文化娛樂、醫(yī)療保健為代表的享受型和改善型的家庭消費(fèi)支出明顯增加，其占家庭消費(fèi)分別由2013年的12.81%和8.36%增至2019年的15.11%和11.44%。即使在食品、衣著等必需品消費(fèi)中，也可以看到消費(fèi)者更加追求品質(zhì)型消費(fèi)，對高端品牌的追求和對興趣消費(fèi)的支付能力不斷提升。產(chǎn)品定制化、各類小眾商品頻繁“出圈”、甚至是眾籌模式的興起，都重新定義了消費(fèi)的模式。新消費(fèi)主義的興起也表現(xiàn)出巨大的消費(fèi)貸款需求。

從消費(fèi)群體來看，90后和00后成為消費(fèi)市場的“后浪”，成為新消費(fèi)主義的定義者和踐行者。從群體規(guī)?？矗?0后、00后人口超過3億人，成長為消費(fèi)市場轉(zhuǎn)型升級的主力。從消費(fèi)習(xí)慣看，新崛起的年輕群體更加偏愛線上購物，同時(shí)，發(fā)達(dá)的社交網(wǎng)絡(luò)能夠?qū)⑾M(fèi)意見領(lǐng)袖帶來的潮流迅速擴(kuò)散，產(chǎn)生“分享-購買”多向傳遞的裂變效應(yīng)。年青一代追求個(gè)性化和體驗(yàn)性的消費(fèi)需求，進(jìn)一步激發(fā)了消費(fèi)市場個(gè)性化、定制化的浪潮，特別是各類節(jié)日、休閑娛樂等線上、線下聯(lián)動體驗(yàn)式消費(fèi)，能夠吸引年輕群體深度消費(fèi)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)科技的迭代更新推動消費(fèi)金融創(chuàng)新發(fā)展

科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展推動著消費(fèi)金融的革新。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的興起，消費(fèi)金融以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為手段，提升了交易效率，改革升級了傳統(tǒng)的消費(fèi)金融方式，實(shí)現(xiàn)了交易環(huán)節(jié)的網(wǎng)絡(luò)化和信息化。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的基礎(chǔ)上，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等前沿技術(shù)賦能消費(fèi)金融，從潛在獲客、產(chǎn)品研發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)控制和運(yùn)營管理等方面，支撐消費(fèi)金融的發(fā)展，使其數(shù)字化程度越來越高。特別是在風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)控方面，互聯(lián)網(wǎng)科技充分發(fā)揮其規(guī)?；幚怼⒅悄芑R別、機(jī)器學(xué)習(xí)快速迭代等優(yōu)勢，為海量消費(fèi)金融數(shù)據(jù)利用和客戶服務(wù)提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)，并推動消費(fèi)金融創(chuàng)新發(fā)展。

（三）相關(guān)政策的日益完善進(jìn)一步規(guī)范行業(yè)發(fā)展

消費(fèi)金融市場的興起與快速成長離不開政策的支持。2016年政府工作報(bào)告首提“在全國開展消費(fèi)金融公司試點(diǎn)，鼓勵金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品”，此后每年的政府工作報(bào)告都把釋放消費(fèi)潛力、鼓勵消費(fèi)提升作為重要內(nèi)容。自2009年《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》頒布，首批消費(fèi)金融公司成立以來，國家和各級監(jiān)管部門出臺了一系列政策文件，鼓勵消費(fèi)金融發(fā)展。特別是2018年三季度銀保監(jiān)會、國務(wù)院多次發(fā)文，指出要“積極發(fā)展消費(fèi)金融，增強(qiáng)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的拉動作用。適應(yīng)多樣化多層次消費(fèi)需求，提供和改進(jìn)差異化金融產(chǎn)品與服務(wù)。支持發(fā)展消費(fèi)信貸，滿足人民群眾日益增長的美好生活需要”，要“進(jìn)一步提升金融對促進(jìn)消費(fèi)的支持作用，鼓勵消費(fèi)金融創(chuàng)新，規(guī)范發(fā)展消費(fèi)信貸，把握好保持居民合理杠桿水平與消費(fèi)信貸合理增長的關(guān)系”。

消費(fèi)金融發(fā)展勢如破竹，相關(guān)監(jiān)管政策也逐步完善。2017年開始，多部委就消費(fèi)金融業(yè)務(wù)頒布了多項(xiàng)規(guī)范管理通知，分別針對校園貸、網(wǎng)絡(luò)小貸、“現(xiàn)金貸”提出了嚴(yán)格的清理整頓措施，對市場進(jìn)行肅清。2019年11月9日，人民銀行上海分行下發(fā)《關(guān)于做好配合打擊懲治“套路貸”加大消費(fèi)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的通知》，從嚴(yán)防信貸資金流向“助貸平臺”、加大消費(fèi)金融創(chuàng)新力度等方面對下一階段商業(yè)銀行信貸工作提出要求。2020年5月9日銀保監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法（征求意見稿）》，進(jìn)一步規(guī)范了行業(yè)發(fā)展。長期來看，政策對行業(yè)亂象的及時(shí)清理整頓，能夠取締風(fēng)險(xiǎn)過高的產(chǎn)品，關(guān)閉無業(yè)務(wù)資質(zhì)的公司，為行業(yè)長期發(fā)展提供良好規(guī)范的市場環(huán)境。

二、商業(yè)銀行應(yīng)布局消費(fèi)金融發(fā)展

（一）商業(yè)銀行發(fā)展消費(fèi)金融是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的客觀要求

在全球利率下行趨勢和我國加快推進(jìn)利率市場化雙重作用下，商業(yè)銀行對公貸款業(yè)務(wù)的議價(jià)能力明顯下降，與此同時(shí)，零售貸款業(yè)務(wù)“利潤穩(wěn)定器”的作用日漸凸顯，讓其成為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展順勢而為的突破口。零售貸款業(yè)務(wù)具有增加客戶粘性、提高資產(chǎn)收益率、穩(wěn)定資產(chǎn)質(zhì)量等優(yōu)點(diǎn)，消費(fèi)金融作為除住房按揭貸款、汽車金融之外最重要的零售貸款業(yè)務(wù)，也是商業(yè)銀行零售轉(zhuǎn)型的重要著力點(diǎn)。特別是在國家房住不炒的調(diào)控政策引導(dǎo)下，銀行按揭貸款的增長受限，而消費(fèi)市場的持續(xù)火熱使消費(fèi)金融成為商業(yè)銀行應(yīng)對利率下行趨勢的不二之選。

商業(yè)銀行在零售領(lǐng)域開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，不但能夠提高收入，還能為精準(zhǔn)營銷積累更加豐富的客戶數(shù)據(jù)。消費(fèi)金融依賴真實(shí)消費(fèi)需求和特定消費(fèi)場景，都是重要的客戶畫像數(shù)據(jù)維度。商業(yè)銀行在開展消費(fèi)金融服務(wù)的同時(shí)，能夠在自身擁有的客戶信息基礎(chǔ)上，獲取更具時(shí)效性、真實(shí)性的多維數(shù)據(jù)，從而為銀行利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)分析客戶偏好和需求、深度風(fēng)險(xiǎn)管理和控制、精準(zhǔn)客戶營銷提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。特別是在下沉市場未被傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)覆蓋的長尾客戶，他們是消費(fèi)金融市場的藍(lán)海，而他們的信用風(fēng)險(xiǎn)信息相對匱乏，通過消費(fèi)金融獲取客戶的有效信息成為市場開拓的重要抓手。

（二）商業(yè)銀行自身有發(fā)展消費(fèi)金融的優(yōu)勢

商業(yè)銀行龐大的客戶基礎(chǔ)是開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的天然優(yōu)勢。商業(yè)銀行掌握的儲蓄卡和信用卡等賬戶體系是消費(fèi)金融最底層的客戶資源，據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年，借記卡在用發(fā)卡數(shù)量76.73億張，同比增長11.02%;信用卡和借貸合一卡在用發(fā)卡數(shù)量共計(jì)7.46億張，同比增長8.78%，這是商業(yè)銀行開展消費(fèi)金融的客戶規(guī)模優(yōu)勢。此外，銀行還有豐富的對公客戶資源，特別是與衣、食、住、行息息相關(guān)的商貿(mào)客戶，他們的業(yè)務(wù)可以為消費(fèi)金融提供場景和業(yè)務(wù)支持，與商業(yè)銀行合作可以實(shí)現(xiàn)雙方客戶資源共享的雙贏。

商業(yè)銀行低成本的資金是開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的行業(yè)優(yōu)勢。商業(yè)銀行不但可以在資金市場通過發(fā)行消費(fèi)金融ABS、同業(yè)間拆借融資，自身更是可以通過吸收存款獲得大量低成本的資金，這是相對于互聯(lián)網(wǎng)平臺、小貸公司、消費(fèi)金融公司的突出優(yōu)勢。杠桿被監(jiān)管嚴(yán)格控制的情況下，特別是持有小貸牌照的消費(fèi)金融公司資金杠桿通常只有1-3倍，非銀行消費(fèi)金融業(yè)務(wù)主體募集資金的規(guī)模相對受限，方式上普遍依賴同業(yè)借款和發(fā)行債券。雖然當(dāng)前資本市場對消費(fèi)金融ABS普遍看好，債券發(fā)行趨于常態(tài)化且融資成本逐步降低，但相比于商業(yè)銀行低成本、低風(fēng)險(xiǎn)、高穩(wěn)定性的資金來源，債券市場融資成本仍然相對較高且更容易受到多方風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。即使同為債券市場資金募集，商業(yè)銀行由于在股東背景、資金實(shí)力方面的優(yōu)勢，也能充分降低融資成本。尤其是在市場資金成本波動時(shí)，商業(yè)銀行的資金優(yōu)勢會格外被放大。

商業(yè)銀行成熟完善的風(fēng)控體系是發(fā)展消費(fèi)金融的專業(yè)優(yōu)勢。商業(yè)銀行在消費(fèi)貸款、信用卡業(yè)務(wù)領(lǐng)域具備多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，已經(jīng)建立了經(jīng)過市場考驗(yàn)的零售業(yè)務(wù)風(fēng)控措施。此外銀行業(yè)具有天然的資本約束和風(fēng)控優(yōu)勢，在業(yè)務(wù)實(shí)踐中沉淀了大量的客戶賬戶信息、交易信息、理財(cái)信息等高價(jià)值數(shù)據(jù)，可以有效把握客戶的資產(chǎn)和資金流動情況，為進(jìn)一步風(fēng)險(xiǎn)識別和預(yù)警提供了多維信息，在風(fēng)險(xiǎn)防控中占據(jù)信息優(yōu)勢。

三、商業(yè)銀行在消費(fèi)金融的多重發(fā)力

（一）擁抱金融科技

商業(yè)銀行應(yīng)強(qiáng)化自身科技實(shí)力。金融科技重塑了消費(fèi)金融業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)，改變了消費(fèi)金融服務(wù)和管理的方式和工具，在消費(fèi)金融的發(fā)展過程中發(fā)揮著舉足輕重的作用。商業(yè)銀行應(yīng)通過成立金融科技子公司、整合集團(tuán)內(nèi)部資源，賦能消費(fèi)金融，加強(qiáng)在消費(fèi)金融市場的布局與突破。目前，無論是股份制銀行還是國有大行都在通過成立科技子公司、招募高端科技人才等方式強(qiáng)化自身科技實(shí)力，未來會有更多商業(yè)銀行增加科技資源投入，助力消費(fèi)金融發(fā)展。

商業(yè)銀行應(yīng)與金融科技公司達(dá)成戰(zhàn)略合作。商業(yè)銀行布局科技戰(zhàn)略，在過渡階段可優(yōu)先選擇與成熟的金融科技公司形成戰(zhàn)略合作，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，促進(jìn)消費(fèi)金融的穩(wěn)定快速發(fā)展，在獲客、場景、數(shù)據(jù)和風(fēng)控等方面與金融科技公司加強(qiáng)合作，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略雙方的共贏。

（二）建設(shè)消費(fèi)場景

商業(yè)銀行應(yīng)該依托客戶消費(fèi)場景，提升客戶體驗(yàn)。在經(jīng)歷了銀行傳統(tǒng)消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融階段后，以場景為特征的智慧消費(fèi)金融服務(wù)悄然興起，打破了以往單一的線下和線上模式，形成了“線上+線下”結(jié)合的場景化模式。消費(fèi)場景以人為核心，包含金融與非金融消費(fèi)場景，如醫(yī)療場景、居住場景等。商業(yè)銀行應(yīng)憑借自身較強(qiáng)的金融屬性和線下優(yōu)勢，同時(shí)加強(qiáng)服務(wù)功能，借助互聯(lián)網(wǎng)渠道對接更多服務(wù)場景，提升客戶體驗(yàn)，增強(qiáng)客戶粘性。

商業(yè)銀行應(yīng)基于多元消費(fèi)場景，構(gòu)建金融生態(tài)圈。大型商業(yè)銀行可以發(fā)揮多牌照、多業(yè)務(wù)優(yōu)勢，并通過自身業(yè)務(wù)拓展、利用資源與外部戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)同共建金融生態(tài)定位與布局，構(gòu)建自身完善的金融生態(tài)圈。中小銀行可以靈活發(fā)揮自身地域、業(yè)務(wù)優(yōu)勢，尋求外部的合作，融入生態(tài)圈并占據(jù)自身不可替代的位置。

（三）深化與助貸機(jī)構(gòu)合作

商業(yè)銀行可以與助貸機(jī)構(gòu)在多個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)開展合作。助貸機(jī)構(gòu)通常包含小貸公司、擔(dān)保公司、融資租賃公司等眾多非持牌機(jī)構(gòu)，他們在客戶流量、場景獲客、科技技術(shù)、貸后管理方面的優(yōu)勢，可以為商業(yè)銀行營銷獲客、風(fēng)險(xiǎn)控制、貸后催收等提供智能化服務(wù)。助貸機(jī)構(gòu)的專業(yè)化服務(wù)降低了商業(yè)銀行消費(fèi)金融的運(yùn)營成本，可以較好的實(shí)現(xiàn)雙方優(yōu)勢互補(bǔ)。

商業(yè)銀行與助貸機(jī)構(gòu)的合作要在《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“管理辦法”）規(guī)范的框架下展開。管理辦法放松了合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入與收費(fèi)要求，為商業(yè)銀行與助貸機(jī)構(gòu)深入合作創(chuàng)造了更加廣闊的空間，有助于商業(yè)銀行吸收新的技術(shù)和先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，推動消費(fèi)金融在發(fā)展過程中兼顧變革創(chuàng)新與安全合規(guī)。但商業(yè)銀行消費(fèi)金融的核心風(fēng)控環(huán)節(jié)要進(jìn)行獨(dú)立自主管理，與助貸機(jī)構(gòu)的合作模式和內(nèi)容要通過書面協(xié)議明確，合作各方要做好信息披露。

（四）加強(qiáng)監(jiān)管及市場風(fēng)險(xiǎn)管控

商業(yè)銀行發(fā)展消費(fèi)金融要嚴(yán)守監(jiān)管底線。2020年5月9日，銀保監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法（征求意見稿）》對商業(yè)銀行消費(fèi)金融貸款業(yè)務(wù)的授信額度、期限、地域等方面做出詳細(xì)的規(guī)范，并對商業(yè)銀行與助貸機(jī)構(gòu)合作給出清晰的指導(dǎo)。隨著消費(fèi)金融深入發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)或?qū)⑨槍ι虡I(yè)銀行參與消費(fèi)金融市場給出更多規(guī)范性經(jīng)營指導(dǎo)意見。嚴(yán)格按照監(jiān)管規(guī)則開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)。

商業(yè)銀行要通過更加靈活、全面的信息數(shù)據(jù)管理，提高消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的能力和水平。商業(yè)銀行可以利用傳統(tǒng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的有益經(jīng)驗(yàn)，利用內(nèi)部精準(zhǔn)、多維度的客戶數(shù)據(jù)，結(jié)合外部合作平臺高頻、高效的數(shù)據(jù)，針對消費(fèi)金融客群構(gòu)建更加全面的客戶畫像模型和風(fēng)險(xiǎn)管理模型，提高貸前風(fēng)險(xiǎn)識別和計(jì)量的精準(zhǔn)度，彌補(bǔ)當(dāng)前個(gè)人信用報(bào)告的不足。充分利用金融科技在智能化、自動化審批、資金流監(jiān)控等環(huán)節(jié)的作用，提高風(fēng)控信息的時(shí)效性，保證貸后風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及時(shí)準(zhǔn)確。

注釋：

①根據(jù)中國人民銀行《中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告（2018）》所示，消費(fèi)金融包括廣義與狹義兩種定義方式。廣義消費(fèi)金融包括傳統(tǒng)商業(yè)銀行向消費(fèi)者發(fā)放的住房按揭貸款、汽車貸款、信用卡和其他貸款，持牌消費(fèi)金融公司向消費(fèi)者提供的家裝貸、購物分期，以及新興的基于網(wǎng)上購物等消費(fèi)場景為消費(fèi)者提供購物分期服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融。狹義消費(fèi)金融是從廣義消費(fèi)金融范疇中扣除傳統(tǒng)商業(yè)銀行車房貸款的部分。本文僅研究狹義消費(fèi)金融范疇，即以消費(fèi)為目的，貸款周期不超過24個(gè)月，金額不超過20萬元，小額分散的信用貸款。本文僅討論狹義消費(fèi)金融。

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作者單位：郵政科學(xué)研究規(guī)劃院金融研究中心