阿特斯對外投資分析

蓋兆眾

【摘要】近幾年，我國的光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了“過山車式”的發(fā)展，行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，各企業(yè)積極探索出路，尋求發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】光伏產(chǎn)業(yè) 產(chǎn)能過剩 對外投資

我國的光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了美國次級貸款危機，歐洲債務(wù)危機等國際市場持續(xù)萎靡不振的洗禮以及歐盟、美國以及其他國家對我國光伏產(chǎn)品進行的反傾銷和反補貼的雙重打擊，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重。面對危機，國家適時提出了“一帶一路”戰(zhàn)略部署，引導(dǎo)、鼓勵和支持企業(yè)“走出去”，以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和過剩產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移。2015年以來，在光伏組件出貨量與光伏電站在建項目儲備兩個方面，阿特斯迅速攀升至排頭，成為“走出去”的典型代表。

一、行業(yè)近年狀況

（一）迅猛發(fā)展的動機分析

第一，具備快速擴張的供給因素。我國的光伏產(chǎn)業(yè)具有加工貿(mào)易的性質(zhì)，相比歐美國家，我國的勞動力成本優(yōu)勢有助于光伏產(chǎn)品在國際上樹立價格優(yōu)勢。國內(nèi)企業(yè)采用低成本驅(qū)動模式進入光伏低端環(huán)節(jié)，然后逐步向多晶硅生產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)高端升級模式。

第二，中央、地方政府在研發(fā)、補貼、財稅方面扶持產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。光伏產(chǎn)業(yè)屬于新能源產(chǎn)業(yè)。全國31個省市自治區(qū)均把光伏產(chǎn)業(yè)列為本地區(qū)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，全國有300個城市發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)。國家相繼出臺《關(guān)于加快推進太陽能光電建筑應(yīng)用的實施意見》等政策措施，促進光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

第三，歐盟著力推行太陽能發(fā)電支撐了光伏電池需求的增長。歐盟積極施行各種碳減排措施。歐洲是我國太陽能光伏組件出口最大的市場，占據(jù)近80%的市場份額。

（二）經(jīng)歷“寒冬”使行業(yè)蕭條的原因分析

第一，整體經(jīng)濟疲軟造成了產(chǎn)業(yè)發(fā)展不景氣。在2008 年金融危機和 2011年歐債危機的連番打擊下，在全國 500多家光伏企業(yè)中， 1/ 3 處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)， 利潤率也急劇下降。

第二，歐美貿(mào)易保護主義抬頭，導(dǎo)致中國光伏產(chǎn)業(yè)的國際市場發(fā)展勢頭受到阻擊。2011年美國初步裁定對中國進口的光伏產(chǎn)品征收31.14%至249.96%的高額反傾銷稅。

第三，成本過高，光伏產(chǎn)業(yè)對政府的補貼依賴嚴(yán)重。由于政策沒有明顯的導(dǎo)向性， 企業(yè)大多數(shù)涌向了利潤較高而技術(shù)較低的光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游。

第四，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢蕭條導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)資金短缺。我國企業(yè)實施走出去戰(zhàn)略，資金需求量大。但各國的主權(quán)債務(wù)危機導(dǎo)致了政府資金的緊縮。同時，國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整并沒有給光伏產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)以明確的政策，使得銀行和投資機構(gòu)對光伏生產(chǎn)企業(yè)望而生畏，導(dǎo)致企業(yè)面臨市場和資金的雙重不足。

第五，遭受替代品的威脅。美國頁巖氣革命的興起緩解了世界能源的危機，造成了傳統(tǒng)能源石油價格的下降。

二、公司介紹

蘇州阿特斯陽光電力科技位于江蘇蘇州市，于2006年6月由加拿大太陽能公司（Canadian Solar Inc.簡稱CSI）全資設(shè)立。中國總部在江蘇蘇州高新區(qū)。是一家集太陽能光伏組件制造和為全球客戶提供太陽能應(yīng)用產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售的專業(yè)公司。

三、阿特斯應(yīng)對危機的方式

阿特斯解決產(chǎn)能過剩的兩種方法

（1）依托國家政策，將太陽能電池組件生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到海外。2013年，中國提出“一帶一路”政策?！耙粠б宦贰敝С种袊嬖诋a(chǎn)能過剩的行業(yè)走出去，將過剩產(chǎn)能布局在“一帶一路”沿線國家。一方面，“一帶一路”沿線國家中大部分基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平和程度不如中國，這些國家需要資金和產(chǎn)能。另一方面，中國外匯儲備數(shù)額巨大，過剩產(chǎn)能需要找到出口。在這種背景下，阿特斯從“一帶一路”政策中發(fā)現(xiàn)了機遇，其在電池組件制造領(lǐng)域經(jīng)驗豐富，且受產(chǎn)能過剩困擾。

（2）將生產(chǎn)的太陽能電池組件安裝于自己建造的太陽能電站。阿特斯將自產(chǎn)的太陽能電池組件安裝于公司自建的電站。電站可以被直接出售而獲利，也可以由天合光能自運營而賺取電費與運營管理費。通過這種方法，公司既能解決太陽能電池組件的產(chǎn)能過剩問題，又可以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，更大地賺取利潤。

四、對外投資過程中的典型問題分析

阿特斯的對外投資主要有三種潛在風(fēng)險，包括政府違約風(fēng)險，商業(yè)風(fēng)險和法律風(fēng)險。

（1）政府違約風(fēng)險主要包括：指投資與開發(fā)管轄的問題；政府的效率低下和違約問題。

（2）商業(yè)風(fēng)險主要體現(xiàn)在三個方面：項目投資收益回收期長；新能源產(chǎn)業(yè)投資技術(shù)依賴性強；新能源設(shè)備貶值加速。

（3）法律風(fēng)險主要包括：新能源相關(guān)法律修訂風(fēng)險；補貼政策變動風(fēng)險；投資建設(shè)期風(fēng)險。

企業(yè)相關(guān)措施主要通過從宣傳教育、融入當(dāng)?shù)匚幕c法律、雇傭當(dāng)?shù)貏趧恿σ约芭c當(dāng)?shù)毓３譁贤ǖ确矫娼鉀Q海外經(jīng)營所面臨的典型問題。

（1）宣傳和教育，加大投入對要投資的發(fā)展中國家的民眾進行清潔能源優(yōu)點的知識普及。

（2）適應(yīng)當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，將技術(shù)含量低的、對生產(chǎn)影響較小的環(huán)節(jié)向光伏組件生產(chǎn)當(dāng)?shù)貏趧恿﹂_放。

（3）利用當(dāng)?shù)貏趧恿?，聘用?dāng)?shù)氐姆蓪I(yè)人士應(yīng)對東道國的的法律問題進行解決。

（4）與工會保持溝通，公司不可以試圖控制公司的言論，而應(yīng)該從合作與談判的角度去與工會相處，不能把國內(nèi)的經(jīng)營理念僵化的復(fù)制到國外。

（5）成熟的國際化團隊，阿特斯整個管理層，從上到下都是具備國際化背景的管理人員。這種人才結(jié)構(gòu)把阿特斯變成了一個非常國際化的太陽能公司。

五、總結(jié)

在全球化的時代背景下，面對機遇與危機并存的局面，以阿特斯為代表的中國太陽能光伏產(chǎn)業(yè)正在積極在解決自身產(chǎn)能的過剩問題，相信海外經(jīng)營經(jīng)驗的積累和國家政策的支持，我國的光伏產(chǎn)業(yè)一定能早日度過“寒冬”，迎來更好更快的發(fā)展。endprint