金融創(chuàng)新緩解長(zhǎng)三角中小企業(yè)融資約束

摘 要：針對(duì)我國(guó)廣大的中小微民營(yíng)企業(yè)存在的融資約束問(wèn)題，首先分析了長(zhǎng)三角地區(qū)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，然后從金融供給、金融創(chuàng)新的視角分析了融資難、融資貴的原因，要在擴(kuò)寬融資渠道、增加融資方式、創(chuàng)新金融服務(wù)模式等方面尋求突破，將政府、銀行、企業(yè)作為整體去研究，構(gòu)建新型金融服務(wù)機(jī)制，促進(jìn)中小企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);金融供給;金融創(chuàng)新;融資約束

中圖分類號(hào)：F2???? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A????? doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.12.015

中小企業(yè)是促進(jìn)中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新的主力軍。眾所周知，中小企業(yè)融資難、融資貴，如何緩解中小企業(yè)融資約束和推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期的重要議題。融資約束是阻礙中小企業(yè)創(chuàng)新與經(jīng)營(yíng)發(fā)展的難題。因此，只有破解了中小企業(yè)的融資約束，才能不斷釋放中小企業(yè)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)活力，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)持久協(xié)調(diào)新發(fā)展。對(duì)這個(gè)老問(wèn)題的研究缺少新的視角，或者說(shuō)需要?jiǎng)?chuàng)新的金融模式從根本解決。

1 我國(guó)長(zhǎng)三角地區(qū)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

作為“一帶一路”與長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的交匯點(diǎn)，長(zhǎng)三角地區(qū)匯聚了我國(guó)發(fā)展最好、實(shí)力雄厚的眾多中小民營(yíng)企業(yè)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了諸多貢獻(xiàn)，伴隨著長(zhǎng)三角區(qū)域一體化發(fā)展上升為國(guó)家戰(zhàn)略，中小民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也迎來(lái)了新一輪發(fā)展機(jī)遇，粗略統(tǒng)計(jì)下2018年長(zhǎng)三角地區(qū)規(guī)模以下中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，具體參見(jiàn)表1。

由上表可以看出，中小民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是長(zhǎng)三角一體化發(fā)展的強(qiáng)勁引擎。 2018年，浙、蘇、皖三省中小民營(yíng)經(jīng)濟(jì)增加值占 GDP分別是 65.5%、55.6%、57.8%，均已超過(guò)“半壁江山”。長(zhǎng)三角區(qū)域中小企業(yè)為該區(qū)域提供了近8成的就業(yè)崗位，但僅僅獲得不到2成的金融資源支持。就長(zhǎng)三角地區(qū)而言，中小民營(yíng)經(jīng)濟(jì)具體在推動(dòng)改革發(fā)展進(jìn)程、促進(jìn)對(duì)外開(kāi)放、增加社會(huì)就業(yè)、增強(qiáng)地區(qū)間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系等方面作用更加突出。

隨著長(zhǎng)三角區(qū)域一體化發(fā)展上升為國(guó)家戰(zhàn)略，如何進(jìn)行戰(zhàn)略推進(jìn)面臨諸多挑戰(zhàn)，如何促進(jìn)長(zhǎng)三角一體化發(fā)展更有各類亟待改革創(chuàng)新的議題。

長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)一體化，首先應(yīng)該解決金融一體化的問(wèn)題。要加強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初衷，金融資源特別是要為中小企業(yè)提供廣泛而個(gè)性化的金融服務(wù)，促進(jìn)中小企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)而穩(wěn)定的發(fā)展。

為中小企業(yè)解決融資問(wèn)題將是金融服務(wù)一體化的重要體現(xiàn)。當(dāng)前，中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題主要表現(xiàn)在以下方面：

（1）融資渠道有限，融資方式單一。我國(guó)由于政府監(jiān)管的限制，中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)發(fā)行債券、發(fā)行股票等直接投資方式去融資，當(dāng)前大多中小企業(yè)融資渠道主要是各大商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)間接融資，但由于這類企業(yè)由于存在信用基礎(chǔ)差、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低的特點(diǎn)，使得各大商業(yè)銀行缺乏對(duì)中小企業(yè)的貸款信心。當(dāng)經(jīng)營(yíng)遇到困境時(shí)，就更加重信貸融資能力的下降。

（2）融資成本高。由于中小企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)通常以高于基準(zhǔn)利率的貸款利率給中小企業(yè)貸款。即使是小額貸款公司、互聯(lián)網(wǎng)金融等新業(yè)態(tài)貸款利率也較高，甚至超過(guò)商業(yè)銀行貸款利率水平。

2 破解中小企業(yè)融資難的措施與建議

中小企業(yè)的生存和發(fā)展需要金融的支持，創(chuàng)新型的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要?jiǎng)?chuàng)新型的金融支持。要以政府為牽頭，聯(lián)合銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保等多層次合作，構(gòu)建新型融資體系，以金融創(chuàng)新的視角，加強(qiáng)金融供給改革，豐富金融支持中小企業(yè)的方式，加大對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)力度。

2.1 加強(qiáng)金融供給側(cè)改革，創(chuàng)新金融供給

我國(guó)企業(yè)融資渠道主要包括國(guó)家財(cái)政資金、銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸資金、其他企業(yè)資金、居民個(gè)人資金、非銀金融機(jī)構(gòu)資金、企業(yè)自留資金、外商資金等。當(dāng)前我國(guó)大多中小企業(yè)融資渠道主要是各大商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)間接融資。

（1）不斷增加中小企業(yè)的融資渠道。國(guó)家要鼓勵(lì)社會(huì)閑散的民間資金河流流入中小企業(yè)，可優(yōu)先緩解中小企業(yè)對(duì)資金的需求，同時(shí)政府要建立相應(yīng)的監(jiān)管措施和辦法以規(guī)范民間資本借貸。另外，國(guó)有商業(yè)銀行要不斷加大對(duì)中小企業(yè)的貸款力度，創(chuàng)新金融產(chǎn)品與業(yè)務(wù)模式，提供適合中小企業(yè)的個(gè)性化金融產(chǎn)品，同時(shí)政府監(jiān)管部門(mén)要把對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管和考核與對(duì)中小企業(yè)的貸款支持力度掛鉤，從上而下切實(shí)增加中小企業(yè)的融資渠道。

（2）大力發(fā)展與中小企業(yè)對(duì)口的中小金融機(jī)構(gòu)，補(bǔ)齊大型商業(yè)銀行在中小企業(yè)金融供給上的不足。間接融資以后一段時(shí)間仍然是我國(guó)中小企業(yè)資金來(lái)源的重要方式之一。因此，不斷增加適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的中小金融機(jī)構(gòu)是努力方向之一。國(guó)家一方面鼓勵(lì)大型商業(yè)銀行設(shè)立中小企業(yè)信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)板塊，另一方面加大對(duì)地方銀行、信用社、鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行等小微金融機(jī)構(gòu)的政策支持力度，這樣可以在金融市場(chǎng)上構(gòu)建起大、中、小多層次的信貸體系，以適應(yīng)中小企業(yè)金融需求。

（3）政府牽頭成立政府、銀行、企業(yè)三方合作平臺(tái)，加強(qiáng)銀行和企業(yè)間的溝通和融合，促進(jìn)有資金需求的各類企業(yè)找到適合自身的金融機(jī)構(gòu)，縮短企業(yè)和銀行的距離，實(shí)現(xiàn)銀企對(duì)接常態(tài)化。

2.2 創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

融資方式是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式。目前我國(guó)企業(yè)的融資方式主要包括直接籌資和間接籌資，直接籌資包括吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益，間接籌資包括銀行借款、利用商業(yè)信用、發(fā)行公司債券、融資租賃等。中小企業(yè)主要采用向銀行借款的間接融資方式。

2.2.1 降低中小企業(yè)股權(quán)直接融資門(mén)檻，完善多層次股權(quán)市場(chǎng)

建立適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)板股權(quán)市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，擴(kuò)寬中小企業(yè)融資渠道，提高企業(yè)在股權(quán)市場(chǎng)的融資效率，政府要對(duì)這些企業(yè)信息進(jìn)行篩選和備查，對(duì)各類中小企業(yè)進(jìn)行分類和劃分層次，使其在不同的股權(quán)市場(chǎng)籌集資金。

2.2.2 增加中小企業(yè)債權(quán)融資方式，健全多元化債券市場(chǎng)

債券籌資比股權(quán)籌資成本低，可有效解決中小企業(yè)投資項(xiàng)目時(shí)對(duì)大量長(zhǎng)期資金的需求，對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。中小企業(yè)利用債券融資可以充分利用財(cái)務(wù)杠桿，無(wú)論其收益多少，債券持有人一般只收取固定的利息，更多收益可以分配給股東或做資本公積，有利于擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。

2.2.3 廣泛吸收社會(huì)居民個(gè)人閑散資金

隨著我國(guó)居民收入水平不斷提高，廣大居民個(gè)人資金量大，可有效彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)支持的不足。但民間借貸渠道不暢，制度還不夠完善，監(jiān)管力度不夠，使得這一渠道存在諸多弊端，例如滋生“高利貸”“套路貸”等，嚴(yán)重?cái)_亂社會(huì)政策生產(chǎn)生活秩序，這需要政府加快制定民間借貸的政策制度，加強(qiáng)監(jiān)管力度，使其盡快融入正規(guī)金融體系，更好的服務(wù)中小企業(yè)。

2.3 創(chuàng)新金融服務(wù)中小企業(yè)模式，開(kāi)發(fā)適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品

長(zhǎng)三角地區(qū)有著以上海為首的豐富的金融資源，這里分布著全國(guó)半數(shù)的電子、化工、服裝、鋼鐵、裝備制造、電子商務(wù)、信息技術(shù)等各種類型的新型中小企業(yè)，產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)突出，種類齊全。對(duì)個(gè)性化金融需求明顯，這就要求金融機(jī)構(gòu)要開(kāi)發(fā)新型金融產(chǎn)品，研究適合中小企業(yè)的新型業(yè)務(wù)模式。

首先，業(yè)務(wù)模式要以服務(wù)長(zhǎng)三角中小企業(yè)融資需求為出發(fā)點(diǎn)，以長(zhǎng)三角區(qū)域一體化發(fā)展為準(zhǔn)則，在上海、南京等地率先開(kāi)展金融模式創(chuàng)新，進(jìn)而在整個(gè)長(zhǎng)三角地區(qū)甚至全國(guó)推廣復(fù)制經(jīng)驗(yàn)。

其次，一定要以金融產(chǎn)品創(chuàng)新作為突破口，開(kāi)發(fā)出長(zhǎng)三角地區(qū)個(gè)性化專屬金融產(chǎn)品，例如信貸類產(chǎn)品、理財(cái)類產(chǎn)品、基金等，不斷加強(qiáng)這些新型金融產(chǎn)品在整個(gè)長(zhǎng)三角地區(qū)的適用性、流動(dòng)性，提高資金使用效率。

此外，各中小企業(yè)也要積極改變，在擔(dān)保方式、抵押資產(chǎn)種類等方面有所突破。例如采用多家企業(yè)組成企業(yè)集群，聯(lián)合向金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，一方面減小融資成本，另一方面增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的信心，減少融資風(fēng)險(xiǎn)。

3 結(jié)語(yǔ)

我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)眾多，對(duì)國(guó)民生產(chǎn)總值貢獻(xiàn)較大，對(duì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到絕對(duì)作用，但與之不對(duì)稱的現(xiàn)狀卻是得不到有效的金融支持，這將在很大程度上限制了中小企業(yè)的發(fā)展，所以社會(huì)各界應(yīng)該需要引起重視，政府要建立全方位融資機(jī)制，特別針對(duì)中小企業(yè)的;銀行金融機(jī)構(gòu)要在金融供給上不斷創(chuàng)新，包括創(chuàng)新金融模式、創(chuàng)新金融產(chǎn)品;企業(yè)在擔(dān)保機(jī)制、抵押物上也要尋求創(chuàng)新與突破，使得 “政-企-銀”形成常態(tài)化運(yùn)行機(jī)制，促進(jìn)中小企業(yè)獲得長(zhǎng)足發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]金秋.紓解民營(yíng)企業(yè)融資困境需要金融組合創(chuàng)新[J].農(nóng)村金融研究，2019，（02）：05.

[2]何涌.小微企業(yè)融資與民間借貸契合發(fā)展研究綜述[J].湖南工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2018，（3）：38-42.

[3]金雪軍.紓解中小企業(yè)融資困境的策略研究[M].北京：科學(xué)出版社，2015：25-35.

基金項(xiàng)目：安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院“三平臺(tái)兩基地”2020年應(yīng)用研究項(xiàng)目“供給側(cè)改革視角下長(zhǎng)三角中小企業(yè)金融服務(wù)研究”（2020ZDF05）;安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院2020年校級(jí)科研項(xiàng)目“共享金融視角下中小企業(yè)融資約束研究”（2020KYR06）。

作者簡(jiǎn)介：姜少濤（1984-），男，漢族，安徽壽縣人，碩士研究生，助教，主要研究方向：金融、企業(yè)管理、工程經(jīng)濟(jì)。