基于生命周期理論的養(yǎng)老保險儲蓄效應(yīng)研究

孟令琪 羅娟

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險;人口老齡化;居民儲蓄

中圖分類號：F840 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2021）31-0068-03

引言

當(dāng)前，我國人口年齡化程度正在加速加深，“快速老齡化”特征成為一種社會新常態(tài)。養(yǎng)老保險制度的焦點(diǎn)主要集中于社會保障層面，忽視了在后期的養(yǎng)老保險制度運(yùn)行過程中對勞動者經(jīng)濟(jì)選擇形成的干擾。整體來看，養(yǎng)老保險在居民儲蓄等方面具有明顯的相關(guān)性，近年來我國居民儲蓄率持續(xù)居于高位，而高儲蓄率并非是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有利因素[1]。宏觀層面上的居民儲蓄率與年齡人口結(jié)構(gòu)的變化同樣存在密切聯(lián)系，截至2018年，我國65歲以上人口所占比重已達(dá)到11.9%，老齡化趨勢已經(jīng)凸顯，老年人口身份由生產(chǎn)者轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)者，逐漸退出勞動力市場，加之我國當(dāng)前低生育率的特點(diǎn)必然導(dǎo)致社會保障負(fù)擔(dān)加重[2]，現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老保險體系作為中國社會保障制度的最重要組成部分，不但能夠?qū)暧^經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生重大影響，而且極易受到老齡化沖擊[3]。

一、文獻(xiàn)綜述

基于生命周期理論，國內(nèi)學(xué)者對人口年齡結(jié)構(gòu)及居民儲蓄的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了大量研究。張倩、楊真（2019）從內(nèi)生視角研究老齡化與居民儲蓄之間的關(guān)系，認(rèn)為老齡化會對儲蓄率產(chǎn)生正向影響，從而為社會經(jīng)濟(jì)帶來第二次人口紅利。汪偉、艾春榮（2015）通過實(shí)證研究認(rèn)為，老齡化對居民儲蓄率的變化趨勢及地域差異存在巨大影響。Rager（2012）等學(xué)者分析了儲蓄動機(jī)的年齡差異，并對相關(guān)影響因素進(jìn)行了研究。趙昕東、王昊等（2017）認(rèn)為，我國養(yǎng)老保險制度的不健全間接導(dǎo)致養(yǎng)老保險擠占消費(fèi)從而增加儲蓄。Yakita（2001）通過對現(xiàn)收現(xiàn)付制養(yǎng)老保險的研究，認(rèn)為該制度會促使老年撫養(yǎng)比的提高與少兒撫養(yǎng)比的減少，從而增加居民儲蓄。

綜合來看，國內(nèi)學(xué)者大多認(rèn)為養(yǎng)老保險對居民儲蓄存在擠出效應(yīng)，但在現(xiàn)有研究中相對缺乏實(shí)證研究，多數(shù)為理論研究。在研究方法上，學(xué)者大多采用對現(xiàn)有截面數(shù)據(jù)的實(shí)證分析。國內(nèi)與國外在消費(fèi)心理、習(xí)慣等方面存在差異，所以在儲蓄的影響問題上也存在其特殊性，所以針對國內(nèi)的相關(guān)研究要更多地考慮實(shí)際情況，從現(xiàn)實(shí)問題出發(fā)。

二、模型構(gòu)建

（一）OLG模型分析

本文旨在討論養(yǎng)老保險的儲蓄效應(yīng)問題，因此選取在該問題中最具代表性的世代交疊OLG模型對其進(jìn)行論證。結(jié)合生命周期理論，構(gòu)建兩期世代交疊模型，分析在個人生命周期決策中人口年齡結(jié)構(gòu)與“統(tǒng)賬結(jié)合”的養(yǎng)老保險模式對居民儲蓄的影響。

（二）實(shí)證檢驗(yàn)

養(yǎng)老保險的擠出效應(yīng)是保障制度對居民儲蓄的一種替代作用[6]。為檢驗(yàn)養(yǎng)老保險對居民的儲蓄效應(yīng)，結(jié)合上述影響因素構(gòu)建模型如下：城鄉(xiāng)居民儲蓄存款總額（St）為因變量，國民生產(chǎn)總值（Gt）、養(yǎng)老保險基金余額（SIt-1）、人民幣存款基準(zhǔn)利率水平（It）、城鄉(xiāng)居民消費(fèi)價格指數(shù)（Pt）、老年撫養(yǎng)比（Lt）、人口出生率（Ft）、隨機(jī)干擾項(xiàng)（e），則模型設(shè)定為：

模型回歸分析R值為0.998，其他解釋變量意義顯著，回歸方程擬合度良好。對回歸方程的殘差序列進(jìn)行LM檢驗(yàn)，根據(jù)結(jié)果可知，在95%的情況下接受原假設(shè)，回歸方程殘差序列不存在自相關(guān)。利用ADF檢驗(yàn)對殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，所得t值為-4.118，p值為0.0063，在0.05的檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)下殘差序列不存在單位根，即可說明殘差序列平穩(wěn)，回歸方程結(jié)果可信。

（三）結(jié)果解釋

結(jié)合回歸結(jié)果分析，在該模型中國民生產(chǎn)總值對居民儲蓄影響相對明顯，國民生產(chǎn)總值每增加1%，則居民儲蓄增加0.444%;根據(jù)建模結(jié)果來看，？琢2=-0.226代表“統(tǒng)賬結(jié)合”的養(yǎng)老保險制度會擠占儲蓄但缺乏彈性，即養(yǎng)老保險余額每增加1%則居民儲蓄減少0.226%;存款利率與居民儲蓄之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，存款利率每提高1%，居民儲蓄減少0.266%;老年撫養(yǎng)比與居民儲蓄呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，老年撫養(yǎng)比增加1%，則居民儲蓄增加0.046%。此外，根據(jù)回歸分析可知，出生率和消費(fèi)價格指數(shù)對居民儲蓄不存在顯著性影響。

三、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

1.養(yǎng)老保障水平影響居民儲蓄。養(yǎng)老保險制度的實(shí)施為老年人提供了保障，但是養(yǎng)老保險的保障水平直接影響著居民對消費(fèi)和儲蓄行為的選擇，即當(dāng)養(yǎng)老保障水平過低，養(yǎng)老保險并不能夠帶來充足的安全感時，居民仍然會增加儲蓄，當(dāng)養(yǎng)老保障水平適度提高，滿足居民安全感，養(yǎng)老保障水平能夠滿足老年人的各項(xiàng)需求，老年人不必依靠儲蓄提前做出風(fēng)險防范，則居民就會選擇增加消費(fèi)，減少儲蓄行為。

2.制度完善程度影響居民儲蓄心理。若養(yǎng)老保險制度不健全，居民對制度安排不信任就會導(dǎo)致實(shí)施成效減弱。老年人心理感知對其經(jīng)濟(jì)行為的影響是十分明顯的，社會保障制度的建立能否給保障對象帶來預(yù)期的感知效用，將直接影響其社會經(jīng)濟(jì)職能的表現(xiàn)。養(yǎng)老保險制度不合理的安排會減弱居民對養(yǎng)老保險的依賴程度，這種行為會限制消費(fèi)，不利于養(yǎng)老保險的經(jīng)濟(jì)、社會功能。

3.家庭成員年齡結(jié)構(gòu)影響儲蓄動機(jī)。不同的家庭人口結(jié)構(gòu)中居民的消費(fèi)與儲蓄觀念也存在差異，子女?dāng)?shù)量對居民儲蓄并沒有顯著影響，但老年撫養(yǎng)比與居民的儲蓄動機(jī)存在正相關(guān)性，這仍然是出于一種風(fēng)險防范心理所采取的行為，老年人需要應(yīng)對更高的健康風(fēng)險問題，對家庭經(jīng)濟(jì)因素影響較大。

（二）政策建議

當(dāng)前我國養(yǎng)老保險制度應(yīng)適當(dāng)提高社會養(yǎng)老金待遇并進(jìn)行差異化政策設(shè)計。一方面，要改善居民對養(yǎng)老保險待遇的心理預(yù)期，降低對未來養(yǎng)老問題的顧慮，綜合考量各類人員的福利水平，以此科學(xué)制定社會養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)，避免養(yǎng)老金“倒掛”等問題的出現(xiàn)，加強(qiáng)居民對養(yǎng)老保險的信任程度，從而降低風(fēng)險防范性的儲蓄行為進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)推動經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展。另一方面，要認(rèn)識到城鎮(zhèn)居民與農(nóng)村居民在消費(fèi)習(xí)慣、收入情況、心理認(rèn)知等方面差異，針對不同的群體要采取不同的繳費(fèi)及給付政策，不可實(shí)施“一刀切”的養(yǎng)老保險運(yùn)行方法，農(nóng)村地區(qū)養(yǎng)老保險仍處在初步發(fā)展階段，要確保制度的規(guī)范化運(yùn)轉(zhuǎn)，給予農(nóng)村居民確定的保障預(yù)期。

政府部門要做好政策引導(dǎo)，加強(qiáng)對制度實(shí)施的監(jiān)管與落實(shí)。居民儲蓄行為的選擇取決于對未來不確定因素的心理判斷，因此國家應(yīng)不斷完善相關(guān)制度，增強(qiáng)養(yǎng)老保險的政策連續(xù)性，在制度實(shí)施過程中處理好轉(zhuǎn)移接續(xù)問題，合理解決和保障“老人、中人、新人”的切實(shí)利益，加強(qiáng)政策宣傳，使居民對養(yǎng)老保險制度有正確的認(rèn)識。同時，養(yǎng)老保險在保障體系中不是孤立存在的，制度的推行與其他福利政策有著密切的關(guān)系，在進(jìn)行養(yǎng)老保險制度優(yōu)化的同時，還要完善相關(guān)配套設(shè)施建設(shè)，提高居民對老年生活的心理預(yù)期，從而提高當(dāng)前消費(fèi)。

參考文獻(xiàn)：

[1] ?田玲，劉章艷.基本養(yǎng)老保險能有效緩解居民消費(fèi)壓力感知嗎？——基于中國綜合社會調(diào)查（CGSS）的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].中國軟科學(xué)，2017，（1）：31-40.

[2] ?孟令國，盧翠平，吳文洋.“全面兩孩”政策下人口年齡結(jié)構(gòu)？養(yǎng)老保險制度對居民儲蓄率的影響研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2019，（1）：67-75.

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[5] ?趙昕東，王昊，劉婷.人口老齡化、養(yǎng)老保險與居民儲蓄率[J].中國軟科學(xué)，2017，（8）：156-165.

[6] ?洪麗，曾國安.養(yǎng)老保險制度的儲蓄效應(yīng)：基于中國的經(jīng)驗(yàn)研究[J].社會保障研究，2016，（3）：17-22.

Key words：endowment insurance;aging population;resident savings

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