經(jīng)理人股票期權會計問題研究

摘 要：本文通過分析和借鑒國內(nèi)外股票期權會計理論及其研究思路，在充分評述現(xiàn)有理論成果的基礎之上，針對經(jīng)理人股票期權公允價值的確認、計量、披露進行簡單研究。對股票人期權提出了幾點政策建議，以期對我國股票期權的順利實施提供參考和借鑒。

關鍵詞：經(jīng)理人股票期權;會計確認;會計計量;會計披露

經(jīng)理人股票期權（Employee Stock Option，ESO），即企業(yè)在與經(jīng)理人簽訂合同時，授予經(jīng)理人未來以簽訂合同時約定的價格購買一定數(shù)量公司普通股的選擇權，經(jīng)理人有權在一定時期后出售這些股票，獲得股票市價和行權價之間的差價，但在合同期內(nèi)，期權不可轉讓，也不能得到股息。在這種情況下，經(jīng)理人的個人利益就同公司股價表現(xiàn)緊密地聯(lián)系起來。

一、經(jīng)理人股票期權的會計確認

關于經(jīng)理人股票期權確認為什么的問題，謝德仁、劉文將我國學術界存在的觀點分為二類，分別是“費用觀”、“利潤分配觀”。

（一）費用觀

學者孫錚、方慧[13]等贊成“費用觀”，并認為經(jīng)理人提供的服務，從本質(zhì)上應該歸屬于一項隱含資產(chǎn)，其借方仍然應在損益表中確認為費用，而借方分錄雖導致了費用的發(fā)生，卻不意味著現(xiàn)金的流出，因為它們僅僅表示企業(yè)接受了資源，所導致的費用也只是表示這些資源的消耗。在“費用觀”下，股票期權價值被確認為一項遞延成本，同時將股票期權確認為權益，在以后相關期間遞延攤銷為費用

（二）利潤分配觀

與“費用觀”相對應的另一種觀點是最近幾年發(fā)展起來的“利潤分配觀”。在這種觀點下，認為經(jīng)理人股票期權的經(jīng)濟實質(zhì)是讓經(jīng)理人享有一定的剩余索取權，參與企業(yè)剩余的分配，是經(jīng)理人以人力資本進行投資而享有的對未來經(jīng)濟利益的要求權。經(jīng)理人并不是直接獲得未分配利潤，而在行使股票期權時，以行權價格購買股票，獲得的利益是行權價格與股票的市場價格之差，其經(jīng)濟本質(zhì)是經(jīng)理人通過分享企業(yè)剩余索取權而得到的那部分利潤。

筆者認為“費用觀”更符合實際且更實用。原因是：（1）經(jīng)理人并不具有普通股東的權利，例如無投票權，無紅利分配權，因而也就不存在對企業(yè)剩余利潤的分享;（2）經(jīng)理人股票期權符合費用的定義，經(jīng)理人股票期權的發(fā)行實際上是企業(yè)購買經(jīng)理人的服務導致的經(jīng)濟利益流出，依據(jù)這一點，公司贈予經(jīng)理人股票期權可以被確認為費用;（3）“費用觀”可以避免企業(yè)隨意、過量地使用股票期權計劃而削弱其激勵作用，同時也可以防止企業(yè)通過股票期權來操縱利潤。

股票期權費用化更好地反映了公司獲取員工服務的成本，從而提供了更可靠、更相關的決策有用信息。其次，運用公允價值將股票期權費用化，可增強報表信息的可比性。最后，股票期權費用化有助于抑制經(jīng)理人操縱公司盈余。

二、經(jīng)理人股票期權的會計計量

對股票期權的計量方法主要有兩種，即內(nèi)在價值法和公允價值法。

（一）內(nèi)在價值法

所謂內(nèi)在價值是指股票期權存續(xù)期間任何時點期權的行權價格與股票市場價格的差額。差額越大，股票期權的價值越高;反之，差額越小，股票期權的價值越低。在企業(yè)授予經(jīng)理人股票期權的當日，如果股票期權的行權價格等于公司當時股票的市場價格，則股票期權的價值為零，公司無需列報相應的薪酬費用，公司利潤表項目也不會因為未來公司股價的變化而相應調(diào)整;在授予股票期權當日，如果股票期權的行權價格低于公司當時股票的市場價格，則股票期權需要按內(nèi)在價值法計算股票期權的價值，并確認相應的薪酬費用，并列入利潤表。

（二）公允價值法

公允價值是指“買賣雙方自愿就某個項目進行交易，而不是基于強迫、清算，這種交易需要一個相同或類似項目的公平市價，如果有這種公平市價的話”。“如果存在著活躍的交易市場，該項資產(chǎn)的市場價就是其公允價值;如果沒有市場價，公允價值應以當前環(huán)境下可以獲得的最佳信息為基礎進行估計，公允價值的估計應考慮當前環(huán)境下類似資產(chǎn)的價值和計價技術的影響。計價技術包括：使用包含風險的折現(xiàn)率、對預期未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值、股票期權定價模型、矩陣定價模型、修訂的期權定價模型和基本分析法。國際會計準則委員會（IASB）亦傾向于采用公允價值法對經(jīng)理人股票期權進行計量。

會計準則在股票期權計量方面的規(guī)定不是十分嚴謹，如規(guī)定在授予股票期權時，上市公司應按最佳估計數(shù)計入當期管理費用。在對該費用進行估計時，存在大量職業(yè)判斷問題，公司可能會借機進行盈余管理。另外，管理費用的金額受未來行權人數(shù)的影響，對于將來期間可能行權的高級管理人員的人數(shù)，只能依靠上市公司的估計，外界很難知曉。對于因授予股票期權而確認的管理費用，準則規(guī)定“在等待期的每個資產(chǎn)負債表日計入利潤表”，但沒有明確規(guī)定是平均計入成本費用還是加速計入成本費用。有的公司便在此做手腳，從而造成公司年報業(yè)績巨虧，對市場影響比較大。給人以“洗大澡”和“甩包袱”的印象。

三、經(jīng)理人股票期權的會計披露

股票期權費用化后，國際會計準則委員會要求以公允價值計入經(jīng)營開支，我國的新會計準則也對股票期權的會計披露作了明確規(guī)定。

股票期權的會計信息披露，可借鑒美國關于要求企業(yè)更明顯、更高頻率地披露有關采用公允價值計量基于股票薪酬對凈收益匡算額的影響的規(guī)定，同時按照我國證監(jiān)會發(fā)布的《關于公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則第二號》中，明確要求披露高級管理人員的報酬，以公司的支付為限，披露包括貨幣形式、實物形式和其他形式獲得的工資、獎金、福利、特殊待遇等信息的規(guī)定。

由于公司股價的高低與高管自身利益存在正相關關系，因此，從利益驅動機制看，上市公司進行虛假陳述的動機會比全流通以前更加強烈。但要保證信息披露的真實可靠，單靠上市公司自律是遠遠不夠的，強化外部約束是必須的，因此，監(jiān)管工作只能不斷強化。

四、對完善我國經(jīng)理人股票期權會計的幾點建議

（一）完善和修改相關法律法規(guī)

根據(jù)《公司法》的規(guī)定：公司收購本公司的股份獎勵給本公司的職工時，用于收購的資金應當從公司的稅后利潤中支出;公司增資的資本應從稅后利潤中支出?！豆痉ā氛J為經(jīng)理人股票期權也是企業(yè)增資的一種形式，這與會計準則的“費用觀”是相互矛盾的。費用化的直接結果是減少企業(yè)的稅前利潤，這就可能成為企業(yè)少交所得稅的一種手段，為企業(yè)避稅提供了便利條件。怎樣規(guī)定相應的扣除比例需要稅法進行考慮。能否扣除，扣除多少是一個關乎稅收多少的問題。實施股票期權計劃是否能在企業(yè)所得稅稅前扣除還沒有具體規(guī)定。這對以往企業(yè)從稅后利潤中提取基金實施股票期權計劃影響不大。但是，由于股份支付準則的發(fā)布，要求企業(yè)在稅前確認股票期權的費用，因此急需明確這部分費用是否能在稅前扣除的問題。

應制定較為優(yōu)惠的稅收政策。在對經(jīng)理人員進行股票期權激勵同時，如何保護公司“利益相關者”利益，尤其是股東的利益，并處理好經(jīng)理人員與公司員工的關系，還面臨著不少難題。隨著國有資產(chǎn)管理體制的日益完善和宏觀經(jīng)濟環(huán)境的逐步改善，股票期權激勵機制所必需的配套規(guī)章制度必將進一步完善。

（二）加強信息披露的監(jiān)管

一個失去監(jiān)管的市場，必然會給社會制造災難，而這種監(jiān)管必須把高管人員的薪金制度包括在內(nèi)。在改革信息披露制度的同時需要大力加強稽查和司法的力度，打擊虛假披露。要對違規(guī)者有效地實施監(jiān)管，應該從以下兩個方面著手進行，即提高違規(guī)者所支付的違規(guī)成本和違規(guī)行為查處的概率，從而最大限度地降低違規(guī)者的違規(guī)期望收益，提高違規(guī)成本。

（三）鼓勵公眾股東維權

目前的信息披露對包括公眾股股東等在內(nèi)的民間信息披露監(jiān)督主體重視不夠，對其通過自力救濟信息披露維權所達到的監(jiān)管效果未給予充分的制度鼓勵，這一方面使監(jiān)管者放棄了一個很好的為自己信息披露監(jiān)管減負的機會，另一方面也直接導致了監(jiān)管層超負荷運作，而眾多的公眾股股東等與信息披露不規(guī)范利益相關者卻因缺失監(jiān)督手段而無奈缺位的不正常情況。

從信息披露規(guī)范上看，監(jiān)管者切實發(fā)揮行政監(jiān)督作用并明確信息披露監(jiān)管重點，甚至明確監(jiān)管方，比如發(fā)布董事、監(jiān)事、高管人員信息披露盡責指引和個別行業(yè)持續(xù)信息披露規(guī)定，加大對違規(guī)者的查處力度等，這當然都是對信息披露監(jiān)管的進一步深化，并肯定會對未來的上市公司信息披露產(chǎn)生正面積極作用。監(jiān)管者應鼓勵更多的公眾股股東參與信息披露監(jiān)管，還可以通過公眾股股東與司法機關的司法監(jiān)督。

參考文獻：

[1]張維迎，產(chǎn)權、激勵與公司治理[M]，北京：經(jīng)濟科學出版社，2005

[2] 謝德仁.再論經(jīng)理人股票期權的會計確認[J].會計研究，2010（07）：11-18+95.

[3] 易耀華.經(jīng)理人股票期權會計問題之探討[D].西南財經(jīng)大學，2010.

[4] 劉立峰.經(jīng)理人股票期權的會計計量問題探析[J].中國管理信息化，2009，12（20）：12-15.

作者簡介：

李少業(yè)，男，湖南常德，1980年12月，碩士研究生，會計學，會計師。