資產(chǎn)負(fù)債表的所有者權(quán)益可靠嗎？

王向圓

摘 要：股東股本構(gòu)成企業(yè)創(chuàng)立的基石，企業(yè)運(yùn)作達(dá)到資產(chǎn)的保值增值是企業(yè)的立身之本。企業(yè)的保值增值體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上就是所有者權(quán)益的增加，根據(jù)資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益的會(huì)計(jì)恒等式，所有者權(quán)益的認(rèn)定依賴于資產(chǎn)的認(rèn)定關(guān)系到所有者權(quán)益的價(jià)值。本文從資產(chǎn)的計(jì)量、認(rèn)定、應(yīng)計(jì)制原則等方面闡釋資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)確認(rèn)的真實(shí)性、可靠性、相關(guān)性等角度闡述資產(chǎn)計(jì)量對權(quán)益的影響。

關(guān)鍵詞：所有者權(quán)益；應(yīng)計(jì)制；會(huì)計(jì)計(jì)量；會(huì)計(jì)確認(rèn)

開源節(jié)流，創(chuàng)造價(jià)值，增加股東財(cái)富是企業(yè)存在的最終原因，也是企業(yè)存在的根本目的。股東財(cái)富反映在財(cái)務(wù)報(bào)表上即為所有者權(quán)益的價(jià)值。根據(jù)靜態(tài)會(huì)計(jì)恒等式“所有者權(quán)益價(jià)值=資產(chǎn)價(jià)值-負(fù)債價(jià)值”，單純從會(huì)計(jì)學(xué)角度來講所有者權(quán)益得賬面價(jià)值是剩余價(jià)值，依賴于資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)值的確認(rèn)。負(fù)債的價(jià)值是企業(yè)承擔(dān)的可確定的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的前提下，負(fù)債的價(jià)值由借款合同，產(chǎn)品購銷合同等確定，價(jià)值變化小，具有穩(wěn)定性。當(dāng)負(fù)債價(jià)值相對穩(wěn)定時(shí)，資產(chǎn)的確認(rèn)與計(jì)量，直接影響所有者權(quán)益的大小。只有資產(chǎn)的價(jià)值確認(rèn)可靠，我們才可以所有者權(quán)益真正體現(xiàn)股東權(quán)益價(jià)值。事實(shí)上由于會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)確認(rèn)，計(jì)量基礎(chǔ)，原則，應(yīng)用程序方法的問題，會(huì)計(jì)報(bào)表往往不能正確衡量資產(chǎn)，確定股權(quán)價(jià)值。

首先，財(cái)務(wù)報(bào)表是運(yùn)用應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)計(jì)量原則提供貨幣計(jì)量反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。會(huì)計(jì)計(jì)量有兩因素構(gòu)成：一是計(jì)量屬性，解決計(jì)量什么的問題；二是計(jì)量單位，解決用什么計(jì)量。會(huì)計(jì)核算在以貨幣為基礎(chǔ)計(jì)量單位的前提或假設(shè)條件下，進(jìn)一步作出記賬本位幣的幣值穩(wěn)定假設(shè)，與其他計(jì)量尺度不同，貨幣作為一種特殊的商品，解決的是計(jì)量單位的問題，并且其本身的價(jià)值是變動(dòng)的，具體會(huì)表現(xiàn)是通貨膨脹和通貨緊縮。在幣值不穩(wěn)定時(shí)，貨幣這一衡量價(jià)值的“稱”顯示的以歷史成本計(jì)價(jià)的資產(chǎn)價(jià)值，還可信嗎？所以資產(chǎn)負(fù)債表中以歷史成本計(jì)量屬性的資產(chǎn)價(jià)值有待商榷。

相對于歷史成本，以公允價(jià)值提供的信息具有更高的相關(guān)性。是否能反映資產(chǎn)的價(jià)值呢？從理論上講公允價(jià)值的來源有兩種未來現(xiàn)金流折現(xiàn)和市價(jià)。后者表面上看更科學(xué)合理，但是在實(shí)務(wù)中要求精確的未來現(xiàn)金流，合理的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后折現(xiàn)率，資產(chǎn)的使用期限。技術(shù)升級還貸的周期越來越短，市場瞬息萬變?，F(xiàn)金流折現(xiàn)模型的數(shù)據(jù)涉及主觀判斷，其微小的變化對于推導(dǎo)的公允價(jià)值具有很高的敏感性。因此財(cái)務(wù)報(bào)表中采用采用存在活躍市場市價(jià)提供的貨幣信息。運(yùn)用市價(jià)法師需要對交易的市場條件作出假設(shè)，選擇具有替代性的參照物，并對不可比因素做出相應(yīng)調(diào)整。以企業(yè)持有的可供出售的投資性房地產(chǎn)為例，評估該項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值時(shí)，我們往往尋找與該資產(chǎn)用途，年限，新舊程度，地段等要素相似的參照物的價(jià)格，然后根據(jù)對要素調(diào)整后確認(rèn)該資產(chǎn)的價(jià)值。企業(yè)往往傾向于高估資產(chǎn)價(jià)值。由于這里面涉及的主觀判斷，外部報(bào)表使用者很難拿出客觀證據(jù)去評價(jià)可供出售房地產(chǎn)的價(jià)格。同時(shí)公允價(jià)值計(jì)量具有順周期效應(yīng)，企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值會(huì)隨著市價(jià)顯示泡沫，也會(huì)顯示市場的恐慌。

其次，在會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)中，會(huì)計(jì)要素確認(rèn)受到會(huì)計(jì)人員主觀判斷，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制約，會(huì)計(jì)信息實(shí)質(zhì)重于形式這一要求往往得不到很好的貫徹。使得在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，企業(yè)的資源流出所形成的企業(yè)優(yōu)勢，由于不符合會(huì)計(jì)報(bào)表要素的確認(rèn)原則，在會(huì)計(jì)報(bào)表中無法體現(xiàn)為資產(chǎn)的增加，或者負(fù)債的減少，企業(yè)整體價(jià)值無法得到合理體現(xiàn)，所有者權(quán)益被低估。企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)受到市場不確定因素的影響，或有事項(xiàng)的結(jié)果的由未來不確定性事項(xiàng)決定，由此或有事項(xiàng)對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果造成影響的程度，金額往往取決于歷史數(shù)據(jù)的可靠性，相關(guān)性，特別是財(cái)務(wù)人員依據(jù)歷史相關(guān)數(shù)據(jù)和或有事項(xiàng)的定義和特征對或有事項(xiàng)的主觀判斷。以上財(cái)務(wù)報(bào)表中沒有體現(xiàn)的企業(yè)資源和企業(yè)即將承擔(dān)的現(xiàn)實(shí)義務(wù)是客觀存在的。

所有者權(quán)益被低估的價(jià)值在出現(xiàn)企業(yè)合并時(shí)就表現(xiàn)為收購企業(yè)多支出的資產(chǎn)和合并報(bào)表中的商譽(yù)；當(dāng)未來或有事項(xiàng)的時(shí)機(jī)成熟，企業(yè)將承擔(dān)不可推卸，延長地現(xiàn)實(shí)義務(wù)，該現(xiàn)實(shí)義務(wù)必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資源的流出，當(dāng)期由于財(cái)務(wù)人員未能對影響企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的或有事項(xiàng)進(jìn)行合理計(jì)量，導(dǎo)致負(fù)債被低估，所有者權(quán)益被高估。這樣的例子比比皆是。例如，廣告費(fèi)用支出計(jì)入銷售費(fèi)用或管理費(fèi)用，進(jìn)行費(fèi)用化處理，直接沖減當(dāng)期損益，但是直接的現(xiàn)金支出減少資產(chǎn)，所有者權(quán)益減少。而在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的狀態(tài)下，廣告費(fèi)用支出后形成的是企業(yè)的社會(huì)公信力，影響力，品牌等無形的優(yōu)勢，這些優(yōu)勢最終會(huì)裝化為企業(yè)未來的銷售收入的增加，股東財(cái)富的增加。又如企業(yè)的員工培訓(xùn)費(fèi)，企業(yè)對員工的培訓(xùn)支出減少資產(chǎn)，增加相關(guān)的管理費(fèi)用，沖減利潤，最終影響所有者權(quán)益中的未分配利潤。而從戰(zhàn)略地圖的角度來講，員工素質(zhì)是企業(yè)創(chuàng)新，生存發(fā)展的基石，良好的員工會(huì)用自身的智力資源創(chuàng)造性的解決企業(yè)面臨的問題，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，節(jié)約成本，增加企業(yè)客戶滿意度，最終開源節(jié)流，增加股東財(cái)富。對于企業(yè)的擔(dān)保事項(xiàng)，由于信息的不對稱性，企業(yè)很難獲得被擔(dān)保企業(yè)的所有信息。特別是在被擔(dān)保企業(yè)存在大額表外的隱形負(fù)債，并惡意隱瞞的條件下企業(yè)的管理人員，會(huì)計(jì)人員很難對或有負(fù)債進(jìn)行合理估計(jì)，往往會(huì)低估企業(yè)資源流出的可能性，使得所有者權(quán)益被高估。

最后，每個(gè)會(huì)計(jì)期間所有者權(quán)益的增加來源于企業(yè)每期的經(jīng)營成果，經(jīng)營成果的確認(rèn)直接影響資產(chǎn)負(fù)債表中所有者權(quán)益的確認(rèn)。不幸地是，“成也配比，敗也配比”。應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)的優(yōu)越性在于運(yùn)用配比原則，將企業(yè)一定期間企業(yè)所最初的努力和所取得的成就予以恰當(dāng)配合，便于企業(yè)所有者確定當(dāng)期的經(jīng)營成果，而配比原則受到會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，財(cái)務(wù)人員的主觀判斷等因素，企業(yè)期間的經(jīng)營成果未能得到合理的計(jì)量。企業(yè)從事的是生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，從市場中獲取原材料，工人服務(wù)，土地，專利技術(shù)，資本等，然后通過企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)將這些資源轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品。對于無法做到“JUST IN TIME”生產(chǎn)性行業(yè)來講，一個(gè)完整的經(jīng)營周期少則幾個(gè)月，多則幾年，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期期間內(nèi)，市場瞬息萬變企業(yè)購入的原材料會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：企業(yè)的原材料應(yīng)采用先進(jìn)先出確認(rèn)計(jì)量。這就造成當(dāng)原材料價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)，出售商品的售價(jià)與成本不配比，出現(xiàn)企業(yè)毛利率虛高的狀況。這樣的假象誤導(dǎo)了報(bào)表使用者，使其誤認(rèn)為企業(yè)的盈利能力上升。同時(shí)，在完全成本法下，企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)品越多，在固定成本基礎(chǔ)上單位產(chǎn)品成本反而越小。因此在產(chǎn)銷不一致的情況下，企業(yè)存貨承擔(dān)的期間制造費(fèi)用比例大，造成資產(chǎn)價(jià)值虛高，另外單位成本降低，貢獻(xiàn)毛益升高，營業(yè)利潤增大，凈利潤又通過未分配利潤轉(zhuǎn)化為所有者權(quán)益。這就可能出現(xiàn)企業(yè)有大量存貨，很少的已售商品，職業(yè)經(jīng)理人卻通過這種手段做出看似完美的資產(chǎn)負(fù)債表，獲取高額獎(jiǎng)勵(lì)，損害所有者權(quán)益。

另外，會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)作為企業(yè)信息系統(tǒng)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，還受到公司治理結(jié)構(gòu)的制約，無法完全避免企業(yè)內(nèi)部委托——代理帶累的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，更加加重了財(cái)務(wù)報(bào)表的噪音。管理者傾向于高估資產(chǎn)和收益，低估風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到自身的業(yè)務(wù)目標(biāo)獲得高額報(bào)酬。

因此面對資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)字，報(bào)表使用者應(yīng)當(dāng)明確會(huì)計(jì)報(bào)表反映的是企業(yè)過去的企業(yè)經(jīng)營狀況，并受到相關(guān)制度，人為判斷的制約。應(yīng)該堅(jiān)持去偽存真，去粗取精，結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營實(shí)際，撥開報(bào)表的迷霧，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的真正價(jià)值，正確評估企業(yè)所有者權(quán)益的價(jià)值。

（作者單位：河北大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1] Accounting：The Basis for Business Decision，Melgs&Meigs，Ninth Edition，McGraw—Hill，Icn.

[2] 楊利群.論JIT存貨管理方法及其在中國的應(yīng)用[D].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，2014

[3] 卡普蘭.平衡計(jì)分卡戰(zhàn)略實(shí)踐[M].中國人民大學(xué)出版社，2009.

[4] Ittner C D，Lanen W N，Larcker D F.The Association Between Activity-Based Costing and Manufacturing Performance[J].Journal of Accounting Research，2002，40（3）：711-726.

[5] 沈生宏，劉峰.權(quán)責(zé)發(fā)生制、公允市價(jià)和會(huì)計(jì)信息相關(guān)性[J].會(huì)計(jì)研究，2013（6）：38-59.