企業(yè)融資案例教學(xué)在虛擬商業(yè)社會(huì)環(huán)境實(shí)踐課程的應(yīng)用

張美

案例教學(xué)是地方院校培養(yǎng)應(yīng)用型人才的重要教學(xué)方式之一，但案例教學(xué)的數(shù)據(jù)和資料多數(shù)是靜態(tài)的。本文通過(guò)教學(xué)設(shè)計(jì)將企業(yè)融資案例教學(xué)應(yīng)用到具有動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)的虛擬商業(yè)社會(huì)環(huán)境實(shí)踐課程中，引導(dǎo)學(xué)生利用企業(yè)融資案例的分析方法去解決動(dòng)態(tài)商業(yè)環(huán)境中的企業(yè)融資問(wèn)題并取得了較好的教學(xué)效果，證明了案例教學(xué)在虛擬商業(yè)社會(huì)環(huán)境實(shí)踐課程中的應(yīng)用是必要且有效的。

一、案例教學(xué)的必要性

（一）順應(yīng)時(shí)代發(fā)展

2015年，教育部、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于引導(dǎo)部分地方本科院校向應(yīng)用型轉(zhuǎn)變的若干意見(jiàn)》;2017年，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化產(chǎn)教融合的若干意見(jiàn)》。地方高校的人才培養(yǎng)模式正在經(jīng)歷從培養(yǎng)學(xué)術(shù)型人才到應(yīng)用型人才的改變。培養(yǎng)應(yīng)用型人才即需要以“實(shí)踐”為基礎(chǔ)，而案例教學(xué)正是“實(shí)踐”過(guò)程中必不可少的教學(xué)環(huán)節(jié)。

（二）理論與實(shí)踐結(jié)合

傳統(tǒng)教學(xué)方式中理論知識(shí)往往和應(yīng)用脫節(jié)，學(xué)生在被動(dòng)中接受新的知識(shí)，且無(wú)法很好的將知識(shí)轉(zhuǎn)換到應(yīng)用上。案例教學(xué)在此時(shí)就充當(dāng)了連接理論和實(shí)踐的橋梁：學(xué)生首先學(xué)習(xí)理論知識(shí)，然后將理論融于案例中，最終達(dá)到學(xué)以致用的效果。

（三）案例教學(xué)現(xiàn)狀

案例教學(xué)已經(jīng)根據(jù)學(xué)科分類(lèi)在各個(gè)應(yīng)用型高校廣泛開(kāi)展起來(lái)了，各高校都出臺(tái)了相應(yīng)的案例教學(xué)指導(dǎo)性文件。然而，案例的背景、數(shù)據(jù)是靜態(tài)的，經(jīng)濟(jì)社會(huì)卻是動(dòng)態(tài)的，現(xiàn)階段對(duì)于案例教學(xué)的數(shù)據(jù)應(yīng)用并沒(méi)有很好的配套。想要將靜態(tài)的案例教學(xué)變得靈活生動(dòng)并使學(xué)生應(yīng)用自如，需要?jiǎng)討B(tài)的實(shí)踐平臺(tái)數(shù)據(jù)做支撐，若能將案例教學(xué)與動(dòng)態(tài)的實(shí)踐課程相結(jié)合，將會(huì)取得更好的應(yīng)用效果。

二、虛擬商業(yè)社會(huì)環(huán)境實(shí)踐課程簡(jiǎn)介

（一）課程設(shè)置

本課程是依托VBSE系統(tǒng)開(kāi)展的商科實(shí)踐課程，課程中構(gòu)建的是一個(gè)虛擬的商業(yè)社會(huì)環(huán)境，目的在于把企業(yè)搬進(jìn)校園，實(shí)現(xiàn)仿真實(shí)訓(xùn)。在課程的虛擬模塊中有八家制造業(yè)、四加工貿(mào)業(yè)、四家商貿(mào)業(yè)，以及公務(wù)員、銀行等外圍單位，他們?cè)谝黄饦?gòu)成了完整的社會(huì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。學(xué)生在電腦系統(tǒng)中通過(guò)職業(yè)角色扮演的形式進(jìn)行虛擬時(shí)間為6個(gè)月的虛擬經(jīng)營(yíng)，老師是市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)規(guī)則的制定者。在6個(gè)月的經(jīng)營(yíng)中，每個(gè)月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都是動(dòng)態(tài)的，為案例教學(xué)提供了良好的數(shù)據(jù)支持。

（二）模擬真實(shí)職場(chǎng)，將學(xué)生的職業(yè)素養(yǎng)、理論知識(shí)和動(dòng)手能力結(jié)合起來(lái)，所有單據(jù)、業(yè)務(wù)流程和道具都實(shí)物化，使學(xué)生體驗(yàn)真實(shí)的“職場(chǎng)”、“商場(chǎng)”，在校園內(nèi)實(shí)現(xiàn)”上崗就業(yè)“，培養(yǎng)高潛質(zhì)、有全局觀的實(shí)務(wù)型崗位管理人員，達(dá)到應(yīng)用型人才的培養(yǎng)目標(biāo)。

三、案例教學(xué)設(shè)計(jì)

（一）教學(xué)思路

依托虛擬商業(yè)社會(huì)環(huán)境操作系統(tǒng)，學(xué)生將在為期6個(gè)月的虛擬經(jīng)營(yíng)期中分組扮演各角色，并對(duì)公司開(kāi)展固定經(jīng)營(yíng)和自主經(jīng)營(yíng)兩個(gè)階段的運(yùn)營(yíng)。在自主經(jīng)營(yíng)階段，學(xué)生經(jīng)營(yíng)自由度較高，對(duì)資金需求量大，若能根據(jù)公司情況選擇適合方式進(jìn)行投融資，將對(duì)后期經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張起到重要作用。本案例教學(xué)課程設(shè)置在固定經(jīng)營(yíng)結(jié)束后，自主經(jīng)營(yíng)開(kāi)始前。通過(guò)本課程學(xué)習(xí)，使融資方學(xué)生能根據(jù)自身企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況進(jìn)行分析并作出融資決策，鞏固后續(xù)經(jīng)營(yíng)。

（二）教學(xué)內(nèi)容

1.引入G公司融資案例

首先對(duì)學(xué)生闡述融資理論及融資方法，然后將G公司的整體現(xiàn)狀、數(shù)據(jù)及資料進(jìn)行介紹：G公司是經(jīng)D市人民政府批準(zhǔn)于2001年成立的一家國(guó)有獨(dú)資公司，注冊(cè)資本達(dá)15億元。截至2018年底，公司所有者權(quán)益28.47億元，本部資產(chǎn)總額48.47億元;2018年公司本部實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.13億元，其中利潤(rùn)總額0.78億元。公司有數(shù)個(gè)工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目以及一個(gè)回遷商品房項(xiàng)目在建。由于國(guó)家對(duì)于地方政府投融資企業(yè)政策變緊，銀行貸款申請(qǐng)周期較以前變長(zhǎng)、手續(xù)也更加繁瑣和復(fù)雜，公司于2016年成立了融資部門(mén)，專(zhuān)門(mén)進(jìn)行針對(duì)公司的融資工作。

2.引導(dǎo)學(xué)生對(duì)G公司融資現(xiàn)狀做出分析

從行業(yè)來(lái)說(shuō)，我國(guó)今年來(lái)一直在對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)展政策性宏觀調(diào)控。開(kāi)發(fā)企業(yè)急需對(duì)除住宅以外的地產(chǎn)進(jìn)行多元化開(kāi)發(fā)。對(duì)比于商住房地產(chǎn)，工業(yè)地產(chǎn)有風(fēng)險(xiǎn)小獲利周期長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)，并且由于工業(yè)地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)起步較晚， 我國(guó)工業(yè)地產(chǎn)單價(jià)與住宅相比顯得較低，這使得未來(lái)工業(yè)地產(chǎn)的租售價(jià)格還有一定的上漲空間。近期幾個(gè)國(guó)內(nèi)工業(yè)地產(chǎn)如蘇州產(chǎn)業(yè)園、泛海發(fā)展等的良好業(yè)績(jī)證明了這一點(diǎn)。工業(yè)園區(qū)建設(shè)是HG公司目前的主要項(xiàng)目來(lái)源。公司的地產(chǎn)模式是首先將建成的廠房以租或售的形式轉(zhuǎn)給中小高新企業(yè)，再通過(guò)為這些企業(yè)進(jìn)行技術(shù)、管理方面的幫扶，并對(duì)發(fā)展較好的企業(yè)進(jìn)行投資，起到孵化高新產(chǎn)業(yè)的作用。工業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目投資大、周期長(zhǎng)，但在建好后的長(zhǎng)期來(lái)看是收益穩(wěn)定的，因?yàn)殡S著園區(qū)配套設(shè)施的完善、企業(yè)的進(jìn)駐等等，會(huì)帶來(lái)相應(yīng)的人流量，帶動(dòng)園區(qū)配套住宅的剛性需求。結(jié)合如今工業(yè)地產(chǎn)的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，未來(lái)收益非?？捎^?？傮w來(lái)看，有著國(guó)資背景的HG公司所處行業(yè)環(huán)境發(fā)展良好，融資的后續(xù)使用及還款是有保障的。

從內(nèi)部環(huán)境來(lái)說(shuō)，通過(guò)分析G公司近年來(lái)融資總體情況及整理未來(lái)融資計(jì)劃，發(fā)現(xiàn)其存在現(xiàn)有負(fù)債金額較大，且融資來(lái)源渠道單一的問(wèn)題，融資的渠道僅有銀行貸款和企業(yè)債券兩種方式，但項(xiàng)目又普遍有周期長(zhǎng)、資金投入密集、前期現(xiàn)金流入少的特點(diǎn)。而2018年，公司未實(shí)現(xiàn)房產(chǎn)銷(xiāo)售收入，亟待融資補(bǔ)充資金缺口。

從外部環(huán)境來(lái)說(shuō)，G公司除直接接受D市國(guó)資委的監(jiān)管外，某高新區(qū)管委會(huì)受D市國(guó)資委的委托，負(fù)責(zé)指導(dǎo)公司的改革、發(fā)展和穩(wěn)定工作;協(xié)調(diào)公司的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行?？梢?jiàn)G公司的國(guó)資背景使其融資決策受到一定限制。

從財(cái)務(wù)方面來(lái)說(shuō)，將G公司近兩年數(shù)據(jù)提供（此處略），并引導(dǎo)學(xué)生結(jié)合企業(yè)背景對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)做出分析：盈利能力方面，全年?duì)I業(yè)收入持續(xù)大規(guī)模下降，其他應(yīng)收款管理不當(dāng)，利潤(rùn)總額對(duì)當(dāng)年投資收益和財(cái)政補(bǔ)貼的依賴(lài)程度較大;償債能力方面，公司流動(dòng)負(fù)債和流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模不穩(wěn)定，短期償債能力欠佳，EBITDA 對(duì)全部債務(wù)的保障能力較弱，公司對(duì)外擔(dān)保比重較大，有一定或有負(fù)債方面的風(fēng)險(xiǎn);現(xiàn)金流及保障方面，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入波動(dòng)較大，并且對(duì)外仍然保持一定規(guī)模的投資，由于要考慮到累積債務(wù)的本息償付，公司目前面臨的資金壓力較大。

3.找出適用的融資方式

結(jié)合G公司狀況及融資方法，引導(dǎo)學(xué)生找出適合G公司的融資方式：內(nèi)源融資方面，由于公司目前銀行貸款金額和付息壓力較大，現(xiàn)金流不穩(wěn)定，經(jīng)公司董事會(huì)商量一致同意的情況下，可以進(jìn)行留存收益融資;同時(shí)，考慮公司有多個(gè)早已完工的房地產(chǎn)項(xiàng)目，可以考慮變賣(mài)資產(chǎn)融資;外源融資方面，可考慮申請(qǐng)債務(wù)展期、依靠國(guó)資背景及優(yōu)良信用評(píng)級(jí)申請(qǐng)中期票據(jù)、短期融資券等方式，以緩解G公司的融資困境。

（三）教學(xué)設(shè)備

根據(jù)案例教學(xué)的教學(xué)組織需要，所涉及的軟硬件設(shè)備如下表所示：

四、展示與評(píng)價(jià)

（一）展示

學(xué)生以一家虛擬公司為單位進(jìn)行分組，參照G公司的教學(xué)案例，經(jīng)過(guò)對(duì)虛擬企業(yè)的背景、融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，以小組討論的方式形成書(shū)面融資分析報(bào)告，內(nèi)容包括背景介紹、行業(yè)分析、需求分析、財(cái)務(wù)分析、未來(lái)還款計(jì)劃、融資方式等，并制作PPT。

（二）評(píng)價(jià)

考慮到案例的應(yīng)用性，本次案例的評(píng)價(jià)，將由兩個(gè)大的框架組成，一是融資前，內(nèi)容分別是信息搜集情況、理論掌握情況、計(jì)算準(zhǔn)確度、現(xiàn)代信息工具使用、PPT美觀清晰、現(xiàn)場(chǎng)表現(xiàn)，每部分10分，共計(jì)60分;二是融資后，內(nèi)容分別是分析邏輯、是否做出延伸性分析、融資方案適用性、融資資金使用情況，每部分10分，共計(jì)40分。

五、教學(xué)效果示例

由于在虛擬經(jīng)營(yíng)中期，各個(gè)虛擬企業(yè)需要擴(kuò)張廠房、研發(fā)新產(chǎn)品、開(kāi)展廣告投放等，企業(yè)對(duì)資金的需求量是非常大的，但大家對(duì)融資的概念僅僅局限在銀行貸款這一項(xiàng)里，而在老師設(shè)置的規(guī)則里，銀行貸款又有比較嚴(yán)格的限制。在這種情況下，老師們及時(shí)的對(duì)虛擬商業(yè)社會(huì)環(huán)境實(shí)踐課程的同學(xué)們進(jìn)行了G公司融資的案例教學(xué)，同學(xué)們很快就將企業(yè)融資的方法應(yīng)用到了自己的虛擬企業(yè)中并取得了非常好的效果，解決了企業(yè)的資金難題。例如五彩夢(mèng)童車(chē)制造有限公司的同學(xué)通過(guò)對(duì)自身實(shí)際情況和財(cái)務(wù)報(bào)表的分析找到了適合的融資方法：同學(xué)們通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)五彩夢(mèng)公司的流動(dòng)資金增長(zhǎng)較慢，與經(jīng)營(yíng)規(guī)模不成正比;同時(shí)為購(gòu)置固定資產(chǎn)消耗了大量資金;而應(yīng)收賬款大幅增加，資金周轉(zhuǎn)效率低;應(yīng)付賬款大幅增加，無(wú)法償付;由于只生產(chǎn)低價(jià)值單一產(chǎn)品，成本高，利潤(rùn)率低，急需產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。結(jié)合這些因素和案例教學(xué)中的融資方法，學(xué)生做了應(yīng)收賬款保理的融資方案，并且成功融資。除此之外，我們寶樂(lè)童車(chē)制造有限公司還進(jìn)行了流動(dòng)資金銀行貸款。還有公司做了股權(quán)融資?？梢钥吹剑瑢W(xué)生在通過(guò)案例的學(xué)習(xí)并結(jié)合實(shí)踐加以應(yīng)用后，很好的掌握了所學(xué)的知識(shí)。案例教學(xué)，就是既要有案例，又要有教學(xué)，教給學(xué)生才是硬道理。

六、教學(xué)反思

案例教學(xué)要與實(shí)踐相結(jié)合，雙方相輔相成，這樣才能達(dá)到一加一大于二的效果。其次，案例教學(xué)應(yīng)該融合多學(xué)科知識(shí)，培養(yǎng)復(fù)合型的新商科人才，做到專(zhuān)業(yè)集成。最后，在如今的大數(shù)據(jù)背景下。案例教學(xué)應(yīng)該要與信息化相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)工具升級(jí)才能讓學(xué)生插上信息化的翅膀。

（作者單位：貴州商學(xué)院）